Инвестиционная деятельность коммерческих банков

Инвестиционные ценные бумаги приносят банкам доход в виде процентного дохода, комиссионных за предоставление инвестиционных услуг и прироста рыночной стоимости.

В соответствии с нормативными документами любая покупка и перепродажа ценных бумаг от своего имени, за свой счет и по собственной инициативе является инвестиционной операцией. В банковском деле под инвестициями обычно понимают вложения в ценные бумаги предприятий - государственных и частных - на относительно продолжительный период времени. Инвестиционные операции коммерческих банков осуществляются

за счет:

- собственных ресурсов;

- заемных и привлеченных средств.

Коммерческие банки на рынке ценных бумаг могут выступать в качестве эмитентов ценных бумаг, посредников при операциях с ценными бумагами, а также в роли инвесторов, приобретая ценные бумаги за свой счет.

Ценные бумаги, выпускаемые коммерческими банками, можно разделить на две основные группы:

- акции и облигации;

- сберегательные и депозитные сертификаты.

Коммерческие банки, выпуская собственные акции, выступают преимущественно в качестве акционерного общества, а не финансово-кредитного общества.

Эмитируя и обслуживая сберегательные и депозитные сертификаты, коммерческие банки выполняют одну из своих основных предназначений - аккумуляцию денежных и создание платежных средств.

Выступая в качестве посредников в операциях с ценными бумагами, коммерческие банки по поручению предприятий, выпустивших акции, осуществляют их продажу, перепродажу, хранение и получение дивидендов по ним, получая комиссионное вознаграждение.

На комиссионных началах коммерческие банки по договоренности с организациями, выпустившими облигации и другие ценные бумаги, могут взять на себя их продажу, перепродажу или получение дохода по ним.

Банки могут вкладывать средства в ценные бумаги с целью получения дохода. Такая деятельность является альтернативной по отношению к кредитованию.

Как правило, основной областью инвестиций банков являются вложения в твердопроцентные ценные бумаги. Ценные бумаги представляют собой одну из форм ликвидных резервов банка, поэтому при выборе ценных бумаг для инвестиций основное внимание уделяется их надежности.

Интенсивность инвестиций банков в твердопроцентные ценные бумаги зависит от потребности клиентов банка в кредитных ресурсах и прогноза динамики процентных ставок на рынке кредитов.

Если ожидается снижение процентных ставок, то для банка более рационально вложить средства в твердопроцентные ценные бумаги. И наоборот, если есть вероятность повышения процентных ставок, то банк должен воздержаться от дальнейшей покупки твердопроцентных ценных бумаг и постараться продать имеющиеся на балансе.

Банк выступает в роли самостоятельного торговца, приобретая ценные бумаги для собственного портфеля или продавая их. Основная цель, которую преследуют банки, осуществляя торговые операции, - это извлечение дохода из разности курсов на одни и те же ценные бумаги на различных биржах. Поскольку эти операции должны проводиться быстро, то, в конечном счете,

они способствуют выравниванию курсов на ценные бумаги.

В самом общем виде классификацию основных инструментов рынка ценных бумаг можно представить следующим образом. В зависимости от характера сделок, лежащих в основе выпуска ценных бумаг, а также целей их выпуска, они подразделяются на фондовые (акции, облигации) и коммерческие (коммерческие векселя, чеки, складские, залоговые свидетельства).

С точки зрения правового статуса эмитента, степени инвестиционных и кредитных рисков, гарантий охраны интересов инвесторов и т.д. фондовые ценные бумаги подразделяются на две основные группы: негосударственные и государственные.

В последние годы коммерческие банки являются активными участниками рынка государственных ценных бумаг.

По данным Нацбанка, объем сделок с государственными ценными бумагами Минфина на вторичном рынке за 2002 год увеличился на 65,9 % и составил 2145,2 млрд. тенге.

За первые шесть месяцев 2005 года объем операций купли-продажи государственных ценных бумаг на Казахстанской фондовой бирже (KASE), включая облигации местных исполнительных органов, достиг 347,7 млрд тенге ($2 642,7 млн) и вырос относительно соответствующего периода прошлого года на 10,7%.

Во всем 2004 году объем соответствующих операций с государственными ценными бумагами на KASE составил 753,1 млрд тенге ($5 558,6 млн).

Ниже приводится таблица объемов сделок купли-продажи государственных ценных бумаг банками второго уровня на KASE за 2005 год с разбивкой по месяцам, а также структура оборота и сравнительные данные 2004 года (млн тенге).

 

 

Таблица 3 - Объемы сделок купли-продажи ГЦБ банками второго

уровня 2003-2004 гг.

Месяц	Сектор биржевого рынка ГЦБ			Итого
	первичных размещений	вторичный рынок, купля-продажа
Январь 2003г.	22 190,0	47 121,1		69 311,1
Февраль 2003г.	18 777,1	25 390,6		44 167,7
Март 2003г.	16 000,0	37 133,5		53 133,5
Апрель 2003г.	14 000,0	33 954,5		47 954,5
Май 2003г.	16 000,0	58 262,9		74 262,9
Июнь 2003г.	18 000,0	40 905,6		58 905,6
Итого 2003г.	104 967,1	242 768,2		347 735,3
Янв-июнь 2004 г.	0	389 576,1		389 576,1
Тренд, раз	Х		0,62	0,89
Примечание. Составлено автором на основании данных отчетов НБ РК

Основная часть инвестиций коммерческих банков приходится на долю ценных правительственных бумаг.9

Существует большое различие по объемам вложения в государственные и корпоративные ценные бумаги в деятельности наших банков. Отечественные банки предпочитают вкладывать денежные средства в операции с государственными ценными бумагами, которые при весьма незначительном риске обеспечивают весьма значительную доходность.

Мировой опыт не выработал однозначного подхода к проблеме использования собственных средств банков при приобретении акций (доле) других юридических лиц: в некоторых странах участие банков в капитале других структур не ограничивается (Германия), в некоторых категорически запрещено (США, Канада).

Национальный банк Республики Казахстана выбрал промежуточный вариант регулирования этой сферы–Нацбанк РК может контролировать работу банка, но не властен вмешиваться в деятельность других хозяйствующих субъектов, не являющихся кредитными организациями, и, следовательно, не в состоянии определить степень коммерческого риска.

Основные риски при инвестировании связаны с возможностью:

• потери полностью или определенной части вложенных средств;
• обесценения помещенных в ценные бумаги средств при росте инфляции;
• невыплаты полностью или частично ожидаемого дохода по вложенным средствам;
• задержки в получении дохода;
• появление проблем с переоформлением права собственности на приобретенные ценные бумаги.

Оценку рисков по различным видам и отдельным выпускам ценных бумаг дают специализированные фирмы, присваивающие бумагам рейтинг, позволяющий судить о качестве той или иной ценной бумаги. С целью уменьшения потерь от обесценения ценных бумаг коммерческие банки должны создавать резервы, относящиеся на затраты банка. Банки корректируют эти резервы в первый рабочий день каждого квартала. По реальной рыночной стоимости переоцениваются вложения в следующие ценные бумаги:

• в акции акционерных обществ;
• в негосударственные долговые обязательства;
• в иные ценные бумаги по специальному указанию Национального Банка РК.

 

2.2. Кастодиальная деятельность коммерческих банков

 

Кастодиальную деятельность на рынке ценных бумаг вправе осуществлять банки, обладающие лицензиями на кастодиальную деятельность и сейфовые операции.

Кастодиан осуществляет свою деятельность в соответствии с законодательством Республики Казахстан и договором по кастодиальному обслуживанию, заключенным с клиентом.

На 01 января 2006 года 11 банков обладали лицензией на осуществление кастодиальной деятельности. Следует отметить, что по состоянию на указанную дату из названных 11 банков лишь 8 осуществляли кастодиальное обслуживание НПФ: Национальный Банк, АО "Казкоммерцбанк", ДБ АО "HSBC Банк Казахстан", ОАО АО "Банк ЦентрКредит", АО "Народный сберегательный Банк Казахстана", АО "Темiрбанк", АО "Евразийский банк", АО "АТФБанк".

Таблица 4. Динамика изменения количества банков – брокеров-дилеров

за 2003-2006гг.

	На 01.01.2003г.	На 01.01.2004г.	На 01.01.2005г.	На 01.01.2006г.
Количество банков, имеющих лицензию на осуществление кастодиальной деятельности	10	10	10	11
Примечание. Составлено по данным Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций

За 2003 год не произошло изменений в общем количестве банков – кастодианов, хотя в октябре месяце 2003 года была приостановлена на месяц одна лицензия на осуществление кастодиальной деятельности, но по состоянию на 01 января 2004 года их количество также составило 10.

На 01 января 2005 года также 10 банков обладали лицензией на осуществление кастодиальной деятельности, 8 из которых осуществляли кастодиальное обслуживание НПФ: Национальный Банк, АО "Казкоммерцбанк", ДБ АО "HSBC Банк Казахстан", ОАО АО "Банк ЦентрКредит", АО "Народный сберегательный Банк Казахстана", АО "Темiрбанк", АО "Евразийский банк", АО "АТФБанк".

По состоянию на 1 января 2006 года общее количество банков, осуществляющих кастодиальную деятельность, составило 11. В октябре  2005 года была выдана лицензия на осуществление кастодиальной деятельности АО "Альянс Банк".

Кастодиан не должен являться аффилиированным лицом своего клиента, оказывающего    финансовые услуги   на    территории Республики

Казахстан.

Объектами кастодиальной деятельности являются деньги и финансовые инструменты, переданные кастодиану клиентом в соответствии с договором по кастодиальному обслуживанию.

Кастодиан обязан при заключении договора по кастодиальному обслуживанию ознакомить клиента со своими внутренними документами.

 Договор по кастодиальному  обслуживанию должен содержать:

1) порядок предоставления клиенту  услуг по кастодиальному обслуживанию;

2) права и обязанности кастодиана  и его клиента;

3) порядок оплаты услуг кастодиана;

4) условия и порядок получения  кастодианом дохода по ценным бумагам, переданным на кастодиальное обслуживание, и зачисление его на счет клиента;

5) порядок расторжения договора  по кастодиальному обслуживанию;

6) ответственность сторон;

7) иные условия в соответствии  с законодательством Республики Казахстан.

Кастодиан осуществляет следующие функции:

1) открытие счетов клиенту в  отношении денег, эмиссионных ценных  бумаг и иных финансовых инструментов, переданных на кастодиальное  обслуживание;

2) обеспечение учета денег, эмиссионных  ценных бумаг и иных финансовых инструментов, переданных на кастодиальное обслуживание;

3) осуществление номинального держания;

4) выполнение функций платежного  агента по сделкам с эмиссионными  ценными бумагами и иными финансовыми  инструментами, переданными на кастодиальное обслуживание;

5) регистрация сделок с эмиссионными  ценными бумагами клиента и  подтверждение его прав по  данным ценным бумагам;

6) получение дохода по эмиссионным  ценным бумагам и иным финансовым  инструментам, переданным на кастодиальное  обслуживание, и зачисление его на счет клиента;

7) передача информации клиенту  по поручению эмитента;

8) предоставление клиенту иных  услуг, предусмотренных договором  по кастодиальному обслуживанию;

9) хранение документарных ценных  бумаг и иных финансовых инструментов, выпущенных в документарной форме.

Кастодиан обязан:

1) исполнять условия договора  по кастодиальному обслуживанию, а также приказы клиента в  соответствии с их содержанием;

2) обеспечить обособленное хранение  и учет эмиссионных ценных  бумаг и иных финансовых инструментов, переданных на кастодиальное обслуживание, по отношению к собственным активам;

3) соблюдать технологию ведения  счетов клиентов в соответствии  с требованиями, установленными  законодательством Республики Казахстан;