Инвестиционная деятельность коммерческих банков

В течение отчетного периода среднегодовой объем ценных бумаг в номинальном держании составил 502,6 млрд. тенге. По сравнению с 2002 годом, среднегодовой объем ценных бумаг вырос на 287,35 млрд. тенге.

В течение всего отчетного периода наблюдался постоянный рост объема ценных бумаг в номинальном держании банков второго уровня. Среднемесячный рост объема ценных бумаг в номинальном держании составил 85,97 млрд. тенге в месяц.

На конец декабря 2003 года в номинальном держании банков находилось:

• 188 выпусков простых акций (по сравнению с 31 декабря 2002 года увеличение составило 141 выпуск),
• 30 выпусков привилегированных акций (по сравнению с 31 декабря 2002 года увеличение составило 6 выпусков),
• 52 выпуска негосударственных облигаций (по сравнению с 31 декабря 2002 года увеличение составило 2 выпуска),
• 119 выпусков ценных бумаг, выпущенных Министерством финансов Республики Казахстан (по сравнению с 31 декабря 2002 года уменьшение составило 22 выпуска),
• 47 выпусков краткосрочных нот Национального Банка Республики Казахстан (по сравнению с 31 декабря 2002 года увеличение составило 16 выпусков),
• 8 выпусков ценных бумаг, выпущенных местными исполнительными органами власти (по сравнению с 31 декабря 2002 года увеличение составило  1 выпуск).

На счетах номинального держания БВУ на 31 декабря 2003 года было зарегистрировано ценных бумаг на сумму 923,03 млрд. тенге.

Объем государственных ценных бумаг (в том числе государственных

ценных бумаг, выпущенных местными исполнительными органами власти – далее муниципальные ценные бумаги) в номинальном держании банков второго уровня по состоянию на 31 декабря 2003 года увеличился на 198,45 млрд. тенге (по сравнению с 31 декабря 2002 года), с 204,89 млрд. тенге до 403,34 млрд. тенге.

Так же как и в 2003 году, и 2004 году, в 2005 основную долю занимали краткосрочные ноты Национального Банка Республики Казахстан и МЕОКАМ Министерства финансов Республики Казахстан (рисунок 5).

Рисунок 5. Структура государственных ценных бумаг

Примечание: Составлен автором на основании данных Нацбанка РК

Объем негосударственных ценных бумаг в номинальном держании банков второго уровня по состоянию на 31 декабря 2005 года, по сравнению с 31 декабря 2004 года, увеличился на 845,33 млрд. тенге или более чем в 15 раз. Рост объема негосударственных ценных бумаг в номинальном держании произошел вследствие значительного роста объема простых акций, с 5,15 млрд. тенге до 776 млрд. тенге. Рост объема негосударственных ценных бумаг произошел вследствие роста объема ГПА в номинальном держании банков (723,01 млрд. тенге).

В течение отчетного периода среднегодовой объем негосударственных ценных бумаг в номинальном держании составил 166,33 млрд. тенге. По сравнению с 2004 годом, среднегодовой объем негосударственных ценных бумаг вырос на 113,03 млрд. тенге.

Исходя из вышеприведенных данных можно представить следующую динамику.

Рисунок 6. Динамика изменения среднегодового объема ценных бумаг в номинальном держании банков второго уровня за 2003-2006гг.

Примечание: Составлен автором на основании данных Нацбанка РК

За отчетный период зарегистрировано операций ввода ценных бумаг в номинальное держание на сумму 916,14 млрд. тенге (без учета государственных ценных бумаг, выпущенных в соответствии с законодательством Республики Казахстан), в том числе государственных ценных бумаг (еврооблигации Министерства финансов Республики Казахстан) на сумму 22,22 млрд. тенге, а также негосударственных ценных бумаг – на сумму 893,92 млрд. тенге, из которых 723,01 млрд. тенге составил ГПА. Основной объем негосударственных ценных бумаг (без учета ГПА), переводимых в номинальное держание коммерческих банков, составили негосударственные облигации.

 

2.3. Брокерско-дилерская  деятельность банков второго  уровня

 

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, совершающий сделки с эмиссионными ценными бумагами и иными финансовыми инструментами по поручению, за счет и в интересах клиента именуется брокером.

Согласно положениям Закона Республики Казахстан от 2 июля 2003 года N 461 «О рынке ценных бумаг» брокерско-дилерской  деятельностью на рынке ценных бумаг признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре».

В настоящее время занимаются данным видом деятельности, как правило, коммерческие организации, созданные в форме акционерного общества или общества с ограниченной ответственностью.

Таблица 5. Динамика изменения количества банков-брокеров-дилеров за 2004-2006гг.

	На 01.01.2004г.	На 01.01.2005г.	Прирост, в %	На 01.01.2006г.	Прирост, в %
Количество брокеров-дилеров ВСЕГО в т.ч. банков – брокеров- дилеров	52   23	57   24	9,6   4,3	62   25	8,8   4,2
Примечание. Составлено по данным Агентства РК по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций

По состоянию на 01 января 2004 года 52 организации осуществляли брокерско – дилерскую деятельность на рынке ценных бумаг, в числе которых 23 банка. В 4 квартале 2003 года была выдана лицензия на осуществление брокерско – дилерской деятельности на рынке ценных бумаг без права ведения счетов клиентов АО "НПФ Народного Банка Казахстана" (в связи с реорганизацией ЗАО "КУПА "Народного Банка Казахстана").

В течение 2003 года при незначительном увеличении количества брокеров-дилеров, продолжилась тенденция увеличения их фактических показателей капитализации, так, суммарный уставный капитал увеличился в течение отчетного года на 24,73 %, суммарный собственный капитал – на 49,71%.

По состоянию на 01 января 2005 года 57 организаций осуществляли брокерско – дилерскую деятельность на рынке ценных бумаг, в том числе 24 банка второго уровня, что составило 42 % от общего объема брокеров-дилеров. В течение 2004 года была выдана также как и в предыдущем году 1 лицензия на осуществление брокерско – дилерской деятельности на рынке ценных бумаг в качестве номинального держателя ценных бумаг без права ведения счетов клиентов (АО "Жилищный строительный сберегательный банк Казахстана").

Рисунок 7. Доли БВУ в общем объеме брокеров-дилеров за 2004-2006гг.

Примечание. Составлено по данным Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций

Долю банков второго уровня в общем объеме брокеров-дилеров можно наглядно увидеть на вышеприведенном рисунке 7, динамику же роста количества брокеров - дилеров в банковской системе Рееспублики Казахстан можно наблюдать по рисунку 8.

Из рисунка 7 доля в процентном соотношении уменьшается в сравнении с предыдущими годами, хотя происходит увеличение количества. Это происходит по причине роста общего объема брокеров –дилеров. Поэтому целесообразнее отразить динамику изменения количества банков-брокеров-дилеров на графике (рисунок 8).

По состоянию на 01 января 2006 года банков осуществляющих брокерско-дилерскую деятельность насчитывалось 25, что составляет 40,3% от всего объема брокеров-дилеров (их на отчетную дату насчитывалось 62).

Рисунок 8. Количество банков, осуществляющих брокерско - дилерскую деятельность за 2003-2006гг.

Примечание: Составлен автором на основании данных Нацбанка РК

Как видим из рисунка 8, количество банков первого уровня незначительно увеличился, в связи с переходом одной единицы из второй категории в первую. На данном рисунке также заметен упомянутый выше значительный рост общего объема брокеров-дилеров, за счет которого и незаметно увеличение доли банков.

Отличительной особенностью брокерской деятельности от остальных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг является то, что брокерами могут совершаться сделки передоверения, если это оговорено в договоре либо в случаях, когда брокер вынужден к этому силой обстоятельств для охраны интересов своего клиента с уведомлением последнего и только брокерам.  Передоверие осуществляется в соответствии

с гражданским законодательством Республики Казахстан.

Брокер должен выполнять поручения клиентов добросовестно и в порядке их поступления, если иное не предусматривается договором с клиентом или его поручением.

Осуществление брокерско-дилерской деятельность банками подлежит лицензированию. Лицензия на осуществление брокерско-дилерской деятельности может быть с правом ведения счетов клиентов в качестве номинального держателя или без права ведения счетов клиентов.

Брокер-дилер обязан соблюдать требования, установленные настоящим Законом, иными законодательными актами Республики Казахстан, нормативными правовыми актами уполномоченного органа, внутренними документами саморегулируемой организации, к порядку совершения сделок с эмиссионными ценными бумагами и иными финансовыми инструментами.

Отношения между брокером и его клиентами возникают на основании договора об оказании брокерских услуг, к которому применяются нормы договора поручения или комиссии, установленные Гражданским кодексом Республики Казахстан.

Организационная структура брокера-дилера с правом ведения счетов клиентов в качестве номинального держателя должна включать следующие

структурные подразделения:

1. торговое подразделение, осуществляющее заключение сделок с финансовыми инструментами;
2. расчетное подразделение, осуществляющее исполнение сделок с финансовыми инструментами, учет финансовых инструментов и денег данного брокера-дилера и его клиентов.

Руководящие работники торгового подразделения брокера-дилера с правом ведения счетов клиентов в качестве номинального держателя не вправе исполнять обязанности руководящих работников расчетного подразделения данного брокера-дилера и наоборот.

Брокеру-дилеру запрещается допускать  к работе специалистов,  не обладающих действующими квалификационными свидетельствами.

Брокер-дилер совершает сделки с финансовыми инструментами в соответствии с приказом клиента. Виды приказов клиентов, их содержание и оформление устанавливаются нормативным правовым актом уполномоченного органа и внутренними документами брокера-дилера.

Исполнение приказа клиента осуществляется брокером-дилером с соблюдением условий совершения сделки, указанных в данном приказе.

Если при совершении сделки возникнет необходимость изменения условий сделки, брокер-дилер обязан согласовать свои действия с клиентом.

В случае возникновения конфликта интересов брокер-дилер обязан совершить сделку, исходя из приоритета интересов клиента над своими интересами.

Брокер-дилер вправе оказывать эмитенту услуги по выпуску и размещению эмиссионных ценных бумаг в качестве андеррайтера или в составе эмиссионного консорциума.

Условия и порядок осуществления участниками эмиссионного консорциума совместной деятельности по выпуску и размещению эмиссионных ценных бумаг определяются договором о совместной деятельности   андеррайтеров,    являющихся участниками   эмиссионного

консорциума, который должен содержать следующие сведения:

• функции участников эмиссионного консорциума;
• распределение прав, обязанностей и ответственности между участниками эмиссионного консорциума;
• срок действия договора о совместной деятельности.

Отношения между эмитентом и андеррайтером (эмиссионным консорциумом) регулируются договором, заключенным в письменной форме.

Андеррайтер (эмиссионный консорциум) вправе осуществлять размещение выпуска эмиссионных ценных бумаг следующими способами:

1. способ "твердых обязательств", при котором андеррайтер (эмиссионный консорциум) выкупает у эмитента весь выпуск эмиссионных
2. ценных бумаг в целях их последующей продажи другим инвесторам;
3. способ "наилучших усилий", при котором андеррайтер (эмиссионный консорциум) обязуется приложить все возможные для него усилия по размещению выпуска эмиссионных ценных бумаг путем их предложения инвесторам;
4. иные способы размещения выпуска эмиссионных ценных бумаг в соответствии с условиями договора, заключенного между эмитентом и андеррайтером (эмиссионным консорциумом).

Для эффективного  осуществления профессиональной деятельности брокеру необходима специальная информация о клиенте.

Законодательство предусматривает возможность брокера обратиться к клиенту с просьбой предоставить информацию о его финансовом положении, источниках формирования капитала, запросить у руководителей (уполномоченных лиц) юридических лиц документальное подтверждение их полномочий при заключении договоров (доверенности), а также справку о дееспособности физического лица, являющегося клиентом.