Моделирование структуры капитала

Приступим непосредственно  к моделированию структуры капитала, подставим в формулу эффекта  финансового рычага необходимые  значения за 2010 год, кроме заемного капитала, т.к. из вышесказанного можно  сделать вывод о том, что воздействовать надо именно на заемный капитал, возьмем  его за Х. Итоговым значением в  формулу подставим результат  показателя за 2008 год, т.к. в этот год  он был наилучшим результатом  за все три периода.

(1-0,20)*(24,3-2,77)*(х/ 893138,105)=34,33

Теперь необходимо найти  значение Х.

Х= 1780157,4 млн. руб.

Мы получили общую сумму  заемного капитала 1780157,4, теперь необходимо разбить это значение на суммы  долгосрочных и краткосрочных обязательств согласно процентам структуры капитала на конец 2010 года. И мы получим:

• Долгосрочные обязательства - 1235429,2356 млн.руб.
• Краткосрочные обязательства - 544728,1644 млн.руб.

Для того чтобы получить данное значение заемного капитала необходимо:

• Взять долгосрочных и краткосрочных кредитов
• Вложить деньги в краткосрочные производные финансовые инструменты

 

Заключение

Цель работы: моделирование структуру капитала на основе эффекта финансового левериджа и средневзвешенной стоимости капитала.

Объектом исследования выступает хозяйственная деятельность ОАО «Роснефть», основным видом деятельности которой является разведка и добыча нефти и газа, производство нефтепродуктов и продукции нефтехимии, а также сбыт произведенной продукции.

Предмет исследования:  структура капитала ОАО «Роснефть».

Эмпирическая  база: используется бухгалтерская отчетность за три года с 2008 по 2010, а также рейтинги.

В теоретической части  данной курсовой работы было дано определение  капитала, рассмотрена его классификация  и основные теории структуры капитала. Также были описаны этапы проведения анализа капитала. Изучены методы проведения анализа и рассмотрены  основные показатели.  По результатам  анализы структуры капитала ОАО  «Роснефть», мы увидели что компания с 2008 года начала наращивать собственный  капитал и снижать заемный. С одной стороны это говорит о финансовой независимости предприятия, но с другой стороны собственные источники финансирования более дорогие чем заемные, поэтому ими пренебрегать нельзя.

 Автор ознакомился более подробно с моделированием как одним из методов прогнозирования. Моделирование структуры капитала осуществлялось на основе эффекта финансового рычага, через него автор воздействовал на заемный капитал. В результате преобразований заемный капитал возрос, для его увеличения автором было предложен ряд мер.

 

¹ Шохина Е.И. Финансовый менеджмент: учебное пособие. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2005. - С.408.

² Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент: учебник для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - С.269.

³Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. Пособие. -4-е изд., перераб. и доп. –М.: Финансы и статистика, 2006. -528 с.

⁴ Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. Пособие. -4-е изд., перераб. и доп. –М.: Финансы и статистика, 2006. -528 с.

⁵ Донцова Л.В.Анализ отчетности: практикум/ -3е изд., перераб. – М.:ИКЦ «Дело и сервис», 2008. -144 с.

⁶ В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ПБОЮЛ, 2007 – 424с

⁷ Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Москва.: ООО “Новое знание”, 2005,651 с.

⁸ П.Н. Городничев, К.П. Городничева . Финансовое и инвестиционное прогнозирование. -М.: Издательство «Экзамен», 2005 -224с.

⁹ Н.Э. Петросян. Финансовый менеджмент. –Пенза: ПГПУ имени В.Г.Белинского, 2008 -128 с.

¹⁰ П.Н. Городничев, К.П. Городничева . Финансовое и инвестиционное прогнозирование. -М.: Издательство «Экзамен», 2005 -224с.

¹¹ П.Н. Городничев, К.П. Городничева . Финансовое и инвестиционное прогнозирование. -М.: Издательство «Экзамен», 2005 -224с.

¹² В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ПБОЮЛ, 2007 – 424с

¹³ П.Н. Городничев, К.П. Городничева . Финансовое и инвестиционное прогнозирование. -М.: Издательство «Экзамен», 2005 -224с.