Лизинг как источник финансирования инвестиционной деятельности

   В настоящее время лизинг во все мире остается одним из главных рычагов привлечения и размещения инвестиций. На мой взгляд, развитие лизинговых операций в России на современном этапе является перспективным, так как лизингополучатели, как правило, -это представители среднего и малого бизнеса.

 

 

       1.3 Действующие методики расчета лизинговых платежей

 

    Под лизинговыми платежами понимается общая сумма арендных платежей по договору лизинга за весь срок действия договора, в которую входят:

     -возмещение затрат лизингодателя, связанных с приобретением и передачей предмета лизинга, а также с оказанием других, предусмотренных договором лизинга услуг;

   - доход лизингодателя. Если договором лизинга предусмотрен переход права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю, то в общую сумму договора может включаться выкупная цена предмета лизинга.

      Размер, способ  осуществления и периодичность  лизинговых платежей определяются договором лизинга с учетом действующего законодательства. Каждая лизинговая компания самостоятельно устанавливает величину платежей, а периодичность и порядок их уплаты регулирует исключительно договор лизинга.

      Если лизингополучатель  рассчитывается по лизинговым  платежам продукцией, производимой  с помощью предмета лизинга,  то цена на такую продукцию  определяется по соглашению сторон  договора. Однако в этом случае  необходимо учитывать положения  Российского законодательства в  области бухгалтерского учета  и налогообложения, где в подобных  расчетах фигурирует понятие  «рыночная цена».

      Если другие  условия не предусмотрены договором  лизинга, размер лизинговых платежей  может изменяться по соглашению  сторон в сроки, оговоренные  договором, но не чаще чем  один раз в три месяца.

     Обязательства  лизингополучателя по уплате  лизинговых платежей наступают с момента начала использования лизингополучателем предмета лизинга, если иное не предусмотрено договором лизинга.

    Важнейшим правом  лизингодателя как инвестора  является право на получение  лизинговых  платежей, образующих  его доход от инвестиционной  деятельности. Поэтому в случае  невыполнения лизингополучателем  своей обязанности на перечисление  лизинговых платежей более двух  раз подряд лизингодатель имеет  право получить образовавшуюся  задолженность в бесспорном порядке.  Для этого по истечении срока  платежа, установленного договором  лизинга, лизингодатель готовит  распоряжение на списание со  счета лизингополучателя сумм  просроченных лизинговых платежей. Данное распоряжение направляется  лизингодателю в банк (или иную кредитную организацию), в которой открыт счет лизингополучателя.

     Лизингополучателю, в свою очередь, предоставлено право оспаривать в суде правомерность действий лизингодателя по бесспорному удержанию задолженности по лизинговым платежам.

    В лизинговые  платежи включаются:

  •  амортизация лизингового имущества за весь срок действия договора лизинга,

    • компенсация платы лизингодателя за использованные им заемные средства, т.е. оплата процента за кредиты, использованные лизингодателем на приобретение предмета лизинга

    • налог на добавленную стоимость,

    • взносы за страхование предмета лизинга, если оно осуществлялось лизингодателем,

    • налог на имущество, уплаченный лизингодателем, а также другие налоги, выплачиваемые лизингодателем за предмет лизинга,

    • плату за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга,

    • расходы лизингодателя, связанные с приобретением и передачей предмета лизинга лизингополучателю

    • стоимость выкупаемого имущества, если договором предусмотрен выкуп и порядок выплат указанной стоимости в виде долей в составе лизинговых платежей.

    А также общая сумма лизинговых платежей зависит от срока договора.

Лизинговые платежи уплачиваются в виде отдельных взносов.

    Платежи могут осуществляться в денежной форме, компенсационной форме (продукцией или услугами лизингополучателя), а также в смешанной форме. При этом цена продукции или услуг лизингополучателя устанавливается в соответствии с действующим законодательством.

     Для начисления лизинговых платежей стороны могут выбрать:

       А)метод «с фиксированной общей суммой», когда общая сумма платежей начисляется равными долями в течение всего срока договора в соответствии с согласованной сторонами периодичностью;

       Б)метод «с авансом», когда лизингополучатель при заключении договора выплачивает лизингодателю аванс в согласованном сторонами размере, а остальная часть общей суммы лизинговых платежей (за минусом аванса) начисляется и уплачивается в течение срока действия договора, как и при начислении платежей с фиксированной общей суммой;

       В)метод «минимальных платежей», когда в общую сумму платежей включаются сумма амортизации лизингового имущества за весь срок действия договора, плата за использованные лизингодателем заемные средства, комиссионное вознаграждение и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором, а также стоимость выкупаемого лизингового имущества, если выкуп предусмотрен договором.

    В договоре лизинга стороны устанавливают периодичность выплат (ежегодно, ежеквартально, ежемесячно, еженедельно), а также сроки внесения платы по числам месяца.

    По соглашению сторон взносы могут осуществляться равными долями в уменьшающихся или увеличивающихся размерах.

       В связи  с тем, что с уменьшением  задолженности по кредиту, полученному  лизингодателем для приобретения  имущества – предмета договора  лизинга, уменьшается и размер  платы за используемые кредиты,  а также уменьшается и размер  комиссионного вознаграждения лизингодателю,  если ставка вознаграждения очень  часто устанавливается сторонами  в процентах к непогашенной (неамортизированной) стоимости имущества, целесообразно  осуществлять расчет лизинговых  платежей в следующей последовательности:

     1)Рассчитываются размеры лизинговых платежей по годам, охватываемым договором лизинга.

     2)Рассчитывается общий размер  лизинговых платежей за весь срок договора лизинга как сумма платежей по годам.

     3)Рассчитываются размеры лизинговых взносов в соответствии с выбранной сторонами периодичностью взносов, а также согласованными ими методами начисления и способом уплаты.

      Расчет  общей суммы лизинговых платежей  осуществляется по формуле:

 

                                ;

 

          где ЛП – общая сумма лизинговых платежей;

       АО -  величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;

       ПК – плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества – объекта договора лизинга;

         КВ – комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;

       ДУ – плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингодателю, предусмотренные договором лизинга;

       НДС – налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.

    Если лизингополучатель является малым предприятием, в общую сумму лизинговых платежей налог на добавленную стоимость не включается.

    Амортизационные отчисления АО рассчитываются по формуле:

 

                                           ;

 

     где БС – балансовая стоимость имущества – предмет договора лизинга, млн руб.;

     На – норма амортизационных отчислений, %.

     Балансовая стоимость имущества определяется в порядке, предусмотренном действующими правилами бухгалтерского учета.

    Расчет платы  за используемые кредитные ресурсы  на приобретение имущества –  рассчитывается по формуле: 

 

                                           ;

 

       где ПК – плата за используемые кредитные ресурсы, млн руб.;

       СТк – ставка за кредит, процентов годовых.

При этом имеется в виду, что в каждом расчетном году плата  за используемые кредитные ресурсы  соотносится со  среднегодовой  суммой непогашенного кредита в  этом году или среднегодовой остаточной стоимостью имущества – предмета договора:

                                    ;

         где КРt – кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества, плата за которые осуществляется в расчетном году, млн руб.;

         Осn  и Оск – расчетная остаточная стоимость имущества соответственно на начало и конец года;

       Q – коэффициент, учитывающий долю заемных средств в общей стоимости приобретаемого имущества. Если для приобретения имущества используются только заемные средства, коэффициент Q=1.

    Расчет комиссионного  вознаграждения лизингодателю может устанавливаться по соглашению сторон в процентах:

1. От балансовой стоимости имущества – предмета договора;
2. От среднегодовой остаточной стоимости стоимости имущества.

В соответствии с этим расчет комиссионного вознаграждения осуществляется по формуле:

 

                                                       ;

 

        где р – ставка комиссионного вознаграждения,  процентов годовых от балансовой стоимости имущества;

      Расчет  платы за дополнительные услуги  лизингодателя, предусмотренные  договором лизинга рассчитывается  по формуле:

 

                                         ;

 

      где Дут – плата за дополнительные услуги в расчетном году, млн руб.;        Р,Р…Pn – расход лизингодателя на каждую предусмотренную договором услугу, млн руб.;

      Т – срок договора, лет.

     Лизинг характеризуется большим разнообразием услуг, которые могут быть предоставлены лизингополучателю. Все виды этих услуг можно условно разделить на две группы:

       Технические услуги, связанные с организацией транспортировки объекта лизинга к месту его использования клиентом. Это монтаж и наладка сданного в лизинг оборудования, техническое обслуживание и текущий ремонт оборудования (особенно с случае сложного новейшего оборудования).

    Консультационные услуги - услуги по вопросам налогообложения, оформления сделки и др.

     Расчет размера налога на добавленную стоимость, уплачиваемого лизингодателем по услугам договора лизинга определяется по формуле:

 

                                         ;

 

    где НДСt – величина налога, подлежащего уплате в расчетном году, млн руб.; 

     Bt – выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году, млн.руб.;

     СТn –ставка налога на добавленную стоимость,%.

    В сумму выручки включаются амортизационные отчисления, плата за использованные кредитные ресурсы(ПК), сумма вознаграждения лизингодателю (КВ) плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором(ДУ):

                                     Дуt.

    Расчет размеров   ежегодных лизинговых взносов при их уплате равными долями с оговоренной в договоре периодичностью осуществляется по формуле:

 

                                          ;

      где ДBr – размер ежегодного взноса, млн.руб;

      ЛП – общая сумма лизинговых платежей, млн руб.;

       Т – срок договора лизинга, лет.

      Расчет размера ежеквартального лизингового взноса, если договором лизинга предусмотрена ежеквартальная выплата, осуществляется по формуле:

 

                                        ;

 

      где ЛВк – размер ежеквартального лизингового взноса, млн руб.;

       ЛП и Т – то же, что и в предыдущей формуле.

    Расчет размера ежемесячного лизингового взноса, если договором предусмотрена ежемесячная выплата, осуществляется по формуле:

 

                                         ;

 

      где ЛВм – размер ежемесячного лизингового взноса, млн руб.;

Таким образом рассчитывается базовая величина с учетом всех элементов  лизинговых платежей. Эта базовая  величина служит исходной для расчетов стоимости лизинга. Совершенствовать данную методику можно путем корректировки  стоимости лизинга с учетом факторов, действительно влияющих на размеры  лизинговых платежей.