Анализ и минимизация рисков международного менеджмента на примере компании ООО «Быстрый старт»

6. Формируя классификацию, связанную с производственной деятельностью, можно выделить следующие риски:

          Организационные риски – это риски, связанные с ошибками менеджмента компании, ее сотрудников; проблемами системы внутреннего контроля, плохо разработанными правилами работ, то есть риски, связанные с внутренней организацией работы компании [12, c. 94-142].

          Рыночные риски – это риски, связанные с нестабильностью экономической конъюнктуры: риск финансовых потерь из–за изменения цены товара, риск снижения спроса на продукцию, трансляционный валютный риск, риск потери ликвидности и пр.

           Кредитные риски – риски того, что контрагент не выполнит свои обязательства в полной мере в срок. Эти риски существуют как у банков (риск не возврата кредита), так и у предприятий, имеющих дебиторскую задолженность, и у организаций, работающих на рынке ценных бумаг.

Юридические риски – это риски потерь, связанных с тем, что законодательство или не было учтено вообще, или изменилось в период сделки; риск несоответствия законодательств разных стран; риск некорректно составленной документации, в результате чего контрагент не в состоянии выполнять условия договора [19, c. 193-201].

         Технико - производственные риски – риски нанесения ущерба окружающей среде (экологический риск); риск возникновения аварий, пожаров, поломок; риск нарушения функционирования объекта вследствие ошибок при проектировании и монтаже, ряд строительных рисков и пр.

Риски можно классифицировать по последствиям:

         Допустимый риск – это риск  решения, в результате неосуществления  которого, предприятию грозит потеря  прибыли. В пределах этой зоны  предпринимательская деятельность  сохраняет свою экономическую  целесообразность, т.е. потери имеют  место, но они не превышают  размер ожидаемой прибыли.

          Критический риск – это риск, при котором предприятию грозит  потеря выручки; т.е. зона критического  риска характеризуется опасностью  потерь, которые заведомо превышают  ожидаемую прибыль и, в крайнем  случае, могут привести к потере  всех средств, вложенных предприятием  в проект [25].

          Катастрофический риск – риск, при котором возникает неплатежеспособность  предприятия. Потери могут достигнуть  величины, равной имущественному  состоянию предприятия. Также к  этой группе относят любой  риск, связанный с прямой опасностью  для жизни людей или возникновением  экологических катастроф.

Особую роль в классификации рисков международного бизнеса играют финансовые риски. Финансовый риск предприятия представляет собой результат выбора его собственниками и менеджерами альтернативного финансового решения, направленного на достижение желаемого результата финансовой деятельности при вероятности понесения экономического ущерба (финансовых потерь) в силу неопределенности условий его реализации [10, с. 20].

Классификация по видам является основным параметром дифференциации финансовых рисков в процессе управлении ими. Характеристика конкретного вида риска одновременно дает представление о генерирующем его факторе, что позволяет «привязать» оценку степени вероятности возникновения и размера возможных финансовых потерь по данному виду риска к динамике соответствующего фактора. Видовое разнообразие финансовых рисков в классификационной их системе представлено в наиболее широком диапазоне.    

При этом следует отметить, что появление новых финансовых технологий, использование новых финансовых инструментов и другие инновационные факторы будут соответственно порождать и новые виды финансовых рисков. Основные виды финансовых рисков схематично изображены в таблице.

Таблица 2.2 Характеристика основных видов финансовых рисков

Дадим характеристику каждому из них:

          Валютный риск. Этот вид риска  присущ предприятиям, ведущим внешнеэкономическую  деятельность (импортирующим сырье, материалы и полуфабрикаты и  экспортирующим готовую продукцию). Он проявляется в недополучении предусмотренных доходов в результате непосредственного взаимодействия изменения обменного курса иностранной валюты, используемой во внешнеэкономических операциях предприятия, на ожидаемые денежные потоки от этих операций. Так, импортируя сырье и материалы, предприятие проигрывает от повышения обменного курса соответствующей иностранной валюты по отношению к национальной. Снижение же этого курса определяет потери предприятия при экспорте готовой продукции.

Процентный риск. Он состоит в непредвиденном изменении процентной ставки на финансовом рынке (как депозитной, так и кредитной). Причиной возникновения данного вида финансового риска является изменение конъюнктуры финансового рынка под воздействием государственного регулирования, рост или снижение предложения свободных денежных ресурсов и другие факторы. Отрицательные финансовые последствия этого вида риска проявляются в эмиссионной деятельности предприятия (при эмиссии как акций, так и облигаций), в его дивидендной политике, в краткосрочных финансовых вложениях и некоторых других финансовых операциях [16].

          Ценовой риск. Этот вид риска  состоит в возможности понесения финансовых потерь, связанных с неблагоприятным изменением ценовых индексов на активы, обращающиеся на финансовом рынке. Такими активами могут выступать акции, производные бумаги, золото и другие.

          Риск снижения финансовой устойчивости (или риск нарушения равновесия финансового развития). Этот риск генерируется несовершенством структуры капитала (чрезмерной долей используемых заемных средств), порождающим несбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков предприятия по объемам. Природа этого риска и формы его проявления рассмотрены в процессе изложения действия финансового левериджа. В составе финансовых рисков о степени опасности (генерированные угрозы банкротства предприятия) этот вид риска играет ведущую роль [12].

          Риск неплатежеспособности предприятия. Этот риск генерируется снижением  уровня ликвидности оборотных  активов, порождающим разбалансированность  положительного и отрицательного  денежных потоков предприятия  во времени. По своим финансовым  последствиям этот вид риска  также относится к числу наиболее  опасных [57].

          Кредитный риск. Он имеет место  в финансовой деятельности предприятия  при предоставлении товарного (коммерческого) или потребительского кредита  покупателям. Формой его проявления  является риск неплатежа или  несвоевременного расчета за  отпущенную предприятием в кредит  готовую продукцию, а также превышения  расчетного бюджета по инкассированию  долга.

          Инвестиционный риск. Он характеризует  возможность возникновения финансовых  потерь в процессе осуществления  инвестиционной деятельности предприятия. В соответствии с видами этой  деятельности разделяются и виды  инвестиционного риска - риск реального  инвестирования и риск финансового  инвестирования. Все рассмотренные  виды финансовых рисков, связанных  с осуществлением инвестиционной  деятельности, относятся к так  называемым "сложным рискам", подразделяющимся  в свою очередь на отдельные  их подвиды. Так, например, в составе  риска реального инвестирования  могут быть выделены риски  несвоевременного завершения проектно-конструкторских  работ; несвоевременного окончания  строительно-монтажных работ; несвоевременного  открытия финансирования по инвестиционному  проекту; потери инвестиционной  привлекательности проекта в  связи с возможным снижением  его эффективности и т.п. Так  как все подвиды инвестиционных  рисков связаны с возможной  потерей капитала предприятия, они  также включаются в группу  наиболее опасных финансовых  рисков [26, c. 87-120].

          Инновационный риск. Этот вид  риска связан с внедрением  новых финансовых технологий, использованием  новых финансовых инструментов  и т.д.

          Прочие виды рисков. Группа прочих финансовых рисков довольно обширна, но по вероятности возникновения или уровню финансовых потерь она не столь значима для предприятий, как рассмотренные выше. К ним относятся риски стихийных бедствий и другие аналогичные "форс-мажорные риски", которые могут привести не только к потере предусматриваемого дохода, но и части активов предприятия (основных средств; запасов товарно-материальных ценностей); риск несвоевременного осуществления расчетно-кассовых операций (связанный с неудачным выбором обслуживающего коммерческого банка); риск эмиссионный и другие [14].

Существует большое количество видов и классификаций рисков в зависимости от специфики деятельности компании. Так как в работе рассматриваются только предпринимательские риски, то рассматривать остальные виды рисков не необходимости.

Сложность внешней среды международного бизнеса означает, что международные проекты по сути более рискованны, чем исключительно национальные. Следовательно, для рациональных решений в области бизнеса, подкрепляющих международную деятельность, требуются ожидаемые выгоды, которые перевешивают соответствующие риски.

 Стимулирующие факторы, которые компания учитывает при выходе на зарубежные рынки, включают доступность ресурсов, более низкие издержки, меры стимулирования, новые рынки, использование специфического преимущества фирмы и выгод зарубежного налогообложения.

Производители, размещая свои производственные единицы, учитывают наличие ресурсов в одних регионах и их отсутствие в других. Даже если на собственном рынке ресурсы имеются, но на зарубежном они могут быть дешевле и не подлежат ограничениям. Это касается как природных, так и людских и технологических ресурсов.

Многие правительства предлагают меры стимулирования для поддержания бизнеса в конкретной отрасли или регионе. Эти меры могут включать предоставление промышленных зданий и сооружений, страхование, освобождение от налогов, беспроцентные займы. Меры стимулирования собственного правительства могут включать поддержку торговли, субсидии, низкие процентные ставки по займам и страхование риска. Эти меры могут увеличить прибыли и снизить риск, делая зарубежные операции весьма привлекательными.

Различный уровень экономического развития, различный стиль жизни предоставляют возможности для выявления новых зарубежных рынков. Зрелый продукт на сужающемся домашнем рынке может оказаться новым продуктом на растущем рынке другой страны. Устаревшая домашняя технология может быть пригодной на других рынках. Навыки, отработанные на своем рынке, можно перенести на другие рынки. Такие возможности практически бесконечны [28].

Сильные стороны компании, проявляющиеся на национальном рынке, могут быть столь же предпочтительными и на мировом рынке. Хорошо известная торговая марка, технологическое лидерство и солидный образ компании также являются потенциальными преимуществами на мировой арене.

Но не всегда вовлечение компании в международный бизнес осуществляется по инициативе самой компании. Многие компании не стремятся активно развивать международные операции, возможно поскольку им риск и затраты кажутся слишком высокими, а выгоды относительно низкими, или же компании не имеют адекватных ресурсов для зарубежных операций. Однако часто эти компании обнаруживают, что интернационализация буквально "наваливается" на них по причине событий вне сферы их влияния.

В благоприятной ситуации, когда риск оценивается относительно низким, рынок - привлекательным и компания считает, что имеет способность осуществлять международные операции, она предпочтет максимально разрешенную законом вовлеченность в операции на зарубежном рынке. Эта степень будет отличаться от страны к стране только из-за различий в регулировании.

Полное использование факторов ВНП в той или иной стране зависит от структуры ее экономики, природных ресурсов, объема капитала и степени развитости финансовой системы. Состояние этих элементов и определяет возможности их полного использования, поэтому, как правило, в развитии любой страны мы видим циклические колебания вокруг долгосрочной тенденции, которые называются деловым циклом. Динамика изменения ВНП является одним из способов измерения странового экономического риска. Таким образом, страны с резкими колебаниями ВНП представляют более высокий риск, чем страны с положительной динамикой этого показателя.

Неустойчивость реального ВВП не всегда является четким показателем для оценки странового экономического риска. Более того, можно сказать, что это весьма "сырой" показатель. Прежде всего, данные по ВВП (ВНП) представляют собой валовые данные. Текущие данные о затратах в качестве измерителя экономических успехов страны неполны и недостаточны, поскольку они не дают информации об общих существующих активах и пассивах экономики или о вкладе текущей ситуации в изменение активов и пассивов [39].

Более значимый показатель экономического риска, который соответствует деловому риску в финансовой литературе, - это неустойчивость объемов прибылей до уплаты налогов и дивидендов, уплаченных за рубеж.

Cтрановой финансовый риск. Страновой финансовый риск аналогичен финансовому риску в корпоративных финансах. В корпоративных финансах этот риск определяется способностью фирмы удовлетворять свои финансовые обязательства по основному долгу и процентам. Платежи процентов определяются размером, в котором активы фирмы финансируются за счет Страновой финансовый риск определяется способностью национальной экономики производить достаточно иностранной валюты для оплаты процентов и основного долга иностранным кредиторам. Как и в корпоративных финансах, эта способность зависит от степени задолженности иностранным банкам и графика погашения долгов [59, c.106-119].