Мировая экономика

ВТО сегодня – это более 140 государств, тесно связанных друг с другом системой из 56 крупных многосторонних соглашений и договорённостей по важнейшим аспектам торговли различными группами товаров и услугами.

Преимущества, которые даёт странам членство в ВТО, заключаются в следующем:

-         создание более благоприятных условий доступа на мировые рынки товаров и услуг на основе предсказуемости и стабильности развития торговых отношений со странами-членами ВТО;

-         доступ к механизму ВТО по разрешению споров, обеспечивающему защиту национальных интересов, если они ущемляются партнёрами;

-         использование ВТО в качестве средства реализации своих торгово-экономических интересов.

         Деятельность ВТО по оценкам специалистов приносит мировой экономике около 250 млрд. долларов дополнительного дохода ежегодно. ВТО регулирует более 90% мировых товаропотоков.

Первым генеральным директором ВТО являлся Ренато Руджеро. С 1999 года этот пост занимает Майк Мур. Секретариат и рабочие органы ВТО находятся в Женеве. Организационная структура ВТО представлена на странице 74.

Многосторонние совещания министров стран,  входящих  в ВТО, проходят не реже одного раза в 2 года. Эта конференция правомочна принимать решения по всем вопросам, которые являются предметом какого-либо из многосторонних торговых соглашений.

К концу 2001 года в состав ВТО входили 144 страны и более 20 стран вели переговоры о вступлении в эту организацию, в том числе и Россия.

Организационная структура ВТО

По мнению экспертов Россия теряет ежегодно до 2,5 млрд. долларов от торговых ограничений, применяемых к российским экспортёрам. Членство России в ВТО расширит доступ её товаров на внешние рынки и создаст возможность использовать механизмы ВТО для защиты своих интересов. Россия сможет отстаивать свои интересы, участвуя в выработке международных торговых правил. Однако вступление России в ВТО сопряжено и с определёнными сложностями, ибо Россия будет вынуждена открыть свой рынок для товаров из других стран, что может привести к ухудшению положения многих российских фирм на внутреннем рынке.

Тема 4.   Международная миграция капиталов (ММК).                       Мировой рынок ссудных капиталов.

4.1. Содержание, факторы и формы ММК.

В современных условиях мировой рынок капиталов является одним из наиболее динамично развивающихся сегментов мирового рынка.

Мировой рынок капиталов представляет собой систему отношений, обеспечивающих перемещение (миграцию) и перераспре-деление капиталов между странами в рамках МСХ. Этот рынок основан на свободе миграции капитала между странами и относительном избытке капиталов в одних странах, и недостатке в  других. На относительную избыточность капиталов в тех или иных странах обращал внимание еще К. Маркс. Он замечал, что в этих странах капитал вовсе не излишен, однако прибыльность его применения может быть меньше, чем прибыльность его применения в другой стране. Поэтому решающей целью вывоза капитала является получение более высокой доходности на капитал в результате его соединения с экономическими ресурсами других стран. Более высокая доходность от использования этого капитала может быть получена в результате экономии на издержках, которая определяется более низкими ценами на факторы производства за рубежом, в том числе более низкими ставками заработной платы и ставками налогов, более низкими ценами на землю, на сырьевые и энергетические ресурсы, низкими требованиями к экологической чистоте производства и другими обстоятельствами.

В современных условиях параметры международной миграции капитала растут более высокими темпами, чем растёт мировой товарооборот и мировой валовой продукт. Факторами, которые способствуют развитию ММК, являются следующие:

Усиление соперничества между крупными компаниями различных стран за получение доступа к ограниченным экономическим ресурсам других стран. Получая доступ к этим ресурсам, фирма одной страны тем самым блокирует доступ к ним фирмы - конкурента и, следовательно, имеет более широкие возмож-ности как закрепиться на данном национальном рынке, так и увеличить свои позиции на мировом рынке и тем самым увеличить совокупную  массу своей прибыли.

Протекционистская политика государства ограничивает проникновение товаров из-за рубежа на рынок данной страны, поэтому через ввоз капиталов на территорию данной страны имеется возможность проникновения за таможенные барьеры. Тем самым фирма-экспортёр капитала может наладить производство своего  товара  и  закрепиться  на  рынке  данной  страны.

Повышение спроса на капитал для обеспечения экономи-ческого роста как со стороны стран с развивающимися рынками, так и со стороны высокоразвитых стран. Через импорт капитала страны стремятся приобщиться к передовому научно-техническому, управленческому, маркетинговому зарубежному опыту.

Либерализация приёма иностранного капитала со стороны государства путём улучшения инвестиционного климата и создания гарантий для иностранных инвесторов.

Функционирование еврорынка, который снимает ограничения на перемещение между странами ссудных капиталов путем упрощения валютного режима.

Социально-политическая нестабильность стран, риск потерь капиталовложений  определяет «бегство» капиталов за границу. Оно может быть дополнено необходимостью отмывания «грязных» денег, стремлением найти финансовые зоны, где сильнее режим конфиденциальности и существуют льготы по финансовым операциям.

Формы международной миграции капиталов.

          Капитал мигрирует между странами в различных формах. Классификация этих форм рассматривается с различных точек зрения:

  1. С точки зрения субъектов, вывозящих капитал, можно выделить следующие формы международной миграции капитала:

  а)    миграция частного капитала;

  б)    миграция государственного капитала;

  в) миграция капитала со стороны международных финансовых организаций.

Большая доля (около 60%) приходится на миграцию частного капитала. В данном случае экспортерами капиталов могут выступать как частные банки, так и частные компании других сфер (как правило ТНК и ТНБ). На миграцию государственного капитала приходится около 30% всего объема мигрирующего капитала, а на международные финансовые организации – около 10%.

2. С точки зрения срока, на который мигрирует капитал, имеют место:

      а)  краткосрочная миграция капитала (до 1 года);

      б) среднесрочная миграция капитала (от 1 до 5-7 лет);

      в) долгосрочная миграция капитала (более 5-7 лет).

3. С точки зрения характера и целевого назначения мигрирующего капитала выделяются:             

           а) ссудная форма ММК, которая осуществляется с целью получения дохода в виде процента;

              б) предпринимательская форма ММК, которая осуществ-ляется с целью получения дохода в виде прибыли (дивиденда).

         Если капитал мигрирует с целью инвестирования в экономику другой страны, то различают следующие виды иностранных инвестиций:

            а) портфельные инвестиции;

                 б) прямые инвестиции;

            в) прочие инвестиции.

       Портфельные инвестиции – это такие капиталовложения в экономику других стран, которые не дают возможности установить контроль над деятельностью зарубежных фирм (или это вообще не входит в планы инвестора). Они, как правило, осуществляются в виде покупки долговых ценных бумаг (например, облигаций), а также небольшого  пакета акций (по методике Всемирного банка и по российскому законодательству они составляют менее 10% акционерного капитала зарубежной компании). Субъектами вывоза капитала  в форме портфельных инвестиций могут выступать банковские компании и различные финансовые институты, прежде всего, страховые, пенсионные, инвестиционные и смешанные фонды развитых стран, которые формируют свой портфель ценных бумаг за счет покупки наиболее прибыльных ценных бумаг компаний различных стран и государственных облигаций.

Прямые инвестиции – это капиталовложения в экономику другой страны, которые позволяют инвестору стать стратегическим собственником зарубежной компании и определять хозяйственную политику этой компании и владеть контрольным пакетом акций (по методике Всемирного банка и российскому законодательству это 10% и более акционерного капитала).

      Прямое инвестирование может осуществляться в различных модификациях:

      -  путём создания нового предприятия за рубежом  со 100% - ным иностранным капиталом или полного приобретения уже сущест-вующего   предприятия за рубежом;

      - путём создания совместных предприятий (ассоциированных компаний) с предпринимателями других стран;

      - путём приобретения контрольного пакета акций уже функци-онирующей зарубежной компании;

-   путём слияния с зарубежной компанией;

- путём заключения соглашения о разделе продукции при разработке естественных природных богатств другой страны;

-      путём заключения лицензионных франчайзинговых соглашений.

Причины экспорта и импорта прямых зарубежных инвестиций весьма разнообразны. Главные из них – стремление разместить капитал в той стране и в той отрасли, где он будет приносить максимальную прибыль, сократить уровень налогообложения и диверсифицировать риск. Определяющими условиями прямого инвестирования являются:

     Технологическое лидерство.

Чем выше доля расходов на НИОКР в объеме продаж корпораций, тем больше объем её экспорта прямых инвестиций за рубеж.

     Экономия масштаба.

Чем больше размер производства корпорации для внутреннего рынка, тем больше объём её экспорта прямых инвестиций. Большинство корпо-раций, перед тем как инвестировать за рубеж, полностью используют возможности экономии масштаба внутри национального рынка.

     Размер корпорации.

Чем больше размер корпорации, тем больше объем её экспорта прямых инвестиций.

     Степень концентрации производства.

Чем выше уровень концентрации производства определенного товара в рамках корпорации, тем больше объем ее экспорта прямых инвестиций.

     Обеспечение доступа к природным ресурсам.

Чем выше потребность корпорации в определенном природном ресурсе, тем больше объем экспорта прямых инвестиций в страну, где этот ресурс имеется.

     Прочие условия экспорта капитала:

Сокращение транспортных издержек на доставку товара потребителю за счет создания предприятия в непосредственной близости от него, преодоление импортных барьеров зарубежной страны за счет создания подконтрольного производства на её территории.

         В государственной статистике применяется термин «прочие инвестиции». Под ними понимаются кредиты, предоставляемые зарубежными государствами и международными финансовыми организациями. Как правило, они являются связанными кредитами, то есть имеют целевое назначение. Например, кредит Междуна-родного банка реконструкции и развития на создание очистительных сооружений для Целлюлозно-бумажного комбината на Байкале.

        Хотя страна, испытывающая недостаток инвестиционных средств, заинтересована в любых формах привлечения иностранного капитала, но наиболее выгодна с точки зрения возможностей обеспечения экономического роста форма прямого иностранного инвестирования. Этот тезис определяется тем обстоятельством, что только прямые инвестиции позволяют привлечь современные зарубежные технологии и передовые достижения в области маркетинга и менеджмента, ибо в этом заинтересован сам инвестор. Также их выгодность заключается в том, что они не увеличивают внешнего долга государства, а даже создают условия для его погашения.

       В целом значение иностранных инвестиций для экономики страны-импортера капитала заключается в следующем:

– являются дополнительным, а иногда важнейшим источником средств для расширения производства товаров и услуг, а, следовательно, для повышения степени удовлетворения потребительского спроса;