Корпоративное управление на примере ОАО "ММК"

Рисунок 5. Рейтинг России по версии S&P

Агентство также проводит большую  работу по развитию методологии, совершенствованию  методов, инструментов и предлагаемых клиентам продуктов. Следует отметить усилия агентсва по систематизации методологии, презентации своих подходов и  методов, работу непосредственно с  клиентом. Большой объем работ  проводится в связи с развитием  инструментов фондового рынка, в  том числе производных. Развитие методологии определяет потребность  в развитии аналитической составляющей рейтингвоого бизнеса, чему агентсво уделяет  много внимания.  
            Значительные усилия в последнее время были сосредоточены на развитии новых направлений. Среди них нужно выделить рейтинги корпоративного управления, индексную службу агентства. Кризис также внес свои коррективы в деятельность S&P. Нужно отметить усилия по совершенствованию оценок сложно структурированных сделок, включая секьютеризацию активов, стресс-тестированию и др. 
Разработанная Standard & Poor's совместно с агентством EA-Ratings российская шкала кредитного рейтинга дает возможность более тонкой дифференциации российских эмитентов по степени кредитоспособности. Российская шкала кредитного рейтинга Standard & Poor's создана для удовлетворения потребностей заемщиков, гарантов и поручителей, деловых партнеров, финансовых посредников и инвесторов, действующих на российском финансовом рынке, и является инструментом оценки кредитоспособности российских заемщиков и их долговых обязательств в российских условиях.  
           Нужно отметить, что при формировании национальных шкал Standard & Poor's обращает особое внимание на согласованность национальных и международных рейтингов. Так, в основе формирования национальной шкалы лежат четыре ключевых принципа:  
1. Проводится анализ репрезентативной выборки международных рейтингов существующих и потенциальных заемщиков той или иной страны.  
2. Разрабатываются общие принципы соответствия рейтинговых категорий по национальной и международной шкалам Standard & Poor's. 
3. Принципы соответствия корректируются, что позволяет обеспечить адекватные возможности дифференциации кредитного риска по национальной шкале. 
4. Присвоение и мониторинг рейтингов на двух шкалах осуществляют объединенные группы аналитиков.  
Таким образом, Standard & Poor's обеспечивает согласованность рейтингов на обеих шкалах, сохраняя при этом дифференциацию уровней кредитных рисков на национальной шкале.

3.2. Рейтинг корпоративного управления РИД - Эксперт РА

Российский институт директоров (РИД) – некоммерческое партнерство, созданное  крупнейшими российскими компаниями с целью разработки, внедрения  и мониторинга стандартов корпоративного управления в России. За прошедшие  десять лет РИД стал ведущим российским информационно-исследовательским, экспертно-консалтинговым и образовательным центром по вопросам корпоративного управления. 

Основные  этапы становления и развития РИД

2001 — учрежден Российский институт директоров. Учредители: ГМК Норильский никель, Объединенные машиностроительные заводы, Сургутнефтегаз, Суал-Холдинг;

2002 — разработаны уникальные в России учебно-тренинговые курсы по вопросам корпоративного управления: Корпоративный директор и Корпоративный секретарь;

участие экспертов РИД в разработке Кодекса корпоративного поведения  — первого российского национального  стандарта практики корпоративного управления;

издан первый российский учебник для  членов советов директоров: Совет  директоров в системе корпоративного управления;

созван I-й учредительный Конгресс сообщества профессиональных корпоративных  директоров, объединенного в дальнейшем в Национальный реестр профессиональных корпоративных директоров, у истоков  формирования стояли: Беликов И.В., Бендукидзе К.А., Берлин А.Д., Варданян Р.К., Джон Бон, Костиков И.В., Роджер Маннингс, Мордашов А.А., Сэппо Ремес, Титов Б.Ю.;

2003 — начато ежегодное Исследование практики корпоративного управления в российских компаниях;

разработана и принята II-м Конгрессом Декларация принципов профессионального  сообщества корпоративных директоров, формирование Национального реестра  профессиональных корпоративных директоров;

2004 — представлены первые результаты проекта «Национальный рейтинг корпоративного управления», реализуемый консорциумом РИД и рейтинговым агентством Эксперт РА;

начало сотрудничества с МЭР  РФ, РИД реализует проект по выдвижению кандидатов из числа членов Национального  реестра в советы директоров компаний с государственным участием;

представители РИД и компаний-членов РИД включены в состав Экспертного  совета ФСФР РФ;

2005 — впервые издан российский учебник для корпоративных секретарей «Корпоративный секретарь в системе корпоративного управления»;

2007 — разработана и утверждена VI-м Конгрессом новая редакция Декларации принципов профессионального сообщества корпоративных директоров с учетом накопленного практического опыта работы членов Национального реестра в советах директоров российских компаний;

2008 — по инициативе РИД в наиболее авторитетную российскую премию в области управления Ассоциации менеджеров России АРИСТОС включена специальная номинация «Независимый директор»;

2009 — начато сотрудничество с ФАУГИ РФ по выдвижению независимых директоров и профессиональных поверенных в советы директоров российских компаний с государственным участием из числа членов Национального реестра;

2010 — начато сотрудничество с Администрацией Краснодарского края по выдвижению в советы директоров компаний, находящихся в собственности Краснодарского края, членов Национального Реестра;

по инициативе РИД в рейтинг  «ТОП-1000 лучших российских менеджеров»  Ассоциации менеджеров России включена номинация Директор по корпоративному управлению — впервые определены 100 лучших российских директоров по корпоративному управлению;

2011 — подписан Меморандум о взаимопонимании необходимости развития Национального реестра профессиональных корпоративных директоров. Стороны меморандума: Торгово-промышленная палата РФ, Деловая Россия, Ассоциация менеджеров России, Российский институт директоров;

2012 — 10 лет деятельности РИД

В настоящее время членами РИД являются российские компании: АФК Система, Вимм-Билль-Данн, ГАЗ, КАМАЗ, Мой Банк, Нижнекамскнефтехим, НИКОХИМ, Объединенные машиностроительные заводы, Ростелеком, Связьинвест, Северсталь, Сетевая компания, Силовые машины, Сургутнефтегаз, ТАИФ, Татнефть, ФК УРАЛСИБ.

РИД сотрудничает с ведущими международными и зарубежными организациями: Международной  финансовой корпорацией (IFC), Мировым  Банком, Конференцией ООН по торговле и развитию (UNCTAD), Организацией экономического сотрудничества и развития (OECD), Международной  сетью корпоративного управления (ICGN), Глобальным форумом по корпоративному управлению, Национальной ассоциацией  корпоративных директоров США (NACD), Институтом директоров Великобритании (IOD), Институтом корпоративных секретарей Великобритании (ICSA), Международным  центром частного предпринимательства (CIPE).

Российский институт директоров с 2003 года обеспечивает деятельность Национального Реестра профессиональных корпоративных директоров. В настоящее время в Национальный Реестр входят более 500 профессионалов, имеющих опыт работы в советах директоров и комитетах более 800 российских компаний и банков.  

Российский институт директоров регулярно проводит оценку уровня корпоративного управления в российских компаниях и присваивает Национальный рейтинг корпоративного управления.

С 2004 года РИД проводится ежегодное Исследование практики корпоративного управления в России, которое стало уникальным инструментом оценки практики корпоративного управления в российских компаниях, измеряющим целый ряд показателей корпоративного управления в 150 компаниях.

Эксперты Российского института директоров входят в жюри основных российских конкурсов годовых отчетов и сайтов.

Ежемесячно РИД выпускает «Информационно-аналитический бюллетень по проблемам корпоративного управления» — ежемесячный обзор российских и зарубежных деловых и научных изданий.

Российский институт директоров осуществляет подготовку кадров для компаний — лидеров российского бизнеса.Более 2000 членов советов директоров, высших и средних менеджеров из 52 субъектов РФ, представителей 1300 российских компаний прошли обучение на курсах профессиональной подготовки.

Российский институт директоров реализует программы сотрудничества с регионами России по внедрению в практику деятельности региональных компаний передовых стандартов корпоративного управления (организация конференций, семинаров, конкурсов на лучшие годовые отчёты и пр.). Партнерская сеть РИД функционирует в 15 субъектах Российской Федерации. 

Основные  направления сотрудничества с РИД

• Национальный рейтинг корпоративного управления
• Национальный реестр профессиональных корпоративных директоров
• Аудит корпоративного управления
• Профессиональная подготовка годового отчета
• Оценка работы совета директоров
• Учебные программы
• Информационно-аналитический бюллетень по вопросам корпоративного управления

 

Шкала Национального рейтинга корпоративного управления (НРКУ)

 

НРКУ представляет собой  комплексную оценку практики корпоративного управления в конкретной компании по следующим четырем компонентам:

• Права акционеров
• Состав и эффективность работы органов управления и контроля
• Раскрытие информации
• Деятельность в интересах иных заинтересованных сторон и корпоративная социальная ответственность

Практика корпоративного управления в компании оцениваются  в соответствии с принятой методикой. Данная методика построена на основе сопоставления сложившейся в  компании практики корпоративного управления с требованиями российского законодательства, рекомендациями Кодекса корпоративного управления, а также другими стандартами  российской и международной передовой  практики корпоративного управления.

Национальный рейтинг  корпоративного управления отражает мнение экспертов о практике корпоративного управления в конкретной компании.

НРКУ также является оценкой  рисков корпоративного управления конкретной компании. Чем выше рейтинг, тем ниже риски корпоративного управления в оцениваемой компании.

НРКУ присваивается по шкале от РКУ 1 (низшая оценка) до РКУ 10 (высшая оценка). Рейтинговая шкала  имеет 10 рейтинговых классов. Если показатели качества корпоративного управления компании выше средних для соответствующего класса, то к ее рейтинговому классу добавляется знак «+».

НРКУ 10 присваивается компании, которая соблюдает требования российского законодательства в области корпоративного управления и в полной мере следует рекомендациям российского Кодекса корпоративного поведения, а также соблюдает положения  международной передовой практики корпоративного управления. Риски потерь собственников, связанных с качеством корпоративного управления, близки к нулю.

НРКУ 9 присваивается компании, которая соблюдает требования российского законодательства в области корпоративного управления и в полной мере следует рекомендациям российского Кодекса корпоративного поведения, а также соблюдает значительное число рекомендаций  международной передовой практики корпоративного управления. Риски потерь собственников, связанных с качеством корпоративного управления, минимальны.

НРКУ 8 присваивается компании, которая соблюдает требования российского законодательства в области корпоративного управления, следует большей части рекомендаций российского Кодекса корпоративного поведения и соблюдает значительное число рекомендаций международной передовой практики корпоративного управления. Риски потерь собственников, связанных с качеством корпоративного управления, незначительны.

НРКУ 7 присваивается компании, которая соблюдает требования российского законодательства в области корпоративного управления, следует большей части рекомендаций российского Кодекса корпоративного поведения и отдельным рекомендациям международной передовой практики корпоративного управления. Компания характеризуется достаточно низкими рисками потерь собственников, связанных с качеством корпоративного управления.

НРКУ 6 присваивается компании, которая соблюдает требования российского законодательства в области корпоративного управления, следует основным рекомендациям российского Кодекса корпоративного поведения и отдельным рекомендациям международной передовой практики корпоративного управления. Компания характеризуется приемлемыми рисками потерь собственников, связанных с качеством корпоративного управления.

НРКУ 5 присваивается компании, которая соблюдает требования российского законодательства в области корпоративного управления, однако инициативы по внедрению базовых рекомендаций российского Кодекса корпоративного поведения носят незначительный характер. Компания характеризуется умеренными рисками потерь собственников, связанных с качеством корпоративного управления.