Предложения по совершенствованию инвестиционной политики ОАО «Газпром»

8. Выход на рынки сжиженного природного газа. В России, одной из ведущих газодобывающих стран, промышленное производство сжиженного природного газа практически отсутствует. В то же время, его крупномасштабное производство может обеспечить поставки газа на экспорт, минуя третьи страны, дать возможность выйти на новые рынки сбыта, например, рынок США. В 2005 году Газпром осуществил первые поставки сжиженного природного газа в США, в 2006 году – в Великобританию, Японию и Южную Корею. ОАО «Газпром» совместно с компанией «Петро-Канада» прорабатывает возможность строительства в Ленинградской области завода по производству СПГ для дальнейшего экспорта на рынки Северной Америки.

9. Инвестиции в электроэнергетику. Электроэнергетика становится в России перспективным бизнесом. Инвестиции в электроэнергетику застрахуют Газпром от значительного роста цен на электроэнергию как ее потребителя, а также позволят получить доступ к важному для компании сегменту рынка в рамках стратегии диверсификации бизнеса.

В целом, на мой взгляд, основные направления инвестиционной активности ОАО «Газпром» можно отразить в виде схемы на рисунке 6.

 

 

 

 

Рисунок 6. – Формирование инвестиционного портфеля ОАО «Газпром» (по направлениям деятельности)

 

          Решения по реализации различных инвестиционных проектов могут быть вызваны различными причинами, приниматься исходя из различных критериев – как экономических, так и социальных. Далее будут более подробно рассмотрены отдельные инвестиционные проекты ОАО «Газпром» как в газовой отрасли, так и в непрофильных сферах – какова целесообразность включения данных проектов в инвестиционный портфель ОАО «Газпром», какой эффект ожидается от их реализации.

 

2.3. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ОАО «ГАЗПРОМ» В ОБЛАСТИ ДОБЫЧИ И ТРАНСПОРТИРОВКИ ГАЗА

 

Приведем характеристику отдельным проектам ОАО «Газпром», связанных с добычей и транспортировкой газа:

1. Освоение Штокмановского газоконденсатного месторождения (сфера добычи газа, с ориентацией преимущественно на внешние рынки).

2. Участие в проекте «Сахалин-2», связанного преимущественно с производством сжиженного природного газа (для экспортных операций);

3. Газопроводы «Nord Stream», «Голубой поток», «Проект Алтай» (сфера транспортировки газа, с ориентацией преимущественно на внешние рынки).

4. Программа освоения газовых ресурсов Восточной Сибири и Дальнего Востока.

Охарактеризуем инвестиционный проект ОАО «Газпром», связанный с освоением Штокмановского газоконденсатного месторождения. Проект связан со сферой добычи газа и ориентирован преимущественно на внешние рынки.

Штокмановское газоконденсатное месторождение (ШГКМ) открыто в 1988 году. Оно расположено в центральной части Баренцева моря, на северо-востоке от г. Мурманска на расстоянии около 600 км. Глубина моря в этом районе колеблется от 320 до 340 м. Разведанные запасы ШГКМ оцениваются не менее чем в 3,7 трлн. куб. м газа и более чем в 31 млн. тонн газового конденсата.

Проект освоения ШГКМ имеет для «Газпрома» стратегическое значение. Это месторождение станет ресурсной базой для экспорта российского газа в Европу через строящийся газопровод Nord Stream, а также с использованием технологий сжиженного природного газа (СПГ-технологий).

Действующий проект разработки Штокмановского месторождения предусматривает ежегодный объём добычи около 70 млрд. куб. м природного газа и 0,6 млн. тонн газового конденсата. Это сопоставимо с годовой добычей газа одного из крупнейших поставщиков в Европу – Норвегии. Начальный этап реализации проекта предполагает годовой уровень добычи в 22,5 млрд. куб. м природного газа и 205 тыс. тонн газового конденсата.

Экономическая целесообразность проекта разработки ШГКМ основывается на следующих предпосылках:

- наличие больших запасов газа обеспечивает стабильные долгосрочные поставки;

- имеется возможность диверсификации поставок - параллельное ведение поставок трубопроводного и сжиженного природного газа в Европу и в США с варьированием направлений в зависимости от рыночных условий;

- существует возможность существенного расширения производства газа в зависимости от рыночной ситуации;

- благоприятный состав сырья позволяет минимизировать затраты по очистке и подготовке газа;

- низкие температуры в регионе позволяют снизить энергозатраты на сжижение газа;

- отсутствие транзитных стран на пути природного газа Штокмановского месторождения в Германию повышает конкурентоспособность проекта;

- наличие развитой инфраструктуры на Кольском полуострове создает положительные предпосылки для реализации проекта;

- сравнительно небольшие расстояния от сырьевой базы до рынков сбыта (восточное побережье США, Канада, Мексика) обеспечат конкурентоспособность российского сжиженного природного газа;

- отсутствие льдов и вечной мерзлоты – благоприятный фактор для разработки ШГКМ в сравнении с другими арктическими месторождениями.

Таким образом, экономическая целесообразность проекта основывается на предполагаемом увеличении объема сбыта газа за счет разнообразия продуктов (сжиженный и трубопроводный газ), сравнительной близости к перспективным рынкам сбыта при отсутствии транзитных стран (при поставках сжиженного газа). При этом, себестоимость добычи и транспортировки будет иметь конкурентные преимущества по сравнению с альтернативными вариантами добычи (наличие развитой инфраструктуры, отсутствие вечной мерзлоты, низкие средние температуры, благоприятный состав сырья и др.).

Охарактеризуем кратко проект участие ОАО «Газпром» в проекте «Сахалин-2», осуществляемый преимущественно относительно производства сжиженного природного газа.

Для его реализации ОАО «Газпром» в апреле 2007 года стал акционером проекта «Сахалин-2». Данная сделка совершена в соответствии с протоколом, подписанным компаниями 21 декабря 2006 года в Москве. Согласно условиям протокола «Газпром» приобретает 50% плюс одну акцию «Сахалин Энерджи» за общую сумму 7,45 миллиардов долларов США. Каждый из трёх других акционеров «Сахалин Энерджи» – Royal Dutch Shell plc (Shell), Mitsui & Co. Ltd (Mitsui) и Mitsubishi Corporation (Mitsubishi) – сокращает свой пакет акций на 50% и получает пропорциональную долю от цены продажи. Теперь доли в «Сахалин Энерджи» распределятся следующим образом: «Газпром» – 50% плюс одна акция, Shell – 27,5%, Mitsui – 12,5%, Mitsubishi – 10%.

Целесообразность данной сделки вызвана тем, что Сахалин – это новая нефтегазовая провинция мирового класса, запасы которой оцениваются в 45 млрд. баррелей нефтяного эквивалента. 18 февраля 2009 запущен первый в России завод по производству сжиженного газа(СПГ) ,построенный в рамках проекта «Сахалина-2».

 Проект «Сахалин-2» является крупнейшим в мире комплексным нефтегазовым проектом, его лицензионные запасы составляют порядка 4 млрд. баррелей нефтяного эквивалента. Охарактеризуем далее инвестиционные проекты ОАО «Газпром» в области транспортировки газа.

Газопровод Nord Stream (Северный поток) предполагает осуществление поставок газа в страны Западной Европы, миную транзитные страны, благодаря осуществлению строительства газопровода по дну Балтийского моря (всего 1198 км). Максимальная глубина воды - 210 метров. Точкой отсчета морского участка газопровода Nord Stream   станет береговая компрессорная станция, которая будет построена в бухте Портовая (рядом с г. Выборг Ленинградской области). По дну Балтийского моря трасса будет проложена до пункта Грайфсвальд на побережье Германии с возможным отводом в Швецию. Далее газопровод пройдет через территорию Германии и Нидерландов до пункта Бэктон в Великобритании. Проект открыт для планирования трубопроводов-отводов для подачи газа потребителям других европейских стран, Северного и Западного регионов. Сырьевой базой для поставок по газопроводу Nord Stream должен стать газ из Единой системы газоснабжения России (Южно-Русское нефтегазовое месторождение, полуостров Ямал, Обско-Тазовская губа и Штокмановские месторождения).

Экономическая целесообразность строительства данного газопровода основывается на том, что на пути Nord Stream нет транзитных государств, что позволяет снизить стоимость транспортировки российского газа и исключить возможные политические риски. Nord Stream напрямую свяжет ЕСГ России с общеевропейской газовой сетью и обеспечит максимально надежное снабжение газом потребителей Западной Европы. Кроме того, отдельное значение Nord Stream будет иметь для обеспечения бездефицитного газоснабжения Калининградской области.

Газопровод Nord Stream — это принципиально новый маршрут экспорта российского газа в Европу. Целевыми рынками поставок по Nord Stream являются Германия, Великобритания, Нидерланды, Франция, Дания. Новый газопровод имеет большое значение для удовлетворения растущих потребностей в газе европейского рынка. 

Охарактеризуем также инвестиционный проект, связанный со строительством газопровода «Голубой поток» (газопровод Россия-Турция).

«Голубой поток» предназначен для поставок российского природного газа в Турцию через акваторию Черного моря, минуя третьи страны. Проект дополняет уже действующий газотранспортный коридор из России в Турцию через территорию Украины, Молдавии, Румынии и Болгарии. Поставки газа по «Голубому потоку» существенно повысят надежность поставок газа в Турцию для развития газового рынка и газовой инфраструктуры этой страны. Таким образом, экономическая целесообразность строительства этого газопровода основывается на сокращении рисков поставок газа в Турцию в связи с отсутствием транзита по территории четырех стран и возможным увеличением объема поставок в данный регион.

Общая протяженность газопровода «Голубой поток» составляет 1213 км., включая морской участок от п. Архипо-Осиповка Краснодарского края (Россия) до терминала «Дурусу», расположенного в 60 км от г. Самсун (Турция) длиной 396 км. Газопровод Россия-Турция («Голубой поток») является уникальным газотранспортным сооружением, не имеющим аналогов в мире (в связи со строительством газопровода на глубинах до 2 150 метров в условиях агрессивной сероводородной среды).

Общая стоимость газопровода «Голубой поток» составляет 3,2 млрд. долл., в том числе 1,7 млрд. долл. США на строительство морского участка и КС «Береговая». Общая сумма привлеченных ОАО «Газпром» кредитов составляет 1,7 млрд. долл. США, что обеспечивает долю финансирования ОАО «Газпром» как по морской части проекта, так и частично по сухопутной части проекта.

Проект газопровода «Алтай» предусматривает строительство газопровода в Китай через территорию Республики Алтай.

Целесообразность строительства данного газопровода связана со стремлением выхода на новые перспективные рынки. Значительный потенциал спроса на российский газ существует в странах Азиатско-Тихоокеанского региона, прежде всего – в Китае. Значимость «китайского вектора» тесно связана с газпромовскими программами формирования новых центров газодобычи – на полуострове Ямал, в Восточной Сибири и на Дальнем Востоке. Присутствие Китая в числе основных потребителей российского газа даёт предметное представление о перспективных объёмах, сроках и маршрутах поставок.

В настоящее время доля природного газа в энергобалансе КНР непрерывно увеличивается. Сейчас она составляет 3%, к 2010 году – возрастёт до 7%. В 2004 году добыча собственного природного газа в Китае составила 47,5 млрд. куб. м, потребление – примерно на таком же уровне. При этом потребление стремительно растёт, значительно опережая внутреннюю добычу. По самым скромным оценкам, потребность КНР в газе уже в 2008 году составила 97 млрд. куб. м, а в 2010 году составит – от 103 до 120 млрд. куб. м. Ясно, что без импорта газа Китаю не обойтись. Российский газ – наиболее оптимальный и взаимовыгодный вариант удовлетворения возрастающих энергетических потребностей КНР. Открывая китайский рынок, «Газпром» диверсифицирует направления экспорта.

Также экономическая целесообразность строительства газопровода связана с тем, что поставки будут осуществляться по ценам, которые формируются на основе корзины цен на нефтепродукты. Безусловно, привлекательны также и относительная близость потребителя – транспортное плечо гораздо меньше европейского – и отсутствие на пути газа стран-транзитёров.

Рассмотренные выше инвестиционные проекты в сфере транспортировки газа («Голубой поток», Nord Stream, проект «Алтай), ориентированы преимущественно на внешний рынок. Однако, ОАО «Газпром» осуществляет и инвестиционные проекты, связанные со строительством газопроводов и для внутреннего рынка. В настоящее время основные инвестиции в развитие газотранспортной системы направляются на строительство российского участка газопровода Ямал – Европа, газопроводов Северные районы Тюменской области (СРТО) – Торжок и Починки – Изобильное, расширение Уренгойского газотранспортного узла.

Газораспределение и газификация регионов имеет значимый социальный аспект (Газпром последовательно осуществляет газификацию населенных пунктов РФ, обеспечивая доступ голубого топлива в более чем 300 не газифицированных населенных пунктов в год). Чтобы подобная деятельность была и экономически целесообразна, ОАО «Газпром» осуществляет специальную региональную политику. Главной задачей этой политики является обеспечение сбалансированности интересов «Газпрома» и субъектов Российской Федерации, а также координация работы дочерних обществ ОАО «Газпром» в регионах.

Охарактеризуем также кратко экономические аспекты реализации Программы освоения газовых ресурсов Восточной Сибири и Дальнего Востока, создания системы газоснабжения восточных регионов России и обеспечения единого экспортного канала выхода на рынки стран азиатско-тихоокеанского региона.

Разведанные запасы природного газа в восточных регионах составляют около 8% от разведанных запасов в России, прогнозные ресурсы – около 25% от прогнозных ресурсов газа по России. Программа предусматривает формирование газовой промышленности в Восточной Сибири и на Дальнем Востоке страны на базе разработки и освоения следующих базовых месторождений: Ковыктинского ГКМ (Иркутская область); Собинско-Пайгинского НГКМ (Красноярский край и Эвенкийский автономный округ); Юрубчено-Тохомского НГКМ (Красноярский край и Эвенкийский автономный округ); месторождения Сахалинской области; Чаяндинского НГКМ (Республика Саха (Якутия). По мере завершения разведки этих месторождений Программой предусматривается проведение поисково-разведочных работ по выявлению новых месторождений углеводородов, прежде всего, в районах трасс сооружения магистральных газопроводов.