Риск банкротства организации и методы его предотвращения (на примере ООО АФ «Картофельная нива»)Большепролетные конструкции покрытий по

 

 

Анализ  данной  таблицы  показал, что выручка  и  балансовая  прибыль имеют  тенденцию  к  уменьшению  показателей, следовательно, организация развивается не динамично и деловая  активность ООО АФ «Картофельная нива» снижается.

Таблица 6 - Динамика  показателей  прибыли ООО АФ «Картофельная нива» в 2008-2010 годах

Наименование показателей	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2010 г. в % к 2008 г.
Выручка  от  реализации  товаров, продукции, работ, услуг	137 854	176 811	118 370	122 069	88,5
Себестоимость  реализации  товаров, продукции, работ, услуг	137 231	164 196	101 532	109 701	79,9
Валовая прибыль	623	12 615	16 838	12 368	1 985,2
Расходы  периода / коммерческие и управленческие/	645	372	581	1 451	225,0
Прибыль /убыток/ от реализации	-22	12 243	16 257	10 917	х
Сальдо прочих результатов	6603	1 310	75 719	15 958	241,7
Прибыль  от  финансово- хозяйственной  деятельности	6581	12 359	-59 462	-74 499	х
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	6 581	12 359	-59 462	-74 499	х

 

Анализ  данной  таблицы   показал,  что в  2012 году   по  сравнению  с  2009 годом  все  показатели  увеличились, валовой  доход  в 2012  году  по  сравнению с  2009 годом  увеличился  в 19 раз, прибыль  от реализации  увеличилась  на  10939 тыс. руб, но из-за высоких процентов к уплате и прочих расходов в 2012 году образовался убыток практически  в 75 млн. рублей.

 

2.3 Анализ вероятности  банкротства ООО АФ «Картофельная нива»

Исходя из проведенного нами анализа финансового  состояния организации можно сделать вывод о критическом финансовом положении ООО АФ «Картофельная нива». Все выявленные признаки свидетельствуют о вероятности банкротства организации.

Для подтверждения или опровержения вероятности банкротства ООО АФ «Картофельная нива» проведем диагностику вероятности банкротства организации

В таблице 7 представлены основные способы оценки банкротства организации

Таблица 7 - Оценка банкротства компании

№	Методы оценки	предыдущий год	отчетный год	значимость оценки по модели
1.	Коэффициент Альтмана (Z-счет)	высокая	высокая	0,5
2.	Модель О.П. Зайцева	высокая	высокая	0,3
3.	Метод credit-men	высокая	высокая	0,2
4.	Коэффициент Конана и Голдера	высокая	высокая
5.	Общая оценка вероятности  банкротства (средневзвешенная)	высокая	высокая	1

 

Рассмотрим каждый из них подробно на примере ООО АФ «Картофельная нива»

1. Модель Альтмана

Таблица 8 - Основные параметры пятифакторной модели Альтмана

Итоговый коэффициент вероятности банкротства	Z = 0,717 + 0,847 + 3,1 + 0,42 + 0,995
Условные обозначения	Z - дискриминантная функция, числовые значения которой диагностируют наличие кризисной ситуации;
	;
	;
	;
	;
	.
Дифференциация по уровням вероятности банкротства	Z < 1,23 - вероятность банкротства  велика; 1,23 < Z < 2,9 – зона неопределенности; Z > 2,9 - вероятность банкротства мала.

 

 

 

 

Таблица 9 – Расчет показателей по модели для ООО АФ «Картофельная нива»

Наименование	Расчетные значения
	2012	2011
Х1	0,65	0,70
Х2	-0,21	-0,27
Х3	0,03	0,02
Х4	-0,05	-0,11
Х5	0,25	0,25

 

Z2012 = 0,54

Z2011 = 0,63

Итак, анализ банкротства по пятифакторной модели Альтмана показал, что в 2011-2012 году  большая вероятность банкротства ООО АФ «Картофельная нива».

2. Оценка вероятности  банкротства компании по модели О.П. Зайцевой. Комплексный коэффициент банкротства рассчитывается по формуле со следующими весовыми значениями:

Ккомпл = 0,25Куп + 0,1Кз + 0,2Кс + 0,25Кур + 0,1Кфр + 0,1Кзаг,

В модели используются следующие частные коэффициенты:

• Куп – коэффициент убыточности, характеризующийся отношением убытка к собственному капиталу;

• Кз – соотношение кредиторской и дебиторской задолженности;

• Кс – соотношение краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов (обратная величина показателя абсолютной ликвидности). Наиболее ликвидные активы - денежные средств и краткосрочные финансовые вложения, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов;

• Кур – убыточность продаж;

• Кфр – соотношение заемного и собственного капитала;

• Кзаг – коэффициент загрузки активов (отношение среднегодовой стоимости активов к выручке от продаж).

 

Таблица 10 - Рекомендуемые значения коэффициентов шестифакторной модели оценки банкротства

Наименование	Норматив показателя
Куп	0
Кз	1
Кс	7
Кур	0
Кфр	0,7
Кзаг	Снижение в динамике

 

При расчете нормативного комплексного коэффициента банкротства коэффициент загрузки активов устанавливается на уровне базисного года. При этом если  нормативный комплексный коэффициент банкротства окажется больше рассчитанного, то по данной методике вероятность банкротства компании небольшая.

Таблица 11 – Расчет показателей по модели для ООО АФ «Картофельная нива»

Наименование	Расчетные значения
	2011	2012
Куп	0,43	-3,7
Кз	0,11	0,36
Кс	0,17	0,79
Кур	0,14	0,09
Кфр	-0,05	-0,11
Кзаг	3,96	4,04

 

Kкомпл 2012 = -0,31

Kкомпл 2011= 0,57

Kнорм = 1,75

Итак, вероятность банкротства, которая существовала уже в 2011 году, в 2012 году значительно возросла.

3. Для оценки  вероятности банкротства применяется  также метод  credit – men, разработанный Ж.Депаляном. Метод заключается в расчете пяти коэффициентов R1-R5 по данным бухгалтерской финансовой отчетности и соотнесении их с соответствующими нормативными, за которые приняты среднестатистические показатели по предприятиям конкретной сферы деятельности

R1 :Коэффициент быстрой ликвидности =

= (Дебиторская задолженность + Денежные средства + Краткосрочные  финансовые вложения) / Краткосрочные  Обязательства;

R2 :Коэффициент кредитоспособности = Капитал и резервы / Общие обязательства;

R3 :Коэффициент иммобилизации собственного капитала = Капитал и резервы / Остаточная стоимость внеоборотных активов;

R4 :Коэффициент оборачиваемости запасов = Стоимость проданных товаров / Запасы;

R5 :Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка / Дебиторская задолженность.

  Для каждого коэффициента  определяют его нормативное значение  с учетом специфики отрасли, сравнивают  с показателем на предприятии  и вычисляют значение функции  N:

N = 25 ´R1 + 25 ´R2 + 10 ´R3 + 20 ´R4 + 20 ´R5,  

где: R1-R5 – это отношение значения коэффициента изучаемого предприятия к нормативному значению коэффициента.  Если  N = 100, то финансовая ситуация предприятия нормальная, если N>100, то ситуация хорошая, если N<100, ситуация на предприятии вызывает беспокойство.

Таблица 12 – Расчет показателей по модели для ООО АФ «Картофельная нива»

Наименование	Расчетные значения		Норматив	Факт/Норматив
	2011	2012		2011	2012
R1	14,73	4,74	1	14,73	4,74
R2	-0,06	-0,13	0,7	-0,08	-0,19
R3	-0,16	-0,45	0,8	-0,20	-0,56
R4	1,60	1,32	1,69	0,95	0,78
R5	0,84	0,89	3,11	0,27	0,28

 

N2012 = 144,79

N2011 = 400,39

Расчет показал, что ситуация в ООО АФ «Картофельная нива» вызывает беспокойство.

4. Вероятность банкротства  может быть установлена с помощью  показателя платежеспособности Конана и Голдера:

Z = -0,16X1 – 0,22 X2 + 0,87 X3 + 0,1 X4 -0,24  X5, 

где: Х1, Х2, Х3, Х4 и Х5 показатели, расчет которых приведен в таблице.

Таблица 13 - Расчет показателей платежеспособности Конана и Голдера

Показатель	Порядок расчета
Х1	(Дебиторская задолженность + Денежные средства + Краткосрочные  финансовые вложения) / Общие активы
Х2	Постоянный капитал / общие активы
Х3	Проценты к уплате / Выручка от продаж
Х4	Расходы на персонал / Добавленная стоимость1
Х5	прибыль от продаж / Привлеченный капитал

 

Экспертным путем авторы дифференцировали вероятность задержки платежей в зависимости от значений показателя Z.

Таблица 14 - Дифференцированная вероятность задержки платежей

Значение Z	Вероятность задержки платежа, %
+0,21	100
+0,048	90
+0,002	80
-0,02	70
-0,068	50
-0,087	40
-0,107	30
-0,131	20
-0,164	10

 

 

Таблица 15 – Расчет показателей по модели для ООО АФ «Картофельная нива»

Наименование	Расчетные значения
	2011	2012
Х1	0,496	0,482
Х2	-0,056	-0,130
Х3	0,861	0,830
Х4	0,600	0,640
Х5	0,033	0,130