Совершенствование системы организациооного планирования на предприятии ЧСУП (на примере ОАО «Ветковское ПМК-93»)

                                           

 

Индекс доходности (ИР) рассчитывается по следующей формуле (1.4) [40, c.66]:

ИР = (ЧДД + ДИ)/ДИ                                                                     

ДИ - дисконтированная стоимость  инвестиций за расчетный период.

Инвестиционные проекты эффективны при ИР более 1 [22,c.12] Показатель чистой текучей стоимости (NPV) является наиболее приемлемым для оценки эффективности инвестиций, так как он характеризует общий абсолютный результат инвестиционной деятельности, ее конечный эффект. В математическом исчислении определяется по следующей формуле (1.5) [40, c.67]:

                           

где NPV — чистая текучая стоимость  инвестиционного проекта;

PV – дисконтированная стоимость инвестиционного проекта;

1о – начальные  инвестиционные затраты;

Ct- чистый денежный  поток в период;

и – проектная  дисконтная ставка;

n – экономическая  жизнь инвестиций.

В начале использования этого показателя необходимо точно определить свою целевую норму рентабельности. При этом инвестиции, производящие рентабельность больше, чем этот стандарт, допускаются, а инвестиционные проекты с меньшей рентабельностью будут отвергаться.

При использовании  показателя (NPV) необходимо учитывать, что начальные инвестиционные затраты, которые несет организация — это чистые денежные оттоки, ассоциируемые с принятием конкретного инвестиционного проекта. Они включают в себя стоимость приобретения и установки необходимых основных фондов, требуемое увеличение оборотных средств (капитала), вырученную стоимость от продажи старых, заменяемых основных средств производства или стоимость лома, в случае их ликвидации, а также налоговые воздействия, связанные с продажей существующих основных средств производства и их замены новыми активами [23, с. 45]

При оценке экономической эффективности  инвестиций целесообразно применять  и показатель учетной нормы рентабельности (ARR), также называемый как коэффициент  средней рентабельности инвестиций (ROI). Учетная норма рентабельности находится из отношения средней посленалоговой прибыли к средним учетным инвестициям. Данный показатель можно рассчитать по следующей формуле (1.6) [40, c.68]:

 

                                                                                                          

где ARR- учетная норма рентабельность, коэф.;

ptn – посленалоговая чистая прибыль  в 1-г.,тыс.р.;

n – срок функционирования инвестиционного  проекта, лет;

^ – начальные инвестиционные  затраты, тыс.р.;

Io – сумма амортизации основных фондов в t-г.,

Показатель минимума приведенных затрат представляет собой  сумму текущих затрат и капиталовложений, приведенных к одинаковой размерности  в соответствии с нормативными показателями эффективности. Приведенные затраты рассчитываются по формуле (1.7) [40, c. 69]:

  Где,                                                                 

С – текущие затраты, тыс.р.;

К – единовременные затраты (капиталовложения), тыс.р.;

Ен – нормативный  коэффициент эффективности капиталовложений, коэф. На практике возможно применение показателя максимума приведенной прибыли, данный показатель исчисляется по формуле (1.8) [40, c. 71]:

                                                                        

В начале использования этого показателя необходимо точно определить свою целевую  норму рентабельности. При этом инвестиции, производящие рентабельность больше, чем этот стандарт, допускаются, а  инвестиционные проекты с меньшей  рентабельностью будут отвергаться [25, c. 107]

Срок окупаемости служит для определения степени рисков реализации проекта и ликвидности инвестиций. Различают простой срок окупаемости и динамический. Простой срок окупаемости проекта - это период времени, по окончании которого чистый объем поступлений (доходов) перекрывает объем инвестиций (расходов) в проект, и соответствует периоду, при котором накопительное значение чистого потока наличности изменяется с отрицательного на положительное. Расчет динамического срока окупаемости проекта осуществляется по  накопительному дисконтированному чистому потоку наличности. Дисконтированный срок окупаемости в отличие от простого учитывает стоимость капитала и показывает  реальный период окупаемости [24, c. 76]

Аналитически расчет показателя срока окупаемости инвестиций можно определить по следующей формуле (1.9) [40, c. 73]:

 

                                                                                   

Где,

Кi – инвестиционные вложения в  проект в 1-м временном интервале;

Di – доход организации от эксплуатации проекта в 1-м временном интервале;

t – количество временных интервалов  функционирования инвестиционного  проекта, за которое суммарные  инвестиции сравняются с суммой  доходов от модернизации и  технологического обновления производства (это и будет искомый срок окупаемости инвестиций).

Таким образом, на сегодняшний  день существует утверждение, что не существует одного абсолютного показателя эффективности инвестиционного  проекта. Однако, рассчитав несколько  отдельных измерителей, вполне можно сделать однозначный вывод об эффективности проекта [22, c. 15]

 

 

3. . Направления повышения эффективности инвестиционной политики  предприятия

 

Сегодня эффективность инвестиционной политики промышленного предприятия в значительной степени зависит от организации управления инвестиционной политикой в компании. Принятие решений об инвестициях является наиболее сложной и важной задачей управления, всвязи с чем возникает необходимость интеграции деятельности всех участников процесса управления инвестиционной политикой компании, которую возможно реализовать только через единую структуру управления инвестициями в рамках существующей организационной структуры управления [31,c.27].

Повышение инвестиционной политики компании возможно через повышение эффективности реальных инвестиций, которая формируется на двух основных стадиях -  обоснования или разработки инвестиционного проекта, и реализации проекта, но реально проявляется эффективность инвестиций только на стадии функционирования будущего проекта компании.

Повышение эффективности инвестиционной политики на стадии разработки инвестиционного проекта может быть достигнуто за счет:

• сокращения срока проектирования;
• закладывания в проект прогрессивных форм реализации проекта;
• широкого применения там, где это возможно и целесообразно, хороших типовых проектов, которые уже оправдали себя на практике, что позволяет в значительной мере снизить затраты на проектирование, а также резко уменьшить риски;
• применения в проекте самых передовых технологий с учетом отечественных и зарубежных достижений; оснащения проектного отдела компании - системами автоматизированного проектирования (САПР); повышения общего технического уровня проектирования и др [27,c.13].

В Республике Беларусь давно назрела необходимость в построении качественной системы управления инвестиционной политикой. Структурировать и оптимизировать процесс управления позволяет система бюджетирования. При этом основной акцент делается на том, что система бюджетирования должна строиться по проектному принципу. Управление инвестиционной политикой на предприятии, должно быть построено на четком регламенте и корпоративном документообороте, только при этом может быть обеспечена эффективность управления [8, с.19].

В рамках процесса совершенствования  подходов к управлению инвестиционной политики и обеспечения перехода на проектный принцип в необходимо разработать регламент взаимодействия участников инвестиционного процесса по формированию инвестиционной программы. Данный регламент предусматривает формирование инвестиционной программы на принципах сквозного планирования инвестиционных проектов.

Ключевыми моментами  нового подхода являются следующие:

• инвестиционная программа определена как набор инвестиционных проектов, принятых к реализации. Инвестиционные проекты принимаются к реализации в составе инвестиционной программы один раз вне зависимости от их длительности;
• процесс постановки инвестиционной задачи отделен от процесса выбора ее оптимального решения, что должно позволить снизить инвестиционные риски и повысить эффективность инвестиционной политики;
• мероприятия, которые невозможно или нецелесообразно выделять в отдельный инвестиционный проект объединяются в интервальные инвестиционные проекты со сроком реализации на планируемый период.

Планирование и контроль как затрат, так и объемов финансирования по инвестиционной программе необходимо осуществлять в рамках бюджетного процесса и финансового плана предприятия.

Использование принципов  сквозного планирования при формировании и реализации инвестиционных проектов позволит повысить эффективность инвестиционной политики предприятия и обеспечить системную взаимосвязь инвестиционной программы со стратегической программой инвестиционной политики предприятия, а так же прозрачный контроль за степенью достижения целевых инвестиционных задач.

Также необходимо внедрить регламенты взаимодействия участников инвестиционного процесса на первых двух стадиях. К указанным регламентам разработаны и внедрены формы первичной документации, методики их заполнения, а также предложены методические рекомендации по ранжированию и отбору инвестиционных проектов и мероприятий в процессе формирования инвестиционной программы. Четкая регламентация и информационная поддержка процесса принятия решений при распределении инвестиционных ресурсов позволит усилить целевой характер вложений и обеспечить эффективное финансирование тех проектов, которые направлены на достижение стратегических целей предприятия.

Для повышения качества работы по управлению инвестиционной политикой компании руководством предприятия необходимо также рассмотреть предложение автоматизировать процессы инвестиционной политики.

Внедрение автоматизации  способно решить ряд проблем, связанных  с упрощением системы управления финансово-хозяйственной деятельностью  предприятия в целом, а также с упрощением процесса управления инвестиционной политикой в частности. Стратегической целью проекта автоматизации является повышение эффективности инвестиционной политики предприятия  за счет совершенствования системы управления и внедрения современных информационных технологий управления инвестициями. [36]

 Таким образом, предприятия должны придерживаться тактики избирательного регулирования инвестиций, т.е. может быть взят курс на снижение инвестиций. 
глава 2

анализ системы управления инвестиционной политикой ОАО «Станкогомель»

 

2.1. Анализ технико-экономических показателей деятельности предприятия  ОАО « Станкогомель »

 

Открытое акционерное общество "Станкогомель" является одним из старейших предприятий Гомельской области и в станкостроительной промышленности. Его основание относится к 1885 году. За эти годы завод прошел путь от небольшого металлозавода до станкостроительного предприятия, производящего сложное оборудование – металлорежущие станки с числовым программным управлением.

В настоящее время  общество производит обрабатывающие центры с числовым программным управлением,  долбежные, универсальные консольно-фрезерные станки (по технической документации немецкой фирмы "Хеккерт"), гамму специальных станков, включающих абразивно-отрезные, отрезные станки, а также – товары народного потребления (стиральная машина "Алеся", вешалка – плечики, лопата снегоуборочная).

Основная задача общества – обеспечить стабильную работу коллектива и выполнение основных целевых показателей  прогноза социально-экономического развития, установленных Министерством Промышленности Республики Беларусь, за счет улучшения его финансового состояния, повышения научно-технического потенциала, расширения рынков сбыта продукции на основе повышения ее конкурентоспособности, обеспечения производства всеми видами ресурсов.

В настоящее время  основу производственной программы  завода составляют следующие станки:

Горизонтальные сверлильно-фрезерно-расточные  обрабатывающие центры с ЧПУ модели ГДФ 630  и их модификации;

Горизонтальный обрабатывающий центр с двухповоротным (глобусным) столом и ЧПУ модели ГДТ 500;

Вертикальные консольно-фрезерные  станки с УАСИ и ЧПУ модели FSS400CNC;

Вертикальные обрабатывающие центра модели FSS500CNC, ГДС 500.