Совершенствование финансового менеджмента предприятия

 

 

Как показывает анализ структуры пассивов предприятия  ООО «МетоСтиль» за 2011 по 2012 года, в 2011 году большую долю имел краткосрочный заемный капитал, который имеет тенденцию к спаду и с 85,62% снизился к концу 2012 года на 60,80%, а собственные средства предприятия с 2011 года по 2012 год увеличилась на 14,08 до 39,20% в совей структуре за счет в основном нераспределенной прибыли.

Проанализируем  динамику пассивов предприятия.

Таблица 5 - Динамика активов предприятия ООО «МетоСтиль» за 2011 -2012 гг.

	Начало 2011	Струк-тура на нач. 2011	кон 2012-нач 2012 г	Структура на кон 2011	конец 2012	Структура на конец 2011	Изменение +,-2011
III. КАПИТАЛ  И РЕЗЕРВЫ	10	26	49	16	23	160,00	88,46
Уставный капитал	4	4	4	0	0	0,00	0,00
Добавочный  капитал	0	0	0	0	0	0,00	0,00
нераспределенная  прибыль	6	22	45	16	23	266,67	104,55
Итого по разделу III	10	26	49	16	23	160,00	88,46
IV Долгосрочный  заемный капитал	0	0	0	0	0	0,00	0,00
VКраткосрочный  заемный капитал	61	52	76	-9	24	-14,75	46,15
Займы и кредиты	0	0	0	0	0	0,00	0,00
кредиторская  задолженность	61	52	76	-9	24	-14,75	46,15
прочие краткосрочные  заемные средства	0	0	0	0	0	0,00	0,00
Итого по разделу V	61	52	76	-9	24	-14,75	46,15
Баланс по пассиву	71	78	125	7	47	9,86	60,26

 

 

Как показывает анализ динамики пассивов предприятия ООО «МетоСтиль» в 2011 году имел рост собственные средства на 16 тыс. руб. или на 160%, за счет нераспределенной прибыли, а краткосрочные заемные средства уменьшились на 9 тыс. руб. или на 14,75%, а в 2012 году имеет рост все статьи баланса в большей степени краткосрочные заемные средства на 24 тыс. руб., а собственные средства на 23 тыс. руб.

В итоге можно  сказать, что предприятие имеет  зависимость от заемных средств, что может повлиять на снижение платежеспособности и ликвидности предприятия.

Проведем  анализ финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая  устойчивость – это способность  компании маневрировать средствами. Финансовая устойчивость предполагает финансовую независимость компании. Это также определенное состоял счетов компании, гарантирующее ее постоянную платежеспособность.

Собственные оборотные средства (СОС) должны быть > 0

СОС = Текущие  активы – Текущие обязательства

Степень устойчивости состояния предприятия условно  разделяется на 4 типа (уровня):

1. Абсолютная. Величина Запасов и Затрат (33) полностью покрываются Собственными  Оборотными Средствами (СОС), то есть  нет зависимости от внешних  кредиторов. Это условие выражается  неравенством:

33 < СОС

2. Нормальная. Для покрытия запасов используются Нормальные Источники Покрытия (НИП), то есть выполняется неравенство:

СОС < 33 < НИП,

где НИП = СОС + ССУДЫ И ЗАЙМЫ ДЛЯ ПОКРЫТИЯ ЗАПАСОВ + РАСЧЕТЫ С КРЕДИТОРАМИ  ЗА TOBAР

3. Неустойчивая. Для покрытия запасов требуются  источники покрытия, дополнительные к нормальным, то есть выполняется неравенство:

НИП < 33

4. Кризисная.  В дополнение к предыдущему  условию предприятие имеет кредиты  и займы, не погашенные срок, или просроченную кредиторскую  и дебиторскую задолженность.

На основании  приведенной системы неравенств определяется степень устойчивости состояния предприятия (таблица 6).

Таблица 6 - Финансовая устойчивость ООО «МетоСтиль»

показатель	нач2011	кон 2011-нач 2012 г	кон 2012	изменение 2011
1. Текущие  активы	57	61	110	4
2. Текущие обязательства	61	52	76	-9
3. СОС	-4	9	34	13
4.Запасы	4	0	8	-4
устойчивость	Кризисная ситуация финансовой устойчивости	устойчивая  ЗЗ<СОС	устойчивая  ЗЗ<СОС

 

 

Получили, что ООО «МетоСтиль» в начале 2011 года имела кризисную ситуацию финансовой устойчивости, не могла реагировать на изменения как внешних, так и внутренних факторов, а к концу 2011 и 2012 года улучшила свое финансовое положение и может реагировать на внешние и внутренние факторы изменения.

Рентабельность производства и активов является главной характеристикой эффективности использования фирмой своих активов и капиталов.

Основными показателями рентабельности являются:

1. Рентабельность собственного  капитала показывает эффективность  использования собственного капитала. Подробнее смотри раздел «Эффект финансового рычага». Рост показателя – положительная тенденция.

  (1)

2. Рентабельность оборота:

 (2)

3. Рентабельность  активов:

 (3)

показывает, сколько рублей чистой прибыли приходится на рубль активов.

Этот показатель равен произведению:

 (4)

Динамика  каждого из сомножителей позволяет  определить, какой из факторов имел определяющее влияние на чистую рентабельность активов.

При низкой рентабельности продаж нужно стремиться к ускорению  оборота капитала и, наоборот, низкая деловая активность может быть компенсирована только снижением затрат или ростом продажной цены, то есть повышением рентабельности продаж.

Примечание: рентабельность собственного капитала может быть увеличена за счет рационального  использования заемных средств (финансового  рычага). Произведем анализ рентабельности ООО «МетоСтиль» (табл.7).

Таблица 7 - Анализ рентабельности предприятия за 2011 -2012 гг.

Показатель	2011	2012	+,-
1. чистая прибыль	13	26	13,00
2. Собственный  капитал	18	37,5	19,50
3. выручка  от реализации	833	976	143,00
4. итог баланса	74,5	101,5	27,00
5. Рентабельность  собственного капитала	72,22	69,33	-2,89
6. Рентабельность  оборота	1,56	2,66	1,10
7. Рентабельность  активов	17,45	25,62	8,17

 

 

Как показывают данные анализа рентабельности ООО  «МетоСтиль», рентабельность предприятия  снижается по собственному капиталу, за счет превышения темпа роста собственного капитала над ростом чистой прибыли, рентабельность активов и оборота увеличивается, за счет того, что темп роста чистой прибыли превышает темп выручки от реализации предприятия ООО «МетоСтиль» за 2012 год по сравнению с 2011 годом.

принято измерять показателями, проявляющимися в виде тех или иных коэффициентов, характеризующих отношение оборотных активов (общей суммы или части) к краткосрочным обязательствам. Эти отношения отражают долю оборотных активов, которую можно использовать для покрытия краткосрочных обязательств. Чем выше эта величина, тем больше уверенность в оплате краткосрочных обязательств из имеющихся оборотных средств. Таким образом, коэффициенты, характеризующие платежеспособность, позволяют измерить покрытие обязательств предприятия оборотными активами; показывают резерв ликвидности предприятия; период, в котором этот резерв сохраняется как гарантия безопасности против неопределенности и любого рода риска, которому подвержены денежные потоки предприятия.

Рассмотрим  методику оценки платежеспособности.

Первоначально определяется ликвидность баланса. Для этого:

1. Активы баланса предварительно  группируется в зависимости от  степени их ликвидности и разделяются  на следующие группы.

- оборот актива

- наиболее ликвидный  актив

- быстрореализуемый актив

- труднореализуемый актив

- запасы- общая сумма  собственного оборотного капитала

- реальные активы

- обязательства

- краткосрочные обязательства

- краткосрочные обязательства

- собственный капитал-  убытки прошлого отчетного года;

- наиболее срочные обязательства в непогашенные в сроки.

Баланс-брутто в баланс-нетто, то есть А1 наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные  вложения);

А2 быстрореализуемые  активы (готовая продукция, товары отчуждения, дебиторская задолженность со сроком погашения в течение 12-и месяцев  и прочие быстрореализуемые оборотные  активы;

А3 медленно реализуемые  активы – запасы из раздела 2 актива – РБП – налоги – долгосрочные финансовые вложения (актив);

А4 труднореализуемые  активы – статьи раздела 1 актива –  статьи включаются в предварительную  группу.

Пассивы баланса  группируются по степени срочности  и оплаты:

П1 наиболее срочные  обязательства – кредитная задолженность, срок оплаты которой наступил;

П2 краткосрочные  пассивы – краткосрочные кредиты  и займы;

П3 долгосрочные пассивы –долгосрочные кредиты  и заемные средства;

П4 постоянные пассивы – статьи раздела 3 баланса.

3.Для определения  платежеспособности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1>= П1

А2 >=П2

А3 >=П3

А4 >=П4

Анализ платежеспособности баланса оформляется в виде таблицы 8.

Таблица 8 - Анализ платежеспособности предприятии ООО «МетоСтиль» с 2011 -2012 гг.

Активы	Нач 2011	кон 2011	кон 2012	Пассивы	Нач 2011	кон 2011	кон 2012	платежное изменение
								Нач 2011	кон 2011-нач 2012	кон 2012
1. Наиболее  ликвидные активы	36	24	41	1. наиболее  срочные обязательства	61	52	76	-25	-28	-35
2. Быстрореализуемые  активы	17	37	61	2. Краткосрочные  кредиты и займы	0	0	0	17	37	61
3. Медленно  реализуемые активы	4	0	8	3. Долгосрочные  кредиты	0	0	0	4	0	8
Труднореализуемы  активы	14	17	15	4. Постоянные  активы	10	26	49	4	-9	-34
Баланс	71	78	125	Баланс	71	78	125	0	0	0