Контрольная работа по «Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски»

 

Таблица 3. Различные виды риска, не связанные со страхованием

Вид риска	Способ уменьшения негативных последствий
Коммерческий риск	Правильное определение допустимого уровня соотношения финансовых коэффициентов. Правильный выбор способов повышения прогнозируемой рентабельности инвестиций в данный проект
Риск неоптимального распределения ресурсов	Четкое и правильное определение приоритетов при  распределении ресурсов в зависимости  от их наличия. Правильные и четкие маркетинговые исследования для определения точного количества производимых продуктов. Использование матричной методики.
Экономические колебания  и изменения вкуса клиентов	Эффективное прогнозирование  и планирование
Действия конкурентов	Активная деятельность по изучению и предвидению возможных действий конкурентов и их учет в маркетинговой и производственной деятельности
Недовольство работников, что может привести к их уходу  или забастовкам	Хорошо продуманные  социально-экономические программы  для служащих, учет их требований и просьб, проблемы мотиваций, создание благоприятной психологической обстановки и т. д.
Финансовый риск, связанный  с пассивностью капиталов, с одновременным  размещением больших средств  в одном проекте и т. д.	Правильное управление финансами, свое временное размещение пассивных средств в приносящие прибыли проекты или предоставление выгодных кредитов. Главное, чтобы капитал не лежал «мертвым грузом», а работал. Передача части риска другом фирмам путем их подключения к участию в финансировании дорогостоящих и рискованных проектов, использование венчурного капитала
Ошибки менеджеров	Более тщательная система  контроля и про верки, оправданного дублирования, особенно в ответственных  узловых звеньях бизнеса, когда  ошибка менеджера может очень дорого стоить. В этой связи полезно моделирование возможных финансовых последствий ошибок при вы полнении наиболее дорогостоящих проектов.
Изменения цен, спроса, уровня прибыли	Более тщательное прогнозирование. Хеджирование и другие способы смягчения последствий риска.
Риск неправильно выбранного проекта	Тщательная проверка всех аргументов «за» и «против». Использование  компьютерного моделирования для  более точного просчета вариантов  в случае особой сложности проектов
Непредвиденные политические события, имеющие тяжелые последствия для данного бизнеса	Это не всегда можно предвидеть и невозможно застраховать. Но это  необходимо учитывать как форс-мажорное обстоятельство, то есть иметь какие-то жизненные и психологические  схемы
Непредвиденные экономические потрясения и стихийные бедствия, экологические катастрофы	Это должно быть учтено как  форс-мажорное обстоятельство
Национальные и межнациональные  волнения	Это можно учесть и  предвидеть. Избежать тяжелых последствий  можно с помощью правильной работы по связям с общественностью, с учетом национально-психологических условий в данной местности
Непредвиденные правительственные  постановления (об изменениях в законах, ценах, налогах и т. д.)	В России это имеет  особенно важное значение. Поэтому  необходимо тщательно изучать подзаконные акты по основным законам, а также внимательно следить за ситуацией. Абсолютно непредвиденных постановлений не бывает. Они готовятся заранее после обработки общественного мнения
Риск уничтожения имущества, стоимость которого невелика по сравнению с финансовыми параметрами всей фирмы	Самострахование с помощью  внутренних мер
Риск уничтожения большого количества однотипного имущества	Самострахование

 

При выборе конкретного  средства разрешения риска предприятие  должно исходить из следующих принципов:

- нельзя рисковать  больше, чем это может позволить  собственный капитал;

- нельзя рисковать  многим ради малого;

- следует предугадывать  последствия риска.

Применение на практике этих принципов означает, что всегда необходимо рассчитать максимально возможный убыток по дан ному виду риска, потом сопоставить его с объемом капитала предприятия, подвергаемого данному риску, и затем сопоставить весь возможный убыток с общим объемом собственных финансовых ресурсов. И только сделав последний шаг, возможно, определить, не приведет ли данный риск к банкротству предприятия.

В конкретных случаях  выбор средств снижения риска  зависит от возможностей его предсказания. Так, известные, часто встречающиеся  риски могут быть снижены с  помощью специально разрабатываемых превентивных мер. Например, риск потери части активов предприятия вследствие хищений может быть снижен за счет установления сигнализации на складах, улучшения действующей системы учета и контроля за хранением и использованием материальных ценностей.

Предвидимые, но плохо  контролируемые риски могут быть снижены за счет диверсификации производства и использования резервной системы  поставки ресурсов.

Завершающим этапом в  анализе средств снижения риска  является формулировка общего плана  управления риском проекта.

Этот план должен включать:

- результаты идентификации всех областей риска проекта, перечень основных идентификаторов риска в каждой области;

-результаты рейтинговой оценки индикаторов риска, отражающих их значимость для достижения целей проекта;

-результаты статистического анализа риска, анализа чувствительности и глобального анализа риска принятия проекта;

-рекомендуемые стратегии снижения риска в каждой сфере деятельности, связанной с реализацией проекта;

 -перечень процедур, обеспечивающих мониторинг рисков предпринимательского проекта.

 

Таблица 4. Схема для выбора средств снижения риска

Возможные потери прибыли, ресурсов	Вероятность возникновения  кризисной ситуации
	высокая	средняя	низкая
1. Сравнимы с суммой  активов проекта	отвергнуть проект	отвергнуть проект	анализ путей снижения риска
2. Не превышает суммы  расчетной выручки	превентивные меры	страхование риска	страхование риска
3.Не превышает суммы  расчетной прибыли	превентивные меры	применение политики резервирования, самострахования

 

Для упрощения расчетных  процедур существуют программные продукты, позволяющие оценивать и прогнозировать финансовое состояние предприятия, выполнять сравнительный анализ эффективности вариантов проекта, моделировать экономическое развитие проекта и получать приемлемые для инвестора результирующие показатели. ⁶

На сегодняшний день существует ряд программных комплексов для поддержки принятия решения  в инвестиционной деятельности. Они  помогают принимать обоснованные управленческие решения, позволяют анализировать финансовое состояние предприятия, выбирать наилучшую стратегию развития, разрабатывать инвестиционные проекты, управлять сбытовой и маркетинговой деятельностью.

Наиболее популярными  среди таких программных средств  являются такие продукты как Project Invest, АЛЬТ-ИНВЕСТ, Forecast Expert и др.

Project Invest, позволяет решать задачи проектирования развития бизнеса, анализа рисков и эффективности инвестиционных проектов предприятий любой отраслевой принадлежности и масштабов деятельности на основе построения финансовой модели их функционирования с учетом изменяющегося экономического окружения. Система дает возможность проанализировать несколько стратегий достижения целей развития предприятия и выбрать оптимальную.

Forecast Expert дает возможность пользователям, получать достоверные прогнозы в области, производства, маркетинга и финансов. Данный программный для тех, кто строит прогнозы временных рядов, не углубляясь в вопросы статистики.

АЛЬТ-ИНВЕСТ, АЛЬТ-ИНВЕСТ-ПРИМ, АЛЬТ-ИНВЕСТ-СУММ –

— программный комплекс для планирования и анализа эффективности инвестиционных проектов на базе имитационной модели денежных потоков.

 

 Самый верный прием снижения риска – компетентное управление предприятием, начиная с момента его создания и на всех последующих этапах его функционирования. 
Заключение

 

При определении эффективности  проектов особое внимание должно уделяться  учету фактора риска.

Существует ряд мероприятий, обеспечивающих снижение риска и  неопределенности.

Наиболее существенными  при оценке проектов являются факторы риска, обусловленные неопределенностью или нестабильностью:

- экономического законодательства;

 -условий инвестирования и использования прибыли;

- условий внешнеэкономической деятельности;

-политической ситуации;

- технико-экономических показателей использования новой техники, технологии и др.;

-природно-климатических условий;

- производственно-технологических процессов производства;

-поведения участников проекта и их финансового положения и др.

При анализе и оценке риска находят применение различные подходы, в том числе анализ уместности затрат, метод аналогий, анализ чувствительности, метод сценариев и др., каждый из которых отличается точностью, надежностью и сложностью получаемых результатов.

Результаты анализа  и оценки риска являются основанием для разработки мер его снижения.

Для снижения риска или  вероятности его проявления используются следующие меры: распределение риска  между участниками (соисполнителями) проекта, резервирование средств на непредвиденные расходы; страхование.

 Наиболее распространенным из этих методов является метод диверсификации.

Также для оценки эффективности инвестиционных проектов применяют различные программные продукты.

Мною рассмотрены некоторые  пути снижения инвестиционного риска, которые изложены в отечественной и зарубежной литературе. Но самый верный прием снижения риска – компетентное управление предприятием, начиная с момента его создания и на всех последующих этапах его функционирования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача

 

Котировка обыкновенных акций АО «Газпром» и АО «Роснефть» на ММВБ представленных в таблице 5. На основе расчетных показателей статистического метода сделать вывод о целесообразности вложения капитала по данным направлениям.

 

Таблица 5- Котировка обыкновенных акций на ММВБ, руб

Тикер      /    Месяцы	1	2	3	4	5
АО «Газпром» (А)	205,1	180,32	178,61	164,83	155,2
АО «Роснефть» (Б)	260,1	235,1	235,00	219,3	189,35

 

1. Найти среднее значение (математического ожидания) случайной величины.

X = X_i / n

 

А. X =

Б. Х =

 

2.Найти дисперсию,которая определяет меру изменчивости возможного результата.

 

D = (X_i – X)² / n

 

А. D=

 

Б. D=

 

3.Найти среднеквадратическое отклонение

σ= D

 

А. σ= 285.28=16.9

Б. σ= 665.98=25.8

 

5. Найти коэффициент вариации.

 

V =    

 

А. V = *100 = 9.56%

Б. V = *100 = 11.7%

 

 

          Вывод : Установлена следующая качественная оценка различных                   значений коэффициента вариации:

• до 10 % - слабая колеблемость;

• 10 - 25 % - умеренная колеблемость;

• свыше 25 % - высокая колеблемость.

 Коэффициент вариации при вложении капитала в акции АО «Газпром» меньше, чем при вложении его в акции АО «Роснефть», что позволяет сделать вывод о принятии решения в пользу вложения капитала в акции АО «Газпром».

 

 

 

 

 

 

Список литературы

 
1.Коршунова Л.Н., Проданова Н.А. Оценка и анализ рисков. Ростов н/Д: Феникс, 2007.

2.Андрианов А.Ю. Инвестиции Учебник. М.: Кнорус, 2009 

 

3.Подшиваленко Г.П. Инвестиции . 3-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2006.

 

4. Гранатуров В.М. Инвестиционный риск: сущность, методы измерения, пути снижения. Учебное пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. М.:.2007

 

5.Чернова Г. В. Практика управления рисками на уровне предприятия. – СПб: Питер, 2008

¹ Андрианов А.Ю. Инвестиции

² Подшиваленко Г.П. Инвестиции

³ Коршунова Л.Н., Проданова Н.А. Оценка и анализ рисков

⁴ Коршунова Л.Н., Проданова Н.А. Оценка и анализ рисков.

⁵ Гранатуров В.М. Инвестиционный риск: сущность, методы измерения, пути снижения.

⁶ Чернова Г.В. Практика управления рисками на уровне предприятия