Оценка инвестиционных проектов

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 08 Апреля 2014 в 10:08, курсовая работа

Краткое описание

Целью данной курсовой работы является применение наиболее распространенных методов оценки эффективности инвестиций на практике и закрепление теоретического опыта.
Для достижения поставленной цели необходимо реализовать следующие задачи:
изучить теоретические основы оценки инвестиционных проектов;
исследовать возможности инвестирования проектов;
провести коммерческий анализ инвестиционного проекта;
провести технический анализ инвестиционного проекта;

Скачать в ZIP архиве (628.70 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Вложенные файлы: 1 файл

Вариант 9, готово.docx

— 650.38 Кб (Скачать файл)

NPV = 790181,42

IRR = 268%

PI = 9,3

DPBP = 1,25

Оценка эффективности участия акционерного капитала в проекте показывает оптимальное значение показателя NPV = 790181,42.

2.7 Эффективность с позиции кредитора

Таблица 2.24 – Эффективность с позиции кредитора

Наименование показателя		Значение показателя по периодам
Наименование показателя	0	1	2	3	4	5
Выплаты	-235000
Поступления: проценты,		38334	27759	17184	6609
возврат кредита		58750	58750	58750	58750
Денежный поток	-235000	97084	86509	75934	65359
Коэффициент дисконта	1,000	0,924	0,853	0,788	0,728	0,673
Дисконтированный денежный поток	-235000	89685	73826	59862	47599	0

R = ставке рефинансирования 8,25%

NPV = 35972,31

IRR = 15%

PI = 1,15

Если рассматривать эффективность участия в проекте с позиции кредитора, то можно говорить о целесообразности вложения денежных средств в данный проект. Это подтверждают показатели рассчитанные выше. Рентабельность проекта для кредитора составит 15%, а получаемый доход с каждого вложенного рубля 1руб. 15 копеек.

2.8 Эффективность с позиции акционера

Таблица 2.25 – Эффективность с позиции акционера (1 вариант)

Наименование показателя	Значение показателя по периодам
	1				2	3	4	5	6
	1кв	2кв	3кв	4кв	2	3	4	5	6
Выплаты	-28000	-28000	-10000	-34167				-5000
Поступления: дивиденды,					7012	7012	7012	7012	7362
продажа акций									200333
Денежный поток	-28000	-28000	-10000	-34167	7012	7012	7012	2012	207695
Коэффициент дисконта	1,000	0,957	0,917	0,877	0,718	0,609	0,452	0,437	0,371
Дисконтированный денежный поток	-28000	-26796	-9170	-29964	5034	4270	3166	879	77054,85

NPV = -3525,27

IRR = 20%

PI = 0,96

Таблица 2.26 – Эффективность с позиции акционера (2 вариант) Максимальные дивиденды

Наименование показателя	Значение показателя по периодам
	1				2	3	4	5	6
	1кв	2кв	3кв	4кв	2	3	4	5	6
Распределяемая чистая прибыль (после расчета с кредитор. и покрытия инвест. затрат)	0	0	0	0	0	0	265410	301586	443866
Остаток амортизации					243579	283474	58600	58600	58600
Наращенный остаток амортизации					243579	527053	585653	644253	702853
Доходы от реализации активов в конце рас-четного периода (минус затраты на ликвидац.)									20410
Итого приток денег:					0	0	265410	301586	1167128
Расходы на приобретение акций	-28000	-28000	-10000	-34167				-5000
Налог на дивиденды					0	0	-23887	-27143	-105042
Итого отток денег:	-28000	-28000	-10000	-34167	0	0	-23887	-32143	-105042
Суммарный Денежный поток	-28000	-28000	-10000	-34167	0	0	241523	269444	1062087
Коэффициент дисконта	1,000	0,957	0,917	0,877	0,718	0,609	0,452	0,437	0,371
Дисконтированный денежный поток	-28000	-26796	-9170	-29964	0	0	109072	117747	394034

NPV = 526922,88

IRR = 89%

PI = 6,61

Если рассматривать эффективность участия в проекте с позиции акционера, то можно говорить о целесообразности вложения денежных средств в данный проект. Это подтверждают показатели рассчитанные выше. Причем рентабельность проекта для кредитора составит 89%,а получаемый доход с каждого вложенного рубля 6 руб. 61 копеек.

Полученные в процессе расчетов значения показателей внесем в итоговую таблицу 2.33

Таблица 2.27 – Сводная таблица показателей

	NPV	IRR, %	PI	DPBP
Кредит на 4 года
Общественная эффективность	910351,74	132	4,12
Региональная эффективность	1068242,65	388	12,46
Коммерческая эффективность в целом	742782,46	105	3,48	2
Коммерческая эффективность с учетом распределения	801250,41	111	3,58
Эффективность участия АК	725468,25	252	8,72	1,55
Эффективность участия АК с учетом распределения	790181,42	268	9,3	1,25
Эффективность с позиции кредитора	35972,31	15	1,15
Эффективность для акционера (max)	526922,88	89	6,61
Эффективность для акционера (1 вариант)	-3525,27	20	0,96

С точки зрения эффективности проекта в целом, инвестиционный проект весьма привлекателен, реализуем как для возможных участников, так и для поиска источников финансирования. При оценке эффективности участия в проекте для каждого из заинтересованных участников проект весьма эффективен и также позволяет владельцу, кредитору и акционеру на каждую денежную единицу вложенных инвестиций получать прибыль в определенном размере. Из вышеприведенной таблицы видно, что проект наиболее эффективен с позиции региональной эффективности. Наименее эффективен проект с позиции кредитора.

2.9 Оценка варианта поставки оборудования в лизинг с последующим выкупом.

(2.1)

где Ао – амортизация,

Пк – плата за кредитные ресурсы,

Кв – комиссионное вознограждение,

Ду – плата за дополнительные услуги,

Тп – таможенная пошлина.

Таблица 2.28 – Расчет платы за кредитные ресурсы лизинговой компании

	1	2	3	4	5	6
Стоимость имущества на начало года	235000	235000	188000	141000	94000	235000
Амортизация за год		47000	47000	47000
Стоимость имущества на конец периода		188000	141000	94000
Среднегодовая стоимостьресурсов		211500	164500	117500
Проценты за кредит		31725	24675	17625
Комиссионное вознаграждение		42300	32900	23500

Таблица 2.29 – Расчет лизинговых платежей

	1	2	3	4	5	6
Амортизация		47000	47000	47000
Плата за кредитные ресурсы		31725	24675	17625
Комисионное вознаграждения		42300	32900	23500
Плата за дополнительные услуги		3333	3333	3333
Таможенная пошлина 8%		18800
ИТОГО		143158	107908	91458
ВСЕГО	342524					342524
Ежегодные лизинговые платежи		114175	114175	114175

Таблица 2.30 – Расчет денежных потоков

Наименование показателя	Значение показателя по периодам
	1				2	3	4	5	6
	1кв	2кв	3кв	4кв	2	3	4	5	6
Объем продаж					57500	61500	65500	69500	73500
Цена единицы товара					13	13	13	13	13
Выручка от продаж					747500	805650	864600	924350	984900
Оплата труда с начислениями					130000	139500	149000	158500	168000
Затраты на материалы					170000	181000	192000	203000	214000
Постоянные издержки					20000	20000	20000	20000	20000
Электроэнергия, тепло, вода (технологические нужды)					11000	11200	11400	11600	11800
Операционные расходы					5500	6000	6500	7000	7500
Амортизация неос. фондов и СМР					11600	11600	11600	11600	11600
Амортизация оборудования								47000	47000
Налог на имущество								1551	517
Ежегодные лизинговые платежи					114175	114175	114175
Прибыль до уплаты налога					227712	260662	294412	394586	430970
Налог на прибыль					66288	<p

Информация о работе Оценка инвестиционных проектов