Политика управления денежными потоками ОАО «Буланашский машиностроительный завод»

Коэффициент финансовой независимости – характеризует долю собственного капитала в балансе предприятия. (1300/1700)

Коэффициент финансовой зависимости – характеризует долю заемного капитала в балансе предприятия. (1400+1500/1700)

Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств  – дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Указывает, сколько заёмных средств организация привлекла на один рубль вложенных в активы собственных средств. (1400+1500/1300)

Коэффициент маневренности  собственных средств – характеризует какая доля собственного капитала используется в текущей деятельности. (1300-1100/1300)

Коэффициент финансовой устойчивости можно применять для расчета в качестве дополнения и развития показателя финансовой автономии. (1300+1400/1700)

Коэффициент инвестирования определяется как отношение величины собственного капитала и внеоборотных активов. (1300/1100)

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных оборотных средств. (1300-1100/1200)

Коэффициент обеспеченности запасов показывает какая доля запасов сформирована за счет собственных оборотных средств. (1300-1100/1210)

Анализ деловой активности.

Анализ деловой активности – это оценка эффективности использования  финансовых ресурсов, которая производится с помощью коэффициентов рентабельности и оборачиваемости.

Анализ показателей  деловой активности предприятия			Таблица 3
Показатель	Прошлый период	Отчетный период	Отклонение
Рентабельность капитала, %	0,5	0,4	0,1
Рентабельность собственного капитала, %	0,8	0,7	-0,1
Коэффициент оборачиваемости капитала, коэф.	0,08	0,11	0,03
Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала, коэф.	0,1	0,2	0,1
Время оборачиваемости  капитала, дни	29,2	40,15	10,95
Время оборачиваемости  собственного капитала, дни	36,5	73	36,5

Рентабельность  капитала – показывает эффективность использования всего имущества предприятия. (2400/1700*100)

Рентабельность  собственного капитала – показывает эффективность использования собственного капитала. (2400/1300*100)

Коэффициент оборачиваемости  капитала показывает, сколько требуется оборотов для оплаты выставленных счетов. (2110/1700)

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает активность и скорость использования собственного капитала. (2110/1300)

 

1.2 Основные  проблемы по исходной информации  и оценке.

 

Тенденция уменьшения коэффициента абсолютной ликвидности свидетельствует о том, что денежные средства нерационально используются в деятельности предприятия.

Коэффициент срочной  ликвидности по сравнению с прошлым периодом, т.е. 2010 годом увеличился на 1,8, что свидетельствует о том, что для погашения краткосрочных долгов ликвидных активов достаточно.

Коэффициент текущей ликвидности увеличился на 1,1 - это свидетельствует о том, что предприятие способно за счет оборотных активов погашать краткосрочные обязательства.

Коэффициент финансовой независимости на конец периода  уменьшился на 0,2 за счет уменьшения собственного капитала.

Коэффициент финансовой зависимости на конец периода  увеличился на 0,20 за счет увеличения дебиторских обязательств и кредиторской задолженности.

В прошлом периоде приходится 50коп. заёмных средств вложенных в активы на 1 руб. собственных, а в отчетном периоде приходится 80 коп. заемных средств вложенных в активы на 1руб. собственных средств. Тенденция увеличения заёмных средств может в будущем усилить зависимость предприятия от привлеченных средств.

Коэффициент маневренности  показывает долю собственных мобильных (оборотных) средств предприятия, находящихся  в ликвидных формах, которые позволяют  оперативно реагировать на изменение в финансовом положении и в имуществе предприятия. Нормативное рекомендуемое значение этого показателя равно 0,3 или 30%.

Коэффициент маневренности  собственных средств в отчетном периоде уменьшился на 0,1 и составил 0,3, что всё равно соответствует нормативу.

 

Коэффициент обеспеченности оборотных активов в отчетном периоде равен 0,2 - это говорит о том что предприятие достаточно обеспечено собственными оборотными активами и в случае необходимости может расплачиваться с кредиторами.

Рентабельность капитала увеличилась на 1,1%, это значит, что предприятие получает прибыль с каждого рубля, вложенного в имущество (активы). Увеличение показателя свидетельствует о том, что спрос на продукцию растет.

Рентабельность собственного капитала снизилась на 1,1%, это значит, что предприятие не эффективно использует собственные средства.

Коэффициент оборачиваемости  капитала увеличился на 0,03 и коэффициент оборачиваемости собственного капитала увеличился на 0,1. За счет увеличения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Разработка  политики управления денежными  потоками ОАО «Буланашский машиностроительный  завод».

2.1 Задачи управления  денежными потоками.

Управление денежными потоками представляет собой систему принципов  и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием денежных средств и организацией их оборота, направленных на обеспечение финансового равновесия предприятия и устойчивого его роста.

Как и все функциональные системы финансового менеджмента, управление денежными потоками подчинено главной цели – возрастанию рыночной стоимости предприятия. Эту общую цель финансового менеджмента управление денежными потоками поддерживает собственной главной целевой установкой – обеспечением постоянного финансового равновесия предприятия.

Главная цель управления денежными потоками : обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия.

 

Основные задачи управления денежными потоками:

1. Формирование достаточного объема денежных ресурсов предприятия в соответствии с потребностями его предстоящей хозяйственной деятельности. Эта задача реализуется путем определения потребности в необходимом объеме денежных ресурсов предприятия на предстоящий период, установления системы источников их формирования в предусматриваемом объеме, обеспечения минимизации стоимости их привлечения на предприятие.

2. Оптимизация распределения сформированного объема денежных ресурсов предприятия по видам хозяйственной деятельности и, направлениям использования. В процессе реализации этой задачи обеспечивается необходимая пропорциональность в направлении денежных  ресурсов предприятия на развитие его операционной, инвестиционной и финансовой деятельности; в рамках каждого из видов деятельности выбираются наиболее эффективные направления использования денежных ресурсов, обеспечивающие достижение наилучших конечных результатов хозяйственной деятельности и стратегических целей развития предприятия в целом.

3. Обеспечение высокого уровня финансовой устойчивости предприятия в процессе его развития. Такая финансовая устойчивость предприятия обеспечивается формированием рациональной структуры источников привлечения денежных средств, и в первую очередь, – соотношением объема их привлечения из собственных и заемных источников; оптимизацией объемов привлечения денежных средств по предстоящим срокам их возврата; формированием достаточного объема денежных ресурсов, привлекаемых на долгосрочной основе; своевременной реструктуризацией обязательств по возврату денежных средств в условиях кризисного развития предприятия.

4. Поддержание постоянной платежеспособности предприятия. Эта задача решается в первую очередь за счет эффективного управления остатками денежных активов и их эквивалентов; формирования достаточного объема их страховой (резервной) части; обеспечения равномерности поступления денежных средств на предприятие; обеспечения синхронности формирования входящего и выходящего денежных потоков; выбора наилучших средств платежа в расчетах с контрагентами по хозяйственным операциям.

5. Максимизация чистого денежного потока, обеспечивающая заданные темпы экономического развития предприятия на условиях самофинансирования. Реализация этой задачи обеспечивается за счет формирования денежного оборота предприятия, генерирующего наибольший объем прибыли в процессе операционной, инвестиционной и финансовой его деятельности; выбора эффективной амортизационной политики предприятия; своевременной реализации неиспользуемых активов; реинвестирования временно свободных денежных средств.

6. Обеспечение минимизации потерь стоимости денежных средств в процессе их хозяйственного использования на предприятии. Денежные активы и их эквиваленты теряют свою стоимость под влиянием факторов времени, инфляции, риска и т.п. Поэтому в процессе организации денежного оборота на предприятии следует избегать формирования чрезмерных запасов денежных средств (если это не вызывается потребностями хозяйственной практики), диверсифицировать направления и формы использования денежных ресурсов, избегать отдельных видов финансовых рисков или обеспечивать их страхование.

Все рассмотренные задачи управления денежными потоками предприятия  теснейшим образом взаимосвязаны, хотя отдельные из них и носят  разнонаправленный характер (например, поддержание постоянной платежеспособности и минимизация потерь стоимости денежных средств в процессе их использования). Поэтому в процессе управления денежными потоками предприятия отдельные задачи должны быть оптимизированы между собой для наиболее эффективной реализации его главной цели.

 

 

 

 

 

2.2 Анализ отчета о  движении денежных средств.

Отчет о движении денежных средств подразделяет денежные поступления и выплаты на следующие основные категории:

- основная деятельность;

- инвестиционная деятельность;

- финансовая деятельность.

Помимо классификации по видам хозяйственной деятельности, различают потоки денежных средств по направленности: положительный денежный поток («приток денежных средств»); отрицательный денежный поток («отток денежных средств»). Эти потоки тесно связаны и влияют друг на друга. Положительная разница между притоком и оттоком является суммой чистого денежного потока.

Основная деятельность — это деятельность предприятия, приносящая ему основные доходы от производства и реализации продукции (работ и услуг).

Денежные поступления от основной деятельности: поступления от покупателей за проданные товары или услуги; авансы за продукцию; поступление дебиторской задолженности; получение краткосрочных кредитов; арендные платежи. Денежные выплаты: выплаты поставщикам; выплаты процентов за банковские кредиты; выплаты работникам; перечисление налогов в бюджет; прочие выплаты.

Основные направления притока  и оттока денежных средств по основной деятельности представим в таблице 4.

Таблица 4 

Приток	Отток
1. Выручка от реализации продукции, работ, услуг. 2. Получение авансов от покупателей  и заказчиков. 3. Прочие поступления (возврат  сумм от поставщиков; сумм, выданных  подотчетным лицам).	1. Платежи по счетам поставщиков  и подрядчиков. 2. Выплата заработной платы. 3. Отчисления в соцстрах и внебюджетные фонды. 4. Расчеты с бюджетом по налогам. 5. Уплата процентов по кредиту. 6. Авансы выданные

 

Инвестиционная деятельность — это приток финансовых вложений для инвестиций: прибыль, амортизационный фонд, долгосрочные кредиты банка, поступления от реализации основных фондов. Отток денежных средств — это расходы на строительство и оснащение, оборотный капитал, обучение персонала, покупка оборудования и т.д.

Основные направления притока  и оттока денежных средств по инвестиционной деятельности представим в таблице 5.

Таблица 5

Приток	Отток
1. Выручка от реализации активов  долгосрочного использования. 2. Дивиденды и проценты от  долгосрочных финансовых вложений 3. Возврат других финансовых  вложений	1. Приобретение имущества долгосрочного использования (основные средства, нематериальные активы). 2. Капитальные вложения 3. Долгосрочные финансовые вложения

 

Финансовая деятельность — это приток денежных средств: поступления средств от продажи акций, облигаций, доход от разницы в курсах на денежные средства и их эквиваленты. Отток денежных средств: выплаты дивидендов и процентов по ценным бумагам, возврат средств заемщику, реинвестирование доходов от ценных бумаг.