Политика управления финансовыми рисками

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 16 Января 2013 в 19:01, курсовая работа

Краткое описание

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- Рассмотреть сущность, понятие и виды риска;
- Изучить понятие риск-менеджмента, его функции и основное содержание политики управления финансовыми рисками;
- Проанализировать способы, методы и процесс управления рисками;

Содержание

Введение ................................................................................................................3
Глава 1. Понятие, классификация и виды рисков..............................................5
1.1. Понятие, виды финансовых рисков..............................................................5
1.2. Методы управления финансовыми рисками................................................9
Глава 2. Политика управления финансовыми рисками....................................14
2.1. Сущность и содержание риск-менеджмента..............................................14
2.2. Классическая модель оценки доходности активов САРМ .......................18
2.3. Арбитражная модель ценообразования (APT)………………………......23
2.4. Сравнение АРТ и САРМ. Выявление факторов…………………………28
2.5. Способы снижения финансового риска………………………………….30
Глава 3. Управление финансовыми рисками в деятельности ОАО «Сбербанк России»………………………………………………………………………….34
3.1. Характеристика ОАО «Сбербанк России»…………………………. . ….34
3.2. Виды рисков и их оценка………………………………………………….36
Заключение ............................................................................................................41
Расчетная часть (вариант 3) .................................................................................44
Использованная литература ................................................................................62

Вложенные файлы: 1 файл

Моя курсовая.docx

— 189.21 Кб (Скачать файл)

ФБГОУ ВПО

ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ  РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

филиал в г.Липецке

 

Финансово-кредитный факультет

Кафедра финансового и инвестиционного менеджмента

 

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

Тема: «Политика управления финансовыми рисками».

 

 

 

 

 

               Выполнил:

                                        Зеленина Елена Евгениевна

                                                                Факультет Финансово-кредитный, ГМФ

                                                                № группы 1С-ФК500                                                    

                                             № личного дела 08ФФД12105            

                       Преподаватель:

                                       Ракитина Ирина Сергеевна

 

               

 

 

 

Липецк 2012

Содержание

по теме:

«Политика управления финансовыми рисками»

Введение ................................................................................................................3

Глава 1. Понятие, классификация и виды рисков..............................................5

1.1. Понятие, виды финансовых рисков..............................................................5

1.2. Методы управления финансовыми рисками................................................9

Глава 2. Политика управления финансовыми рисками....................................14

2.1. Сущность и содержание риск-менеджмента..............................................14

2.2. Классическая модель оценки доходности активов САРМ .......................18

2.3. Арбитражная модель ценообразования (APT)………………………......23

2.4. Сравнение АРТ и САРМ. Выявление факторов…………………………28

2.5. Способы снижения финансового риска………………………………….30

Глава 3. Управление финансовыми рисками в деятельности ОАО «Сбербанк России»………………………………………………………………………….34

3.1. Характеристика ОАО «Сбербанк России»…………………………. . ….34

3.2. Виды рисков и их оценка………………………………………………….36

Заключение ............................................................................................................41

Расчетная часть (вариант 3) .................................................................................44

Использованная  литература ................................................................................62

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

В общем смысле под риском понимают возможность наступления некоторого неблагоприятного события, влекущего за собой различного рода потери (например, получение физической травмы, потеря имущества, получение доходов ниже ожидаемого уровня и т.д.).

Предпринимательская деятельность содержит определенную долю риска, которую  должен взять на себя предприниматель, определив характер и масштабы этого  риска. Закон РФ "О предприятиях и предпринимательской деятельности" определяет предпринимательство как "инициативную, самостоятельную  деятельность граждан и их объединений, осуществляемую на свой страх и риск, под свою имущественную ответственность  и, направленную на получение прибыли". Таким образом, законодательно установлено, что осуществление предпринимательской  деятельности в любом виде связано  с риском.

В предпринимательской деятельности под "риском" принято понимать вероятность (угрозу) потери предприятием части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой деятельности. Практика учета фактора риска была известна еще в древнейшие времена и связывалась обычно со страхованием имущественных ценностей.

Риск окружает нас  повсюду - это настолько же объективно, насколько объективно присутствие  в окружающем нас мире наряду с  элементами определенности, факторов, по своей природе являющихся случайными и неопределенными. Экономика и, в частности, финансы - область, где фактор риска проявляется наиболее ощутимо.

Риск возникает  тогда, когда результат некоторого решения невозможно заранее предугадать. В финансовой сфере результат  решения часто оценивается в стоимостном измерении, и с этой точки зрения риск можно рассматривать как имеющую случайную природу, возможность потери или выигрыша стоимости в результате тех или иных финансовых решений.

ПОЛИТИКА УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ  РИСКАМИ [financial risks management policy] — часть  общей финансовой стратегии предприятия, обеспечивающая оценку уровня отдельных  видов финансовых рисков и минимизацию  связанных с ними финансовых потерь.

Предпринимательства  без риска  не  бывает.  Наибольшую  прибыль,  как правило, приносят рыночные операции с повышенным  риском.  Однако  во  всем нужна мера.  Риск  обязательно должен  быть   рассчитан   до   максимально допустимого предела.  Как известно  все рыночные   оценки   носят   многовариантный характер. Важно не бояться ошибок в своей рыночной  деятельности, поскольку  от  них  никто  не  застрахован,  а  главное  -  оплошностей   не повторять, постоянно корректировать систему  действий  с  позиций  максимума прибыли.

Цель данной курсовой работы является исследование политики управления финансовым риском.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- Рассмотреть сущность, понятие и виды риска;

- Изучить понятие риск-менеджмента, его функции и основное содержание политики управления финансовыми рисками;

- Проанализировать способы, методы и процесс управления рисками;

Объектом моего исследования является финансовый риск.

Предмет исследования – финансовые риски и управление ими.

 

 

 

ГЛАВА 1. ПОНЯТИЕ, КЛАССИФИКАЦИЯ И ВИДЫ РИСКОВ

 

    1. Понятие, виды финансовых рисков

 

При осуществлении любого вида хозяйственной  деятельности объективно существует  опасность (риск) потерь, объем которых обусловлен спецификой конкретного бизнеса. Риск — это вероятность возникновения потерь, убытков, недопостулений планируемых доходов, прибыли.

Потери  можно разделить на: материальные, трудовые и финансовые.

• В зависимости от вида хозяйственной деятельности риски  подразделяются на: предпринимательские (производственные, коммерческие, финансовые) и потребительские.

Производственный риск возникает в процессе производственной деятельности в результате снижения планируемого объема производства, роста материальных, трудовых затрат.

Коммерческий риск связан с реализацией продукции (услуг), закупкой сырья, материалов. Он может возникать в результате  уменьшения планируемого объема реализации, повышением закупочных цен, роста издержек обращения, потерь продукции в процессе обращения.

Финансовый риск возникает в процессе отношений предприятия с финансовыми институтами (банками, финансовыми, инвестиционными, страховыми компаниями, биржами и др.). Причины финансового риска: инфляционные факторы, рост учетных ставок банка, снижение стоимости ценных бумаг и др.

Финансовые риски предприятий, занимающихся производственной и торговой деятельностью в свою очередь  подразделяются на: валютный риск, кредитный  риск, налоговый риск, инвестиционный риск, процентный риск, риск упущенной  выгоды.




 





 

Рис. 1. Виды рисков

Валютный риск - опасность изменения курса валюты, что приведет к реальным потерям при совершении биржевых спекуляций и внешнеэкономических операций.

Кредитный риск — это опасность неуплаты предприятием основного долга и процентов по нему.

Налоговый риск состоит из таких опасностей, как невозможность получения налогового кредита; изменение налогового законодательства; индивидуальные решения сотрудников налоговой службы о возможности использования определенных льгот или применения конкретных санкций.

Инвестиционный риск — это вероятность того, что отвлечение финансовых ресурсов из текущего оборота в будущем принесет убытки или меньшую прибыль, чем ожидалось. Предприятие инвестор, осуществляя вложение капитала, знает заранее, что возможны два вида результатов: доход или убыток.

Процентный риск — это опасность потерь, связанная с ростом стоимости кредита.

Риск упущенной выгоды — вероятность наступления косвенного ущерба или недополучения прибыли в результате остановки хозяйственной деятельности или неосуществления какого-либо мероприятия.

• По признаку проявления —  спекулятивный, простой (чистый);

Чистыми называют риски, которые определяют возможность получения убытка или нулевого результата; такой риск рассчитан только на проигрыш.

Спекулятивные риски выражают возможность получения как положительного, так и отрицательного результата.

Денежные расходы, убытки и потери чаще всего являются результатом  финансового предпринимательства. Следовательно, финансовое предпринимательство — это тоже коммерческое предпринимательство, но товаром выступают денежные средства. Поэтому финансовые риски — это риски спекулятивные.

• В зависимости от вида финансового  посредничества риск подразделяется на: инвестиционный, страховой, банковский.

Для предприятий — профессиональных участников кредитного рынка финансовый риск это одна из разновидностей банковских в банковской системе, страховых  для страховой и пенсионной систем, инвестиционных рисков  для бирж, инвестиционных фондов.

Банковские риски - опасность потерь, вытекающих из специфики банковских операций. Они делятся на внешние (страховой, валютный) и внутренние (риски пассивных и активных операций, риски связанные со спецификой клиента).

Предприятия кредитного рынка, финансовый риск обязывает учитывать такие специфические факторы, как неплатежеспособность клиента финансовой сделки, угроза не возврата кредита, общее ухудшение финансового положения клиента. Таким образом, под финансовым риском на рынке ссудных капиталов обычно подразумевается та разновидность их общих рисков, которая связана с угрозой невыполнения обязательств клиентами по причине их несостоятельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    1. Методы управления финансовыми рисками

 

Залогом выживаемости и основой  стабильного положения предприятия  служит его устойчивость. Различают  следующие грани устойчивости: общая, ценовая, финансовая и т.п. Финансовая устойчивость предприятия является главным компонентом общей устойчивости предприятия это такое состояние его финансовых ресурсов, их перераспределения и использования, когда обеспечиваются, развитие предприятия на основе собственной прибыли и рост капитала при сохранении его платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня финансового риска. Таким образом, задача финансового менеджера заключается в том, чтобы привести в соответствие различные параметры финансовой устойчивости предприятия и общий уровень риска.

Целью управления финансовым риском является снижение  потерь, связанным  с данным риском до минимума. Потери могут быть оценены в денежном выражении, оцениваются также шаги по их предотвращению. Финансовый менеджер должен уравновесить эти две оценки и спланировать, как лучше заключить  сделку с позиции минимизации  риска.

Методы защиты от финансовых рисков: [19, с. 236]

  1. Физическая защита - создание таких средств, как сигнализация, системы контроля качества продукции, приобретение сейфов, защита данных от несанкционированного доступа, найм охраны и т.д.
  2. Экономическая зашита - прогнозирование уровня дополнительных затрат, оценка тяжести возможного ущерба, использование всего финансового механизма для ликвидации угрозы риска или его последствий.

 

 

Методы управления финансовыми рисками:

1) Упразднение - отказ от совершения рискового мероприятия. Но для финансового предпринимательства упразднение риска обычно упраздняет и прибыль.

2) Предотвращение потерь и контроль - определенный набор примитивных и последующих действий, которые обусловлены необходимостью предотвратить негативные последствия, уберечься от случайностей, контролировать их размер, если потери уже имеют место или неизбежны.

3) Страхование - инвестор готов отказаться от части доходов, лишь бы избежать риска, т. е. он готов заплатить за снижение риска до нуля.

Страхование как метод управления риском означает два вида действий:

  1. перераспределение потерь среди группы предпринимателей, подвергшихся однотипному риску (самострахование).

Информация о работе Политика управления финансовыми рисками