Политика управления финансовыми рисками

г) коэффициент имущества  производственного назначения:

По результатам анализа  финансовой устойчивости и кредитоспособности АО «Интерсвязь» можно сделать вывод  о том, что предприятие является ограниченно кредитоспособным, то есть банк при заключении с ним кредитного договора устанавливает контроль за деятельностью и возвратностью  кредита. Поэтому АО «Интерсвязь» следует  взять долгосрочную ссуду в размере 77480 руб.

Прогнозная отчетность

Таблица 3.5

Бюджет денежных средств                                (в руб.)

№	Показатели	квартал				Итого
		I	II	III	IV
1	Денежные средства на начало прогнозного периода	16948	102049	114670	127291	20000
2	Поступления от покупателей	25209	25209	25209	25209	100836
3	Итого денежных средств в  наличии	42157	127258	139879	152500	120836
	Выплаты:
4	Основные производственные материалы	2260	2260	2260	2260	9040
5	Оплата труда производственных рабочих	2962	2962	2962	2962	11848
6	Отчисления на социальное страхование	1259	1259	1259	1259	5036
7	Амортизация	1858	1858	1858	1858	7432
8	Прочие операционные расходы	375	375	375	375	1500
9	Налог на прибыль	5000				5000
10	Итого выплат	13714	8714	8714	8714	39856
11	Излишки (дефицит) денежных средств	28443	118544	131165	143786	80980
	Финансирование:
12	Кредитование	77480
13	Погашение долгов	3874	3874	3874	3874	15496
14	Проценты	3874	3874	3874	3874	15496
15	Итого финансирование	81354	3874	3874	3874	92976
16	Денежные средства на конец прогнозного периода	102049	114670	127291	139912
17	Годовая ставка процента за банковский кредит	20%

 

Таблица 3.6

Прогнозный отчет  о прибылях и убытках                 (в руб.)

Статьи отчета	Сумма
1	2
Доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг)	100836
Налог на добавленную стоимость		16806
Чистый доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг)		84030
Себестоимость от реализации продукции (товаров, работ, услуг)		39619.5
Валовая прибыль		44410.5
Прочие операционные доходы		2741.4
Административные расходы		13846.95
Расходы на сбыт		1876.05
Прочие операционные расходы		2018.4
Финансовые результаты от операционной деятельности
Прибыль		29410.5
Финансовые результаты от обычной деятельности до налогообложения
Прибыль		29410.5
Налог на прибыль от обычной  деятельности		9458.1
Финансовые результаты от обычной деятельности
Чистая прибыль		19952.4
Элементы операционных расходов
Материальные затраты		9037.5
Расходы на оплату труда		11848.5
Отчисления на социальное страхование		5035.5
Амортизация		7432.5
Прочие операционные расходы		1500
Итого		34854
Расчет показателей  прибыльности акций
Среднегодовое количество простых  акций		10 000
Скорректированное среднегодовое  количество простых акций		10 000
Чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию		1,33016
Скорректированная чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию		1,33016
Дивиденды на одну простую акцию		0,8646

 

Таблица 3.7

Прогнозный баланс                                          (в руб.)

Показатели	На начало года
1	2
АКТИВ
Внеоборотные активы, в  т.ч.	91938
нематериальные активы	19766
незавершенное строительство	1700
основные средства	68719
долгосрочная дебиторская  задолженность	1753
Оборотные активы, в т.ч.	260018
запасы	11184
дебиторская задолженность	108922
денежные средства	139912
прочие оборотные  активы	0
Расходы будущих периодов	2264
Баланс	354220
ПАССИВ
Собственный капитал	162575
Долгосрочные обязательства	77480
Текущие обязательства, в  т.ч.	114165
кредиторская задолженность	30857
обязательства по  расчетам	70871
прочие текущие обязательства	12437
Доходы будущих периодов	0
Баланс	354220

 

   Такое расширение  деятельности с точки зрения  влияния на уровень самофинансирования  предприятия в дальнейшем, его  финансовой устойчивости и рентабельности  нецелесообразно, так как оно  стало очень сильно зависеть  от заемного капитала и потеряло  некоторую долю маневренности  и ликвидности. Сейчас оно будет  работать лишь на погашение  банковской ссуды.

   Рассчитаем какой  темп экономического роста ожидает  АО «Интерсвязь» при самофинансировании, используя модель устойчивого  состояния при определении уровня  достижимого роста:

Таким образом, АО «Интерсвязь» при самофинансировании может обеспечить экономический  рост в 8.67%.

   При существующих  пропорциях темп экономического  роста за счет собственных  источников средств составляет 7.47%.

   Потребность  во внешнем финансировании составляет, по предварительной оценке, 77480 руб.

   При существующих  ограничениях эта потребность  полностью не может быть удовлетворена,  максимально возможный рост объема  производства и сбыта составит 7.47% с использованием всех возможных источников.

   Темп экономического  роста за счет собственных  источников (самофинансирования) увеличится  и составит 8.67%. Рентабельность собственного  капитала не изменится и составит 10.85%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Использованная  литература:

 

1. Кабанов А. В. Основные способы минимизации финансовых рисков. // Юрист. - 2006. - №10.

2. Клишевич Н.Б. Финансы организаций: менеджмент и анализ: учебное пособие/ Н.Б. Клишевич. – М.: КНОРУС, 2009. – 304 с.

3. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2008. – 1016 с.  
4. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. — М.: ЭКСМО, 2008. – 567 с.

5. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. М.: Высшая школа, 2006. – 643 с.

6. Риски в предпринимательской деятельности. Чиненов М.В., к.э.н., советник Экспертного совета Контрольно-счетной палаты г. Москвы./ журнал «Современный бухучет», 2008 г., № 11.

7. Рыхтикова Н.А. Анализ и управление рисками организации: учеб. пособие. – М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2007. – 240 с.

8. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ИНФРА-М, 2006. – 793 с. 
9. Специализированная правовая система «Консультант Плюс» (электронная версия).

10. Уткин Э.А. Финансовое управление. Ассоциация авторов и издателей "ТАНДЕМ", 2009. – 733 с. 
11. Финансовый менеджмент / под ред. проф. Г.Б. Поляка. — М.: Волтерс Клувер, 2009. – 574 с.

12. Финансовый менеджмент /под ред. проф. Колчиной Н.В. — М.:

ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 643 с.

13. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/ Г.Б. Поляк, И.А. Акодис, Т.А. Краева и др.; под. Ред. проф. Г.Б. Поляка. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2007. – 743 с.

14. Колчина Н.В. Финансовый менеджмент: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления / Н.В. Колчина, О.В. Португалова, Е.Ю. Макеева; под ред. Н.В. Колчаной. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 464 с.

15. Куликова Е.Е. Управление рисками. Инновационный аспект — М.: Паблишинг, 2008. — 204 с.

16. Литовских А.М. Финансовый менеджмент: Конспект лекций. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2009. – 736 с.

17. Шапкин А.С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций: Монография. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0», 2007. – 743 с.

18. http://www.fora-capital.ru/ Методы оценки рисков. Инвестиционная компания «Фора-капитал».

19. Селуянов Д.М. О страховании финансовых и предпринимательских рисков // Юридическая и правовая работа в страховании. 2008. № 1. С. 139.

20. Сироткин В.Б. Финансовый менеджмент фирмы: Учеб. пособие/ В.Б. Сироткин. – М.: Высш. шк., 2008. – 320 с.