Применение различных маркетинговых стратегий на основе методик финансового менеджмента и теории Джека Траута о маркетинговых войнах (на

Общий показатель ликвидности (L1) показывает отношение всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств. L1=0,722, что не является нормой. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) характеризует запас прочности, возникающей вследствие превышения стоимости ликвидного имущества над имеющимися обязательствами. Он равен 1,778 (L4). Такое значение говорит о том, что оборотных средств достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Однако коэффициент покрытия имеет величину превышающию норму, поэтому оборотные средства размещены не рационально и могли бы используются более эффективно. Коэффициент быстрой ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности при условии своевременного проведения  расчетов с дебиторами. Величина данного коэффициента находится на допустимом уровне (L3=0,597). Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (немедленно). L2=0,046, такой низкий показатель говорит о низкой ликвидности и необходимости принятия экстренных мер по поиску средств.

2.5 Определение финансовой устойчивости организации

 

Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих  организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода  времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя  продукцию.

 

Таблица 8 – Расчет показателей финансовой устойчивости

Показатели	Формула	Начало года	Конец года	Изменение
Общая величина запасов и  затрат (33)	Запасы + НДС	286 854	211 963	-74 891
Наличие собственных оборотных  средств (СОС)	СК-ВА	114 313	98 357	-15 956
Функционирующий капитал (ФК)	СК + долгоср.ЗК - ВА	114 313	98 357	-15 956
Общая величина источников (ВИ)	СК + долгоср.ЗК + кр. ЗК - ВА	425 075	322 090	-102 985
Излишек (+) или недостаток собственных оборотных средств  (ФС)	СОС-ЗЗ	-172 541	-113 606	58 935
Излишек (+) или недостаток собственных и долгосрочных заемных  источников формирования запасов и  затрат (ФТ)	ФК-ЗЗ	-172 541	-113 606	58 935
Излишек (+) или недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат (ФО)	ВИ-ЗЗ	138 221	110 127	-28 094

 

 

 

Таблица 9 – Определение типа финансовой устойчивости

Показатели	Тип финансовой устойчивости
	Абсолютно устойчивый	Нормально устойчивый	Неустойчивое  состояние	Кризисное состояние
Фс	Фс³0	Фс<0	Фс<0	Фс<0
Фт	Фт³0	Фт³0	Фт<0	Фт<0
Фо	Фо³0	Фо³0	Фо³0	Фо<0

 

 

На основании данных таблиц можно сделать следующее заключение: по состоянию на конец 2011 года предприятие находилось в стабильном состоянии. Так  как  долгосрочные обязательства  не изменялись

 

Таблица 10 – Расчет основных коэффициентов финансовой устойчивости

Показатели	Формула	Начало года	Конец года	Изменение
Коэффициент финансовой автономии	Запасы + НДС	0,484	0,578	≥ 0,5
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	СК-ВА	0,269	0,305	> 0,1
Коэффициент финансовой зависимости  в части формирования запасов	СК + долгоср.ЗК - ВА	0,399	0,464	1
Коэффициент капитализации	СК + долгоср.ЗК + кр. ЗК - ВА	1,065	0,731	≤ 1
Коэффициент маневренности  собственного капитала	СОС-ЗЗ	0,392	0,322
Коэффициент покрытия инвестиций	ФК-ЗЗ	0,484	0,578	≥ 0,6
Коэффициент финансовой зависимости	ВИ-ЗЗ	0,516	0,422	(критическое значение 0,85)

 

. Коэффициент финансовой автономии, определяющий степень независимости предприятия от внешних источников финансирования и характеризующий долю собственных средств в балансе, увеличился в анализируемом периоде с 0,484 до 0,578 (рекомендуемый интервал значений 0,5), что является нормой..

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко=0,305) - предприятие имеет достаточный объем собственных оборотных средств в общей величине оборотных средств. Это говорит о возможности проведения независимой финансовой политики.

Коэффициент маневренности собственного капитала (Км=0,322) - собственных оборотных источником не хватает для поддержания необходимого уровня оборотного капитала.

Коэффициент финансовой зависимости в анализируемом периоде снизился с 0,514 до 0,422. Снижение коэффициента финансовой зависимости и повышение коэффициента финансовой автономии говорят о повышении уровня финансовой независимости предприятия и снижении использования заемного капитала.

Коэффициент капитализации, определяющий количество привлеченных предприятием заемных средств на один рубль вложенных в активы собственных средств в начале анализируемого периода составил 1,605 (рекомендуемый интервал значений до 1,0) и уменьшился к концу периода до 0,731. Наблюдающаяся тенденция снижения этого коэффициента подтверждает ранее сделанный вывод о снижении степени зависимости предприятия от заемных средств, но коэффициент все же превышает норму.

Коэффициент финансовой зависимости в части формирования запасов на  предприятии в течение анализируемого периода имеет положительные величины(от 0,516 до ,422). Это говорит о том, что собственных источников средств у предприятия недостачнодля покрытия основных фондов.

 

 

2.6 Анализ эффективности  и интенсивности использования  капитала предприятия

 

2.6.1 Рентабельность совокупного  капитала, коэффициент оборачиваемости,  рентабельность продаж. Факторный  анализ рентабельности совокупного  капитала.

Рентабельность  совокупного капитала (ROA) – отношение балансовой прибыли к средней величине совокупного капитала.

 

Таблица 11 – Основные показатели

Показатель	2010 год	2011 год
Чистая прибыль	22282	137 651
Балансовая прибыль	18 707	с
Всего активов	602662	529632
Выручка	946 168	1 110 366
Прибыль от реализации продукции	18 707	27 275
Средняя величина совокупного  капитала	432 314 883	388 868 392,5

ROA₂₀₁₀= 22282/ 52 665 344,5*100 %=17,9%; 

ROA₂₀₁₁=144661/ 63 444 029,5*100 %=5,2%.

Коэффициент оборачиваемости:

Kоб = Выручка/СовК_ср

Kоб₂₀₁₀ =946168/352314062=0,00268

Kоб₂₀₁₁ =1110366/258455273=0,00429

 

Рентабельность  продаж:

ROS = Балансовая прибыль  /Выручка *100 %

ROS₂₀₁₀ =18707/946168*100%=1,97%

ROS₂₀₁₁ =27275/1110366*100%=2,45

 

Таблица 12 – Показатели эффективности  использования совокупного капитала

Показатель	2010 год	2011 год
Прибыль от реализации продукции	18 707	27 275
Балансовая прибыль	29 820	144 661
Всего активов	602662	529632
Рентабельность капитала, %	17,9	5,2
Рентабельность продаж, %	1,97	2,45
Коэффициент оборачиваемости  капитала	0,00268	0,00429

 

Изменение рентабельности капитала за счет:

• коэффициент оборачиваемости: (0,0042-0,00268)* 1,97%=0,00299%;
• рентабельности продаж: (2,45%-1,97%)*0,00429=0,00205%

Δ ROA=0,00504

т.е. основополагающим фактором повышения рентабельности капитала является повышения рентабельности продаж

 

 

2.6.3 Анализ оборачиваемости  оборотного капитала

 

Поскольку оборачиваемость  капитала тесно связана с его  рентабельностью и служит одним  из важнейших показателей, характеризующих  интенсивность использования средств  предприятия и его деловую активность. В процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.

Коэффициент оборачиваемости  оборотного капитала относится к  коэффициентам деловой активности и показывает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за период. Рассчитывается как соотношение Выручки от реализации к средней за период значение оборотных активов (итог раздела II Оборотные активы).

 

, где

ТАнп, ТАкп – величина текущих активов на начало и конец периода (строка 290 формы 1).

Отрицательная динамика полученного коэффициента указывает на ухудшении финансового положения предприятия. В этом случае для поддержания нормальной производственной деятельности предприятию необходимо привлекать дополнительные средства.

О_{ТА_2010}= 1 110 366/(432 065 + 425 075)/2 =2,5909;

О_{ТА_2011}= 946 168/(425 075 + 322 090)/2 =2,5327.

Связь коэффициента оборачиваемости  текущих активов с коэффициентом  оборачиваемости собственного капитала:

Kоб_СК = УД_ТА*Kоб_ТА;

Где Kоб_СК – коэффициент оборачиваемости собственного капитала,

УД_ТА – удельный вес текущих активов в общей сумме активов,

Kоб_ТА – коэффициент оборачиваемости текущих активов.

Продолжительность оборота  оборотного капитала (П_об) = количество дней в периоде/ коэффициент оборачиваемости оборотного капитала.

П_{об_2010}=365 дней / 2,5909=141 дней;

П_{об_2011}=365 дней / 2,5327=145 дней.

Δ П_об=4 дня.

 

2.6.4 Расчет экономического эффекта за счет ускорения оборачиваемости текущих активов

 

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении  средств из оборота, а также в  увеличении суммы прибыли. Сумма  высвобожденных средств из оборота  в связи с ускорением ( -Э) или  дополнительно привлеченных средств  в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости  определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение  продолжительности оборота.

±Э=Сумма оборота фактическая/Дни  в периоде * ΔП_об.

Уменьшение длительности оборота привело к ускорению оборачиваемости, в связи с чем произошло следующее высвобождение средств:

+Э= стр. 2110 ф. 2/360*ΔП_об= 946 168/365*4=10 369.

Эффективное использование  оборотных средств означает ускорение  их оборачиваемости и высвобождение  из оборота, что является дополнительным источником финансирования прироста оборотных  средств.

Ускорение оборачиваемости  оборотных средств может быть достигнута за счет использования следующих  факторов: оптимизация производственных запасов; опережающий темп роста  объемов продаж по сравнению с  темпом роста оборотных средств; увеличение объема производства и реализации продукции при неизменном уровне оборотных средств; совершенствование  системы снабжения и сбыта; снижение материалоемкости и энергоемкости  продукции; повышение качества продукции  и ее конкурентоспособности; сокращение длительности производственного цикла  и др.