Роль финансового анализа в принятии управленческих решений финансового характера

Трендовый анализ – сравнение  каждой позиции отчётности с рядом предшествующих периодов и определение тренда. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный анализ.

Анализ относительных  показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей.

Сравнительный анализ - это  и внутрихозяйственный анализ сводных показателей подразделений, цехов, дочерних фирм и т. п., и межхозяйственный анализ предприятия в сравнении с данными  конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - анализ влияния и отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических приёмов исследования. Факторный анализ может быть как прямым, так и обратным, т. е. синтез - соединение отдельных элементов в общий результативный показатель.

Анализ финансового  состояния предприятий осуществляется в основном по данным годовой и квартальной бухгалтерской отчётности и в первую очередь по данным бухгалтерского баланса.

При чтении баланса выясняют: характер изменения итога баланса и его отдельных разделов статей, правильность размещения средств предприятия, его текущую платёжеспособность и т. п. Чтение баланса, обычно, начинают с установления изменения величины баланса анализируемый период времени. Для этого итог баланса на начало года сравнивают с итогом баланса на конец периода.

После оценки динамики изменение  баланса целесообразно установить соответствие динамики баланса с динамикой объёма производства и реализации продукции, а также прибыли предприятия.

При определении тенденции  изменения оборачиваемость средств предприятия, помимо оценки изменения показателя общей оборачиваемости средств предприятия (исчисляют соотношение выручки от реализации и средней стоимостью баланса), изучают соотношение динамики внеоборотных и оборотных средств, а также используют показатели мобильности всех средств предприятия и оборотных средств.

Финансовое состояние  предприятия в значительной мере обуславливается его производственной деятельности. Поэтому при анализе финансового состоянии предприятия (особенно на предстоящий период) следует дать оценку его производственного потенциала.

Для характеристики производственного  потенциала используют следующие показатели: наличие, динамику и удельный вес производственных активов в общей стоимости имущество; наличие, динамику и удельный вес основных средств в общей стоимости имущества; коэффициент износа основных средств; среднюю норму амортизации; наличие, динамику и удельный вес капитальных вложений и их соотношение с долгосрочными финансовыми вложениями.

Данные о структуре  источников хозяйственных средств используется, прежде всего, для оценки финансовой устойчивости предприятия и его ликвидности и по платёжеспособности. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется коэффициентами: собственности, заёмных средств соотношение заёмных и собственных средств, мобильности собственных средств, соотношение внеоборотных средств суммой собственных средств и долгосрочных пассивов.

Ликвидность баланса  оценивают с помощью специальных  показателей, выражающих соотношений  определённых статей актива и пассива  баланса или структуру актива баланса. В большей мере в международной практике используются следующие показатели ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности;  промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия. При исчислении всех этих показателей используют общий знаменатель – краткосрочные обязательства, которые исчисляются как совокупная величина краткосрочных кредитов, краткосрочных займов, кредиторской задолженности.

Различают текущую и  ожидаемую платёжеспособность. Текущая платёжеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платёжеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчётам. Ожидаемая платёжеспособность определяется на определённую предстоящую дату сопоставлением платёжных средств и первоочередных обязательств на эту дату.

Как уже отметилось, платёжеспособность предприятия сильно зависит от ликвидности  баланса. Вместе с тем на платёжеспособность предприятия значительное влияния оказывают и другие факторы – политическая и экономическая ситуация в стране, состояние денежного рынка, наличие и совершенство залогового и банковского законодательства, обеспеченность собственным капиталом, финансовое состояние предприятий – дебиторов и другие.

Анализ финансового  состояния предприятия заканчивают  комплексной его оценкой. При анализе финансового состояния своего предприятия после комплексной оценки разрабатывают мероприятия по улучшению финансового состояния, обращая особое внимание на разработку финансовой стратегии предприятия на перспективу и в ближайшие периоды.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                   1.3 Методики проведения финансового анализа предприятия

Финансы предприятия - это  совокупность денежных отношений, связанные с формированием и использованием денежных доходов и накоплений предприятия. Финансы предприятия обеспечивают круговорот основного и оборотного капитала и взаимоотношение с государственным бюджетом, налоговыми органами, банками, страховыми компаниями и прочими учреждениями финансово-кредитной системы. При этом они выполняют две функции:

а) воспроизводственную;

б) контрольную.

Воспроизводственная функция  состоит в обслуживании денежными ресурсами круговорота основного и оборотного капитала в процессе коммерческой деятельности предприятия на основе формирования и использования денежных доходов и накоплений.

Контрольная функция - это финансовый контроль за производственно-хозяйственной деятельностью предприятия.

Финансирование может осуществляться и путем привлечения средств рынка ссудных капиталов, к которым относятся: кредит банка, выпуск ценных бумаг (акций и облигаций).

Собственный капитал - капитал, безусловным  и исключительным владельцем которого является собственник (или собственники) предприятия.

К собственному капиталу следует отнести  уставный фонд (акционерный капитал), т. е. первоначальные и последующие вложения собственных средств собственниками, акционерами, и приращение капитала за счет прибыли.

Прибыль представляет собой конечный финансовый результат хозяйствования предприятия и слагается из финансового результата от реализации продукции (работ, услуг), основных средств и иного имущества предприятия и доходов от прочих операций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям. В практической деятельности её принято называть валовой прибылью.

Чтобы правильно оценить  состояние исследуемого объекта, прежде всего, необходима система показателей. Существует множество различных методик проведения финансового анализа.

Методики проведения финансового анализа предприятия  разработаны в целях обеспечения  единого методологического подхода  к анализу финансового состояния предприятия. Результатом такого анализа является комплексная оценка финансового состояния предприятия, позволяющая не только определить ликвидность, платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия на момент проведения анализа, но  и своевременно сигнализировать о негативных тенденциях в деятельности предприятия.

Задача анализа ликвидности  баланса возникает с необходимостью давать оценку платежеспособности анализируемой  организации, то есть ее  способности  своевременно по всем своим обязательствам.

 Ликвидность баланса определяется  как степень покрытия обязательств его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Приводимые группировки осуществляются по отношению к балансу — нетто, в который для проведения анализа преобразуется отчетный баланс.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы разделяются на следующие группы:

А1) наиболее ликвидные активы — денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги):

А1 = стр. 1240 + стр. 1250

А2) быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:

А2 = стр. 1230;

A3) медленно реализуемые активы— статьи раздела II актива баланса: запасы, НДС, дебиторская задолженность со сроком погашения свыше 12 месяцев после отчетной даты, долгосрочные финансовые вложения и прочие оборотные активы:

A3 = стр. 1210 + стр. 1220 + стр.1230 + стр. 1260;

А4) труднореализуемые активы — раздел I актива

 А4 = стр. 1100

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1) наиболее срочные обязательства— кредиторская задолженность,

П1 = стр. 1520 ;

П2) краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты и заемные средства:

П2 = стр. 1510 (счета 66,  прочие краткосрочные пассивы) + стр. 1530 + стр. 1550;

ПЗ) долгосрочные пассивы — долгосрочные кредиты и заемные средства,, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей:

ПЗ = стр. 1400 + стр. 1530 + стр. 1540

П4) постоянные пассивы — капитал и резервы: 

П4 = стр. 1300

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеют место следующие  соотношения:

А1>=П1 А2>=П2 АЗ> = ПЗ  А4< = П4.

Выполнение первых трех неравенств и системе влечет за собой выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости — наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или  несколько неравенств в системе  имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Сопоставление итогов группы I по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов группы II по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для групп III и IV отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем.

 

Таблица 1.1 – Показатели ликвидности и платежеспособности

Показатели	Способ расчета	Нормальное значение	Пояснение
1.Общий показатель  платежеспособности		L1>=1	-
2.Коэффициент абсолютной ликвидности	L2=А1/(П1+П2)	L2>=0,1~0,7	Показывает, какую часть  краткосрочной задолженности организация  может погасить в ближайшее время  за счет денежных средств и краткосрочных  ценных бумаг
3.Коэффициент «критической оценки»	L3=(А1+А2) / (П1+П2)	Допустимое значение: L3= 0,7~0,8 Оптимальное значение: L3=1	Показывает, какая часть  краткосрочных обязательств организации  может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами
4.Коэффициент текущей ликвидности	L4= (А1+А2+А3) /(П1+П2)	Необходимое значение:L4=2,0 Оптимальное значение: L4=2,5~3,0	Показывает, какую часть  текущих обязательств по кредитам и  расчетам, можно погасить, мобилизовав  все оборотные средства.
5.Коэффициент маневренности  функционирующего капитала	L5=А3/ [(А1+А2+А3) –(П1+П2)]	Уменьшение показателя в динамике – положительный факт	Показывает, какая часть  функционирующего капитала обездвижена  в производственных запасах и  долгосрочной дебиторской задолженности
6.Доля оборотных средств  в активах	L6= (А1+А2+А3) /Баланс	L6>=0,5	Зависит от отраслевой принадлежности
7.Коэффициент обеспеченности  собственными средствами	L7=(П4-А4)/(А1+А2+А3)	L7>=0,1	Характеризует наличие  собственных оборотных  средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости