Роль финансового анализа в принятии управленческих решений финансового характера

 

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеют место следующие  соотношения:

                               А₁ ≥ П₁ 

             А₂ ≥ П₂

             А₃ ≥ П₃

                              А4 ≤ П4

По результатам сравнения  в таблице  сделаем  вывод о ликвидности баланса предприятия.

Мы видим, что в этой организации сопоставление групп  по активу и пассиву имеет следующий  вид:

{А1<П1; А2>П2; А3=П3; А4>П4}.           

        Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Особенно тревожная ситуация сложилась с первым неравенством. Как видим, предприятие не в состоянии будет рассчитаться по своим наиболее срочным обязательствам с помощью наиболее ликвидных активов и в случае такой необходимости придется задействовать другие виды активов или заемные средства. Второе и третье неравенства соблюдаются. Показатели А₄ и П₄ свидетельствуют о том, что собственные средства не в состоянии финансировать внеоборотные активы.

Для оценки платежеспособности ООО «Принцип» необходимо  рассчитать следующие исходные данные:

          Таблица 2.5 - Исходные данные для оценки платежеспособности предприятия

Показатели	2010 год	2011 год	2012 год
Готовая продукция	713	1394	2313
НДС по приобретенным  ценностям	0	0	206
Дебиторская задолженность (в теч. 12 мес.)	186	232	166
Денежные средства	524	510	871

 

        Таблица 2.6 - Анализ ликвидности ООО «Принцип»

 

Наименование коэффициента	Нормативное значение	2010 год	2011 год	2012 год
Коэффициент текущей ликвидности	2	1,9	0,7	0,96
Коэффициент срочной ликвидности	0,7	1,9	0,7	0,28
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2	0,7	0,2	0,24

 

Так, мы видим, что на конец 2012 года за счет имеющихся денежных средств предприятие способно погасить  24 % своих краткосрочных обязательств. Реализовав  все оборотные активы на 96 %.

 

 

Произведем расчет коэффициентов  оборачиваемости при анализе  деловой активности предприятия.

                   Таблица 2.7 - Исходные данные для анализа оборачиваемости

Показатели	2010 год	2011 год	2012 год
Денежные средства (ф.1, стр.1250)	524	510	871
Оборотные активы (ф.1, итог разд.2)	1423	2136	3556
Выручка от реализации (ф.2, стр.2110)	9352	22126	36428

 

Коэффициент оборачиваемости  активов – определяет, сколько  оборотов 1 руб. активов в течение  анализируемого периода:

Кок = ВР / А  (16)

где ВР – выручка от реализации (форма №2 баланса – стр. 2110);

А –  (баланс – стр.1200)

Кок (2010) = 9352 / 1423 = 6,57

Кок (2011) = 22126 / 2136 = 10,36

Кок (2012) = 36428 / 3556 = 10,2

Коэффициент оборачиваемости  оборотного капитала в днях – характеризует продолжительность оборота в днях:

Кокд (2010) = 360 / 6,57 = 54,79

Кокд (2011) = 360 / 10,36 = 34,75

Кокд (2012) = 360 / 10,2 = 35,29

Коэффициент обеспеченности оборотными средствами – характеризует  объем оборотных активов, выраженный в сумме выручки от продажи:

Кос = стр. 1200 (форма 1) / стр. 2110 (форма 2)          (17)

Кос(2010) = 1423 / 9352 = 0,15

Кос(2011) = 2136 / 22126 = 0,1

Кос(2012) = 3556 / 36428 = 0,1

Коэффициент оборачиваемости  денежных средств (в днях) – является одним из существенных показателей, отражающих платежеспособность организации:

Кдс = стр. 1250 (форма 1) х 360 / стр. 2110 (форма 2)     (18)

Кдс(2010) = 524 х 360 / 9352 = 20,17

Кдс(2011) = 510 х 360 / 22126 = 8,3

Кдс(2012) = 871 х 360 / 36428 = 8,61

Для большей наглядности приведем полученные коэффициенты в таблицу 2.8.                                                                                               

         Таблица 2.8 - Динамика коэффициентов оборачиваемости

 

Наименование коэффициента	2010 год	2011 год	2012 год
Коэффициент оборачиваемости активов	6,57	10,36	10,2
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала в днях	54,79	34,75	35,29
Коэффициент обеспеченности оборотными средствами	0,15	0,1	0,1
Коэффициент оборачиваемости денежных средств в днях	20,17	8,3	8,61

 

Рисунок 2.1 - Анализ оборачиваемости

 

Таким образом, мы видим, что практически все показатели оборачиваемости снижаются, т.е. замедляется оборачиваемость активов и увеличивается операционный цикл.

 

                2.4. Анализ показателей рентабельности

Показатели рентабельности являются основными характеристиками эффективности финансово – хозяйственной деятельности организации. Они рассчитываются как относительные показатели финансовых результатов, полученных организацией за отчетный период.

Рентабельность активов – основной норматив, с которым соотносятся индивидуальные показатели деятельности предприятия для обоснования их конкурентоспособности.

               Таблица 2.9 - Исходные данные для анализа рентабельности

Показатели	2010 год	2011 год	2012 год
Оборотные активы (ф.1, итог разд.2)	1423	2136	3556
Выручка от реализации (ф.2, стр.2110)	9352	22126	36428
Чистая прибыль (ф.2, стр.2400)	854	1373	1487
Внеоборотные активы (ф.1, итог разд.1)	277	2813	2911
Итог баланса	1700	4949	6467

 

Рассмотрим методику расчета основных показателей рентабельности и представим ее на ООО «Принцип».

Коэффициент рентабельности всего капитала:

Крк = (чистая прибыль / итог баланса) х 100%  (19)

Крк (2010) = 854 / 1700 х 100% = 50,24

Крк (2011) = 1373 / 4949 х 100% = 27,74

Крк (2012) = 1487 / 6467 х 100% = 22,99

Коэффициент рентабельности всего капитала позволяет сделать  общий вывод о том, насколько  хорошо идут дела у предприятия.

Коэффициент рентабельности продаж:

Крпр = (чистая прибыль / выручка) х 100% (20)

Крпр (2010) = 854 / 9352 х 100% = 9,13

Крпр (2011) = 1373 / 22126 х 100% = 6,2

Крпр (2012) = 1487 / 36428 х 100% = 4,08

Коэффициент рентабельности продаж отражает долю прибыли компании в каждом заработанном рубле.

Коэффициент рентабельности оборотных активов:

Кроа = (чистая прибыль / оборотные  активы) х 100% (21)

Кроа (2010) = 854 / 1423 х 100% = 60,01

Кроа (2011) = 1373 / 2136 х 100% = 64,28

Кроа (2012) = 1487 / 3556 х 100% = 41,82

Чем выше показатель оборотных активов, тем быстрее «крутятся» деньги, материалы и прочее, а значит, чаще поступает выручка и проще получать краткосрочные займы и кредиты.

Коэффициент рентабельности внеоборотных активов: (22)

Крва (2010) = 854 / 277 х 100% = 308,3

Крва (2011) = 1373 / 2813 х 100% = 48,81

Крва (2012) =1487 / 2911 х 100% = 51,08

Показатель внеоборотных активов демонстрирует, с какой  отдачей организация использует свои основные средства, оправдывают  ли себя капиталовложения. Для большей  наглядности приведем полученные коэффициенты в таблицу. 

                  Таблица 2.10 - Динамика коэффициентов рентабельности

 

Наименование коэффициента	2010 год	2011 год	2012 год
Коэффициент  рентабельности всего капитала	50,24	27,74	22,99
Коэффициент  рентабельности продаж	9,13	6,2	4,08
Коэффициент  рентабельности оборотных активов	60,01	64,28	41,82
Коэффициент рентабельности внеоборотных активов	308,3	48,81	51,08

При анализе финансовой деятельности предприятия было выявлено, что предприятие успешно развивается  и для более успешного развития на предприятии необходимо обратить внимание на управление оборотными средствами, а точнее дебиторскую задолженность и запаса.

                       2.7 Анализ финансовой устойчивости предприятия

            Финансовая устойчивость – это способность субъектов хозяйствования своевременно обеспечивать текущие выплаты и обеспечивать перспективное развитие и инвестиционную привлекательность в допустимых границах риска.

Для оценки финансовой устойчивости изучается структура источников средств и обеспеченность запасов внутренними и внешними источниками финансирования. Для оценки оптимальности структуры пассива используют следующие показатели:

Коэффициент финансовой автономии – это удельный вес  собственного капитала в пассиве  баланса.

Кфа = Ксобст. / Пас (0,7)                         (23)

Кфа(2010) = 950 / 1700 =0,56

Кфа(2011) = 1914 / 4949 =0,39

Кфа(2012) = 2780 / 6467 =0,43

Коэффициент финансовой зависимости – это удельный вес  заемного капитала в пассиве баланса.

Кфз = Кз / Пас  (0,3)                                    (24)

Кфз (2010) = 750 / 1700 = 0,44

Кфз (2011) = 3035 / 4949 = 0,61

Кфз (2012) = 3687 / 6467 = 0,57

Коэффициент финансового  риска – это соотношение заемного и собственного капитала.

Кфр = Кз / Ксобст.  (1)                                   (25)

Кфр(2010) = 750 / 950 = 0,79

Кфр(2011) = 3035 / 1914 = 1,59

Кфр(2012) = 3687 / 2780 = 1,33

Основные результаты наших расчетов представим в таблице 2.11.

 

 

    Таблица 2.11 - Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Принцип»

Наименование коэффициента	Нормативное значение	2010 год	2011 год	2012 год
Коэффициент финансовой автономии	0,7	0,56	0,39	0,43
Коэффициент финансовой зависимости	0,3	0,44	0,61	0,57
Коэффициент финансового риска	1,0	0,79	1,59	1,33

 

Следующим этапом исследования финансовой устойчивости предприятия является анализ обеспеченности запасов источниками их формирования или трехкомпонентный анализ. Результаты наших расчетов представлены в таблице 2.12.

Таблица 2.12 – Определение типа финансовой устойчивости, Тыс.руб.

Показатели                                                                                                      Показатели	2010	2011	2012
1.Общая величина запасов  и затрат (3)	713	1394	2313
2.Наличие собственных  оборотных средств (СОС)	673	899	131
3.Функционирующий капитал (КФ)	673	899	131
4.Общая величина источников (ВИ)	673	899	131
5. ±ФС = СОС – 3	- 40	- 495	- 2 182
6. ±ФТ = ФК – 3	- 40	- 495	- 2 182
7. ±Ф° = ВИ – 3	- 40	- 495	- 2 182
8. Трехкомпонентный показатель  типа финансовой ситуации	(0,0,0)	(0,0,0)	(0,0,0)