Управление платежеспособностью предприятия

– Мультипликативного дискриминантного анализа.

Признаки банкротства  при многокритериальном подходе в соответствии с рекомендациями Комитета по обобщению практики аудирования  обычно делят на 2 группы.

К первой группе относятся  показатели, свидетельствующие о  возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в  недалеком будущем:

– повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;

– наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;

–   низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденции их к снижению;

–   увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;

–   дефицит собственного оборотного капитала;

–   систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;

–   наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;

– использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;

– неблагоприятные изменения в портфеле заказов;

– падение рыночной стоимости акций предприятия;

– снижение производственного потенциала и т.д.

Во вторую группу входят показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер. К ним относятся:

– чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;

– потеря ключевых контрагентов;

– недооценка обновления техники и технологии;

– потеря опытных сотрудников аппарата управления;

– вынужденные простой, неритмичная работа;

– неэффективные долгосрочные соглашения;

– недостаточность капитальных вложений и т.д.

К достоинствам этой системы  индикаторов возможного банкротства  можно отнести системный и комплексный подходы, а к недостаткам – более высокую степень сложности принятия решения в условиях многокритериальной задачи, информативный характер рассчитанных показателей, субъективность прогнозного решения.

Второй метод диагностики несостоятельности организаций - использование ограниченного круга показателей, к которым относятся:

– коэффициент текущей ликвидности;

– коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом;

 – коэффициент восстановления (утраты)платежеспособности.

Организация признается неплатежеспособной при наличии  одного из следующих условий:

– коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода ниже нормативного значения для соответствующей отрасли;

– коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами ниже нормативного значения для соответствующей отрасли;

– коэффициент восстановления (утраты)платежеспособности меньше единицы.

Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке кредитоспособности организации и риска ее банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют использовать третий метод диагностики вероятности банкротства – интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа.

В условиях кризисной  финансовой ситуации восстановление осуществляется поэтапно:

– Устранение неплатежеспособности;

– Восстановление финансовой устойчивости;

– Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде.

Для сохранения и повышения  уровня финансовой устойчивости предприятия необходимо сократить объем потребляемых финансовых ресурсов. На данном этапе развития предприятия это можно сделать за счет временного отказа от внешних социальных и других программ предприятия, финансируемых за счет его прибыли. Увеличение притока собственных средств здесь может быть достигнуто за счет оптимизации ценовой политики, увеличения предоплаты за отгружаемую продукцию, осуществления рациональной налоговой политики, обеспечивающей минимизацию налоговых платежей в пределах законодательства. В дальнейшем финансовая стабильность (равновесие) в длительном периоде можно обеспечить такими мерами как использование эффективных материальных ресурсов для снижения себестоимости, повышение качества продукции, ускорением оборачиваемости оборотных активов, сокращение сроков расчетов за поставленную продукцию.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

В заключение работы еще  раз следует подчеркнуть: текущая  платежеспособность (ликвидность) предприятия является одной из важнейших характеристик его финансового состояния и фактически является одним из показателей банкротства, поскольку определяет возможность своевременно оплачивать счета предприятия.

Оценить способность  предприятия своевременно в полном объеме выполнять свои краткосрочные обязательства позволяет анализ ликвидности и платежеспособности предприятия.

Платежеспособность является важнейшей характеристикой финансово-экономической  деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Платежеспособность – это «сигнальный» показатель, в котором проявляется финансовое состояние предприятия, его способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет и во внебюджетные фонды.

Оценка платежеспособности дается на конкретную дату. Однако следует учитывать ее субъективный характер и то, что она может быть выполнена с различной степенью точности.

Предприятие считается  платежеспособным, если его общие  активы больше его долгосрочных и  краткосрочных обязательств.

В результате выполнения курсовой работы была изучена организация ЗАО «АФ Кавказ» и исходя из проведенного анализа платежеспособности следует, что:

— анализируемая организация  не испытывает недостатка чистого денежного  потока для покрытия краткосрочных  обязательств;

— выручка растет опережающими темпами по сравнению с дебиторской задолженностью;

— наблюдается снижение коэффициента чистого денежного  потока по текущей деятельности;

— отрицательное влияние  на коэффициент достаточности денежных поступлений для финансирования оборотного капитала оказал опережающий темп роста оттока денежных средств по текущей деятельности над темпом роста их притока;

— оборачиваемость краткосрочных  обязательств снизилась;

— соотношение денежных средств и краткосрочных обязательств не создает угрозы финансовой несостоятельности организации, однако наблюдается отрицательная динамика.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Положение по бухгалтерскому учету, утвержденное приказом Минфина    России № 106Н от 06.10.2008г. «Учетная политика организации» [Текст] //ПБУ, 2008.№ 1.

2. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие [Текст] // под ред. Ермолович, Л.Л. – Мн: Интерпрессервис, 2009. – 576 с.

3. Артеменко, В.Г., Белендир, М.В.. Финансовый анализ: Учебное пособие 2-е издание переработанное и дополненное [Текст] М.: Дело и сервис, 2008. – 160 с.   4. Баканов, М.И., Мельник,  М.В., Шеремет , А.Д.. Теория экономического анализа [Текст] М.: Финансы и статистика, 2005. – 536 с.

5. Барнгольц, С.Б.,  Мельник, М.В.. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта [Текст] М.: Финансы и статистика, 2009. – 325 с.

6. Бланк, И.А.. Управление использованием капитала [Текст] Финансы. – 2007. – 344с.

7. Большой экономический словарь / Под ред. Азрилияна, А.Н. М., 2009. 654с.

8. Булгадаева, С.А.. Формирование механизма антикризисного регулирования в Российской экономике[Текст]  // Экономический анализ: теория и практика. – 2006. – № 6, 21с.

9. Ендовицкий, Д.А.. Диагностический анализ финансовой несостоятельности организаций [Текст]  // М.: Экономисту. – 2008. – 287с.

10. Ефимова, О.В.. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие [Текст]  // М.: Омега-Л., – 2009. – 408с.

11. Ковалев, А.И., Привалов, А.П.. Анализ хозяйственного состояния предприятия [Текст]  // М.: Центр экономики и маркетинга, – 2010. – 216с.

12. Ковалев, В.В.. Учет, анализ и финансовый менеджмент [Текст] М., – 2008. – 688с.

13. Крутик, А.Б., Хайкин, М.М.. Основы финансовой деятельности [Текст] М., 2009. – 322 с.

14. Кузнецова, Е.В.. Финансовое управление компанией [Текст] М.: Правовая культура, 2007. – 256 с.

15. Платежеспособность предприятия: оценка и принятие решений [Текст] // Финансовый менеджмент – 2007. – № 1– 28-30с.

16. Савицкая, Г.В.. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст] / М.: Инфра-М – 2009. – 155 с.

17. Сергачев, В.К., Архипов, А.И.. Финансы, денежное обращение и кредит [Текст] М.: Проспект Верби – 2010. – 720с.

18. Скамай, Л.Г., Трубочкина, М.И.. Экономический анализ деятельности предприятий [Текст] М.: ИНФРА-М – 209. – 296с.

19. Шуляк, П.Н.. Финансы предприятия: Учебник [Текст] – 5-е изд., перераб. И доп. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К» – 2009. – 712с.

20. Ушвицкий, Л.И., Савцова, Л.В., Малеева, А.В.. [Текст] Совершенствование методики анализа платежеспособности и ликвидности организаций// Экономический анализ: теория и практика. – 2009. – № 17 (74)  – 55–59с.