Финансовый рынок и его важнейшие элементы

Регулирующие функции в России выполняют не только государственные, но и негосударственные структуры и организации. Такие союзы и ассоциации представляют собой добровольные некоммерческие объединения профессиональных участников в различных сегментах финансового рынка. В банковской сфере наиболее известными являются Ассоциация региональных банков России и Ассоциация российских банков; на рынке ценных бумаг — Национальная ассоциация участников фондового рынка, Профессиональная ассоциация регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев, Национальная фондовая ассоциация, Ассоциация участников вексельного рынка и др.; в страховом деле — Всероссийский союз страховщиков, в который в качестве его ассоциированных членов входят, в частности, Российский союз автостраховщиков, Межрегиональный союз медицинских страховщиков и Национальный союз страховщиков ответственности. Создание подобного рода объединений профессиональных участников финансового рынка (финансовых организаций) осуществляется только при получении согласия Федеральной антимонопольной службы.

1.3.     Особенности кредитного рынка.

Кредитный рынок обслуживает формирование и использование финансовых ресурсов в кредитной форме или кредитных ресурсов. Цена последних формируется на кредитном рынке под влиянием спроса и предложения ссудного капитала, других экономических факторов и регулирующих действий со стороны центрального банка страны.

Источниками кредитных ресурсов выступают временно свободные денежные средства субъектов экономики: коммерческих и некоммерческих организаций, домашних хозяйств и органов публичной власти. Такие временно свободные денежные средства хранятся на расчетных, текущих, валютных, депозитных и иных счетах в кредитных организациях. В свою очередь кредитная организация представляет собой юридическое лицо, осуществляющее банковские, в том числе кредитные, операции с целью извлечения прибыли на основе лицензии центрального банка страны.

Кредитный рынок организуется, функционирует и развивается в рамках действующей кредитной системы. В свою очередь в основе кредитной системы лежат кредитные отношения, возникающие в процессе функционирования кредитного рынка. Таким образом, кредитная система представляет собой основанную на кредитных отношениях, принципах кредитования и функциях кредитного рынка совокупность форм и видов кредита, методов кредитования, регулирующих инструментов и норм, а также кредитных организаций и органов кредитного надзора. Кредит принимает различные формы и виды. В этой связи выделяют коммерческий, банковский, потребительский, государственный

 и международный  кредит.

При коммерческом кредитовании и кредиторами, и заемщиками выступают предприниматели (организации и индивидуальные предприниматели). Коммерческий кредит имеет свои особенности: предоставляется преимущественно не в денежной, а в товарной форме; не требует специального лицензирования; ссудный процент носит скрытые, неявные формы, а экономический интерес кредитора может выражаться не столько в процентном доходе, сколько в увеличении объема продаж своей продукции. По видовому составу выделяют следующие разновидности коммерческого кредита: вексельный кредит, лизинг, факторинг, открытый счет, форфейтинг, консигнация.

Банковский кредит является основной формой кредитования организаций и домашних хозяйств. Кредитором здесь выступает банк или иная кредитная организация, имеющая право (получившая лицензию) на занятие кредитной деятельностью. Банковский кредит предоставляется исключительно в денежной форме. Важной особенностью этого кредита является то, что банк совершает кредитные сделки преимущественно не за счет собственных средств, а за счет средств, привлеченных им в качестве депозитов.

Потребительский кредит предоставляется населению как в денежной, так и в товарной форме на цели приобретения потребительских товаров, как правило, длительного пользования, и имущества. Его предоставляют либо кредитные организации (в деньгах), либо торговые организации (в товарной форме) с оформлением ссуды через банк. Разновидностями потребительского кредита являются: краткосрочный кредит на неотложные нужды; револьверный кредит (на основе постоянно возобновляемой кредитной линии, открываемой заемщику), в том числе кредит по чековому счету, по контокоррентному счету, по пластиковой карте; образовательный кредит; ипотечный кредит (последние два вида потребительских кредитов являются долгосрочными).

Государственный кредит - совокупность экономических отношений, складывающихся между государством, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами, иностранными государствами, международными финансовыми организациями - с другой, по поводу движения денежных средств на условиях срочности, возвратности, платности и формирования на этой основе дополнительных финансовых ресурсов участников этих отношений. В отношениях, относимых к категории государственного кредита, государство выступает в роли либо кредитора, либо заёмщика, либо гаранта.

Последней формой кредита является международный кредит. Часть международного кредита имеет прямое отношение к разновидностям государственного кредита. В международном кредитовании одной из сторон сделки выступает нерезидент. В зависимости от содержания и целей кредитных сделок международные кредиты делятся на межправительственные политические, межгосударственные коммерческие и международные корпоративные кредиты.

Элементом кредитной системы являются методы кредитования. К таковым относятся кредитование по остатку, кредитование по обороту, индивидуальное срочное кредитование по простым ссудным счетам, кредитование в порядке открытия кредитных линий и т.д.

Еще одним элементом кредитной системы выступает банковская система. Она представляет собой совокупность банков и других кредитных организаций, осуществляющих кредитную и иную банковскую деятельность на основе специальных лицензий. Банковская система обслуживает основную массу оборота ресурсов кредитного рынка. Банк — это кредитная организация, которая является финансовым посредником, имеет исключительное право, согласно действующему законодательству, осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств юридических и физических лиц; размещение этих средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности и срочности; открытие и ведение банковских счетов клиентов. Кредитные организации могут объединяться в кредитные союзы и ассоциации, банковские группы и холдинги.

Особое место среди кредитных организаций занимает центральный (эмиссионный) банк страны, который еще называют «банк банков». Он является основным денежно-кредитным координирующим и регулирующим центром, органом банковского надзора. Центральный банк обладает монопольным правом эмиссии и организации обращения наличных денег в стране, разрабатывает и реализует денежно-кредитную политику, осуществляет банковское регулирование и надзор деятельности коммерческих банков, валютное регулирование и контроль, организует систему расчетов в экономике, осуществляет финансовое обслуживание органов публичной власти, проводит анализ денежно-кредитной системы.

Отечественная банковская система включает Банк России, кредитные организации, филиалы и представительства иностранных банков. Основным звеном этой системы выступают коммерческие банки, на которые приходится подавляющая часть банковских операций, в том числе кредитных. Небанковские кредитные организации действуют на основании лицензии Банка России. К ним относятся специализированные инвестиционные, ипотечные, клиринговые банки, кредитные союзы и общества взаимного кредитования. Согласно законодательству, кредитные союзы и общества взаимного кредитования могут функционировать и без лицензии Банка России. Если это происходит, то названные кредитные организации будут считаться уже не небанковскими организациями, а специальными финансово-кредитными учреждениями (институтами). К числу последних могут быть отнесены также расчетные и клиринговые дома или палаты и другие подобные им финансово-кредитные структуры.

1.4. Рынок ценных  бумаг, его виды и элементы.

Рынок ценных бумаг является важнейшим сегментом развитой рыночной экономики и финансового рынка. По состоянию фондового рынка оценивают финансовое состояние экономики в целом. Рынок ценных бумаг обслуживает процессы мобилизации и размещения финансовых ресурсов субъектов экономики путем выпуска и обращения ценных бумаг и производных от них финансовых инструментов.

Основными субъектами рынка ценных бумаг выступают инвесторы, заемщики, кредиторы, профессиональные и непрофессиональные участники. К профессиональным участникам рынка ценных бумаг относятся организации, осуществляющие посредническую брокерскую, дилерскую, депозитарную и клиринговую деятельность, а также деятельность по управлению ценными бумагами и по организации торговли ими на рынке. Непрофессиональные участники — это преимущественно организации, которые самостоятельно, без посредников, размещают собственные ценные бумаги или приобретают ценные бумаги у других организаций, не являющихся профессиональными участниками рынка.

Объектами рынка ценных бумаг являются акции, облигации, век 
селя и депозитные (сберегательные) сертификаты, а также фьючерсы,; 
опционы, депозитарные расписки и другие производные ценные бумаги и финансовые инструменты. 

Различают следующие виды рынка ценных бумаг:

• организованный и неорганизованный;
• первичный и вторичный;
• биржевой и небиржевой.

Организованный рынок — это рынок, на котором ценные бумаги обращаются на основе установленных органами государственного управления правил, а операции осуществляются между лицензируемыми профессиональными участниками (посредниками) по поручению других субъектов (участников) рынка ценных бумаг. Организованной в обязательном порядке является биржевая торговля. Неорганизованный рынок связан с обращением ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников правил купли-продажи. Неорганизованный рынок, как правило, обслуживает небиржевую торговлю ценными бумагами.

Первичный рынок представляет собой рынок, на котором эмитенты продают ценные бумаги инвесторам в процессе эмиссии и первичного размещения эмитированных ценных бумаг. В результате продажи акций и облигаций на первичном рынке эмитент получает необходимые ему финансовые ресурсы, а собственниками ценных бумаг становятся первоначальные инвесторы-покупатели. Целью инвестирования в эмитированные ценные бумаги является не столько получение дохода, сколько получение контроля над эмитентом, в том числе путем приобретения контрольного пакета акций. Этим сделки первичного рынка и ограничиваются, так как дальнейшая перепродажа ценных бумаг происходит уже на вторичном рынке.

Вторичный рынок обслуживает последующую куплю-продажу ранее эмитированных и размещенных на первичном рынке ценных бумаг, включая операции спекулятивного характера. Именно на вторичном рынке происходит обращение ценных бумаг и перераспределение финансовых ресурсов (капитала). Этот рынок отличается высокой ликвидностью и масштабностью торговых операций, незначительностью курсовых колебаний и расходов по продаже ценных бумаг.

Характерной чертой вторичного рынка является то, что на нем эмитент не получает дополнительных финансовых ресурсов. Здесь происходит лишь их перераспределение между последующими инвесторами, которые вкладывают средства в ценные бумаги исключительно с целью извлечения дохода.

Небиржевой рынок представляет собой торговлю ценными бумагами, которая происходит вне фондовых бирж. Этот рынок может быть как организованным, так и неорганизованным. Первый вид небиржевого рынка предполагает использование средств коммуникаций, компьютерных технологий при осуществлении торговли и обслуживании процесса купли-продажи ценных бумаг, который подчиняется определенным правилам. Неорганизованному небиржевому рынку присущи операции с ценными бумагами без соблюдения каких-либо правил торговли.

Биржевой рынок — это организованный рынок, основанный на торговле ценными бумагами через фондовые биржи. Биржевые торги ведутся только по установленным правилам и между биржевыми посредниками, получившими такое право.

Фондовая биржа представляет собой часть организованного фондового рынка, где происходят торги (совершаются сделки купли-продажи ценных бумаг) при посредничестве членов биржи. Биржевые сделки совершаются только в специально оборудованном помещении биржи, в строго определенное время (во время биржевой сессии) и в соответствии с четким механизмом заключения, исполнения и контроля результатов исполнения сделок. Фондовая биржа обязана обеспечить гласность и публичность проводимых торгов.

К сделкам и обращению на фондовой бирже допускаются: ценные бумаги, прошедшие процедуру эмиссии и включенные фондовой биржей в список ценных бумаг, допускаемых к обращению; иные финансовые инструменты. В биржевой торговле принимают участие члены биржи или их представители, имеющие место на бирже, а также ее штатные работники. Члены биржи (их представители) выступают в роли брокера или дилера, а штатные работники — в роли маклера.

Важнейшим элементом, точнее, объектом фондового рынка выступают ценные бумаги. Ценные бумаги могут давать их владельцам кроме имущественных прав и дохода определенные дополнительные права, заключающиеся в праве на участие в управлении, на получение информации, на предпочтение в отдельных сделках и др. Ценные бумаги по ряду своих свойств близки к деньгам.