Анализ финансового состояния предприятия филиала ОАО АНК «Башнефть-Янаул»

Финансовое состояние  предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет  в своем распоряжении и куда они вложены (таблица 2.1.1).

Таблица 2.1.1 - Динамика состава и структура источников средств предприятия

Из данных таблицы 2.1.1 видно, что на начало года пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств 85,69%, а к концу года удельный вес составил 90,13%, т.е. увеличился на 4,44%. Удельный вес заемных средств уменьшился к концу года  на 2,69%. На конец года доля привлеченных средств в общем объеме источников средств снизилась на 1,75% и составила 2,41%. Динамику собственного капитала можно увидеть на рисунке 2.1.1.

Размещение средств  предприятия имеет большое значение в финансовой деятельности и повышения ее эффективности. Поэтому в процессе анализа активов предприятия следует изучить изменения в их составе и структуре и дать им оценку (таблица 2.1.2, рисунок 2.1.1).

Рисунок 2.1.1 – Динамика собственного капитала

Анализируя данные таблицы 2.1.2 и рисунка 2.1.2  можно сказать, что имущество ОАО «АНК «Башнефть-Янаул» увеличилось на 42734 т.р. Сумма основных средств к концу года  увеличилась на 28664 т.р., сумма оборотных средств увеличилась на 14070 т.р. В начале года активная часть баланса характеризовалась преобладающим удельным весом оборотного капитала – 59,66%, но к концу года снизился на 1,54% и составил 58,12%.

Таблица 2.1.2 - Динамика состава и структуры имущества предприятия

Рисунок 2.1.2 – Динамика состава имущества предприятия

Основной капитал к  концу года возрос, и его доля в структуре имущества ОАО «АНК «Башнефть-Янаул»составила 41,88%.

2.2 Анализ финансовой  устойчивости предприятия

Своеобразным зеркалом стабильно образующегося на предприятии  превышения доходов над расходами  является финансовая устойчивость. Она  отражает такое соотношение финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, ибо непосредственная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для расширения производства, а избыточная - будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое соответствует требованиям рынка и отвечает потребностям развития предприятия.

Финансовая устойчивость — одна из характеристик соответствия структуры источников финансирования в структуре активов. В отличие  от платежеспособности, которая оценивает  оборотные активы и краткосрочные  обязательства предприятия, финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов [12, стр.94].

Финансовая устойчивость — это стабильность финансового  положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Достаточная доля собственного капитала означает, что заемные источники финансирования используются предприятием лишь в тех пределах, в которых оно может обеспечить их полный и своевременный возврат. С этой точки зрения краткосрочные обязательства по сумме не должны превышать стоимости ликвидных активов. В данном случае ликвидные активы — не все оборотные активы, которые можно быстро превратить в деньги без ощутимых потерь стоимости по сравнению с балансовой, а только их часть. В составе ликвидных активов — запасы и незавершенное производство. Их превращение в деньги возможно, но его нарушит бесперебойную деятельность предприятия. Речь идет лишь о тех ликвидных активах, превращение которых в деньги является естественной стадией их движения. Кроме самих денежных средств и финансовых вложений сюда относятся дебиторская задолженность и запасы готовой продукции, предназначенной к продаже.

Для устойчивости предприятия  очень важна не только общая величина издержек, но и соотношение между постоянными и переменными издержками.

Переменные затраты (на сырье, энергию, транспортировку товаров  и т. д.) пропорциональны объему производства, постоянные же (на приобретение и (или) аренду оборудования и помещений, амортизацию, управление, выплату процентов за банковский кредит, рекламу, оклады сотрудников и проч.) - от него не зависят.

Другим важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным с видами производимой продукции (оказываемых услуг) и  технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими [20]. Устойчивость предприятия и потенциальная эффективность бизнеса во многом зависит от качества управления текущими активами, от того, сколько задействовано оборотных средств и какие именно, какова величина запасов и активов в денежной форме и т. д.

Следует помнить, что  если предприятие уменьшает запасы и ликвидные средства, то оно может  пустить больше капитала в оборот и, следовательно, получить больше прибыли. Но одновременно возрастает риск неплатежеспособности предприятия и остановки производства из-за недостаточности запасов. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.

Следующим значительным фактором финансовой устойчивости является состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и  тактика управления ими. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать. При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее распределения, и собственно - та доля, которая направляется на развитие производства. Отсюда оценка политики распределения и использования прибыли выдвигается на первый план в ходе анализа финансовой устойчивости предприятия. В частности, исключительно важно проанализировать использование прибыли в двух направлениях: во-первых, для финансирования текущей деятельности - на формирование оборотных средств, укрепление платежеспособности, усиление ликвидности и т. д.; во-вторых для инвестирования в капитальные затраты и ценные бумаги.

Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности; однако возрастает и финансовый риск - способно ли будет предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами? И здесь большую роль призваны играть резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта [23].

Итак, с точки зрения влияния на финансовую устойчивость предприятия определяющими внутренними  факторами являются:

а) отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;

б) структура выпускаемой  продукции (услуг), ее доля в спросе;

в) размер оплаченного  уставного капитала;

г) величина и структура  издержек, их динамика по сравнению  с денежными доходами;

д) состояние имущества  и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

Существенно влияет на финансовую устойчивость и фаза экономического цикла, в которой  находится экономика страны. В  период кризиса происходит отставание темпов реализации продукции от темпов ее производства. Уменьшаются инвестиции в товарные запасы, что еще больше сокращает сбыт. Снижаются в целом доходы субъектов экономической деятельности, сокращаются относительно и даже абсолютно масштабы прибыли. Все это ведет к снижению ликвидности предприятий, их платежеспособности. В период кризиса усиливается серия банкротств.

Падение платежеспособного спроса, характерное для кризиса приводит не только к росту неплатежей, но и к обострению конкурентной борьбы. Острота конкурентной борьбы так же представляет собой немаловажный внешний фактор финансовой устойчивости предприятия [25, стр. 217].

Серьезными макроэкономическими  факторами финансовой устойчивости служат, кроме того, налоговая и  кредитная политика, степень развития финансового рынка, страхового дела и внешнеэкономических связей; существенно влияет на нее курс валюты, позиция и сила профсоюзов.

Экономическая и финансовая стабильность любых предприятий зависит от общей политической стабильности. Значение этого фактора особенно велико для предпринимательской деятельности в России. Отношение государства к предпринимательской деятельности, принципы государственного регулирования экономики (его запретительный или стимулирующий характер), отношения собственности, принципы земельной реформы, меры по защите потребителей и предпринимателей не могут не учитываться при рассмотре-нии финансовой устойчивости предприятия.

Наконец, одним из наиболее масштабных неблагоприятных внешних факторов, дестабилизирующих финансовое положение  предприятий в России, является на сегодняшний день инфляция.

Доля перечисленных  элементов оборотных активов  в общей стоимости активов  предприятия определяет максимально  возможную долю краткосрочных заемных  средств в составе источников финансирования. Остальная стоимость активов должна быть профинансирована за счет собственного капитала или долгосрочных обязательств. Исходя из этого   определяется  достаточность или недостаточность собственного капитала. Из изложенного следуют два вывода.