Анализ финансового состояния предприятия филиала ОАО АНК «Башнефть-Янаул»

1. Необходимая (достаточная) доля собственного капитала в составе источников финансирования индивидуальна для каждого предприятия и на каждую отчетную или планируемую дату; она не может оцениваться с помощью каких-либо нормативных значений.

2. Достаточная доля  собственного капитала в составе  источников финансирования —  это не максимально возможная  его доля, а разумная, определяемая  целесообразным сочетанием заемных  и собственных источников, соответствующим  структуре активов [28, стр. 261].

Существует 4 типа финансовой устойчивости предприятия.

1) абсолютная финансовая  устойчивость (трехфакторный показатель  типа финансовой устойчивости  имеет следующий вид: М=1,1,1). Такой  тип финансовой устойчивости  характеризуется тем, что все  запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

2) нормальная финансовая  устойчивость (показатель типа финансовой  устойчивости имеет следующий  вид: М=0,1,1). В этой ситуации  предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.

3) неустойчивое финансовое  положение (показатель типа финансовой  устойчивости имеет следующий  вид: М=0,0,1), характеризуемое нарушением  платежеспособности, при котором  сохраняется возможность восстановления  равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.

4) кризисное финансовое  состояние (показатель типа финансовой  устойчивости имеет следующий  вид: М=0,0,0), при котором предприятие  находится на грани банкротства,  т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Поскольку положительным  фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов [32].

Определим к какому типу относится ОАО «АНК «Башнефть-Янаул»:

на начало года: .

                           ;

на конец года: .

                           .

Из рассчитанных данных видно, что равенства  и соблюдаются, следовательно, у предприятия нормальное финансовое состояние.

Рассмотрим основные показатели, которые характеризуют финансовую устойчивость ОАО «АНК «Башнефть-Янаул» (таблица 2.2.1).

 

Таблица 2.2.1 - Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

№	Показатель	На нач. 2008г.	На кон. 2008г.	± Изм.
1	Коэффициент автономии	0,86	0,90	0,04
2	Коэффициент финансовой устойчивости	5,99	9,13	3,14
3	Коэффициент концентрации привлеченного  капитала	0,14	0,10	-0,04
4	Коэффициент соотношения привлеченного  и собственного капитала	0,17	0,11	-0,06
5	Коэффициент финансовой зависимости	1,17	1,11	-0,06

По данным таблицы 2.2.1 видно, что коэффициент автономии увеличился  и к концу года составил 0,90, это означает, что ОАО «АНК «Башнефть-Янаул» свои обязательства может покрыть собственными средствами.

Увеличение коэффициента говорит о том, что к концу года предприятие стало более независимо финансово от заемных средств. Коэффициент финансовой устойчивости к концу года увеличился. В отчетном году доля привлеченного капитала в общей сумме средств вложенных в предприятие снизилась на 4%, это говорит о независимости предприятия от привлеченного капитала. Коэффициент соотношения привлеченного и собственного капитала уменьшился на 6%. Коэффициент финансовой зависимости уменьшился на 6%, что говорит об уменьшении доли заемных средств в финансировании предприятия.

 

2.3   Анализ ликвидности  баланса

 

Задача анализа ликвидности  баланса в ходе анализа финансового  состояния предприятия возникает  в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам, так как ликвидность — это способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

Ликвидность баланса  определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. "Ликвидность - способность фирмы: 1) быстро реагировать на неожиданные финансовые проблемы и возможности, 2) увеличивать активы при росте объема продаж, 3) возвращать краткосрочные долги путем обычного превращения активов в наличность" [38, стр. 152].

Существует несколько  степеней ликвидности определения  возможностей управления предприятия, а значит, устойчивость всего проекта. Так, недостаточная ликвидность, как правило, означает, что предприятие не в состоянии воспользоваться преимуществами скидок и возникающими выгодными коммерческими возможностями. На этом уровне недостаток ликвидности означает, что нет свободы выбора, и это ограничивает свободу действий руководства. Более значительный недостаток ликвидности приводит к тому, что предприятие не способно оплатить свои текущие долги и обязательства. В результате - интенсивная продажа долгосрочных вложений и активов, а в самом худшем случае - неплатежеспособность и банкротство.

Одним из индикаторов  финансового положения организации  является ее платежеспособность, т.е. возможность  наличными денежными ресурсами  своевременно погашать свои платежные  обязательства. Различают текущую  платежеспособность, которая сложилась на текущий момент времени, и перспективную платежеспособность, которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.

При внутреннем анализе  платежеспособность прогнозируется на основании изучения денежных потоков. Внешний анализ платежеспособности осуществляется, как правило, на основе изучения показателей ликвидности.

В экономической литературе принято различать ликвидность  активов, ликвидность баланса и  ликвидность организации.

Под ликвидностью актива понимается способность его трансформации в денежные средства, а степень ликвидности актива определяется промежутком времени, необходимом для его превращения в денежную форму. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Качественное отличие этого понятия от ликвидности активов в том, что ликвидность баланса отражает меру согласованности объемов и ликвидности активов с размерами и сроками погашения обязательств, в то время как ликвидность активов определяется безотносительно к пассиву баланса [25, стр.75].

Ликвидность организации - более общее понятие, чем ликвидность  баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств  только за счет внутренних источников (реализации активов). Но организация может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Поэтому, оценивая ликвидность организации, надо учитывать ее финансовую гибкость, т.е. способность занимать средства из разных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать активы, быстро реагировать на конъюнктуру рынка и т.д.

Таким образом, понятия  платежеспособности и ликвидности  очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность организации. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Организация может быть платежеспособной на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Одним из показателей  характеризующих финансовое состояние  предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными  денежными  ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства (таблица 2.3.1, рисунки 2.3.1 – 2.3.4)

Рисунок 2.3.1 – Структура актива баланса на начало 2008 года

Рисунок 2.3.2 – Структура актива баланса на конец 2008 года

Рисунок 2.3.3 – Структура пассива баланса на начало 2008 года

Рисунок 2.3.4 – Структура пассива баланса на конец 2008 года

 

Таблица 2.3.1 - Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

Актив	На начало 2008 года	На конец 2008 года	Пассив	На начало 2008 года	На конец 2008 года
А1	7880	5229	П1	70937	55347
А2	113110	118882	П2	0	0
А3	296190	307139	П3	29149	17919
А4	282136	310800	П4	599230	668784
Баланс	699316	742050	Баланс	699316	742050

Анализируя данные таблицы 8 и рисунков 3, 4, 5, 6 можно сделать вывод, что бухгалтерский баланс ОАО «АНК «Башнефть-Янаул» нельзя принять ликвидным, т.к. только три равенства групп активов и пассивов отвечают условиям абсолютной ликвидности:

 

А2>П2,А3>П3, А4<П4

(4)

 

Ликвидность можно определить с помощью следующих коэффициентов (таблица 2.3.2).

 

 Таблица 2.3.2 – Показатели ликвидности баланса

№	Показатель	На нач. 2008г.	На кон. 2008г.	± Изм.
1	2	3	4	5
1	Коэффициент абсолютной ликвид	0,111	0,094	-0,017
Продолжение таблицы 2.3.2
1	2	3	4	5
2	Коэффициент быстрой ликвидности	1,706	2,242	0,536
3	Коэффициент покрытия	5,881	7,792	1,911

Из данных таблицы 2.3.2 видно, что для ОАО «АНК «Башнефть-Янаул» коэффициент абсолютной ликвидности на начало года составил 11,1%, а на конец года – 9,4%. Следовательно, к концу года платежеспособность ОАО «АНК «Башнефть-Янаул» снизилась на 1,7%. Коэффициент быстрой ликвидности на начало года составил 1,706, а в конце года 2,242, т.е. возрос на 53,6%. Коэффициент покрытия к концу года увеличился на 1, 911.

Рост объема продаж сам  по себе не имеет значения, если не ведет  к увеличению прибыли, отражаемой в итоговой строке годового отчета о прибылях и убытках. Конечно, чистая прибыль служит главным источником наращивания акционерного капитала. Когда рост объема продаж опережает рост расходов и издержек, норма прибыли возрастает, и наоборот. Как было сказано ранее, можно проанализировать несколько видов нормы прибыли — операционной, валовой и чистой прибыли.

В процессе анализа изучаются: динамика изменения объема чистой прибыли, уровень рентабельности и факторы, их определяющие (таблица 10).