Использование лизинга в системе методов финансирования воспроизводства основных фондов

«В первом полугодии 2008 года наблюдался рост количества и объемов  заключенных лизинговых сделок, лизинг активно развивался в регионах. Во втором полугодии произошло резкое падение объемов и количества сделок. В первом полугодии 2009 года ситуация оставалась напряженной.»¹⁸

Во второй половине 2009 под  воздействием таких положительных  тенденций в экономике, как усиление инвестиционных процессов и роста  промышленного производства лизинг начал выходить из кризиса. К 2010 темпы  роста рынка лизинга достигли уровня предкризисного 2007 года.

Наглядно тенденции рынка  лизинга, как инструмента инвестиций в экономику, можно оценить такой  показатель его состояния, а также  влияния на экономику, как «доля  в инвестициях в основные средства». Динамика изменения доли лизинга  в инвестициях в основные средства отображена на Рисунке 2.

 

Рисунок 2.«Доля лизинга  в инвестициях в основные средства»

 

Из графика, изображенного  на рисунке 2 видно, что на протяжении почти всего рассматриваемого периода  доля лизинга в инвестициях в  основные средства увеличивалась и  даже после недавнего кризис, в 2010 году этот показатель имеет тенденцию  к росту.

Третий квартал 2012 года оказался весьма неудачным для лизингового  рынка. Объем инвестиций снизился по сравнению с двумя первыми кварталами и составил 253 млрд рублей (см. рисунок 3). В целом же за девять месяцев 2012 года он достиг 965 млрд рублей а прирост к аналогичному периоду 2011 года — 5%. Прирост настолько мал, что оказался ниже индекса цен производителей за тот же период (106,9%, по данным Росстата). А это уже говорит о сокращении рынка в реальном выражении.

Рисунок 3.

Исходя из проведенного исследования можно определить следующие проблемы использования лизинга в отечественной  экономике :

1.Несовершенство законодательства, препятствующее полноценному развитию  лизинга. 

2. Проблема налогообложения.  Заключается в больших сроках  возврата НДС. Во всем мире  НДС возвращают в течение месяца  после подачи декларации, в России  же этот процесс занимает две  трети всего срока лизинга.

3. Недостаточность финансирования  лизинговых компаний. С этой проблемой  особенно остро лизинг столкнулся  во время кризиса.

4. Всё ещё недостаточная  информированность потенциальных  лизингополучателей. Недостаточное  понимание сущности лизинга, его  достоинств, как потенциальными  лизингодателями, так и потенциальными  лизингополучателями (отсутствие системы информационного обеспечения лизинга, которое обеспечивало бы постоянной и доступной информацией о предложениях лизинговых услуг);

Далее следует выделить следующие  перспективы дальнейшего использования  лизинга в экономике России :

1.Не смотря на то, что  острая фаза мирового кризиса  пройдена, еще довольно длительный  период будут ощущаться его  последствия. Значительная часть  предприятий и организаций проводит  консервативную политику в части  осуществления затрат на модернизацию  действующих и реализацию проектов  по вводу новых производств.

2. На основе графика  (см. рисунок 3)можно судить о том, что доля лизинга в инвестициях в основные средства в дальнейшем будет .

3.На фоне неблагоприятных  изменений инвестиционного климата,  общего сокращения деловой активности  государственное вмешательство  и регулирование рынка лизинговых  услуг может в перспективе  сыграть стабилизирующую роль.

Также можно прогнозировать, что лизингу в ближайшие несколько  лет будут свойственны следующие  основные черты:

1. укрепление позиций компаний с государственным участием (напрямую, любо через материнский банк);
2. уход с рынка части мелких лизинговых компаний;
3. появление новых участников лизингового рынка, в том числе с иностранным участием (например, стран Азии);

Исходя из проведенного исследования, можно сделать вывод, что не смотря на проблемы, безусловно существующие на рынке лизинга и препятствующие его полноценному развитию, лизинг все же является перспективным методом инвестирования в экономику России и в будущем имеет все шансы стать эффективным инструментом модернизации.

 

 

 

 

2. Лизинг как источник развития воспроизводственных процессов в сельском хозяйстве.

 

  Проблема воспроизводства основных фондов в сельском хозяйстве может быть решена путем использования лизинговых отношений. Расширение финансирования предприятий на условиях лизинга оказывает влияние на динамику воспроизводственного процесса и, следовательно, способствует росту объемов сельскохозяйственного производства.

 Основные фонды являются основой ресурсного потенциала любого предприятия, отрасли, экономики страны. Их состояние и возможности обновления во многом определяют перспективы развития. Процесс воспроизводства основных фондов в сельском хозяйстве характеризуется недостаточно высокими темпами для формирования конкурентоспособного сельскохозяйственного производства. Между тем значительное влияние на эффективность сельскохозяйственного производства оказывает наличие и использование современной высокопроизводительной техники и оборудования.

 Важнейшей задачей сельскохозяйственных предприятий является поиск наиболее эффективных форм привлечения инвестиций. Перспективным направлением финансирования предприятий является лизинг.

 Расширение масштабов использования долгосрочного инвестирования на условиях лизинга позволяет увеличить объемы финансирования предприятий сельского хозяйства, что оказывает непосредственное влияние на динамику воспроизводственного процесса в сельском хозяйстве, и тем самым на увеличение производства сельскохозяйственной продукции.

 В сельском хозяйстве в настоящее время объектом лизинга в основном является движимое имущество (сельскохозяйственные машины, оборудование, транспортные средства). Лизинговые договора по объектам недвижимости на данный период не получили широкого распространения, так как лизинговые компании предпочитают иметь дело с более ликвидным имуществом с целью снижения рисков в случае неспособности лизингополучателя рассчитываться по лизинговым обязательствам.

 Для оценки эффективности использования лизинговых схем финансирования определена взаимосвязь между обеспеченностью предприятий машинами, оборудованием и транспортными средствами, т.е. активной частью основных средств, и выпуском валовой продукции предприятиями сельского хозяйства в текущих ценах (на примере сельскохозяйственных предприятий Свердловской области).

 При изучении взаимосвязи между результативным и факторным признаками был использован корреляционный и регрессионный анализ. Исследование зависимости между обеспеченностью сельскохозяйственных предприятий машинами, оборудованием и транспортными средствами и выпуском валовой продукции показало сильную связь между ними, что характеризует коэффициент парной корреляции между признаками: r = 0,92. С помощью инструмента "Анализ данных" надстройки "Пакет анализа" ППП Microsoft Excel удалось получить линейное уравнение множественной регрессии, которое приняло вид:

 

    Y = -539,1 + 0,095 · x,                                            

 

 где Y - обеспеченность сельскохозяйственных предприятий машинами, оборудованием и транспортными средствами, тыс. руб/100 га сельхозугодий;

 x - валовая продукция сельскохозяйственных предприятий, тыс. руб.

 Исследования подтвердили наличие тесной связи между активной частью основных средств и объемом производства сельскохозяйственной продукции. Высокая статистическая достоверность полученного уравнения регрессии позволяет использовать его для расчета прогнозных значений валовой продукции.

 Чтобы оценить влияние лизинга на процесс воспроизводства основных фондов в сельском хозяйстве, предположим темп прироста инвестиций на уровне 10% в год и рассмотрелм два варианта развития событий. Первый вариант рассчитали исходя из сложившихся тенденций воспроизводственного процесса на сельскохозяйственных предприятиях Свердловской области, то есть прирост суммы инвестиций запланировали в соответствии со сложившейся структурой их источников финансирования в 2011 г. Во втором варианте определим прирост суммы инвестиций в планируемом периоде за счет приобретения техники и оборудования по договору лизинга.

 Дальнейшие расчеты основываются на некоторых допущениях. Во-первых, изменение оснащенности машинами, оборудованием и транспортными средствами будет происходить при прочих равных условиях: пассивная часть основных производственных фондов, среднегодовая численность работников и площадь сельскохозяйственных угодий на предприятиях остаются неизменными. Во-вторых, функциональная зависимость между выпуском продукции и фондооснащенностью в планируемый период t и период t-1 остается неизменной.

 Формирование воспроизводственного процесса по вариантам представлено в табл.1.

Таблица 1. Варианты формирования воспроизводственного процесса

 

Показатели	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.	1-й вариант       (прогноз)		2-й вариант       (прогноз)
							2013 г.	2014 г.	2013 г.	2014 г.
Общие затраты        на приобретение    сельскохозяйственной         техники           и оборудования     (с учетом лизинга),        млн руб.	453,7	997,7	774,0	762,4	533,7	816,0	897,6	987,4	897,6	987,36
в том числе      по договору лизинга	10,2	16,0	14,4	15,3	10,7	16,9	18,6	20,4	75,7	85,3
Стоимость активной      части основных        фондов (машины        и оборудование,        транспортные      средства), млн руб.	3 871	4 728	6 101	6 336	7 021	7 945	7 947	8 458	8 457	9 039
Обеспеченность     активной частью ОПФ,     тыс. руб/100 га        сельхозугодий	730,0	670,0	734,0	734,0	687,0	651,0	978,8	1 041,6	1 041,6	1 113,2
Валовая продукция,         млн руб.	6 971	7 803	8 597	11 708	10 942	12 491	12 522	12 528	12 498	12 505

 

Расчет прогнозной стоимости  активной части основных фондов основывается на средней норме выбытия основных производственных фондов по Пермскому  краю (6%) и сумме общих затрат, направляемых на приобретение сельскохозяйственной техники и оборудования по формуле:

 

    ОПФ  = ОПФ    + (ОЗ    + ДЕЛЬТАОЗ ) - ОПФ   

       t      t-1      t-1           t       выбt

 

    где ОПФ  - стоимость  активной части  основных производственных фондов в t текущем периоде, млн руб.

    ОПФ    - стоимость   активной  части  основных производственных фондов в t-1 предыдущем периоде, млн руб.

    ОПФ     - стоимость  выбывших  машин   и оборудования в текущем периоде, выбt млн руб.

    ОЗ      -   сумма   общих   затрат,    направляемых   на   приобретение t-1

сельскохозяйственной техники  и оборудования в предыдущем периоде, млн руб.

    ДЕЛЬТАОЗ   -  прирост  общих  затрат,   направляемых   на  приобретение t

сельскохозяйственной техники  и оборудования в текущем периоде, млн руб.

 Прирост прогнозной стоимости активной части основных фондов по второму варианту выше, чем по первому варианту. В расчетах мы основывались на следующих рассуждениях.

 Считается, что лизинг в сравнении с покупкой за счет собственных средств проявляет ресурсосберегающее действие, т.к. снижает потребность в собственном первоначальном капитале и, соответственно, высвобождает ликвидные средства пользователя, которые могут быть направлены на приобретение дополнительной техники и оборудования.

 Таким образом, на одну условную единицу собственных денежных средств можно приобрести одно количество сельскохозяйственной техники, и на ту же условную единицу собственных денежных средств, направляемых в лизинговую сферу, можно получить совершенно иное количество техники. Величина коэффициента, выражающего указанное соотношение, будет зависеть от ряда показателей: коэффициента удорожания (в процентах от стоимости оборудования), размера авансового платежа (в процентах от стоимости договора лизинга), срока лизингового договора (лет). Коэффициент соотношения рассчитаем по формуле:

 

                           1

    k = ----------------------------------------,                      

         /(1 + r) - (1 + r) x a\

        │-----------------------│ + (1 + r) x a

         \          n          /

 

 

упростим:

 

                   1

    k = ----------------------,                                         (4)

                   /1 + a   \

        (1 + r) x │ ----- + a│

                   \  n     /

 

где k - коэффициент соотношения;

r - коэффициент удорожания (доля от стоимости оборудования);