Классификация, состав и структура финансовых рынков

3.Понятие и классификация  ценных бумаг.

4.Виды государственных  облигаций и других ценных  бумаг.

5.Фондовые индексы.

6.Основные финансовые  институты.

 

Основные элементы рынка  ценных бумаг:

1. Инфраструктура рынка.
2. Инструменты рынка.
3. Государственное регулирование рынка.
4. Участники рынка ценных бумаг.

Инфраструктура рынка:

1.Участники – это физ. И юрид. Лица, которые являются эмитентами, т.е. выпускают от своего имени ценные бумаги.

Профессиональные участники  рынка ценных бумаг: их делят на 2 категории:

- Биржи.

- Регистраторы, депозитарии.

2.Технологии – это  электронная сеть и лицензия.

- электронная сеть

- лицензия

3.Методическое и информационное обеспечение – методика, т.е. сам процесс, определяется на гос. Уровне органами МИНФИНа и Центральным банком.

В методическое обеспечение  входят формы док-ов – это договоры купли-продажи, передаточные распоряжения и процедуры регистрации выпуска ценных бумаг, процедура ведения реестра, осуществление депозитарной и другой деятельности.

Информационное обеспечение  осуществляется по 2-ум источникам:

1. Специализированные информационно-аналитические агентства РОСБИЗНЕСКОНСАЛТИНГ (РБК).
2. Информация профессиональных участников рынка ценных бумаг – это биржи, которые ведут свой расчет, рассчитывают свои сводные индексы и выставляют их на сайт для пользования.

4.Законодательная база.

Административная и уголовная  ответственность за мошенничество  в операциях с ценными бумагами.

Государственное регулирование  рынка ценных бумаг.

Первая ценная бумага 1990 год – приватизационные ваучеры (номинал 10 тыс. рублей).

1993 год – выпуск государственных  краткосрочных облигаций (ГКО).

1994 год – создали структуру: ФК ЦБ Федеральный Комитет по Ценным Бумагам, который контролировала рынок ценных бумаг.

1995 год – облигации  федерального займа.

1996 год – Утвердили  закон о рынке ценных бумаг.

 

Формы государственного регулирования  эк-ки	Государственное регулирование  рынка ценных бумаг
Государственное предпринимательство. Цели: поддержание оптимальной отраслевой структуры эк-ки.	Выпуск госуд-ых ценных бумаг. Государство - эмитент.
Государственные закупки  товаров и услуг.	Государство покупает ценные бумаги. Государство – владелец ценных бумаг.
Кредитные и налоговые  формы регулирования масштабов  и структуры частных капиталов.	Стимулирование развития рынка ценных бумаг или наоборот. Введение налогов, налоги на девиденты, на владение ценных бумаг, на операции с ценными бумагами.
Регулирование уровня потребительского спроса.	Происходит рост или снижение средств инвестируемых в рынок  ценных бумаг.
Программирование экономики: 1. Прогнозирование развития экономики  на долгосрочный период, 2. Разработка комплексных программ развития на ближайший  период.	Разработка концепции  развития рынка ценных бумаг, стратегий и планов развития рынка ценных бумаг.
-	Лицензирование деятельности и аттестации специалистов. Требования при лицензировании: Определенный уровень капитала. Определенный уровень квалификации сотрудников. Аттестаты выдаются по видам  деятельности. Использование механизма  саморегулирования через создание и развитие профессиональных, саморегулируемых организаций. Создание прозрачности, известности, ограничения активности информации о рынке ценных бумаг.

 

Понятие и классификация  ценных бумаг.

Ценная бумага – это  особая форма существования капитала, она выполняет ряд общественно-значимых функций:

- Перераспределяет денежные  средства или капиталы между  отраслями и сферами экономики,  между территориями и государствами.  Между группами и слоями населения, между населением и государством.

- Устанавливает определенные  дополнительные права за владельцами  ценных бумаг на капитал  (Право  на участие в управлении фирмы  или акционерным обществом, право  на соответствующую информацию).

- Обеспечивает получение дивидента на капитал или возврат самого капитала.

Ценную бумагу можно обменять на денежные средства.

Свойства ценной бумаги:

- Возможность обмена на  деньги в различных формах (наличные  деньги и безналичные), путем погашения  или купли-продажи, или перекупки,  или возврата эмитенту.

- Ценная бумага может  использоваться в расчетах, быть  предметом залога, накапливаться,  передаваться по наследству, быть  предметом доверительного управления, может быть подарком.

- Инвестиционные свойства  – это ликвидность, т.е. ценную  бумагу можно продать в любое  время, доходность – показатели инвестиционного качества ценной бумаги, надежность – эмитент финансово устойчивый и будет всегда выплачивать девиденты.

Классификация ценных бумаг.

В соответствии с законодательством  к основным ценным бумагам относятся:

- государственные облигации

- вексель

- чек

- депозитные сберегательные  сертификаты 

- банковская сберегательная  книжка

- коносамент 

- акция

- приватизационные ценные  бумаги

Приватизационные ценные бумаги – это ваучер, т.е. приватизационный чек – это инструмент для распределения  государственной собственности (ВВП).

Акции

 

Виды акций	Характеристика
Привилегированные	Дает право на: - Получение фиксированного  девидента и на первоочередное его получение. - Привилегию в первую  очередь претендовать на имущество  общество, в случае его ликвидации.
Коммулятивные	Владельцам выплачиваются  все девиденты, включая тот период, когда компания несла убытки.
Некоммулятивные	Владельцам выплачиваются  все девиденты, только за тот период, когда компания имела прибыль.
С правом голоса	Дает право голоса, при  участии собрания акционеров, в случае если за предыдущий период за них не выплачивались девиденты.
Без права голоса	Дает право только на получение  девидентов, без права голоса на собрание акционеров.
С ограниченным правом голоса	Дает право голоса только по тем вопросам, которые касаются непосредственно стоимости акции, ликвидности общества или залога имущества.
Обыкновенные акции	Не имеют фиксированной  нормы прибыли, девиденты могут не выплачиваться.

 

Облигации

Виды облигаций	Характеристика
Предъявительская или купонная	«На предъявителя». Отличается тем, что не фиксируется имя держателя. Если она еще и купонная, то для  получения %-ов предъявляются только оторванные купоны.
Именная	Фиксируются владельца в  реестре владельцев именных ценных бумаг, операции с ними осуществляются с соблюдением требований закона и установленного нотариального порядка.
Ипотечная (Закладная)	Обеспечивается недвижимым или залоговым имуществом, которым  владеет выпустившая корпорация.
Замкнутая ипотечная	Продажа ограничена определенным количеством.
Открытая ипотечная	Число выпускаемых и размещаемых  облигаций не ограничено.
Облигации акционерных обществ	Это прямые финансовые обязательства, выпускаемые корпорацией без  обеспечения залоговым имуществом, гарантия – это финансовое состояние  компании или общая кредитная  ситуация. Дополнительные гарантии могут  давать др. компании или фин-ые институты (поручительство).
Обратимая облигация (конвертируемая)	Может обмениваться на др. виды ценных бумаг по обменной шкале.
Государственные Правительственные Муниципальные облигации	Доход не облагается налогами, выпускается с целью привлечения  средств для финансирования гос-ых программ (строительство дорог, школ, больниц, военные объекты и т.д.).

 

Методы погашения облигаций:

1. Сделка с премией – дает право погасить облигации до истечения оговоренного срока погашения на благоприятных эмитента условиях, что позволяет снизить выплаты по %-ам и иметь некоторую гибкость в сроках погашения, держателем облигаций, вместе с суммой основной стоимости ценной бумаги досрочно выплачивается часть %-та, которая называется премия. Эмитент обязательно разрабатывает планы погашения облигаций, при использовании данного метода.

 

2.  План серийного погашения – Предусматривает, что определенное число облигаций погашается каждый год от низших номеров серии до высших.

11.09.13год

 

Виды государственных  облигаций и другие ценные бумаги.

 

ГКО - Государственная Краткосрочная  Облигация.

ОГСЗ – Облигация Государственного Сберегательного Займа.

ОФЗ – Облигация Федерального Займа.

ВВЗ – Внутренний Валютный Займ.

Евро облигации.

КО – Казначейские Обязательства.

 

Эмитентом Гос. Ценных бумаг  является МИНФИН.

 

Другие ценные бумаги.

 

Варрант на акции – это  ценная бумага, дающая право ее владельцу  купить определенное количество акций  данной компании в течение определенного  периода (период может тянуться несколько  лет) по фиксированной в нем цене.

Эмитентом варрантов является та же компания, которая выпускает  акции в обращение и преследует цель сделать свои акции более  привлекательными для инвесторов. Цена варрантов не включает стоимость  самой акции, она отражает только стоимость самого права на покупку  акций и зависит от разницы  между курсовой стоимостью акций  и ценой акций зафиксированной  в варранте.

 

Вексель – это капризная  с точки зрения оформления бумага, но удобная. Векселем признается ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное  обязательство векселедателя (простой  вексель), либо иного указанного в  векселе плательщика (переводной вексель или коммерческий) выплатить по наступлению предусмотренного векселем срока определенную сумму владельцу векселя (векселедержатель).

 

Чек – это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное  письменное распоряжение чекодателя банку  уплатить держателю чека указанную  в нем сумму, чем должен быть предъявлен к оплате в течение 10-ти рабочих дней. Существуют жесткие требования к оформлению, без всяких исправлений. Чеки бывают на предъявителя и именные.

 

Коносамент – это товарораспределительный  документ, удостоверяющий право его  держателя распоряжаться указанному в нем грузом и получить груз после завершения перевозки. Может быть предъявительским, ордерным и именным. 

 

Банковский сертификат –  выделяют 2 вида: сберегательный и депозитный.

Банковским сертификатом признается письменное свидетельство  банка о вкладе ден-ых средств удостоверяющего право вкладчика на получение по истечению указанного срока, суммы вклада и процентов по ней в любом учреждении данного банка.

Сберегательные сертификаты  выдаются физ-им лицам, депозитные сертификаты выдаются юрид-им лицам.

 

Сравнительная характеристика ценных бумаг.

 

Параметр	Облигация	Сертификат	Простой вексель
Наименование	Облигация	Банковский	Вексель
Выпуск	Массовый	Массовый на предъявителя или индивидуальный	Индивидуальный
Эмитент	Государство, коммерческие организации	Банк	Банк, коммерческие организации
Возможность выпуска бумаг  со сроком до востребования	+	-	-
Право получения номинальной  стоимости	В любой срок	В предусмотренный срок	Не ранее предусмотренного в бумаге срока
Право получения процентов	По оговоренной бумаге ставке с равной периодичностью	По оговоренной ставке единовременно при погашении	Либо дисконт, либо процент  при выплате обязательств
Срок обращения	3 года и более	1 год сберегательный, 3 года  депозитный	Любой срок
Правовое регулирование	Нормы Гражданского права	Нормы Гражданского права	Специальные нормы вексельного  права

 

Ценные бумаги бывают именные, предъявительские и ордерные – это  различие осуществляется порядком подтверждения  прав владельца ценной бумаги.

При именных ценных бумагах  для подтверждения права необходимо:

- Предъявление самой ценной  бумаги

- Документ, подтверждающий лицо, указанное в ценной бумаги, т.е. паспорт

- Выписка из реестра владельца именных ценных бумаг, которую дает депозитарий

 

При предъявительских ценных бумагах реализация прав осуществляется простым предъявлением и простым  вручением ее. Ордерные ценные бумаги – предъявляется бумага и документ, подтверждающие тождество с лицом, могут использоваться передаточные подписи при реализации бумаги.