Оборотный капитал предприятия

Другая составная часть фондов обращения – денежные средства и дебиторская задолженность.

Денежные средства могут быть:

- в финансовых инструментах  – на счетах в кредитно-банковских  учреждениях, в ценных бумагах,  выставленных аккредитивах:

- в кассе предприятия и в  расчетах (почтовых переводах и  прочих расчетах, таких как недостачи,  потери, перерасходы).

Грамотное управление денежными средствами, ведущее к росту платежеспособности предприятия, получению дополнительного дохода – важнейшая задача финансовой работы. Управление денежными средствами включает определение времени обращение денежных средств и их оптимального уровня, анализ денежных потоков и их прогнозирование.

Дебиторская задолженность включает задолженность подотчетных лиц, поставщиков по истечению сроков оплаты, налоговых органов при переплате налогов и других обязательных платежей, вносимых в виде аванса. Дебиторская задолженность всегда отвлекает средства из оборота, означает их неэффективное использование и ведет к напряженному финансовому состоянию предприятия. Доля дебиторской задолженности в составе фондов обращения довольно велика и составляет около 14%. Управление дебиторской задолженностью означает контроль финансовых служб за оборачиваемостью средств в расчетах.

Классификация оборотных  средств по степени ликвидности:

1. Наиболее ликвидные– денежные средств (касса, расчетный счет, валютный счет, прочие денежные средства); краткосрочные финансовые вложения;
2. Быстро реализуемые – товары отгруженные; дебиторская задолженность: за товары (услуги, работы), по векселям полученным, с дочерними предприятиями, с бюджетом, с персоналом, с прочими дебиторами; прочие оборотные активы;
3. Медленно реализуемые – запасы.

Ликвидность текущих активов является главным фактором, определяющим степень  риска вложений капитала в оборотные  средства. Накопленные оценки реализуемости  тех или иных видов оборотных  средств за длительный период времени позволяют определить вероятность риска вложений в эти активы.

 

 

 

1.2. Методы определения плановой  потребности в оборотном капитале

Эффективность деятельности предприятия во многом зависит от его обеспеченности оборотными средствами. Избыток оборотныхсредств приводит к бездействию капитала, омертвлению ресурсов, неэффективному их использованию. Недостаток в оборотных средствах тормозит ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.

Зависимость между оборотными средствами, находящимися в обороте предприятия и его прибылью можно продемонстрировать на рис.2

 

Рисунок 2

Взаимосвязь размера оборотных  средств и прибыли предприятия

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Нормирование представляет собой процесс установления оптимального размера оборотных средств, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности предприятия. Посредством нормирования финансовые службы определяют потребность в собственных оборотных средствах в минимальном, но достаточном объеме, при котором обеспечивается выполнение запланированных заданий и непрерывность воспроизводственного процесса.

Размеры оборотных средств определяются текущей потребностью и зависят  от:

• характера и сложности производства
• длительности производственного цикла
• сезонности работы
• темпов роста производства
• порядка расчетов и организации расчетно-кассового обслуживания
• финансовых возможностей предприятия
• периодичности и сроков поступления платежей  и т.д.

Как упоминалось, по степени планирования оборотные средства подразделяют на нормируемые и ненормируемые. К нормируемым оборотным средствам относятся, как правило, все оборотные производственные фонды, а также часть фондов обращения, которая находится в виде остатков готовой продукции на складе предприятия

К ненормируемым оборотным средствам относятся остальные элементы фондов обращения, т.е. отправленная потребителям, но не оплаченная продукция и все виды денежных средств и расчетов. Отсутствие норм не означает, что размеры этих элементов оборотных средств могут изменяться произвольно и беспредельно и что за ними отсутствует контроль. Управление ненормируемыми элементами оборотных средств , воздействие на их величину предприятие осуществляет через систему кредитования и расчетов.

Определение потребности в оборотных средствах тесно связано с производственным планом и плановой сметой затрат на производство продукции. Именно смета затрат закладывается в основу определения потребности в оборотных средствах.

Точный расчет потребности предприятия  в оборотных средствахследует вести из расчета времени пребывания оборотных средств в сфере производства и в сфере обращения.

Время пребывания оборотных средств  в производстве охватывает: время, в течение которого оборотные средства находятся в процессе непосредственного функционирования (обработки); время перерывов в процессе производства, не требующее затрат рабочей силы;время в течение которого оборотные средства производства пребываютв состоянии запасов.

Время пребывания оборотных средств в сфере обращения охватывает: время нахождения их в форме остатков нереализованной продукции; денежных средств в кассе предприятия; на счетах в банках и врасчетах с хозяйствующими субъектами.

Общее время оборота оборотных средств складывается из времени пребывания их в сфере производства и в сфере обращения и являетсяважной характеристикой эффективности использования оборотныхсредств.

Нормирование осуществляется путем  расчета норм и нормативов  по каждому элементу оборотных средств. Применяются следующие методы нормирования оборотных средств:

1. прямого счета;
2. аналитический;
3. коэффициентный.

Метод прямого счета заключается в том, что сначала определяетсявеличина авансируемых оборотных средств в каждый элемент (частные нормативы), затем их суммированием определяется общая сумма нормативов (совокупные нормативы). Этот метод  является довольно трудоемким, но позволяет сделать наиболее точные расчеты частных и совокупных нормативов.

Аналитический метод применяется, когда в планируемом периоде не предусмотрено существенных изменений в условиях работы предприятия по сравнению с предшествующим. Расчет норматива осуществляется укрупнено, при этом учитывается соотношение между темпами роста объема производства и размера нормируемых оборотных средств в предшествующем периоде.

Коэффициентный метод основан на определении нового норматива оборотных средств на базе имеющегося с учетом поправок на планируемое изменение объемов производства и сбыта продукции, на ускорение оборачиваемости оборотных средств. При применении этого метода все запасы и затраты организации подразделяют на:

-зависящие от изменения объема производства – сырье, материалы, затраты на незавершенное производство и готовуюпродукцию на складе;

- не зависящие от роста объема производства – запасные части, инструмент, инвентарь, расходы будущих периодов.

По зависящим от объема производства элементам оборотных средств потребность планируется исходя из их размеров в базисном году, темпов роста производства и возможного ускорения оборачиваемости оборотных средств. По остальным элементам запасов и затрат плановая потребность определяется на уровне их средних фактических остатков.

Основным методом определения  плановой потребности в оборотных  средствах является метод прямого  счета. Процесс нормирования включает:

1. разработку норм запаса по отдельным видам товарно-материальных ценностей всех элементов нормируемых оборотных средств;
2. определение частных нормативов по каждому элементу оборотных средств;
3. расчет совокупного норматива по собственным нормируемым оборотным средствам.

Нормы оборотных средств – это объем запаса по важнейшим товарно-материальным ценностям, необходимым для обеспечения нормальной, ритмичной работы организации. Нормы – это относительные величины, которые устанавливаются в днях запаса или в процентах к определенной базе (товарной продукции, объему основных фондов) и показывают длительность периода, обеспеченного данным видом запасов материальных ресурсов. Как правило, они устанавливаются на определенный период времени (квартал, год), но могут действовать и в течение более длительного периода. Нормы пересматриваются при кардинальных изменениях номенклатуры изделий, условий производства, снабжения и сбыта, изменения цен и других параметров.

Нормы устанавливаются раздельно  по следующим элементам нормируемых  оборотных средств:

-производственным запасам;

-незавершенному производству и полуфабрикатам собственного изготовления;

-запасам готовой продукции на складе организации.

После установления норм запасов определяется частный норматив затрат по каждому элементу нормируемых оборотных средств. Норматив оборотных средств показывает минимально необходимуюсумму денежных средств, обеспечивающих хозяйственную деятельность организации.

В основном частный норматив по отдельному элементу собственных оборотных  средств Н_эл.осрассчитывается по схеме:

Н_эл.ос=  × 

 

Завершается процесс нормирования установлением совокупного норматива  оборотных средств путем сложения частных нормативов: по производственным запасам, незавершенному производству, расходам будущих периодов и готовой  продукции:

Н_ос = Н_пз + Н_нп + Н_р.бп+ Н_гп

 

 

Управление ненормируемыми оборотными средствами. К ненормируемым оборотным средствам относятся фонды обращения за исключением готовой продукции на складе организации. Потребность организации (предприятия) в этих оборотных средствах определяется расчетным путем, управление ими осуществляется с помощью краткосрочного кредитования. В организации рассчитывается потребность в денежных средствах в кассе, в оборотных средствах по запасам товаров (для организаций, использующих кассовый метод). Методика их расчетов аналогична нормированию. Однако эта потребность по сравнению с нормированием устанавливается не так жестко и в результате изменений не нарушается бесперебойный процесс производства.

 

 

 

1.3. Показатели, характеризующие эффективность  использования оборотного капитала. Методика исчисления

Наличие у коммерческой организации  собственного оборотного капитала, его  состав и структура, скорость оборота  и эффективность использования  оборотного капитала во многом предопределяют финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке, основными показателями которых являются:

-платежеспособность – возможность погашать в срок свои долговые обязательства;

-ликвидность – способность в любой момент совершать необходимые расходы;

-возможности дальнейшей мобилизации финансовых ресурсов.

Экономическая эффективность использования  оборотных средств выражается в  полезном результате, получаемом предприятием в процессе осуществления своей  деятельности. Критерием использования  оборотных активов является минимизация авансируемых оборотных средств при максимизации конечных производственных и финансовых результатов деятельности предприятия.

Обобщающим показателем эффективности  использования оборотного капитала является показатель его рентабельности(Р_ок),рассчитываемый как соотношение прибыли от реализации продукции (П_рп) или иного финансового результата к величине оборотного капитала (С_ок)

Этот показатель характеризует  величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии.

В российской практике оценка эффективности  использования оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости. Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие, во-первых, общее время оборота, или длительность одного оборота в днях; во-вторых, скорость оборота.

Длительность одного оборота (оборачиваемость оборотногокапитала) в днях (Об_ок) определяется делением оборотного капитала (С_ок) на однодневный оборот, определяемый как отношение объема реализации (РП) к длительности периода в днях (Д) или же как отношение длительности периода к количеству оборотов (К_об)

 

Чем меньше длительность периода обращения  или одного оборота оборотного капитала, тем при прочих равных условиях, предприятию требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективней они используются.

Скорость оборота характеризует  прямой коэффициент оборачиваемости (К_об) за определенный период времени – год, квартал. Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия, например, за год. Он рассчитывается как частное от деления объема реализованной (или товарной) продукции (РП) на оборотный капитал (С_ок), который берется как средняя сумма оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости показывает величину реализованной продукции, приходящуюся на 1 рубль оборотных средств, и характеризует уровень производственного потребления оборотных средств. Рост прямого коэффициента оборачиваемости, т.е. увеличение скорости оборота, совершаемого оборотными средствами, означает, что предприятие рационально и эффективно использует оборотные средства. Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.