Підприємство, як суб'єкт господарювання та фінансових відносин

Отже, фiнансовий стан - це одна з найважливiших характеристик

діяльності кожного підприємства.

Метою оцiнки фiнансового стану підприємства є потук резервів пiдвищення рентабельностi виробництва i змiцнення комерцiйного розрахунку як основи стабiльноi роботи пiдприємства i виконання ним зобов'язань перед бюджетом, банком та iншими установами.

Основними завданнями аналiзу фiнансового станує:

- об'єктивна оцiнка динамiки та стану лiквiдностi, платоспроможностi тафiнансовоi стiйкостi пiдприємства;

- дослiдження фiнансовоi  стiйкостi пiдприємства;

- аналiз дiловоi активностi пiдприємства та його становища наринку цінних паперів;

- дослiдження рентабельностi пiдприємства.

Проанaлiзуємо лiквiднiсть пiдприємства.

Лiквiднiсть пiдприємства - це його здатнiсть швидко продати активи йодержати грошi для оплати своїх зобов'язань.

          Лiквiднicть пiдприємства характеризується співвідношенням величини його високолiквiдних активiв (грошовi кошти та ix еквiваленти, ринковi цiннi папери, дебiторська заборгованiсть) i короткострокової заборгованостi.

Для оцiнки лiквiдностi пiдприємства використовують такі показники (табл. 2.1).

Таблиця 2.1

Аналiз лiквiдностi та платоспроможностi ПАТ «Ресурси Кривбасу»                                             за 2007-2009 р.р.

№ п/п	Показники	Кількісний норматив	Період			Відхилення,+/-
			2007	2008	2009	2008/ 2007	2009/ 2008
1	Коефіцієнт загальної  ліквідності (покриття)	>1	0,95	1,51	1,55	0,56	0,044
2	Коефіцієнт швидкої ліквідності	0,6-0,8	1,43	1,71	1,98	0,28	0,27
3	Коефіцієнт абсолютної ліквідності (платоспроможності)	>0,2	0,05	0,23	0,11	0,18	-0,12

 

       З    наведеної    таблицi   видно,   що    коефіцієнт     загальноi  лiквiдностi(покриття)  за   перiод  2007-2009pоків   має  тенденцiю   до збiльшення.  У 2008роцi цей показник становив 0,95,  що порiвняно з 2007роком бiльше на 0,56,а в 2008  роцi, порiвняно з 2008 роком   збiльшення вiдбулося на 0,04. Цейпоказник може бути в межах 1-2, що й спостерiгається на нашом пiдприємствi. Ми бачимо, що у підприємства достатня кільюсть активів для задоволення поточнихзобов' язань.

         Коефiцiєнт швидкої лiквiдностi також має тенденцiю до збiльшення.

Взагалi бажано, щоб він перевищував норматив 1,5, щоiспостерiгається на

нашому пiдприємствi у 2007-2009 роках. Якщо порiвнювати 2008piк з 2007

роком, то ми бачимо збiльшення на 0,28,а у 2009роцi, порiвняно з 2008 роком

збiльшення вiдбулося на 0,27. Цей показни вважається бiльш жорстким тестомна ліквідність підприємства.

Розглядаючи    коефіцієнт   абсолютної  ліквідності  можна  зробити  висновок, що підприємство ефективно використовує грошові  еошти, так як не виявилося їх надлишку.

          Дуже важливо при розгляді  фінансового стану підприємства  оцінити фінансову стійкість.

          Фінансову стійкість підприємства  тісно пов’язано із перспективною  його платоспроможністю, її аналіз  дає змогу визначити фінансові  можливості підприємства на відповідну  перспективу.

Оцінка фінансової стійкості  підприємства має на меті об’єктивний  аналіз величини та структури активів  і пасивів підприємства і визначення на цій основі міри його фінансової стабільності й незалежності,а також  відповідності фінансово-господарської  діяльності підприємства цілям його статутної діяльності.

        1. Абсолютна фiнансова стiйкiсть (S(1; 1; 1)).

Такий тип фінансової стiйкостi характеризуеться тим, що вci запаси шдприемства покриваються власними оборотними коштами, тобто підприемство не зале жить вiд зовнiшнiх кредиторiв. Така ситуацiя зустрiчаеться дуже рiдко. Бiльш того вона навряд чи може розглядатися якiдеально, оскiльки, означае, що керiвництво пiдприемства не вмie, не бажає       або не мае можливостi використовувати зовнiшнi джерела фiнансування для основної дiяльностi.

          2. Нормальна фiнансова стiйкiсть (S(0;1;1)).

          Пiдприемство використовуе для покриття запасiв, крім власних оборотних коштiв, також довгостроковi залученi кошти. Такий тип фiнансування запасiв е «нормальним» з погляду фiнансового менеджменту. Нормальна фiнансова стiйкiсть е найбiльш бажаною для пiдприемства.

          3. Хиткий фiнансовий стан (S(0;0;1)).

Ситуацiяхарактеризуєтьсянедолiкомупiдприємства«нормальних»джерелдляфiнансуваннязапасiв. Вцiйситуацiiщеiснуєможливiсть

відновленнярівновагизарахунокпоповненняджерелвласнихкоштів,

скороченнядебiторськоiзаборгованостi, прискоренняоборотностiзапасiв.

         4. Кризовийфiнансовийстан (S(O;O;O)).

Пiдприємствомаєкредитийпозикинепогашенівтермін, простроченудебiторськуiкредиторськузаборгованостi.Можнаговорити, щопiдприємствонаходитьсянамежiбанкрутства.

Проаналiзуємопоказникифiнансовоїстiйкостiпiдприємства( табл.2.2)

 

Таблиця 2.2 Аналiзф iнансовоi стiйкостi ПАТ «Ресурси Кривбасу»за 2007-2009р.р.

№з/п	Показники	Нормативне значення	Період			Відхилення,+/-
			2007	2008	2009	2008/ 2007	2009/ 2008
1	Коефiцiентконцентрацiiвласногокапіталу (автономії)	>0,5	0,212	0,198	0,297	-0,014	0,099
2	Коефiцiентконцентрацiiзалученого(позичкового) капіталу	>0,5	0,275	0,296	0,43	0,021	-0,083
3	Коефiцiентфінансового ризику (зулежності)	>1	1,205	1,238	1,235	0,033	-0,003
4	Коефіцієнт маневриності	<0,3	-0,031	0,176	0,123	0,207	-0,053
5	Коефiцiентфінансової стійкості	>1	0,363	0,294	0,721	-0,069	0,427

 

Значеннякоефiцiєнтаaвтономiiзаперiод 2007-2008pоківневiдповiдає

нормативномузначенню(вiдповiдно0,212;0,0198), що свідчить про залежність підприємства від зовнішніх джерефiнансування. Алев 2009роцiданийкоефіцієнт збільшився, порівняноз 2008роком, на0,099,що відповідає нормативу i є позитивною тенденцію. Значення коефіцієнта фінансової залежностi становить у 2007роцi – 1,205; у 2008роцi – 1,238;y 2009роцi- 1,235.

      Зростання  цього коефiцiента у 2008 роцi означае збiльшення питомої    ваги позикових коштів у фiнансуваннi пiдприемства, а вiдповiдно i втрату фiнансовоi незалежностi. Але у 2009роцi ситуацiя стала покращуватись.

Коефiцiєнт фiнансового ризику за аналiзований перiод вiдповiдає  кiлькiсному нормативу, що є позитивноютенденцiєю. У 2008 роцi даний показникзбiльшився на 0,033, порiвняно з 2007 роком, у 2009 роцi - зменшився на 0,003. 

      Значення коефiцiєнта маневриностi становить у 2007 роцi - ( - 0,031);  у

2008роцi – 0,176;  у 2009 роцi – 0,123. Коефiцiєнт структури покриття

довгостроковихвкладень  у 2008 роцi, порiвняно з 2007 роком збiльшився

на 0,293, а в 2098роцi, порiвняно з 2008 роком зменшився на 0,12. Це свiдчить про те, що в 2008роцi було бiльше профiнансовано зовнiшнiми iнвесторами питомоi ваги основних засобiв та iнших необоротних активiв, нiж у 2007 роцi.

         Що є досить добре для пiдприємства. Але у 2009 роцi, порiвняно з 2008 роком спостерiгається вже менше фiнансування. Коефiцiєнт довгостроковогозалучення позикових коштiву 2008 роцi, порiвняно з 2007роком становить 0,175,що є наближено до нормативу, що не можна сказати про 2009 piк,порiвнюючи 2008роком.

Не менш важливо оцiнити дiлову активнiсть пiдприємства.

Аналiз дiловоi активностi дозволяє   проаналiзувати ефективнiсть

основної дiяльностi пiдприємства, що характеризується швидкiстю обертання фiнансових pecypciв пiдприємства. Аналiз дiловоi активностi пiдприємства здiйснюється шляхом розрахунку таких показникiв:

- коефiцiєнта оберненостi активiв;

- коефiцiєнта оберненостi дебiторськоi заборгованостi;

- коефiцiєнта оберненостi кредиторськоi заборгованостi;

- коефiцiєнта тривалостi обiгу дебiторськоi i кредиторськоi заборгованостей; - коефiцiєнта оберненостi запасiв;

- коефiцiєнта оберненостi основних засобiв (фондовiддачi).

Проаналiзуємо дiлову активнiсть за даними таблицi 2.3.

Таблиця 2.3

 

Аналіз ділової  активності ПАТ «Ресурси Кривбасу» за 2007-2009 р.р.

Показники	Період			Відхилення (+,-)
	2007 р.	2008 р.	2009 р.	2008/2007	2009/2008
Коефіцієнт оберненості  активів	1,32	1,075	1,36	-0,245	0,285
Коефіцієнт оберненості  дебіторської заборгованості	5,78	4,71	7,37	-1,07	2,66
Тривалість обігу дебіторської заборгованості	63	77	49	14	-28
Оборотність активів, ресурсовіддача, коефіцієнт трансформації	-4,58	-4,23	-7,15	0,35	2,92
Період обігу кредиторської  заборгованості	79	86	51	7	-35
Коефіцієнт оберненості  запасів	-11,995	-11,086	-11,02	0,909	0,066
Тривалість обігу запасів	30	33	33	3	0
Тривалість операційного циклу	93	110	82	17	-28
Тривалість оберненості  оборотного капіталу	14	24	31	10	7
Коефіцієнт оберненості  основних засобів (фондовіддача)	-2,54	-2,35	-2,82	0,19	0,47

 

За даними таблицi ми бачимо, що коефiцiент оберненостi активiв у 2008роцi, порiвняно з 2007роком зменшився на 0,245, а у 2009роцi, порiвняно з 2007 роком збiльшився на 0,285, що е досить позитивною тенденцiею. Цей коефiцiент показуе скiльки разiв за облiковий перiод здiйснюеться повний цикл виробництва або скiльки грошових одиниць реалiзованоi продукцii принесла кожна грошова одиниця активів. Коефiцieнт оберненостi дебiторськоi заборгованостi показуе, що у 2008роцi, порiвняно з 2007 роком зменшилось на1,07 перетворення дебiторськоi заборгованостi. У 2008, роцi, порiвняно з 2007роком збiльшилось на 2,66. Тривалiсть обiгу дебiторськоi заборгованостiзбiльшилась у 2007 роцi, порiвняно з 2006 роком на 14 днiв. А от у 2008роцi, порiвняно з 2007 роком кiлькiсть днiв для погашення кредиту взятого дебiторами зменшилася на 28 днiв. Що є досить гарною тенденцiєю. Коефiцiєнт оберненостi кредиторськоi заборгованостi показує скiльки обiгiв необхiдно підприємству для погашення своєї заборгованостi. У підприємства спостерiгається зменшення за аналiзований перiод, що є дуже добре. Перiод обiгу кредиторськоi заборгованостi з6iльшився на 7 днiв у 2008роцi, порiвняно з 2007 роком.

      Також буде доречно проаналiзувати рентабельнiсть пiдприємства. Рентабельнiсть безпосередньо пов'язана з отриманням прибутку. Однак

її не можна ототожнювати з абсолютною сумою отриманого прибутку.

Рентабельнiсть - це вiдносний показник, тобто рiвень прибутковостi,

що вимiрюється у вiдсотках. 

Проаналiзуємо рентабельнiсть ПАТ «Ресурси Кривбасу» (табл.2.4)

4

4

Таблuця 2.4

Розрахунок відносних показннкiв ефектнвностi дiяльностiЗАТ «Ресурси Кривбасу» за 2006-2008 р.р ,(%)

№ п/п	Показник, %	Позитивна тенденція	Період, роки			Відхилення
			2007	2008	2009	2008/2007	2009/2008
1	Рентабельність підприємства	збільшення	2,31	1,51	2,17	-1	0,5
2	Рентабельність власного капіталу	збільшення	10,2	4,42	8,67	-6	4
3	Рентабельність залученого капіталу	збільшення	8,9	3,26	6,23	-5	3
4	Рентабельність перманентного  капіталу	збільшення	32,2	11,2	14,24	-20	3
5	Рентабельність необоротних  активів	збільшення	6,35	2,6	7,2	-4	5
6	Рентабельність оборотних  активів	збільшення	6,35	2,3	8,06	-4	6
7	Рентабельність покриття активів	збільшення	9,84	8,7	11,1	-1	3
8	Рентабельність окупності  активів	зменьшення	15,36	23	10,52	8	-13
9	Рентабельність покриття власного капіталу	збільшення	27,08	16,17	18,19	-11	2
10	Рентабельність окупностівласного  капіталу	збільшення	8,48	10,75	1,51	2	-9