Управление денежными потоками предприятия

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 18 Марта 2013 в 19:29, курсовая работа

Краткое описание

Целью курсовой работы – управления денежными потоками на примере ОАО «КМАпроектжилстрой».
В курсовой работе для выполнения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- рассмотреть теоретические подходы к понятию и сущности денежных потоков;
- проанализировать основные методы управления денежными потоками;
- определить основные показатели используемые при управлении денежными потоками;
- на основе анализа показателей разработать рекомендации по улучшению механизма управления денежными потоками предприятия.

Содержание

ВВЕДЕНИЕ 3
1. Теоретические основы управления денежными потоками предприятия 5
1.1 Понятие, сущность денежного потока на предприятии 5
1.2 Виды денежного потока на предприятии, его классификация 9
1.3 Принципы управления денежными потоками 15
2. Организационно-экономическая характеристика ОАО «КМАпроектжилстрой». 19
2.1 Общие сведения о предприятии 19
2.2 Анализ организационной структуры ОАО «КМАпроектжилстрой» 22
2.3 Финансовый анализ ОАО «КМАпроектжилсторой» 25
3. Методики расчетов движения денежных потоков 36
3.1 Анализ движения денежных потоков прямым методом 36
3.2 Анализ денежных потоков косвенным методом 43
3.3 Пути совершенствования учета денежных средств и управления денежными потоками организации 46
Заключение 54
Список литературы 57
Приложения

Вложенные файлы: 1 файл

Kursovaya_Upravlenie_Denezhnymi_potokami_predp.doc

— 486.00 Кб (Скачать файл)

ОДП – сумма  отрицательного денежного потока (расходования денежных средств) в рассматриваемом  периоде времени.[5]

-  По уровню достаточности объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:

• избыточный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступления  денежных средств существенно превышают  реальную потребность предприятия  в целенаправленном их расходовании. Свидетельством избыточного денежного потока является высокая положительная величина чистого денежного потока, не используемого в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия;

• дефицитный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступления  денежных средств существенно ниже реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании. Даже при положительном значении суммы чистого денежного потока он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановую потребность в расходовании денежных средств по всем предусмотренным направлениям хозяйственной деятельности предприятия.

Отрицательное же значение суммы чистого денежного  потока автоматически делает этот поток  дефицитным.

-  По методу оценки во времени выделяют следующие виды денежного потока:

• настоящий  денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную  по стоимости к текущему моменту  времени;

• будущий денежный поток. Он характеризует денежный поток  предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени. Понятие будущий денежный поток может использоваться и как номинальная идентифицированная его величина в предстоящем моменте времени (или в разрезе интервалов будущего периода), которая служит базой дисконтирования в целях приведения к настоящей стоимости.

Рассматриваемые виды денежного потока предприятия  отражают содержание концепции оценки стоимости денег во времени применительно  к хозяйственным операциям предприятия.

-  По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде различают следующие виды денежных потоков предприятия:

• регулярный денежный поток. Он характеризует поток поступления  или расходования денежных средств  по отдельным хозяйственным операциям (денежным потокам одного вида), который в рассматриваемом периоде времени осуществляется постоянно по отдельным интервалам этого периода. Характер регулярного носят большинство видов денежных потоков, генерируемых операционной деятельностью предприятия: потоки, связанные с обслуживанием финансового кредита во всех его формах; денежные потоки, обеспечивающие реализацию долгосрочных реальных инвестиционных проектов и т.п.;

• дискретный денежный поток. Он характеризует поступление  или расходование денежных средств, связанное с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени. Характер дискретного денежного потока носит одноразовое расходование денежных средств, связанное с приобретением предприятием целостного имущественного комплекса; покупкой лицензии франчайзинга; поступлением финансовых средств в порядке безвозмездной помощи и т.п.

Рассматривая  эти виды денежных потоков предприятия, следует обратить внимание на то, что  они различаются лишь в рамках конкретного временного интервала. При определенном минимальном временном интервале все денежные потоки предприятия могут рассматриваться как дискретные. И наоборот – в рамках жизненного цикла предприятия преимущественная часть его денежных потоков носит регулярный характер.

-  По стабильности временных интервалов формирования регулярные денежные потоки характеризуются следующими видами:

раздел и. управление денежными потоками

• регулярный денежный поток с равномерными Временными интервалами В рамках рассматриваемого периода. Такой денежный поток поступления или расходования денежных средств носит характер аннуитета;

Процесс управления денежными потоками предприятия  базируется на определенных принципах, основными из которых являются:

-  Принцип обеспечения сбалансированности. Управление денежными потоками предприятия имеет дело со многими их видами

-  и разновидностями, рассмотренными в процессе их классификации. Их подчиненность единым целям и задачам управления требует обеспечения сбалансированности денежных потоков предприятия по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Реализация этого принципа связана с оптимизацией денежных потоков предприятия в процессе управления ими.

-  Принцип обеспечения эффективности. Денежные потоки предприятия характеризуются существенной неравномерностью поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных временных интервалов, что приводит к формированию значительных объемов временно свободных денежных активов предприятия. По существу эти временно свободные остатки денежных средств носят характер непроизводительных активов (до момента их использования в хозяйственном процессе), которые теряют свою стоимость во времени, от инфляции и по другим причинам. Реализация принципа эффективности в процессе управления денежными потоками заключается в обеспечении эффективного их использования путем осуществления финансовых инвестиций предприятия.[6]

-  Принцип обеспечения ликвидности. Высокая неравномерность отдельных видов денежных потоков порождает временный дефицит денежных средств предприятия, который отрицательно сказывается на уровне его платежеспособности. Поэтому в процессе управления денежными потоками необходимо обеспечивать достаточный уровень их ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода. Реализация этого принципа обеспечивается путем соответствующей синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала рассматриваемого периода.

С учетом рассмотренных  принципов организуется конкретный процесс управления денежными потоками предприятия.

Основной целью  управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления  и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.[7]

 

1.3 Принципы управления денежными потоками

 

Существование фирмы на рынке нереально без  управления денежными потоками. Поэтому  важно в совершенстве овладеть приемами управления денежным оборотом и финансовыми  ресурсами фирмы.

Для эффективного управления финансовыми потоками большую  роль играет определение оптимального размера оборотного капитала, так  как денежные средства входят в его  состав. С одной стороны, недостаток наличных средств может привести фирму к банкротству, и чем быстрее темпы ее развития, тем больше риск остаться без денег. С другой стороны, чрезмерное накопление денежных средств не является показателем благополучия, так как предприятие теряет прибыль, которую могло бы получить в результате инвестирования этих денег. Это приводит к «омертвлению» капитала и снижает эффективность его использования.

Как утверждает Камаев В.Д., одним из методов контроля за состоянием денежной наличности является управление соотношением балансового значения денежной наличности в величине оборотного капитала. Определяют коэффициент (процент) наличных средств от оборотного капитала делением суммы наличных денежных средств на сумму оборотных средств.

Рассматривая  соотношение наличности денег в  оборотном капитале, нужно знать, что изменение пропорции не обязательно характеризует изменение наличности, так как могут изменяться товарно-материальные запасы, которые являются частью оборотного капитала.

Возможен другой подход к определению количества наличности, необходимой для предприятия. Это оценка баланса наличности в сравнении с объемом реализации.

Высокое значение показателя говорит об эффективном  использовании наличности и позволяет  увеличивать объем продаж без  изменения оборотного капитала, сокращая издержки обращения, увеличивая прибыль.

Моляков Д.С. выделяет несколько вариантов ускорения получения наличности: ускорение процесса выставления счетов покупателям и заказчикам; личная деятельность менеджера по получению платежей; концентрация банковских операций (средства накапливают в местных банках и переводят на специальный счет, где они аккумулируются); получение наличности со счетов, на которых они лежат без использования.

Если предприятие  испытывает недостаток наличности, а  платежи необходимо производить, и  для текущей потребности необходимо определенное наличие денег, то можно платежи отсрочить, или использовать векселя. Отсрочить платежи наличностью можно, используя расчеты с поставщиками чеками.

С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товароматериальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования:

-  необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов;

-  необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов;

-     целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.[10]

Таким образом, к денежным средствам могут быть применены модели, разработанные  в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств.

Новодворский В.Д. и Метелкин Е.А предлагают следующие модели способные оптимизировать величину денежных средств. Модель Баумола проста и в достаточной степени приемлема для предприятий, денежные расходы которых стабильны и прогнозируемы. В действительности такое встречается редко. Остаток средств на расчетном счете изменяется случайным образом, причем возможны значительные колебания.

Модель Миллера-Орра отвечает на вопрос: как предприятию  следует управлять денежным запасом, если невозможно предсказать каждодневный отток и приток денежных средств. При построении модели используется процесс Бернулли – стохастический процесс, в котором поступление и расходование денег от периода к периоду являются независимыми случайными событиями.[11]

Остаток средств  на счете хаотически меняется до тех  пор пока не достигает верхнего предела. Как только это происходит, предприятие  начинает покупать ценные бумаги с  целью вернуть запас денежных средств к некоторому нормальному уровню (точке возврата). Если запас денежных средств достигает нижнего предела, то предприятие продает свои ценные бумаги и пополняет запас денежных средств до нормального уровня.

При решении  вопроса о размахе вариации (разность между верхним и нижним пределами), рекомендуется придерживаться следующей политики: если ежедневная изменчивость денежных потоков велика, или затраты, связанные с покупкой и продажей ценных бумаг, велики, то предприятию следует увеличить размах вариации, и наоборот. Также рекомендуется уменьшить размах вариации, если есть возможность получения дохода благодаря высокой процентной ставке по ценным бумагам.

Реализация  модели осуществляется в несколько  этапов:

-  устанавливается минимальная величина денежных средств на расчетном счете;

-  по статистическим данным определяется вариация ежедневного поступления средств на расчетный счет;

-  определяются расходы по хранению средств на расчетном счете и расходы по трансформации денежных средств в ценные бумаги;

-  рассчитывают размах вариации остатка денежных средств на расчетном счете;

-  рассчитывают верхнюю границу денежных средств на расчетном счете, при превышении которой необходимо часть денежных средств конвертировать в краткосрочные ценные бумаги;

-  определяют точку возврата – величину остатка денежных средств на расчетном счете, к которой необходимо вернуться в случае, если фактический остаток средств на расчетном счете выходит за границы интервала.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. Организационно-экономическая характеристика ОАО «КМАпроектжилстрой».

 

    1. Общие сведения о предприятии

Открытое акционерное  общество «КМАпроектжилстрой», именуемое  в дальнейшем «Общество», создано  в соответствии с Указом Президента РФ от  01.07.1992 г. № 721, путем акционирования и приватизации  государственного предприятия Проектно-строительное объединение «КМАпроектжилстрой», является его правоприемником, приобретает права и несет обязанности, возникшие у указанного предприятия до момента его преобразования в акционерное общество.

Общество является юридическим  лицом и свою деятельность организует на основании устава и действующего законодательства РФ. Оно состоит из структурных подразделений, которые могут иметь отдельный баланс и счета в учреждениях банков. Общество несет ответственность по своим  обязательствам всем принадлежащим ему имуществом, не отвечает по обязательствам своих акционеров. Председатель совета директоров - Лоор Карл Карлович. Генеральный директор - Ракитин Анатолий Михайлович.

Информация о работе Управление денежными потоками предприятия