Финансовое состояние

2. Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):                                                          

.                                                                                              (7)

Коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности, Краткосрочные обязательства включают: краткосрочные кредиты банков прочие краткосрочные займы, краткосрочную дебиторскую задолженность, включая задолженность по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие краткосрочные пассивы [15,с.162]. В условиях роста инфляции динамика его неважна [25,с.5].

 Нормальное ограничение  , распространенное в экономической литературе, означает, что каждый день подлежат погашению 20% краткосрочных обязательств предприятия или, другими словами, в случае поддержания остаток денежных средств на уровне отчетной даты краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату, может быть погашена за 5 дней. Учитывая неоднородную структуру сроков погашения задолженности, данный норматив следует считать завышенным. Для получения более реалистичного ограничения необходимо на основе данных аналитического учета определить средний срок погашения кредитов и средний срок погашения кредиторской задолженности.

3. Коэффициент текущей (уточненной) ликвидности

.                                                                                        (8)

Коэффициент показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях своевременного проведения расчетов с дебиторами.  Нормальное ограничение означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Для повышения уровня уточненной ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов [15,с.163].

В целях обеспечения единого  подхода при проведении анализа финансового состояния организаций утверждены "Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций", где указаны еще показатели для анализа платежеспособности предприятия:

- степень платежеспособности общая ( ) - характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и

сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами, распределяется по видам задолженности, которые являются показателями оборачиваемости по соответствующей группе обязательств организации. Определяется как частное от деления суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную выручку:

,                                                                                                  (9)

где ДО - долгосрочные обязательства; ВР – выручка от реализации; Т - количество месяцев в рассматриваемом отчетном периоде.

- степень платежеспособности по текущим обязательствам ( ) -определяется как отношение текущих заемных средств (краткосрочных обязательств) организации к среднемесячной выручке:

.                                                                                                      (10)

Данный показатель характеризует  ситуацию с текущей платежеспособностью  организации, объемами ее краткосрочных  заемных средств и сроками  возможного погашения текущей задолженности  организации перед ее кредиторами.

- коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами ( ) -  вычисляется как отношение стоимости всех оборотных средств в виде запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов к текущим обязательствам организации:

,                                                                                                        (11)

где – оборотные активы.  

Данный коэффициент показывает, насколько текущие обязательства 

покрываются оборотными активами организации. Кроме того, показатель характеризует платежные возможности  организации при условии погашения 

всей дебиторской задолженности (в том числе "невозвратной") и реализации имеющихся запасов (в том числе неликвидов). Снижение данного показателя за анализируемый период свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов или о росте убытков организации [11,с.202].

При анализе денежных потоков  оценивается способность предприятия  генерировать (формировать) денежные средства в объеме и сроки, необходимые  для осуществления предполагаемых расходов и платежей [7,с.86].

Таким образом, анализируя ликвидность баланса организации, платежеспособность выступает внешним признаком финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.

 

 

3. Оценка финансовой устойчивости

 

Оценка финансового  состояния фирмы будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько фирма независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая предпринимательская организация в финансовом отношении [13,с.430].

Финансовая  устойчивость - определяется превышением доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежных средств и бесперебойный процесс производства и реализации продукции [10,с.343].

Главная цель анализа финансовой устойчивости - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить пути улучшения финансового состояния предприятия [28,с.11].

Финансовая  устойчивость обеспечивается всей производственно-хозяйственной  деятельностью предприятия. Высшим проявлением финансовой устойчивости является способность предприятия  развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования.

Основными процедурами анализа финансовой устойчивости является:

- анализ обеспеченности запасов и затрат основными экономически обоснованными источниками их формирования;

- анализ состава и структуры источников финансирования предприятия и способов их размещения в активах;

- анализ стабильности и "качества" собственного капитала;

- анализ запаса финансовой прочности предприятия;

- анализ относительных показателей финансовой устойчивости;

- анализ использования экономического потенциала предприятия [36,с.22].

Анализ финансовой устойчивости исходит из основной формулы баланса, которая устанавливает сбалансированность показателей актива и пассива баланса. Она имеет следующий вид:

,                                                                         (12)

где ВОА — внеоборотные активы (итог I раздела актива баланса);

       ОА — оборотные активы (итог II раздела актива баланса), в состав которых входят производственные запасы (ПЗ) и денежные средства (ДЗ);

СК — капитал и резервы фирмы (итог II раздела пассива баланса);

 ДО — долгосрочные кредиты и займы (итог V раздела пассива баланса);

        КО— краткосрочные кредиты и займы, взятые фирмой, которые, как правило, используются на покрытие недостатка оборотных средств предприятия (ЗС), кредиторская задолженность фирмы, по которой она должна расплачиваться практически немедленно (КЗ), и прочие средства в расчетах (ПС) (итог IV раздела пассива баланса).

В случае если внеоборотные производственные средства погашаются за счет собственного и приравненного к нему капитала с возможным привлечением долгосрочных и краткосрочных кредитов, а денежных средств, находящихся в расчетах, достаточно для погашения срочных обязательств, то можно говорить о той или иной степени финансовой устойчивости (платежеспособности) фирмы, которая характеризуется системой неравенств [29,с.25] :

.                                                               (13)

.                                                                                                            (14)

Выполнение одного из неравенств автоматически  влечет за собой выполнение и другого, поэтому при определении финансовой устойчивости фирмы обычно исходят из первого неравенства, преобразовав его с учетом того, что в первую очередь фирма должна обеспечить капиталом имеющиеся у нее внеоборотные активы.

Таким образом, соотношение  стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния фирмы. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Для оценки состояния запасов  и затрат используют данные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса. Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:

- наличие собственных оборотных средств;

- наличие собственных и долгосрочных заемных источников;

-общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

Расчет этих показателей  представлен в таблице 2.

Трем показателям наличия  источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования [12,с.317]:

1 Излишек  (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств :

.                                                                                                                          (15)

 

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов:

   .                                                                                                     (16)

Таблица 2

Показатели  источников формирования запасов

Показатели	Формула
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	Разница между капиталом и резервами (IV раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса)
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников  формирования запасов и затрат (СДИ)	Определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов   где ДКЗ- долгосрочные кредиты и займы
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат  (ОИЗ)	Определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств:       где ККЗ - краткосрочные кредиты и займы

 

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных 
источников формирования запасов:

.                                                                                              (17)

Определение типа финансовой устойчивости организации  осуществляется на основе трехкомпонентного  показателя, который формируется  при помощи трех вышеуказанных. Если по соответствующему показателю возникает  излишек средств, то в трехкомпонентном показателе на его месте проставляется 1, если недостаток, то 0 [23,с.6]. Существует четыре типа финансовой устойчивости, которые приведены в таблице 3.

 

 

Таблица 3

Типы  финансовой устойчивости

Тип финансовой устойчивости	СОС	СДИ	ОИЗ
Абсолютная финансовая устойчивость	1	1	1
Нормальная финансовая устойчивость	0	1	1
Неустойчивое финансовое положение	0	0	1
Критическое финансовое положение	0	0	0