Финансы и кредит

Государственные краткосрочные безкупонные  облигации (ГКО). Характеристики ГКО: Срок обращения – до 1 года. Номинал 1 тыс.руб устанавливается эмитентом во время выписки. Форма существования документарная, именная, дисконт-я. Место торговли ММВБ, который выполняет одновременно функции: а)торговой системы; б) расчетной системы; в) депозитария.

Облигации федерального займа (ОФЗ). Выпускаются Мин Финном РФ с мая 1995 г. целью является постоянный переход государства к долгосрочному заимствованию денежных средств. Характеристики ОФЗ: Срок обращения свыше 1 года. Форма существования документарная. Номинал – 1000 руб, именная и доход – фиксированная или переменная ставка. Место торговли ММВБ. Примечание: разновидности ОФЗ.

1. С фиксированным купонным доходом.
2. С постоянным купонным доходом.
3. С переменным куп.доходом.
4. ОФЗ с амортизацией долга.

Государственные сберегательные облигации. Выпускает Мин Фин РФ. Целью выпуска является привлечение средств юр.лиц на взаимовыгодных условиях. Основные характеристики: сроки обращения среднесрочный и долгосрочный. Номинал 1000 руб. форма выпуска документарная. Форма дохода: %-ый доход 2 раза в год вып-ся. Владельцы: только рос-е юр.лица. Размещение: первичное размещение осуществляется Мин Финном РФв форме аукциона. Вторичный рынок отсутствует.

Облигации государственных нерыночных займов (ОГНЗ). Их выпуск имеет специальную цель из-за чего не допускается их свободное обращение, а разрешается лишь строго условное обращение. Характеристики: сроки: коротко-, средне-, долгосрочные. Номинал 1000 руб. документарная, именная. %-ый доход выплачивается 1 раз в год. Владельцы :российские и иностранные юр.лица.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

60. АКЦИИ и ОБЛИГАЦИИ  как основные ценные бумаги

Закон РФ «О рынке ценных бумаг» содержит следующее определение: «Акция –  эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя (акционера) на получение  части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в  управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации».

Акции обладают следующими свойствами:

-Акция – это титул собственности,  т.е. держатель акции является  совладельцем акционерного общества  с вытекающими из этого правами;

-Акция не имеет срока существования,  т.е. права держателя акции сохраняются до тех пор, пока существует акционерное общество;

-Для акции характерна ограниченная  ответственность, так как акционер  не отвечает по обязательствам  акционерного общества.

-Для акции характерна неделимость,  т.е. совместное владение акцией не связано с делением прав между собственниками, все они вместе выступают как одно лицо;

Акция может быть выпущена как в  документарной (бумажной, материальной) форме, так и в бездокументарной форме – в виде соответствующих  записей на счетах. При документарной форме выпуска акций возможна замена акции сертификатом, который предоставляет собой свидетельство о владении названным в нем лицом определенного количества акций.

В зависимости от порядка владения) акции могут быть именными и на предъявителя. Согласно федеральному закону «Об акционерных обществах» «…все акции общества являются именными». Это предполагает, что владелец акции должен быть внесен в реестр акционерного общества.

В зависимости от объема прав акции  принято делить на обыкновенные и привилегированные. Владелец обыкновенной акции имеет права, предоставляемые акциями, в полном объеме .Привилегированная акция не дает права голоса на общем собрании акционеров, а привилегии владельца такой акции заключаются в том, что в уставе должен быть определен размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества .

Действующее российское законодательство определяет облигацию как «эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента. Таким образом, облигация – это долговое свидетельство, которое непременно включает два главных элемента:

· обязательство эмитента вернуть держателю облигации по истечении оговоренного срока сумму, указанную на титуле (лицевой стороне) облигации;

· обязательство эмитента выплачивать  держателю облигации фиксированный  доход в виде процента от номинальной  стоимости или иного имущественного эквивалента.

 

Принципиальная разница между  акциями и облигациями заключатся в следующем. Покупая акцию, инвестор становится одним из собственников  компании-эмитента. Купив облигацию  компании-эмитента, инвестор становится ее кредитором.

Для описания их различных видов  облигации классифицируются по ряду признаков:

В зависимости от эмитента различают  облигации:

· Государственные;

· Муниципальные;

· Корпораций;

· Иностранные.

В зависимости от сроков, на которые  выпускается займ, все многообразие облигаций условно можно разделить на две большие группы:

-Облигации с некоторой оговоренной  датой погашения, которые, в  свою очередь, делятся на:

· Краткосрочные;

· Среднесрочные;

· Долгосрочные.

-Облигации без фиксированного  срока погашения включают в себя:

· Бессрочные, или непогашаемые;

· Отзывные облигации, которые могут  быть востребованы (отозваны) эмитентом  до наступления срока погашения.

· Облигации с правом погашения, которые предоставляют право  инвестору на возврат облигации  эмитенту до наступления срока погашения и получения за нее номинальной стоимости;

· Продлеваемые облигации - предоставляющие  инвестору право продлить срок погашения  и продолжать получать проценты в  течении этого срока;

· Отсроченные облигации - дающие эмитенту право на отсрочку погашения.

В зависимости от порядка владения облигации могут быть:

· Именные, права владения которыми подтверждаются внесением имени  владельца в текст облигации  и в книгу регистрации, которую  ведет эмитент;

· На предъявителя, права владения которыми подтверждаются простым предъявлением облигации;

По целям облигационного займа  облигации подразделяются на:

· Обычные, выпускаемые для рефинансирования имеющейся у эмитента задолженности  или для привлечения дополнительных финансовых ресурсов, которые будут использованы на различные многочисленные предприятия;

· Целевые, средства от продажи которых  направляются на финансирование конкретных инвестиционных проектов или конкретных мероприятий (например, строительство  моста, проведение телефонной сети и  т.п.)

По способу размещения различают:

· Свободно размещаемые облигационные  займы;

· Займы, предполагающие принудительных порядок размещения.

В зависимости от формы, в которой  возмещается позаимствованная сумма, облигации делятся на:

· С возмещением в денежной форме;

· Натуральные, погашаемые в натуре.

По способам выплаты купонного  дохода облигации подразделяются на:

· Облигации с фиксированной  купонной ставкой;

· Облигации с плавающей купонной ставкой, когда купонная ставка зависит  от уровня ссудного процента;

· Облигации с равномерно возрастающей купонной ставкой по годам займа. Такие облигации еще называются индексируемыми, обычно эмитируются  в условиях инфляции;

· Облигации с минимальным или  нулевым купоном (мелкопроцентные  или беспроцентные облигации). Рыночная цена по таким облигациям устанавливается ниже номинальной, т.е. предполагает скидку.

· Облигации с оплатой по выбору. Владелец этой облигации может доход  получить как в виде купонного  дохода, так и облигациями нового выпуска;

· Облигации смешанного типа. Часть срока облигационного займа владелец облигации получает доход по фиксированной купонной ставке, а часть срока – по плавающей ставке.

По характеру обращения облигации  бывают:

· Неконвертируемые;

· Конвертируемые, предоставляющие  их владельцу право обменивать их на акции того же эмитента (как на обыкновенные, так и на привилегированные).

 

 

 

 

 

 

 

 

61.Векселя и другие  неэмиссионные ценные бумаги.

Вексель представляет собой ценную бумагу, удостоверяющую безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить при наступлении срока определенную сумму денег владельцу векселя. Как письменное долговое обязательство строго установленной формы, вексель дает его владельцу бесспорное право по истечении срока обязательства требовать от должника уплаты обозначенной на векселе денежной суммы.

Вексель может быть выдан только юридическим и физическим лицам, зарегистрированным на территории Российской Федерации или на территории иного  государства, использующего рубль  в качестве официальной денежной единицы. Вексель не подлежит вывозу на территорию государства, не использующего рубль в качестве официальной денежной единицы.

Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю чека указанную в нем сумму. Чек должен быть предъявлен к оплате в течение срока, установленного законодательством.

Среди банковских сертификатов выделяются два основных типа: депозитные и сберегательные сертификаты.

Депозитным сертификатом называется документ, являющийся обязательством банка по выплате размещенных в нем депозитов, право требования по которому может передаваться одним лицом другому. Депозитный сертификат может быть выдан только организации, являющейся юридическим лицом, зарегистрированным на территории России или на территории другого государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы.

Сберегательным сертификатом может именоваться документ, выступающий обязательством банка по выплате размещенных в нем сберегательных вкладов.

Опцион представляет собой ценную бумагу в форме контракта, заключенного между двумя лицами, одно из которых выписывает и продает опцион, а другое покупает его и получает право в течение оговоренного срока купить или продать другие ценные бумаги по фиксированной цене.

Варрант - это ценная бумага, обладатель которой получает право покупки ценных бумаг по установленной цене в течение определенного периода времени или бессрочно.

Коносаментом признается товарораспорядительный документ, удостоверяющий право его держателя распоряжаться указанным в коносаменте грузом и получить груз после завершения перевозки. Он может быть предъявительским, ордерным или именным. При составлении коносамента в нескольких подлинных экземплярах выдача груза по первому предъявленному коносаменту прекращает действие остальных экземпляров.

Складские свидетельства могут  быть простыми или двойными.

Простым складским свидетельством является предъявительская ценная бумага, держатель которой приобретает  право распоряжаться товаром, владея не этим товаром, а ценной бумагой.

Особенностью двойного складского свидетельства является то, что оно  состоит из складского свидетельства  и залогового свидетельства (или  варранта), которые могут быть отделены друг от друга и обращаться самостоятельно.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

62.Участники рынка ценных бумаг. Размещение и обращение ценных бумаг.

Участники рынка ценных бумаг - это  физические лица или организации, которые  продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты  по ним, также это те, кто вступает между собой в определенные экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг.

Существуют следующие основные группы участников рынка ценных бумаг  в зависимости от их функционального  назначения: эмитенты; инвесторы; фондовые посредники. Также существуют организации, обслуживающие рынок ценных бумаг и государственные органы регулирование и контроля.

Эмитент - это юридическое лицо, группа юридических лиц, связанных между собой договором, или органы государственной власти и органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед инвесторами ценных бумаг по осуществлению прав, удостоверенных ценной бумагой, поставляющий на фондовый рынок ценную бумагу, качество которой определяется статусом эмитента.