Анализ финансовой устойчивости ОАО «Специализированное ремонтно-строительное управление №8»

На 31.12.11 СОС составляет:

СОС = 161493 – 36157 = 125336 тыс. руб.

На 30.06.12 СОС составляет:

СОС = 152467 – 37331 = 115136 тыс. руб.

Величина собственных оборотных средств за исследуемый период снизились на 10200 тыс. руб.

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (КФ) или функционирующий капитал, определяемый путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных обязательств (ДО – III раздел пассива баланса):

На 31.12.11 КФ составляет:

КФ = 125336 + 0 = 125336 тыс. руб.

На 30.06.12 КФ составляет:

КФ = 115136 + 0 = 115136 тыс. руб.

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных кредитов банков (КК).

На 31.12.11 ВИ составляет:

ВИ = 125336 + 21752 = 147088 тыс. руб.

На 30.06.12 КФ составляет:

ВИ = 115136 + 30623 = 145759 тыс. руб.

Рассчитанные показатели проанализируем в таблице 2.7.

Таблица 2.7

Определение типа финансового состояния ОАО «СРСУ-8», тыс. руб.

Показатели	На 31.12.11	На 30.06.12
0бщая величина запасов и затрат (33)	44719	64457
Наличие собственных оборотных средств     (СОС)	125336	115136
Функционирующий капитал (КФ)	125336	115136
Общая величина источников (ВИ)	147088	145759

 

С помощью показателей, представленных в таблицах (2.7 и 2.8) определяется трёхкомпонентный показатель типа    финансовой ситуации.

В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости:

- абсолютная финансовая  устойчивость;

- нормальная финансовая  устойчивость;

- неустойчивое финансовое  состояние;

- кризисное финансовое  состояние.

Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования

Таблица 2.8

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формированияОАО «СРСУ-8», тыс. руб.

Показатель	На 31.12.11	На 30.06.12
Излишек (+) или недостаток (-) СОС (Фс= СОС-ЗЗ)	+80617	+50679
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников ( Фт=КФ-33)	+80617	+50679
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников (Фо=ВИ-ЗЗ)	+102369	+81302

 

Возможно выделение 4х типов финансовых ситуаций, а именно:

1). Абсолютная устойчивость  финансового состояния. Этот тип  отвечает следующим условиям: Фс³О; Фт³О; Фо³0; т.е. S= {1,1,1};

2). Нормальная устойчивость  финансового состояния, которая  гарантирует платежеспособность: Фс< 0; Фт³0; Фо³0; т.е. S={0,1,1};

3). Неустойчивое финансовое  состояние, сопряженное с нарушением  платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс<0; Фт<0;Фо³0;т.е. S={0,0,1};

4). Кризисное финансовое  состояние, при котором предприятие  на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

На основании проведенного анализа можно сделать вывод о том, что

ОАО «СРСУ-8» отличается абсолютной устойчивостью финансового состояния и отвечает условиям Фс³ О; Фт³ О; Фо³ 0; т.е. S = {1,1,1}.

Рассмотрим финансовую устойчивость предприятия с помощью коэффициентов. В таблице 2.9 отражены показатели финансовой устойчивости ОАО «СРСУ-8».

Коэффициент автономии или общей финансовой независимости характеризует долю активов организации, сформированы за счет собственных средств.[31, c, 78-92] 

Коэффициент финансовой независимости характеризует:

• Финансовую устойчивость, чем выше значение коэффициента, тем более предприятие финансово устойчиво и тем менее зависимо от сторонних кредитов.
• Долю собственности владельцев предприятия в общей сумме активов.
• Риск вложений. С точки зрения инвесторов и кредиторов чем выше значение коэффициента, тем меньше риск потери инвестиций вложенных в предприятие и предоставленных ему кредитов.

Коэффициент финансовой независимости снизился и находится в пределах от 0,88 до 0,83. С одной стороны рассматриваемый коэффициент характеризует высокую финансовую устойчивость, высокую долю собственности владельцев в общей сумме активов, низкий риск вложений, с другой стороны коэффициент имеет отрицательную динамику.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (СОС) показывает достаточность у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности.

Таблица 2.9

Показатели финансовой устойчивости ОАО «СРСУ-8»

№ п/п	Показатели	На 31.12.11	На 30.06.12	Изменения
1.	Капитал и резервы, тыс. руб.	161493	152467	-9026
	Источники, приравненные к собственным, тыс. руб.:
		0	0	0
2.	-доходы будущих периодов	0	0	0
3.	-резервы предстоящих  расходов	0	0	0
4.	Итого источников собственного капитала и приравненных собственному, тыс. руб. (стр.1 + стр.2 + стр.3)	161493	152467	161493
5.	Итого пассива баланса, тыс. руб.	183245	183090	183245
6.	Внеоборотные активы, тыс. руб.	36157	37331	36157
7.	Источники собственного капитала в обороте, тыс. руб. (стр.4 – стр.6)	125336	115136	125336
8.	Оборотные активы, тыс. руб.	147088	145759	147088
9.	Запасы, тыс. руб.	44719	64457	44719
10.	Коэффициент  финансовой независимости (стр.4: стр.5) N≥0,5	0,88	0,83	-0,05
11.	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (стр.7 : стр.8) N≥0,1	0,85	0,79	-0,06
12.	Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (стр7 : стр.9) N≥0,5	2,8	1,79	-1,02

На начало исследуемого периода обеспеченность собственными оборотными активами составляла 85%, что является выше рекомендованного (10%), к концу периода данный  показатель снизился до 79%.

Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов показывает, какая часть запасов предприятия покрывается за счёт собственных средств. Исследуемый  коэффициент свидетельствует о том, что формирование запасов ОАО «СРСУ-8»  может быть осуществлено за счет собственных средств.

 

2.3.2. Оценка платежеспособности  и ликвидности

 

Оценка финансового состояния предприятия не является его внутренним делом. Финансовое состояние – важнейший критерий, определяющий отношение к предприятию банков, партнеров по договорным отношениям, потенциальных инвесторов и т.д.[30,c.46-48]

Возможности получения кредитов и других заемных средств, а также цена их для предприятия зависят главным образом от одной из важнейших сторон финансового состояния – платежеспособности предприятия. Если предприятие хочет иметь в своем обороте заемные средства, оно должно обеспечить достаточно высокий уровень платежеспособности, при котором кредиторы предоставляют ему эти заемные средства.

Существуют традиционные показатели, называемые коэффициентами платежеспособности:

- коэффициент абсолютной  ликвидности;

- промежуточный коэффициент  покрытия;

- общий коэффициент покрытия.

Каждый из них рассчитан для ОАО «СРСУ-8»способом деления отдельных элементов или всей суммы оборотных активов предприятия на величину его краткосрочной задолженности.

Таким образом, уровни коэффициентов платежеспособности показали:

- какая часть краткосрочной  задолженности может быть погашена  имеющимися у предприятия денежными  средствами и краткосрочными  финансовыми вложениями (т.е. более  мобильными оборотными активами);

- какая часть может  быть погашена при привлечении, наряду с названными средствами, дебиторской задолженности;

- во сколько раз все  оборотные активы превышают краткосрочные  долги предприятия [11, С.23-26].

Оценка платежеспособности осуществлена на основе характеристики ликвидности. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, Активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1–   наиболее ликвидные активы: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

А2 –   быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность и прочие активы.;

А3–   медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива «Запасы и затраты», «Долгосрочные финансовые вложения» и «Расчеты с учредителями»;

А4 –   труднореализуемые активы: статьи раздела I актива баланса «Основные средства и иные внеоборотные активы», за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1–   наиболее срочные обязательства: к ним относится кредиторская задолженность (статьи раздела V пассива баланса);

П2–   среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка)

П3–   долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4–   собственный (акционерный) капитал, постоянно находящийся в распоряжении предприятия.

Для определения ликвидности баланса сопоставлены итоги приведенных групп по активу и пассиву [27, С. 114-117].

 Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:                               A1≥П1

А2≥П2

                                             А3≥П3

                                             А4≤П4

Анализ ликвидности баланса оформлен в виде таблицы 2.10

Таблица 2.10

Анализ ликвидности баланса ОАО «СРСУ-8» за 2011 год,    тыс. рублей

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежный излишек или недостаток
						Начало года	Конец года
1.Наиболее ликвидные активы	3061	4779	1.Наиболее срочные обязательства	2068	1091	+993	+3688
2.Быстро реализуемые активы	1615	106	2.Среднесрочные пассивы	-	-	+1615	+106
3.Медленно реализуемые  активы	1961	986	3.Долгосрочные пассивы	-	-	+1961	+986
4.Трудно реализуемые активы	2028	3686	4.Постоянные пассивы	6597	8466	-4569	-4780
Баланс	8665	9557	Баланс	8665	9557	´	´