Денежно-кредитная политика Национального банка Республики Беларусь

В то же время существует мнение, что жесткое денежно-кредитное  регулирование имеет и отрицательные  последствия: оно способно поставить  на грань банкротства не только бесперспективные предприятия, но и те, которые могли  бы выстоять и адаптироваться на международных  рынках. Тем не менее, выходом из кризиса и достижением макроэкономической стабилизации для переходных экономик является проведение именно жесткой денежно-кредитной политики.

2 Денежно-кредитное  регулирование в Республике Беларусь

 

 

2.1 Итоги выполнения  основных направлений денежно-кредитной  политики Республики Беларусь

 

 

 

Денежно-кредитная политика Национального банка Республики Беларусь в первом полугодии 2010 г. была направлена прежде всего на поддержку внешней и внутренней сбалансированности экономики страны как важнейшего условия её стабильности развития. Если кратко охарактеризовать с этих позиций итоги прошедшего полугодия, нужно выделить следующее:

1) обеспечивается устойчивая  динамика курса белорусского  рубля к  корзине иностранных  валют;

2) продолжается рост показателей  банковского сектора страны;

3) эффективно, надёжно и  безопасно функционирует платёжная  система;

Макроэкономическая ситуация, в которой осуществлялась реализация денежно-кредитной политики в прошедшем  полугодии, характеризовалась ускорением темпов роста объёмов производства и потребления на фоне замедления инфляционных процессов.

Увеличение внутреннего  и внешнего спроса способствовало восстановлению темпов роста ВВП. Объём ВВП в первом полугодии 2010г. составил 69, 5 трлн. руб. В сопоставимых ценах он увеличился на 6, 6 %, в то время как за аналогичный период 2009 года – только на 0, 3%.

Позитивной тенденцией является значительное сокращение запасов готовой  продукции. Если в первом полугодии 2009 г. соотношение запасов готовой  продукции и среднемесячного  объёма производства составляло 94, 6%, то в первом полугодии 2010 г. оно снизилось  до 60, 7%.

Важной характеристикой  макроэкономической ситуации рассматриваемого периода стало замедление инфляционных процессов. Прирост индекса потребительских  цен в июне 2010 г. по сравнению с  декабрём 2009 г. составил 4,1 %. Это значительно  ниже уровня значительного периода  прошлого года (7,3 %) и соответствует темпам инфляции в соседних государствах. Так , за первое полугодие 2010 г. потребительских цен в России выросли на 4,4 %, в Украине – на 3,3 %, в Казахстане – на 4,4 %.

Вместе с тем объём  инвестиций в основной капитал по отношению к первому полугодию 2009 г. увеличился только на 4%. Годовой  прогноз социально-экономического развития Республики Беларусь предусматривает  рост инвестиций на 23 – 25%.

Рост экспорта обеспечил  соответствующее увеличение объёма поступающей в страну валютной выручки. Если в первом полугодии 2009 г. валютная выручка составила 10,5 млрд. долл. США, то первом полугодии 2010 г. объём вырос  на 2,3 млрд. долл. США и достиг 12,8 млрд. долл. США.

Следует констатировать, что  импорт увеличивался более медленными темпами, чем экспорт. Объём импорта  товаров и услуг по отношению  к январю – маю 2009 г. увеличился на 15,4 % и достиг 12,8 млрд. долл. США. В  результате сложилось отрицательное  сальдо внешней торговли в размере 1,8 млрд. долл. США.

Отрицательное сальдо внешней  торговли обусловило дефицит текущего счёта текущего счёта платёжного баланса в яваре – мае 2010 г. в сумме 2,4 млрд. долл. США. По сравнению  с январём – маем 2009 г. отрицательное  сальдо счёта текущих операций уменьшилось  на 693,9 млрд. долл. США. Итоговое сальдо платёжного баланса за 5 месяцев 2010 г. сложилось положительным в размере 202,1 млн. долл. США [7, с.5].

 Объём чистой покупки  иностранной валюты предприятиями  за январь – июнь 2010 г. составил 2,8 млрд. долл.

Состояние платёжного баланса  определило ситуацию на внутреннем валютном рынке. Его оборот за январь – июнь 2010 г. увеличился относительно аналогичного периода прошлого года на 6,6 % и составил 47,2 млрд. долл. США.

Курсовая политика в течение  января – июня 2010 г. обеспечивала устойчивость курса белорусского рубля. В течение  всего полугодия стоимость корзины  иностранных валют находилась вблизи центрального значения установленного кредитора допустимых колебаний  – плюс/минус 10% от уровня и начало года.

На 1 июля 2010 г. курс белорусского рубля по отношению к корзине  иностранных валют составил 1 025,16 руб., укрепившись с начала года на 1,1%, представленный на рисунке 2.1.

 

Рисунок 2.1 – Курс национальной валюты по отношению к  корзине валют(доллар США, евро, российский рубль) в 2010г.

Примечание – Источник-[7, с.6]

 

Динамика  обменного курса белорусского рубля к отдельным валютам,

входящим в состав корзины, определялась динамикой их взаимных курсов на мировом рынке. Ситуация в  первом полугодии 2010 г. характеризовалась  прежде всего ослаблением курса  евро по отношению к доллару США.

В результате взаимных колебаний  курсов мировых валют с 1 января по 1 июля 2010 г. курс белорусского рубля  снизился к доллару США на 5,4%, до 3018 руб. за 1 росс. руб. Курс белорусского рубля к евро увеличился на 10,1%, до 3 689,81 руб. за 1 евро.

При этом было сохранено  позитивное воздействие курсовой политики на ценовые условия внешнеторговых операций для отечественных экспортов. В январе – мае 2010 г. индекс реального эффективного курса белорусского рубля снизился по сравнению с соответствующим периодом 2009 г. на 11,7%, индекс реального курса белорусского рубля к российскому рублю – на 16%. В мае 2010 г. по сравнению с маем 2009 г. индекс реального эффективного курса белорусского рубля снизился на 5,8%, индекс реального курса белорусского рубля к российскому рублю – на 11,1%.

Международные резервные  активы Республики Беларусь сохранилось  приблизительно на уровне начала 2010 года. По состоянию на 1 июля 2010 г. они составили  в национальном определении 6 млрд. долл. США, увеличившись с начала 2010 г. на 0,4% (на 24,1 млн. долл. США) [7, c.6].

Ставка рефинансирования за отчётный период снижалась трижды. Если на начало 2010 г. её уровень составлял 13,5%  годовых, то к концу полугодия ставка рефинансирования достигала 12% годовых. Это соответствует верхней границе прогноза, установленного Основными направлениями денежно – кредитной политики 2010 год. С 14 июля 2010 г. ставка рефинансирования составляет 11,5% годовых.

Среднее значение ставки рефинансирования за первое полугодие 2010 г. составило 12,8%. Это на 1,1 процентного пункта меньше, чем за первое полугодие 2009 г.

Аналогично были снижены  процентные ставки по операциям Национального  банка Республики Беларусь. Уровень  ставок по постоянно доступным инструментам предоставления ликвидности снизился 21,5 до  17,5 %. Уменьшена минимальная  процентная ставка по рублёвым депозитам  овернайт в Национальном банке с 9,5% на начало года до 7% годовых.

При этом Национальный банк осуществлял также плавное снижение процентных ставок по аукционным операциям поддержания ликвидности. Это повлекло за собой снижение процентных ставок на рублевом рынке МБК. Средневзвешенная процентная ставка по однодневному межбанковскому в белорусских рублях сложилась в июне 2010 г. на уровне 10,1% годовых, уменьшившись по сравнению с январским значением на 8,1 процентного пункта.

Меры процентной политики обусловили соответствующие изменение  ставок на кредитном и депозитном рынках.

В июне 2010 г. ставка по новым  срочным депозитам в рублях сложилась  на уровне 11,9% годовых, уменьшившись по сравнению с январём 2010 г. на 5,8% процентного  пункта. При этом ставка по вновь  привлечённым срочным депозитам физических лиц в июне 2010 г. составила 18,1% годовых против 21,1% годовых в январе 2010 г. Ставка по вновь привлечённым срочным депозитам юридических лиц снизилась с 16,4% годовых в январе 2010 г. до 10,2% годовых в июне 2010 г.

Средняя объявленная процентная ставка по новым кредитам банков в  белорусских рублях в июне 2010 г. сложилась  на уровне 15,5% годовых, снизившись по сравнению  с январём 2010 г. на 4,6 процентного  пункта. В том числе ставка по кредитам для юридических лиц  составила 15,6%, снизившись по сравнению  с январём 2010 г. на 5 процентных пунктов, для физических лиц – 18,1%, снизившись на 1,7 процентного пункта.

Важнейшим направлением работы  в истекшем полугодии было дальнейшее развитие банковского сектора и  обеспечение устойчивости его функционирования.

На 1 июля 2010 г. банковский сектор экономики включил 31 действующий  банк.

Нормативный капитал банковского  сектора по состоянию на 1 июля 2010 г. составил 14,3% трлн. руб. За первое полугодие  он увеличился на 6,4%. В аналогичном  периоде 2009 г. темп роста капитала банков составлял 6,6%.

Совокупный уставной фонд банков за рассматриваемый период увеличился на 88,1 млрд. руб. и на 1 июля 2010 г. достиг 9,6 трлн. руб. В долларовом эквиваленте это составляет 3,2 млрд. долл. США.

Иностранный капитал по состоянию  на первое июля 2010 г. присутствовал  в уставных фондах 26 действующих  белорусских банков. Доля иностранных  инвестиций в совокупном уставном фонде банков Республики Беларусь на 1 июля 2010 г. составила порядка 27,75%. На 1 января 2010 г. этот показатель был равен 27,25%. При этом доля российских инвесторов в совокупном уставном фонде банков составила 16,2%.

Ресурсы банков на 1 июля 2010 г. достигли величины 97 трлн. руб. За январь – июнь 2010 г. они увеличились на 16,5%, или на 13,7 трлн. руб. Отношение  ресурсной базы банков к ВВП на 1 июля 2010 г. повысилось до 66,4% против 60,9% на 1 января 2010 г.

Основными направлениями  денежно – кредитной политики Республики Беларусь на 2010 год прирост  депозитов населения определён  в размере 5,6 – 7,2 трлн. руб. По состоянию  на 1 июня 2010 г. объём привлечённых банками  средств (включая средства нерезидентов, сберегательные сертификаты и облигации, депозиты в драгоценных металлах) сложился в размере 21,7 трлн. руб., увеличившись сначала года на 3 трлн. руб.

В результате проводимой процентной политики в отчётном периоде сохранился опережающий рост привлечённых средств в белорусских рублях по сравнению со средствами в иностранной валюте. Объём средств физических лиц в национальной валюте за январь – июнь 2010 г. возрос на 2,2 трлн. руб., или на 27,2%, а в иностранной валюте в рублевом эквиваленте – на 787,4 млрд. руб., или на 7,4% [7, с.6].

В среднем на одного жителя республики на 1 июля 2010 г. приходилось 2,3 млн. руб. сбережений, размещённых  в банках, против 1,9 млн. руб. на 1 января 2010 г. в долларовом эквиваленте этот показатель за январь – июнь 2010 г. увеличивался с 677,4 до 760,2 долл. США, представленных на рисунке 2.2.

 

Рисунок 2.2 – Динамика привлечённых денежных средств на душу населения в Республике Беларусь, тыс. рублей

Примечание – Источник-[7, с.8]

 

В прошедшем полугодии  банки оказали значительную кредитную  поддержку экономике. Требования банков к экономике за полугодие выросли на 8,3 трлн. руб.

В реальном выражении требования банков к экономике с среднем за январь – июнь 2010 г. по отношению к аналогичному периоду прошлого года выросли на 22% при увеличении реального ВВП на 6,6%. В результате отношение требований банков к экономике к ВВП на 1 июля 2010 г. достиг 51,1%.

В структуре требований банков к экономике преобладает национальная валюта. Объём требований в рублях по состоянию на 1 июля 2010 г. – 53,8 трлн. руб., в иностранной валюте в долларовом эквиваленте – 6,9 млрд. долл. США. Удельный вес требований в белорусских рублях по состоянию на 1 июля 2010 г. составил 72%, что на 2,4 процентного пункта больше показателя на начало текущего года.

Банковская система обеспечила кредитование важнейших направлений  социально -  экономического развития страны.

Выполняются нормативы безопасного  функционирования, установленные Национальным банком Республики Беларусь. Так, достаточность  капитала по банковскому сектору  на 1 июля 2010 г. составила 19,8%. Хочется  отметить что этот показатель более чем в 2 раза превышает установленный норматив для отдельного банка (8%).

Общий объём кредитов, выданных банками в первом полугодии 2010 г., составил в рублевом эквиваленте 49,8 трлн. руб. Это на 15,4 трлн. руб., или  почти в полтора раза, повышает выдачу кредитов в первом полугодии 2009 г. В том числе на долгосрочное кредитование экономики за январь –  июнь 2010 г. банками направлено 14,7 трлн. руб., что составляет 29,5% от общего объёма выданных в январе – июне кредитов, изображённого на рисунке 2.3.

 

Рисунок 2.3 – Динамика выдачи кредитов банками в январе – июне 2009 г. и в январе – июне 2010 г., трлн. рублей

Примечание – Источник-[7, с.8]

 

Традиционно необходимо выделить вклад, который вносит в реализацию денежно-кредитной политики эффективное, надёжное и безопасное функционирование платёжной системы [7, c.8].

В течение первого полугодия 2010 г. обеспечивалась стабильная работа платёжной системы. Осуществлялись меры, направленные на её совершенствование . За шесть месяцев проведено 28,7 млн. платежей на сумму 483,9 трлн. руб.

Количество проведённых  платежей в первом полугодии 2010 г. по сравнению с аналогичным периодом 2009 г. возросло на 8%, а их сумма – на 2,5%. Среднедневной оборот платёжной системы в январе – июне 2010 г. составил по сумме 3,9 трлн. руб., а по количеству – 229,6 тыс. платежей. По сравнению с аналогичным периодом 2009 г. среднедневной оборот увеличился  на 8,9% по сумме и на 3,3% - по количеству платежей.

Случаев несанкционированного доступа в платёжную систему  в течение полугодия не допущено, параметр доступности автоматизированной системы банковских расчётов для  банков нарастающим итогом с начала года на 1 июля 2010г. составил 100% дневного фонда рабочего времени при нормативном  уровне не ниже 95,5%. Продолжилось развитие системы безналичных расчётов по розничным платежам.