Денежные потоки

 

СОДЕРЖАНИЕ

	ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………	4
1	ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АЛГОРИТМА УПРАВЛЕНИЯ СОВОКУПНОГО  ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА………………………………………………………………….	7
1.1	Содержание, формы, принципы алгоритма управления денежными  потоками в экономической литературе………………………………...	7
1.2	Особенности управления совокупного денежного потока предприятия………………………………………………………………	15
1.3	Выбор альтернативной методики оценки показателей движения совокупного  денежного потока предприятия………………………….	22
2	ЭКСПРЕСС-АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ СОВОКУПНОГО ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА  ИП БЫЧКОВ В.Н. МАГАЗИН «ЭЛЬДОРАДО»……………………………………………………….....	53
2.1	Расчёт показателей  оценки управления совокупного денежного  потока предприятия……………………………………………………..	53
2.2	Анализ тенденций показателей оценки управления совокупного денежного дохода фирмы……………………………………………….	62
3	ПРОГНОЗНЫЙ ВАРИАНТ  РОСТА ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА ИП Бычков В.Н. МАГАЗИН «ЭЛЬДОРАДО»……………………………..	70
3.1	Концептуальные основы роста денежного потока ИП Бычков В.Н….	70
3.2	Оценка эффективности управления совокупным денежным потоком ИП Бычков В.Н…………………………………………………………..	72
4	ЭКОНОМИЧЕСКАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ………………………………	77
	ЗАКЛЮЧЕНИЕ, ВЫВОДЫ, РЕКОМЕНДАЦИИ…………………….	92
	СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………………………..	96
	ГЛОССАРИЙ……………………………………………………………	99
	Приложение на 15 листах

 

 

                                            

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Актуальность темы. Осуществление  практически всех видов финансовых операций предприятия генерирует определенное движение денежных средств в форме  их поступления или расходования. Это движение денежных средств функционирующего предприятия во времени представляет собой непрерывный процесс и определяется понятием «денежный поток».

Концепция денежного  потока предприятия как самостоятельного объекта финансового управления еще не получила достаточного отражения не только в отечественной, но и в зарубежной литературе по вопросам финансового менеджмента. Прикладные аспекты этой концепции рассматриваются обычно лишь в составе вопросов управления остатками денежных активов, управления формированием финансовых ресурсов и антикризисного управления предприятием при угрозе банкротства.

Совокупный денежный поток является важнейшим самостоятельным  объектом финансового менеджмента, требующим углубления теоретических  основ и расширения практических рекомендаций. Это определяется той ролью, которую управление денежными потоками играет в развитии предприятия и формировании конечных результатов его финансовой деятельности. Актуальность данной проблемы обусловила выбор темы дипломного проекта.

Объектом исследования выступают совокупные денежные потоки фирмы.

Предметом исследования является алгоритм управления совокупными денежными потоками фирмы.

Цель дипломного проекта  состоит в выборе альтернативной методики оценки эффективности алгоритма управления совокупным денежным потоком на основании которой будет разрабатываться модель оптимизации управления совокупным денежным потоком фирмы.

В рамках проекта решаются следующие основные задачи: раскрыть содержание, формы и принципы управления денежными потоками; рассмотреть особенности управления совокупным денежным потоком.

 

сформулировать альтернативную методику алгоритма  управления денежными потоками;

охарактеризовать основные показатели по управлению денежными потоками ;

на основе расчета финансовых коэффициентов проанализировать тенденции изменения показателей в управления совокупным денежным потокам;

рассмотреть концептуальные основы и  разработать прогнозный вариант  по управлению денежными потоками, раскрыть проблемы экономической безопасности.

В теоретической части дипломного проекта на основе исследования в  экономической литературе, нами определен  алгоритм управления совокупным денежным потоком. Раскрываются формы и принципы управления денежными потоками. Выявлены особенности управления совокупным денежным потоком фирмы. Выбрана альтернативная методика, обоснован расчетный алгоритм показателей управления совокупными денежными потоками

В практической части дипломного проекта, на основе выбранного алгоритма, произведен расчет показателей: чистого денежного потока, коэффициента ликвидности денежного потока, коэффициент абсолютной платежеспособности, коэффициент эффективности денежного потока, коэффициент достаточности чистого денежного потока, дисперсия чистого денежного потока, коэффициент вариации денежного потока, коэффициент корреляции положительного и отрицательного денежного потоков во времени. На основе этих показателей произведен комплексный анализ тенденций по управлению совокупными денежными потоками.

Предмет защиты « Алгоритм управления совокупным денежным потоком» написан на основе исследования теории и методологии по проблеме алгоритма управления совокупными денежными потоками предприятия, изложенной в монографиях, статьях периодической печати российских и зарубежных экономистов, использованы Указы Президента, нормативные акты, данные статистики, бухгалтерские балансы и приложения к ним.

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АЛГОРИТМА УПРАВЛЕНИЯ СОВОКУПНОГО ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА ПРЕДПРИЯТИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ.

1.1. Содержание, формы, принципы алгоритма управления денежными потоками в экономической литературе.

 

        Поток денежных средств - разность  между суммами поступлений и  выплат денежных средств компании  за определенный период времени  (обычно - за финансовый год).

В отечественных и  зарубежных источниках эта категория  трактуется по-разному. Так, по мнению американского ученого Л.А. Бернстайна "сам по себе не имеющий соответствующего толкования термин "денежный поток" (в его буквальном понимании) лишён  смысла". Компания может испытывать приток денежных средств (то есть денежные поступления), и она может испытывать отток денежных средств (то есть денежные выплаты). Более того, эти денежные притоки и оттоки могут относиться к различным видам деятельности -производственной, финансовой или инвестиционной.

С точки зрения И.Бланка «денежный поток предприятия  представляет собой совокупность распределённых по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности»

На взгляд В.Бочарова, «денежный поток представляет собой «сальдо реальных денег» или просто «реальные деньги» предприятия. Он отражает движение денежных средств предприятия, а если учитывается на конец соответствующего финансового периода, то изменение остатка средств на текущем (расчётном) счёте предприятия в совокупности с кассой его наличных денежных фондов по сравнению с предыдущим периодом.

 

 

В отечественных и  зарубежных источниках эта категория трактуется по-разному. Так, по мнению американского ученого Л.А. Бернстайна "сам по себе не имеющий соответствующего толкования термин "денежный поток" (в его буквальном понимании) лишён смысла". Компания может испытывать приток денежных средств (то есть денежные поступления), и она может испытывать отток денежных средств (то есть денежные выплаты). Более того, эти денежные притоки и оттоки могут относиться к различным видам деятельности -производственной, финансовой или инвестиционной.

Другой американский ученый Дж. К. Ван Хорн считает, что "денежные потоки фирмы представляют собой  непрерывный процесс". Активы фирмы  представляют собой чистое использование  денежных средств, а пассивы - чистые источники. Объем денежных средств колеблется во времени в зависимости от объема продаж, инкассации дебиторской задолженности, капитальных расходов и финансирования.

В Германии ученые трактуют эту категорию как "Cash-flow " (поток наличности).  По их мнению, Cash-flow равен сумме годового избытка, амортизационных отчислений и взносов в пенсионный фонд.

В России категория "денежные потоки" приобретает важное значение. Об этом говорит то, что с 1995г. в  состав бухгалтерской отчетности была введена дополнительная форма №4 "Отчет о движении денежных средств", которая поясняет изменения, произошедшие с денежными средствами. Она предоставляет пользователям финансовой отчетности базу для оценки способности предприятия привлекать и использовать денежные средства.

Совокупный денежный поток- сумма денежных потоков от операционной, инвестиционной, финансовой деятельности предприятия.

Денежный поток от операционной деятельности - сумма  чистой прибыли и амортизации  минус увеличение собственных оборотных (кроме денежных) средств за отчетный период. Денежный поток от операционной деятельности - денежный поток, связанный с основной деятельностью компании.

Денежный  поток от финансовой деятельности - денежный поток, который образуется за счет привлечения новых источников капитала плюс увеличение процентных обязательств, минус выплаченные дивиденды.

Денежные потоки по инвестиционной деятельности фирмы - это движение средств, связанное с приобретением или  реализацией основных средств и  нематериальных активов.

Оценка движения денежных средств,  предприятия за отчетный период, а также планирование денежных потоков на перспективу является важнейшим дополнением анализа финансового состояния предприятия и выполняет следующие задачи:

- определение объема и источников, поступивших на предприятие денежных  средств;

- выявление основных направлений использования денежных средств;

-оценка достаточности собственных  средств предприятия для осуществления  инвестиционной деятельности;

- определение причин расхождения  между величиной полученной прибыли  и фактическим наличием денежных средств.

Чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить  синхронность поступлений и платежей, а также увязать величину полученного  финансового результата с состоянием денежных средств, следует выделить и проанализировать все направления поступления, а также их выбытие. Направления движения денежных средство принято рассматривать в разрезе основных видов деятельности - текущей, инвестиционной, финансовой.

Управление денежными потоками представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием денежных средств, предприятия и организацией их оборота.

Эффективное управление денежными потоками предприятия обеспечивается реализацией ряда принципов (рис.1) , основными из которых являются:

 

                                                               

                                                                       

                                                                             

            

                                                                                                              

             

Рис.1.1. Основные принципы управления денежными потоками

 

Интегрированность с  общей системой управления предприятием. В какой бы сфере деятельности предприятия не принималось управленческое решение, оно прямо или косвенно оказывает влияние на формирование денежных потоков и конечные результаты его хозяйствования. Управление денежными потоками тесно связано со всеми иными направлениями финансового менеджмента, с операционным, инвестиционным, инновационным и некоторыми другими видами функционального менеджмента. Это определяет необходимость органической интегрированности управления денежными потоками с другими функциональными управляющими системами и общей системой управления предприятием.

Комплексный  характер  формирования  управленческих  решений.  Все управленческие решения в  области формирования и использования  денежных средств и организации  их оборота теснейшим образом взаимосвязаны и оказывают прямое или косвенное воздействие на конечные результаты хозяйственной деятельности предприятия в целом. Поэтому управление денежными потоками должно рассматриваться как комплексная функциональная управляющая система, обеспечивающая разработку взаимозависимых

 

управленческих решений, каждое из которых вносит свой вклад  в общую результативность хозяйственной  деятельности предприятия.

Высокий динамизм управления. Даже наиболее эффективные управленческие решения, связанные с формированием и использованием денежных средств, а также оптимизацией их оборота, разработанные и реализованные на предприятии в предшествующем периоде, не всегда могут быть повторно использованы на последующих этапах его хозяйственной деятельности. Прежде всего, это связано с высокой динамикой факторов внешней среды на стадии перехода к рыночной экономике, и в первую очередь -- с изменением конъюнктуры финансового или товарного рынков. Кроме того, меняются во времени и внутренние условия функционирования предприятия, особенно на этапах перехода к последующим стадиям -его жизненного цикла. Поэтому системе управления денежными потоками должен быть присущ высокий динамизм, учитывающий изменение факторов внешней среды, потенциала формирования денежных ресурсов, темпов экономического развития, форм организации операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, финансового состояния и других параметров функционирования предприятия.