Денежные потоки

 

 2.6  период оборота всех используемых активов в днях (ПО_а). Этот показатель может быть исчислен по следующим формулам:

ПО                                 ПО                                                                     

 

где

— средняя стоимость всех используемых активов предприятия в рассматриваемом периоде;

ОР₀— однодневный объем реализации продукции

в рассматриваемом  периоде;

Д— число  дней в рассматриваемом периоде;

КО — количество оборотов всех используемых активов в рассматриваемом периоде;

 

 

3. Коэффициенты, характеризующие  уровень эффективности денежных потоков. Они дают обобщенную характеристику эффективности формирования денежных потоков предприятия. Основными из этих показателей являются:

 

3.1 коэффициент эффективности денежного потока предприятия, для его расчета используется следующая формула:

КЭ                                          

где,

 КЭдп -    коэффициент эффективности денежного  потока предприятия в рассматриваемом периоде; ЧДП— сумма чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде;

 ОДП— сумма валового отрицательного денежного по-

тока предприятия  в рассматриваемом периоде.

Для оценки уровня эффективности управления денежными потоками рассчитанные коэффициенты сравниваются с их нормативными значениями.(таблица 1.4)

 

 

                                                                                                                        Таблица 1.4

показатели	2001г.	2002г.	2003г.	2004г.	2005г.	норматив
1. Коэффициент ликвидности  денежного потока						1
2. Коэффициент эффективности  денежного потока.						0,13

 

Результаты анализа  используются для выявления резервов оптимизации денежных потоков предприятия  и их планирования на предстоящий  период.

 

3.2 коэффициент достаточности чистого денежного потока предприятия. Он рассчитывается по следующей формуле:

     КД                                         

где КД - коэффициент достаточности чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде;

ЧДП— сумма  чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде;

ОД— сумма  выплат основного долга по долго- и краткосрочным кредитам и займам предприятия;

З_ТМ— сумма прироста запасов товарно-материальных ценностей в составе оборотных активов предприятия;

Д_у— сумма дивидендов (процентов), выплаченных собственникам предприятия (акционерам) на вложенный капитал (акции, паи и т.п.).

 

3.3 коэффициент реинвестирования чистого денежного предприятия потока. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

 КР                                                                                                                                                                          

 

КР — коэффициент реинвестирования чистого денежного потока в рассматриваемом периоде;

ЧДП— сумма  чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде;

Д_у— сумма дивидендов (процентов), уплаченных

собственникам предприятия (акционерам) на вложенный капитал (акции, паи и т.п.).

     РИ— сумма прироста реальных инвестиций пред-

приятия (во всех их формах) в рассматриваемом периоде;

      ФИ— сумма прироста долгосрочных финансовых

инвестиций  предприятия в рассматриваемом периоде.

 

4 Интегральный финансовый анализ, позволяет получить наиболее углублённую оценку условий формирования денежных потоков предприятия.

 

4. 1 Система анализа общего цикла денежного оборота предприятия. В процессе осуществления этого вида 
интегрального анализа используется следующая модель:

ПЦдо = ППЦ + ПО_ДЗ - ПО_КЗ ,                                            

где ПЦ_ДО— продолжительность цикла денежного оборота предприятия, в днях;

ППЦ— продолжительность  производственного цикла предприятия, в днях;

ПО_ДЗ— средний период оборота дебиторской задолженности, в днях;

ПО_КЗ— средний период оборота кредиторской задолженности, в днях.

 

   5. Управление денежными потоками требует постоянной оценки степени равномерности и синхронности их протекания во времени. Формирование методического инструментария такой оценки требует предварительного рассмотрения ряда базовых понятий, основными из которых являются следующие:

 

Равномерный денежный поток - денежный поток предприятия, который характеризуется одинаковыми объемами в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода времени.

а)дисперсия. Она характеризует  степень колеблемости объёма рассматриваемого вида денежного потока в отдельные интервалы общего периода времени по отношению к его средней величине.

Расчёт дисперсии денежного  потока осуществляется по следующей  формуле:

дисперсия денежного потока

R конкретное значение объёма денежного потока в каждом интервале рассматриваемого общего периода времени.

 

- среднее значение денежного  потока по интервалам рассматриваемого  общего периода времени.

P частота формирования отдельных объёмов денежного потока по интервалам рассматриваемого общего периода времени.

n- число наблюдений.

Среднеквадратическое (стандартное) отклонение.

Этот показатель является одним из наиболее распространённых при оценке равномерности денежного  потока, также как и дисперсия  определяющая степень его колеблемости и построенный на ее основе. Он рассчитывается по следующей формуле:

                                                                                                           

 

где

— среднеквадратическое (стандартное) отклонение

денежного потока;

 

 

R конкретное значение объема денежного потока в каждом интервале рассматриваемого общего периода времени;

R- среднее значение денежного потока по интервалам рассматриваемого общего периода времени;

Р — частота (вероятность) формирования отдельных объемов денежного потока в различных интервалах рассматриваемого общего периода времени; и— число наблюдений.

 Коэффициент вариации. Он позволяет определить уровень колеблемости объемов различных денежных потоков во времени, если показатели среднего их объема различаются между собой.

Расчет коэффициента вариации денежного потока осуществляется по следующей формуле:

CV=                                                                                          

где    СV— коэффициент вариации денежного потока;

— среднеквадратическое (стандартное) отклонение денежного потока;

— среднее значение денежного потока по интервалам рассматриваемого общего периода времени.

 Коэффициент корреляции положительного и отрицательного денежных потоков во времени. Он позволяет определить уровень синхронности формирования этих видов денежных потоков предприятия в рассматриваемом периоде времени. Расчет этого коэффициента осуществляется по следующей формуле:

 

Вариативный денежный поток - денежный поток предприятия, который в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода времени характеризуется изменяющимися объемами.

Коррелятивность денежных потоков - характер связи между двумя видами денежных потоков предприятия, между формированием которых существует логическая зависимость.

 

 

Синхронность  денежных потоков - уровень корреляции между двумя видами денежных потоков предприятия, находящимися между собой в коррелятивной связи.

Для оценки степени  равномерности и синхронности протекания денежных потоков предприятия во времени используются следующие основные показатели:

6.1 Коэффициент вариации. Он позволяет определить уровень колеблемости объемов различных денежных потоков во времени, если показатели среднего их объема различаются между собой. Расчет коэффициента вариации денежного потока осуществляется по следующей формуле:

 

CV=

                                             

                                                                                                                                       

где    СV— коэффициент вариации денежного потока;

— среднеквадратическое (стандартное) отклонение денежного потока;

— среднее значение денежного потока по интервалам рассматриваемого общего периода времени.

 

6.4 Коэффициент корреляции положительного и отрицательного денежных потоков во времени. Он позволяет определить уровень синхронности формирования этих видов денежных потоков предприятия в рассматриваемом периоде времени. Расчет этого коэффициента осуществляется по следующей формуле:

 

                                                                                         

где КК_ДП— коэффициент корреляции положительного и отрицательного денежных потоков во времени;

рп,о- прогнозируемые вероятности отклонения денежных потоков от их среднего значения

ПДП — варианты сумм положительного денежного потока в отдельных интервалах планового

    периода;

— —средняя сумма положительного денежного потока в одном интервале планового периода;

ОДП — варианты сумм отрицательного денежного потока в отдельных интервалах планового периода;

—средняя сумма отрицательного денежного потока в одном интервале планового периода;

- среднеквадратическое (стандартное) отклонение сумм денежных потоков соответственно положительного и отрицательного).

 

 

                                                                                                           Таблица 1.5

 Алгоритм управления  совокупными денежными потоками  предприятия.

 

	Название показателя	Формула расчёта
1.	Коэффициент ликвидности  денежного потока предприятия.
2.	Коэффициент абсолютной платёжеспособности предприятия.	КАП =
3.	Количество оборотов денежных активов и их эквивалент.	КО
4.	Период оборота денежных активов и их эквивалента	ПО ;   ПО
5.	Коэффициент эффективности  денежного потока предприятия.	КЭ
6.	Коэффициент достаточности чистого денежного потока предприятия	КД
7.	Коэффициент достаточности  чистого денежного потока предприятия.	КР
8.	Продолжительность цикла  денежного оборота предприятия  в днях.	ПЦ
9.	Дисперсия денежного  потока
10.	Среднеквадратическое (стандартное) отклонение денежного потока.
11.	Коэффициент вариации денежного  потока	CV=
12.	Коэффициент корреляции положительного и отрицательного денежных потоков во времени.

 

 

2. ЭКСПРЕСС АНАЛИЗ  УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ  ИП Бычков В.Н. магазин «Эльдорадо».

 

2.1. Расчёт показателей  оценки управления совокупного денежного потока предприятия.

 

На основе алгоритма  произведём расчёт и анализ показателей  управления денежными потоками предприятия.

Магазин «Эльдорадо»  ИП Бычков В.Н. в городе Нязепетровске  существует с октября 2000г. На территории г. Нязепетровска Челябинской области следующие основные функции : оптово-розничная торговля бытовой техникой среди населения и оказание услуг по ремонту бытовой технике, доставка товара.

В данном разделе дипломного проекта произведён анализ денежных потоков. Анализ денежных потоков выполнен по результатам работы предприятия за 2001-2005годы. Для проведения анализа использованы следующие формы бухгалтерского учёта: форма №1 «Бухгалтерский баланс», форма №2  «отчёт о прибылях и убытках», форма №4 «Отчёт о движении денежных средств», а так же другие финансовые и экономические отчёты предприятия за указанный период.

                                                                                                                    таблица 2.1

Укрупненный баланс предприятия  «Эльдорадо»

 

Название статьи	2001г.	2002г.	2003г.	2004г.	2005г.
Нематериальные активы	31	41	38	36	51
Основные средства	143	118	128	154	135
Итого по разделу 1	174	159	166	190	186
Запасы	23	27	32	34	39
Готовая продукция и товары для перепродажи	1018	1300	1150	1340	1409
Расходы будущих периодов	81	67	83	87	88
Краткосрочная дебиторская  задолжность	331	419	372	405	346
Денежные средства	205	130	250	218	280
Итого по разделу 2 (оборотные  активы)	1658	1943	1887	2084	2162
Баланс	1832	2102	2053	2274	2348
Уставный капитал	70	70	100	100	100
Нераспределённая прибыль	410	583	542	480	595
Итого по разделу 3 (капитал и резервы)	480	653	642	580	695
Кредиты и займы	486	330	402	560	510
Итого по разделу 4 (долгосрочные обязательства)	486	330	402	560	510
Кредиторская задолжность	866	1119	1009	1134	1143
Итого по разделу 5	866	1119	1009	1134	1143
Баланс	1832	2102	2053	2274	2348