Инвестиции в экономике

    ^{По срокам вложений  выделяют кратко-, средне- и долгосрочные инвестиции.}

    ^{Под краткосрочными  понимаются обычно  вложения средств  на период до  одного года. Данные  инвестиции носят,  как правило, спекулятивный  характер. Среднесрочные  инвестиции представляют  собой вложения  средств на срок  от одного до  трёх лет. Долгосрочные инвестиции – на срок выше трёх лет.}

    ^{По формам собственности  на инвестиционные  ресурсы выделяют  частные, государственные,  иностранные и  совместные (смешанные)  инвестиции.}

    ^{Под частными инвестициями  понимают вложения  средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности.}

    ^{Государственные  инвестиции –  это вложения, осуществляемые  государственными  органами власти  и управления, а  также предприятиями  государственной  формы собственности.}

    ^{К иностранным инвестициям относят вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств.}

    ^{Под совместными  (смешанными) инвестициями  понимают вложения, осуществляемые отечественными  и зарубежными  экономическими субъектами.}

    ^{По региональному  признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом.}

    ^{Внутренние инвестиции  включают вложения  средств в объекты  инвестирования внутри  данной страны.}

    ^{Инвестиции за  рубежом понимаются  как вложения средств  в объекты инвестирования, размещённые вне  территориальных пределов данной страны.}

    ^{По отраслевому  признаку выделяют  инвестиции в различные  отрасли экономики:  промышленность (топливная,  энергетическая, химическая, нефтехимическая,  пищевая, лёгкая, деревообрабатывающая  и целлюлозно-бумажная, чёрная и цветная металлургия, машиностроение и т.д.), сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, торговля и общественное питание и пр.}

    ^{По рискам различают  агрессивные, умеренные  и консервативные  инвестиции. Данная  классификация тесно  связана с выделением соответствующих типов инвесторов.}

    ^{Агрессивные инвестиции  характеризуются  высокой степенью  риска, высокой  прибыльностью и  низкой ликвидностью.}

    ^{Умеренные инвестиции  отличаются средней  (умеренной) степенью  риска при достаточной  прибыльности и  ликвидности вложений.}

    ^{Консервативные инвестиции  представляют собой  вложения пониженного  риска, характеризующиеся  надёжностью и  ликвидностью.}

    ^{Важность задач  выяснения роли  инвестиций в воспроизводственном  процессе обуславливает  необходимость введения такого классификационного критерия, как сфера вложений, в соответствии с которым можно выделить производственные и непроизводственные инвестиции.}

    ^{В экономической  литературе также  применяется деление  инвестиций, осуществляемых  в форме капитальных  вложений, на валовые и чистые.}

    ^{Валовыми инвестициями  в производство  называют инвестиционный  продукт, направляемый  на поддержание  и увеличение основного  капитала (основных  средств) и запасов.  Валовые инвестиции  складываются из  двух составляющих. Одна из них, называемая амортизацией, представляет собой инвестиционные ресурсы, необходимые для возмещения износа основных средств, из ремонта, восстановления до исходного уровня, предшествовавшего производственному использованию. Вторая составляющая – чистые инвестиции – вложения капитала с целью увеличения, наращивания основных средств посредством строительства зданий и сооружений, производства и установки нового, дополнительного оборудования, модернизации действующих производственных мощностей.}

    ^{Наряду с инвестициями в отрасли материального производства значительная часть их направляется в социально – культурную сферу, в отрасли науки, культуры, образования, здравоохранения, физической культуры и спорта, информатики, в охрану окружающей среды, для строительства новых объектов этих отраслей, совершенствования применяемых в них техники и технологии, осуществление инноваций.}

    ^{В научной и  учебной литературе  последних лет  много говорится  об инвестициях  в человека, в человеческий  капитал. Это особый  вид вложений, преимущественно в образование и здравоохранение, направляемых на создание средств, обеспечивающих развитие и духовное совершенствование личности, укрепление здоровья людей, продление жизни, расширение возможностей творческого участия человека в трудовой деятельности и повышения её отдачи.}

    ^{Эффективность использования  инвестиций в значительной  мере зависит от  их структуры.  Под структурой  инвестиций понимается  их состав по  видам, по направлению  использования, по  источникам финансирования  и т.д. особую  значимость для народного хозяйства страны имеет структура капитальных вложений. Основными видами структур капиталовложений являются технологическая, воспроизводственная и отраслевая структуры.}

    ^{Под технологической  структурой понимается  распределение капиталовложений на строительно – монтажные работы, приобретение оборудования, проектно – изыскательные, прочие капитальные работы и затраты. Технологическая структура реальных инвестиций оказывает самое прямое влияние на эффективность их использования. Совершенствование этой структуры заключается в увеличении доли машин и оборудования в сметной стоимости проекта до оптимального уровня. Рост активной части основных фондов предприятия способствует увеличению его производственной мощности, что влечёт за собой снижение капиталовложений на единицу продукции. Экономическая эффективность достигается за счёт увеличения уровня механизации и автоматизации труда и снижения условно – постоянных затрат на единицу продукции.}

    ^{Воспроизводственная  структура капитальных  вложений характеризует их распределение по формам воспроизводства основных производственных фондов: создание новых производств, расширение действующего производства, реконструкция и техническое перевооружение.}

    ^{С воспроизводственной  структурой капиталовложений  тесно связан уровень инвестиционного риска, который определяется степенью опасности не угадать возможную реакцию рынка на изменения результатов работы фирмы после завершения инвестиций. Так, организация нового производства, имеющего своей целью выпуск незнакомого рынку продукта, сопряжена с наибольшей степенью неопределённости, тогда как, например, перевооружение предприятия с целью повышения эффективности производства уже принятого рынком товара несёт минимальную опасность негативных последствий инвестирования.}

    ^{Под отраслевой  структурой реальных  инвестиций понимается  их распределение  и соотношение  по отраслям. От  планирования отраслевой  структуры капиталовложений  зависит очень  многое – сбалансированность  в развитие всех  отраслей народного  хозяйства, оптимальность отраслевой структуры народного хозяйства и эффективность функционирования всей экономики. Совершенствование этой структуры заключается в соблюдении пропорциональности и в более быстром развитии тех отраслей, которые обеспечивают достижение стратегических целей развития экономики страны. В настоящее время более быстрыми темпами должны развиваться отрасли, обеспечивающие ускорение научно – технического прогресса, наукоёмкие отрасли, отрасли перерабатывающей промышленности, сферы услуг, а также отрасли производственной инфраструктуры.}

    ^{Большое значение  для эффективности  инвестиций в экономике  страны имеет структура  реальных инвестиций  по источникам  их финансирования.} 

    ^{Традиционно в  России финансирование  капитальных вложений  осуществлялось за  счёт внутренних источников. Можно предположить, что они в дальнейшем они будут играть решающую роль, несмотря на активизацию привлечения иностранного капитала.}

    ^{В масштабе страны  общий уровень  сбережений зависит  от уровня сбережений  населения, организаций и правительства. Средства отдельных граждан - не единственный источник сбережений на будущее. Предположим, что некая компания получила прибыль в размере 100 млн. руб. Эта прибыль может быть выплачена владельцам, реинвестирована (компания может приобрести на эти средства новое оборудование или производственные площади) или же положена на банковский счет. В любом случае компания сберегает часть своей прибыли. Правительство тоже может делать сбережения - в тех случаях, когда налоговые поступления в бюджет превышают правительственное потребление (куда входит зарплата государственных служащих, расходы на оборону, выплаты пенсионерам и т.п.). При таком положении дел у правительства остаются средства, которые могут быть использованы под инвестиции.}

    ^{Объем сбережений в стране непосредственно влияет на объем инвестиций в стране. Уже было отмечено, что инвестиции представляют собой расходы на приобретение оборудования, зданий и жилья, которые в будущем выразятся в подъеме производительной мощи всей экономики. Когда общество сберегает часть своего текущего дохода, это означает, что часть производства может быть направлена не на потребление, а на инвестиции.}

    ^{Чаще всего сберегатели  (вкладчики) и инвесторы  принадлежат к  разным экономическим  группам. Но иногда  вкладчики и инвесторы представляют собой одно и то же лицо. Если предприятие сберегает часть своей прибыли и использует ее на покупку нового станка, оно одновременно и сберегает и инвестирует деньги. Иногда компания сберегает свою прибыль за счет увеличения банковских вкладов. Банк затем одалживает эти деньги другой компании, желающей сделать капиталовложения. В закрытой экономике объем сбережений точно соответствует объему инвестиций. Какая часть национального дохода сберегается, такая часть и может быть инвестирована. Таким образом, можно сказать, что в закрытой стране внутренние инвестиции равны внутренним сбережениям.}

    ^{Когда страна входит  в мировую финансовую  систему, складывается  не столь определённая  ситуация. Если некая  российская компания  желает сделать капиталовложение, она может занять необходимые средства, как в российском, так и в зарубежном банке. Рассмотрим, какие же существуют внутренние источники инвестиций.}

1. ^{Прибыль как источник инвестиций.}

^{Недостаток  финансовых ресурсов предприятия пытаются восполнить за счет повышения цен на свою продукцию. В 1993 году все увеличение прибыли в народном хозяйстве определялось ценовым фактором. Однако, увеличивая цены, предприятия сталкиваются со спросовыми ограничениями, приводящими к проблемам с реализацией продукции, и, как следствие, к спаду производства. Это может поставить на грань банкротства многие предприятия.}

    ^{Правительством принимаются  меры, которые облегчат  предприятиям формирование  необходимых финансовых  ресурсов для производственного  развития, тем более что сегодня они являются одним из основных источников капиталовложений в экономику. Расширить возможности предприятий поможет решение о полном освобождении от налога прибыли, направляемой на инвестиции, которое действует с 1 января 1993 года. Это должно послужить хорошим стимулом к усилению инвестиционной активности.}

2. ^{Амортизационные отчисления.}

^{Амортизационные отчисления - это  капитальная стоимость, отделившаяся от своего материального носителя (зданий, сооружений, оборудования, аппаратуры и т.д.) изначально являющуюся капиталом уже находящимся в кругообороте и обороте предприятия. Амортизационные отчисления направлены на восстановление средств производства, которые изнашиваются в процессе использования при производстве товаров. Однако в данный момент в России амортизационные отчисления теряются из-за инфляции (инфляция практически девальвировала этот источник капиталовложений), поэтому для самоинвестирования предприятия используют средства, необходимые для выплаты долгов по зарплате, налогов и прочего, что отражается на социальной сфере. Рост стоимости основных фондов предприятий и их амортизационных отчислений пропорционально темпам инфляции позволяет увеличить источники собственных средств для финансирования капиталовложений. Поэтому одной из важных мер по повышению внутренней инвестиционной активности могла бы стать антиинфляционная защита амортизационного фонда путем регулярной индексации балансовой стоимости основных средств. Чтобы восстановить инвестиционный характер амортизационного фонда, необходимо провести реформу амортизационной политики и системы кругооборота и оборота амортизационного фонда: однозначно признать капитальный характер амортизационных отчислений; распространить на амортизационный фонд законодательство о собственности и гарантировать права собственников капитала на определение судьбы амортизационного фонда; усилить ответственность производства (менеджеров) предприятий за его сохранность и целевое использование; ввести налоговые и административные санкции против разбазаривания, проедания и вывоза амортизационного фонда за пределы российской национальной территории (пресечь вывоз капитала за счёт амортизационных отчислений). Эти меры помогут сохранению амортизационного фонда предприятия и, как следствие, помогут держаться производству на прежнем уровне.}