Разработка стратегии развития ОАО «Белгородский Молочный Комбинат»

 В 2011 году можно отметить увеличение коэффициента оборачиваемости совокупного капитала на 0,1 и, соответственно, уменьшение продолжительности одного оборота совокупного капитала на 6 дней, что является признаком увеличение деловой активности предприятия.

Также увеличился коэффициент оборачиваемости оборотных активов на 0,78 и, как следствие, уменьшилась  продолжительность одного оборота на 23 дня. Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств, произошла экономия оборотных активов вследствие изменения оборачиваемости на 181311,07 руб.

3.2.5. Анализ финансового  состояния, ликвидности и платежеспособности  предприятия

  Платежеспособность – это способность предприятия своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам. В основе анализа платежеспособности предприятия лежит анализ ликвидности баланса.

         Ликвидность – это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости.

Анализ ликвидности заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей  ликвидности, с краткосрочными обязательствами  по пассиву. Которые группируются по степени срочности погашения.

Баланс предприятия считается  абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства: А1>=П1; А2>=П2; А3>=П3; А4<=П4

Для оценки ликвидности все активы и пассивы предприятия объединяются по четырем группам.

Таблица 3.12

Группировка активов и пассивов бухгалтерского баланса для оценки ликвидности  ОАО «Белгородский  Молочный Комбинат»

Наименование показателя	код	2009	2010	откл.	2011	откл.
Наиболее ликвидные активы (А1)	1250+1240	18 568	7 072	-11496	8 991	1919
Быстро реализуемые активы (А2)	1230КДЗ+1260	365205	407475	42270	423551	16076
Медленно реализуемые активы (А3)	1210	281030	309922	28892	334609	24687
Труднореализуемые активы (А4)	1100+1220+1230 долгосрочная	991744	997881	6137	1113501	115620
Валюта актива баланса	1600	1 312 438	1325841	13403	1411233	85392
Наиболее срочные обязательства (П1)	1520	136880	131704	-5176	215690	83986
Краткосрочные обязательства (П2)	1510+1540+1550	131 260	125710	-5550	56019	-69691
Долгосрочные обязательства (П3)	1400	43 739	47 547	0	55850	8303
Собственный капитал (П4)	1300+1530	1 000 448	1020880	20432	1083674	62794
Валюта пассива баланса	1700	1 312 438	1325841	13403	1411233	85392

 

Оценку ликвидности баланса в 2011 г. представим в табл. 3.13.

Таблица 3.13

Оценка ликвидности баланса

Наименование группы активов, порядок  расчета	Значение, тыс.руб.		Наименование группы пассивов, порядок  расчета	Значение, тыс. руб.		Знак		Величина платежного избытка (недостатка), тыс.руб.
	На начало года	На конец года		На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
А1=	7 072	8 991	П1=	131704	215690	<	<	124632	206699
А2=	407475	423551	П2=	125710	56019	>	>	281765	297841
А3=	309922	334609	П3=	47 547	55850	>	>	262375	278759
А4=	997881	1113501	П4=	1020880	1083674	<	>	22999	29827

 Из таблицы 3.13  мы видим, что первое условие ликвидности не выполняется, причем на конец анализируемого периода наиболее срочные обязательства (П1) превышают наиболее ликвидные активы (А1) на 124632 тыс. руб. Сопоставление наиболее ликвидных (А₁) и быстрореализуемых активов (А₂) с наиболее срочными обязательствами (П₁) и краткосрочными пассивами (П₂) позволяет оценить текущую ликвидность. Второе условие ликвидности выполняется, поэтому можно сделать вывод, что баланс условно ликвидный, что свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший период. Сравнение медленно реализуемых активов (А3) с долгосрочными пассивами (П3) отражает перспективную ликвидность. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные  показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности – это отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных и краткосрочных обязательств; он показывает, какая часть срочных обязательств может быть погашена наиболее мобильными оборотными средствами.

Коэффициент критической (срочной)  ликвидности – это отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к сумме краткосрочной кредиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности - это отношение суммы наиболее ликвидных, быстро реализуемых и медленно реализуемых активов к сумме наиболее срочных и краткосрочных обязательств. Этот коэффициент является одним из основных показателей, так как он показывает, в какой степени краткосрочные обязательства предприятия покрываются его оборотными активами, способными превратиться в денежную форму в сроки, совпадающие с погашением долгов. [7]

 

Анализ платежеспособности представим в таблице 3.14.

                                                                                                            Таблица 3.14

Показатели платежеспособности предприятия

№ п/п	Наименование показателя	Порядок расчета	Нормативное значение	Фактические значения		Изменение
				На начало года	На конец года
1.	Коэффициент абсолютной ликвидности	А1/(П1+П2)	0,2--0,5	0,02	0,03	0,01
2.	Коэффициент критической ликвидности	(А1+А2)/(П1+П2)	>0,8	1,6	1,6	0
3.	Коэффициент текущей ликвидности	(А1+А2+А3)/(П1+П2)	≥2	2,8	2,8	0
4.	Общий показатель ликвидности	(А1+0,5А2+0,3А3)/(П1+0,5П2+0,3П3)	≥1	1,4	1,2	-0,2
5.	Коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными средствами	(П4+П3-А4)/(А1+А2+А3)	>0,1	0,6	0,6	0

 

      Данные табл. 3.14 свидетельствуют о положительных тенденциях в изменении платежеспособности предприятия.

В течение отчетного периода  коэффициент абсолютной ликвидности возрос на 0,01 ,но не соответствует нормативному значению, это означает, что предприятие не может рассчитаться по своим обязательствам досрочно.

Коэффициент критической  ликвидности показывает, на сколько возможно будет погасить текущие обязательства, если положение станет действительно критическим. Он превышает нормативное значение и остался постоянным по сравнению с предыдущим годом.

    Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку деятельности предприятия и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами. Мы видим, что этот показатель удовлетворяет нормативу и за отчетный год и он также не изменился.

Общий показатель ликвидности  характеризует ликвидность баланса предприятия в целом и превышает нормативное значение, что свидетельствует об ликвидности баланса ОАО «Белгородский Молочный Комбинат».

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами свидетельствует о наличии у предприятия достаточного объема собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала), что является одним из главных условий его финансовой устойчивости.[6]

 

 

3.2.6. Анализ финансовой  устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая об устойчивом превышении доходов предприятия над его  расходами, свободном маневрировании денежными средствами и эффективном  их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции.

Показателями финансовой устойчивости:

Коэффициент автономии показывает долю собственного капитала в совокупном капитале. Нормативное значение , т. е. собственного капитала должно быть не менее половины совокупного капитала, в противном случае предприятие считается зависимым от внешних источников. [9]    

Коэффициент финансовой зависимости показывает долю заёмного капитала в совокупном капитале. Нормативное значение , т. е. заёмного капитала должно быть не более половины совокупного капитала, в противном случае предприятие считается зависимым от внешних источников.

Коэффициент равновесия показывает соотношение собственного и заёмного капитала. Нормативное значение , т. е. собственного капитала должно быть не менее, чем заёмного капитала, в противном случае предприятие считается зависимым от внешних источников.

Коэффициент финансового  риска (финансового рычага) показывает соотношение заёмного и собственного капитала (противоположный коэффициенту равновесия). Нормативное значение . Чем он ниже, тем лучше финансовое состояние предприятия.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает соотношение постоянного капитала к совокупному капиталу. Нормативное значение > 0,5, т. е. постоянного капитала должно быть не менее половины совокупного капитала, тогда предприятие считается финансово устойчивым.

 

Коэффициент манёвренности характеризует долю собственного капитала, направленную на финансирование оборотных активов.

Индекс постоянного  актива характеризует долю внеоборотных активов в собственном капитале предприятия.

     В табл.  представлены  результаты расчетов финансовых  коэффициентов, характеризующих  структуру баланса ОАО «Белгородский  Молочный Комбинат» по состоянию  на начало и конец отчетного 2011 г.

Таблица 3.15

Коэффициенты, характеризующие уровень 

финансовой устойчивости ОАО «Белгородский  Молочный Комбинат»

№ п/п	Наименование показателя	Нормативное значение	Фактические значения		Изменение
			на н.г.	на к.г.
1.	Коэффициент финансирования		3,3	3,3	0
2.	Коэффициент автономии (финансовой независимости)	≥ 0,5	0,7	0,7	0
3.	Коэффициент финансовой зависимости		0,2	0,2	0
4.	Коэффициент финансовой устойчивости	> 0,5	0,8	0,8	0
5.	Коэффициент финансового рычага	≤ 1	0,2	0,3	0,1
6.	Коэффициент маневренности собственного капитала	0,2	0,4	0,4	0
7.	Коэффициент постоянного актива	≤ 0,8	0,5	0,5	0
8.	Коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными средствами	≥ 0,1	0,6	0,6	0
9.	Коэффициент обеспеченности запасов  собственными оборотными средствами	≥ 0,8	1,3	1,4	0,1
10.	Коэффициент собственных оборотных  средств в совокупных активах		0,3	0,2	-0,1
11.	Коэффициент инвестирования		0,2	0,3	0,1