Разработка стратегии развития ОАО «Белгородский Молочный Комбинат»

№ п/п	Показатель	Ед. измер.	2013	2014	2015	2016
1.	Объем производства	тыс. шт.	150	165	180	185
2.	Цена,л	руб.	41	41	41	41
3.	Объем продаж	тыс. шт.	6150	6765	7380	7585

          Предполагается, что вся произведенная продукция  будет  полностью реализована.

Потребность в основных средствах  и ресурсах для осуществления  проекта представлена в следующих  таблицах:

Таблица  6.2

Потребность в основных средствах, тыс. руб.

№ п/п	Наименование оборудования	Балансовая стоимость оборудования, тыс.руб.
1.	Двухслойнный резервуар 3000л из пищевой нержавеющей стали с перемешивающим устройством рамного типа	508,5
2.	Заквасочник 2000 л	316,4
3.	Молочный насос (НСУ-3)	435
	Итого	1260

Балансовая стоимость оборудования = стоимость по прейскуранту + расходы  на транспортировку (8-10% от прейскурантной стоимости)+ расходы на монтаж (5-8% от прейскурантной стоимости).

Таблица 6.3

Расчет амортизационных отчислений

№ п/п	Наименование оборудования	Балансовая стоимость оборудования, тыс. руб.	Норма амортизационных отчислений, %	Сумма амортизационных отчислений, тыс. руб.
1.	Двухслойнный резервуар 3000л из пищевой нержавеющей стали с перемешивающим устройством рамного типа	508,5	11	56
2.	Заквасочник 2000 л	316,4	10	31,6
3.	Молочный насос (НСУ-3)	435	10	43,5
	Итого	1260		131

      Норма амортизационных отчислений для зданий и сооружений 3-5%,  для оборудования 10-20%

Таблица 6.4

Потребность в материальных ресурсах на производственную программу

Наименование ресурса	Ед. из.	Норма расхода новой продукции на 1 л.	Цена, руб.	Затраты на единицу продукции, руб.	Затраты на объём производства, тыс. руб.
Молоко	л	1	15	15	2250
Закваска	мг	1,29	1,3	1,7	255
Фруктово-ягодного наполнителя	мг	0,025	1,5	0,04	6
Стабилизатор «Мультек»	мг	1,00	0,2	0,2	30
Итого материалы				16,9	2541
Топливо	л/км			1,6
Электроэнергия	кВт			1,4
Итого				19,9

 

Таблица 6.5

Потребность в материальных ресурсах на производственную программу

№ п/п	Статьи затрат	Ед.измер.	Норма расхода на 1 л.	Цена, руб.	Потребность в нат. изм.	Потребн. в тыс. руб.
1.	Молоко	л	1	15	150000	2250
2.	Закваска	мг	1,29	1,3	19350	25,1
3.	Фруктово-ягодного наполнителя	мг	0,025	1,5	375	5,1
4.	Стабилизатор «Мультек»	мг	1,00	0,2	150000	30
	Итого материалы					2310
3.	Топливо на технологические цели	л/км				240
4.	Электроэнергия на технологические  цели	кВт				210
5.	Итого					2760

    Прирост потребности в оборотном капитале  рассчитаем на планируемый объем производства продукции исходя из сложившегося на предприятии коэффициента оборачиваемости оборотных активов (К_об.):

К_об =3,94

С_об.ср. = 2760/3,94 =700 тыс. руб.

     Для реализации предлагаемого проекта рассчитаем полные инвестиционные издержки.

Таблица 6.6

Полные  инвестиционные издержки

Источник затрат	Сумма, тыс. руб.
Полные инвестиции в основной капитал	1260
Полный чистый оборотный капитал (прирост)	700
Полные инвестиционные издержки	1960

Источниками финансирования предлагаемого  проекта будут долгосрочный кредит, привлекаемый на три года под 18% годовых  и собственные средства. Возврат  основной суммы долга начинается с первого года эксплуатации проекта.

Таблица 6.7

Кредитный план

Показатель	2012	2013	2014	2015
Долгосрочный кредит	1260
Возврат кредита		420	420	420
Проценты за кредит		227	151	75,6

 

       Используя данные вышеприведенных таблиц и информацию о расходах предприятия на производство продукции, составим калькуляцию себестоимости продукции.

Таблица 6.8

Калькуляция себестоимости продукции

Статьи затрат	2013 год		2014 год		2015год		2016 год
	На 1 ед., руб.	На весь объем, тыс.руб.	На 1 ед., руб.	На весь объем, тыс.руб.	На 1 ед., руб.	На весь объем, тыс.руб.	На 1 ед., руб.	На весь объем, тыс. руб.
1. Сырье и основные материалы	16,9	2535	16,9	2788	16,9	3042	16,9	3126
2. Электроэнергия на технологические  цели	3,0	450	3,0	495	3,0	540	3,0	555
3. Заработная плата	1,0	150	1,0	165	1,0	180	1,0	185
4. Отчисления на социальные нужды	0,34	51	0,34	56,1	0,34	61,2	0,34	62,9
5. Расходы на содержание и эксплуатацию  оборудования	1,6	240	1,4	240	1,3	240	1,2	240
в том числе амортизационные отчисления	0,8	131	0,7	131	0,7	131	0,7	131
6. Управленческие расходы	2,5	388	1,9	312	1,3	236,6	0,8	161
в том числе проценты за кредит	1,5	227	0,9	151	0,4	75,6	-	-
7. Цеховые расходы	1,6	250	1,5	250	1,4	250	1,3	250
8. Коммерческие расходы	0,35	52	0,35	57	0,35	63	0,35	64
расходы на рекламу	0,12	18	0,12	19	0,12	20	0,12	21
9. Полная себестоимость	27,3	4116	26,3	4364	25,6	4613	24,9	4581

Из таблицы 6.8 видно, что из полной себестоимости продукции наибольшую часть занимают затраты на основное сырье и материалы 2535 тыс. руб. в 2012 году, и соответственно с каждым годом возрастают при увеличении объема производства.

На втором месте расходы на содержание, эксплуатацию оборудования. От полной себестоимости они занимают 450 тыс. руб. и неизменны на протяжении всего  проекта. Амортизация составляет 131 тыс. руб.

   На основе имеющихся данных  составим прогноз планируемых  финансовых результатов. 

Таблица 6.9

Прогноз финансовых результатов (тыс.руб.)

Показатель	2013 год	2014 год	2015 год	2016 год
1. Выручка от продажи продукции	6150	6765	7380	7585
2. Полная себестоимость	4116	4364	4613	4581
3. Прибыль от продажи продукции	2034	2401	2767	3004
4. Налог на прибыль	406,8	480,2	553,4	600,8
5. Чистая прибыль	1627,2	1920,8	2213,6	2403,2

Для финансового обоснования данного  проекта воспользуемся таблицей 6.10.  При этом в качестве эффекта  на каждом шаге расчета выступает  поток реальных денег. При осуществлении  проекта выделяется три вида деятельности: инвестиционная, операционная и финансовая.

В рамках каждого вида деятельности происходит приток и отток денежных средств.   

  Таблица 6.10

Модель дисконтированных денежных потоков

№ п/п	Показатель	2012	2013	2014	2015	2016
1.	Инвестиционная деятельность
1.1.	Инвестиции в основной капитал	1260
1.2.	Прирост оборотного капитала	700
	Итого инвестиций	-1960
2.	Операционная деятельность
2.1.	Выручка от продажи продукции		6150	6765	7380	7585
2.2.	Полная себестоимость продукции		4116	4364	4613	4581
2.3.	В том числе амортизационные отчисления		131	131	131	131
2.4.	Прибыль от продаж		2034	2401	2767	3004
2.5.	Налог на прибыль		406,8	480,2	553,4	600,8
2.6.	Чистая прибыль		1627,2	1920,8	2213,6	2403,2
	Чистый операционный доход	ЧП+А	1758	2052	2345	2534
3.	Финансовая деятельность
3.1.	Собственный капитал	700
3.2.	Заемный капитал	1260
3.3.	Возврат кредита		420	420	420
	Итого	1960	420	420	420
4.	Сальдо реальных денег	0	1338	1632	1925	2534
5.	Поток реальных денег	-1960	1758	2052	2345	2534
6.	Коэффициент дисконтирования	1	0,83	0,69	0,57	0,48
7.	Чистый дисконтированный доход	-1960	1459	1416	1337	1216
8.	Чистый дисконтированный доход нарастающим  итогом	-1960	-501	915	2252	3468

      Оценка эффективности проекта производится по следующим показателям:

1. Чистая приведенная (текущая,  дисконтированная) стоимость NPV (ЧДД, ЧДС)   – это разница между инвестиционными затратами и будущими поступлениями, приведенными в эквивалентные условия. NPV характеризует общий абсолютный результат инвестиционной деятельности, ее конечный эффект. Этот показатель еще носит название интегрального экономического эффекта.

где R – денежный приток в r-й год проекта;

      C – денежный отток в r-й год проекта;

      N – количество лет функционирования проекта;

      Е – норма дисконта (20 %).

     Правило принятия  решения на основе анализа  NPV:

         NPV < 0 – проект следует отклонить;

         NPV > 0 – проект следует принять.

                                       NPV = 3468 тыс. руб.  > 0 Þ проект можно принять к осуществлению, так как он является экономически эффективным.

2. Индекс рентабельности (прибыльности) – PI определяется как отношение приведенных притоков  к приведенным оттокам:

PI = :I C  = (1459 + 1416 +1337 + 1216) / 1960 = 2,76 > 1

3. Срок окупаемости капитальных  вложений.

Срок окупаемости (Т_ок) – временной интервал от начала осуществления проекта до границы, за пределами которой интегральный эффект (NPV) становится и в дальнейшем остается положительным.

Значение срока окупаемости  можно определить следующим образом:

а) Определяем период возврата вложенных  средств:

Т_возвр.=

= 2 + (501 / 1416) = 2,35 года

б) Определяем срок окупаемости вложений: Т_ок 1,35 года.

4. Внутренняя норма доходности  – IRR (внутренний коэффициент окупаемости, рентабельности).

      Внутренняя норма  доходности (IRR) – ставка дисконта, при которой

NPV = 0.

Таблица 6.11

Расчет  внутренней нормы доходности

Годы осуществления проекта	2012	2013	2014	2015	2016
Чистый денежный поток	-1960	1758	2052	2345	2534
Ставка дисконта ri						NPV	IRR
20%	-1960	1459	1416	1337	1216	3468
100%	-1960	879	123	35	7,6	-915	83%