Теоретические основы определения кредитоспособности ссудозаемщика

 

Присутствие ВТБ 24 на розничном рынке  росло еще более стремительно. В отличие от большинства конкурентов  ВТБ 24 по итогам года смог увеличить  портфель кредитов населению (в 2 раза). Кредиты, предоставленные финансовым органам субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления выросли на 173506 тыс. руб. и составили 5 574 281 тыс. руб., кредиты, предоставленные финансовым организациям, находящимся в федеральной собственности – на 269 917 тыс. руб. и составили 274 917 тыс. руб., кредиты, предоставленные коммерческим организациям, находящимся в федеральной собственности – на 6 234 868 тыс. руб. и составили 12 771 710 тыс. руб.

Кредиты, предоставленные некоммерческим организациям, находящимся в федеральной собственности  сократились на 3000 тыс. руб., кредиты, предоставленные финансовым организациям, находящимся в государственной (кроме  федеральной) собственности – на 18 542 тыс. руб., кредиты, предоставленные  негосударственным финансовым организациям – на 5 944 856 тыс. руб.

Кредиты, предоставленные негосударственным  коммерческим организациям увеличились на 50 172 979 тыс. руб. и составили на 01.01.2010 г. 203 810 604 тыс. руб., кредиты, предоставленные негосударственным некоммерческим организациям – на 851 009 тыс. руб., кредиты, предоставленные физическим лицам - индивидуальным предпринимателям – на 1 299 798 тыс. руб.

Кредиты, предоставленные юридическим лицам-нерезидентам уменьшились на 1 299 798 тыс. руб. и составили 1 299 798 тыс. руб. и составили на 01.01.2010 г. 20449101 тыс. руб. Кредиты, предоставленные физическим лицам-нерезидентам выросли на 2642 тыс. руб.

 

2.3 Оценка  методов определения кредитоспособности  заемщика

 

Рассмотрим  оценку методов определения кредитоспособности заемщика на материалах ЗАО – фирма  «Чебоксарская керамика» на основе расчета финансовых коэффициентов  и определим класс и рейтинг  заемщика [17, c. 61].

 

Таблица 4. Оценка основных показателей деятельности предприятия ЗАО – фирма «Чебоксарская  керамика» за 2008 - 2009 гг.

Показатели	2008 г.	2009 г.	Отклонения, (+;-)
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,13	0,49	-0,36
2. Коэффициент промежуточной ликвидности	0,21	0,72	-0,51
3. Коэффициент текущей ликвидности	1,93	2,1	-0,17
4. Коэффициент автономии	0,82	0,83	-0,1
5. Коэффициент финансовой устойчивости	0,831	0,821	-0,01
6. Коэффициент финансовой зависимости	0,169	0,179	+0,01
7. Коэффициент финансирования	4,91	4,57	-0,34
8. Коэффициент инвестирования	1,29	1,25	-0,04
9. Коэффициент маневренности	0,22	0,20	-0,02
10. Финансовый рычаг (леверидж)	0,2	0,22	+0,02
11. Рентабельность активов по прибыли  до н/я	50,0	42,0	-8,0
12. Рентабельность активов по результатам  основной деятельности	35,0	28,0	-7,0
13. Рентабельность деятельности по  прибыли до н/я	9,0	7,1	-1,9
14. Рентабельность продаж (основной  деятельности)	13,0	10,0	-3,0
15. Рентабельность собственного капитала, исходя из чистой прибыли и  собственного капитала	29,5	17,6	-11,9

 

Рассчитав показатели оценки платежеспособности предприятия, можно сделать вывод: коэффициент абсолютной ликвидности  за отчетный период ниже нормы, а это  свидетельствует о том, что большая  часть текущей задолженности  не может быть погашена на дату составления  баланса, т. е. в 2008 г. предприятие могло  погасить краткосрочных обязательств 49 % немедленно за счет денежных средств  и поступлений, а в 2009 г. только 13 %, что связано со значительным сокращением денежных средств. Коэффициент срочной ликвидности также свидетельствует о том, что довольно весомая часть текущих обязательств в 2008 г. не может быть погашена как за счет имеющихся средств, так и за счет ожидаемых финансовых поступлений. Коэффициент текущей ликвидности свидетельствует о том, что текущие активы в 2009 г. частично не могут покрыть краткосрочные обязательства.

Таким образом, вероятность восстановления рассматриваемого предприятия за отчетный период невелика.

Если  говорить о более детальном анализе  ликвидности и платежеспособности, то коэффициент «цены» ликвидации свидетельствует  о достаточности имеющихся активов  для покрытия внешних обязательств на анализируемом предприятии. Общий же коэффициент ликвидности баланса говорит об ухудшении финансовой ситуации на ЗАО – фирма «Чебоксарская керамика» за отчетный период.

Коэффициент автономии характеризует роль собственного капитала в формировании активов  организации. Данные таблицы показывают фактическое превышение нормативного значения коэффициента и его пошатнувшуюся  динамику: в 2009 г. этот коэффициент составил 0,821. Из расчетов видно, что коэффициент  автономии снизился одновременно с  ростом соотношения заемных и  собственных средств, это свидетельствует  о снижении финансовой независимости  организации и повышении риска  финансовых затруднений в будущие  периоды.

Коэффициент финансовой устойчивости можно применять  для расчета в качестве дополнения и развития показателя финансовой независимости. Финансовая зависимость организации  возросла с 0,17 до 0,18 и увеличилась  в 2009 г. относительно своего нормативного значения почти в 1,06 раза.

Коэффициент финансирования собственным капиталом  заемного капитала оказался значительным по размеру. Если в 2008 г. величина собственного капитала почти в 5 раз превышала  заемный капитал, то в 2009 г. это превышение уменьшилось почти до 4,5 раз. В  составе заемного капитала преимущественно  находится кредиторская задолженность, которая при умелом использовании  может быть совсем «бесплатной». Все  это привело к тому, что собственный  капитал значительно превысил заемные  и привлеченные средства, что и  обеспечило устойчивое развитие организации.

Показатели  оценки финансовой устойчивости свидетельствуют  о том, что предприятие достаточно финансово независимо, так как  коэффициент автономии составил 0,82, однако по сравнению с предшествующим периодом он незначительно, но сократился, что говорит о снижении его  финансовой независимости. Коэффициент  соотношения собственных и заемных  средств свидетельствует о том, что в отчетном периоде на 1 рубль заемных средств приходиться 0,22 рублей собственных средств. Повышение этого показателя в отчетном году свидетельствует об уменьшении объема заемных средств. Коэффициент маневренности говорит о том, что большая часть собственных средств предприятия не мобильна. Коэффициент постоянного актива отражает обеспеченность более 80 % внеоборотных активов собственным средствами.

Рентабельности  активов по прибыли до налогообложения  за анализируемый период в целом  была достаточно высокой и варьировалась  от 50 % до 42 %. Значение рентабельности активов  на конец анализируемого периода  свидетельствует об эффективности  использования имущества. Уровень  рентабельности активов в размере 42 % на конец анализируемого периода  обеспечивается высокой оборачиваемость  активов, составившей на конец периода 4,03 в год, при высокой (7,1 %) доходности всех операций (по прибыли до налогообложения).

В целом, динамика оборачиваемости активов, которая показывает с какой скоростью совершается полный цикл производства и обращения, а также уровень деловой активности ЗАО – фирма «Чебоксарская керамика», отрицательна (однако за анализируемый период отмечается увеличение значения показателя с 3,75 до 4,03 оборотов в год).

Таким образом, оценка изменений рентабельности и  оборачиваемости позволяет делать вывод об отрицательной тенденции  в динамике этих показателей. Рентабельность деятельности ЗАО – фирма «Чебоксарская  керамика» в конце анализируемого периода составила 7,1 % и была на 2,9 пунктов ниже показателя рентабельности продаж (основной деятельности) (10,0). Другими  словами, на анализируемом предприятии  снижается общая эффективность  за счет прочей деятельности. Рентабельность собственного капитала (фактического) ЗАО – фирма «Чебоксарская  керамика» (определяющая эффективность  вложений средств собственников) снизилась  с 29,5 % до 17,6 % и продолжает оставаться низким. Это свидетельствует о  недостаточной инвестиционной привлекательности  предприятия.

Таким образом, анализ финансовой устойчивости организации  показывает, насколько сильную зависимость  она испытывает от заемных средств, насколько свободно она может  маневрировать собственным капиталом  без риска выплаты лишних процентов  и пеней за неуплату либо неполную выплату кредиторской задолженности  вовремя. Эта информация важна, прежде всего, руководству организации  при принятии финансовых решений, а  также контрагентам - поставщикам  сырья и потребителям произведенных  товаров. Им важно знать, насколько  прочна финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности организации.

 

Таблица 5. Сумма баллов и класс кредитоспособности ЗАО – фирма «Чебоксарская  керамика» за 2008-2009 гг.

 

По таблице  видно, что на 01.01.2009 г. и на 01.01.2010 г. сумма баллов равна 230 и 220 и предприятие  относится ко 2 классу кредитоспособности, то есть кредитование будет осуществляться в обычном порядке – предполагается оеспечение не менее чем в 2 раза покрывающее ссудную задолженность и проценты по кредиту за 3 месяца.

 

 

 

3. Международная и отечественная  практика оценки 

кредитоспособности и платежеспособности ссудозаемщика

 

В разных странах применяются различные  методы оценки кредитоспособности заемщика. Их особенности определяются законодательством, культурой, традициями стран, а также  многими другими факторами. Но есть у них и схожие черты. Рассмотрим все это на примерах нескольких стран [26, c. 17].

В практике банков США применяется "Правило шести Си", в которых  критерии отбора клиентов обозначены словами, начинающимися на букву "C":

1. (Character) Характер заемщика.
2. (Capacity) Способность заимствовать средства.
3. (Cash) Денежные средства. Ключевой момент любой кредитной заявки состоит в определении возможностей заемщика погасить кредит. В целом заемщик имеет только три источника погашения полученных им кредитов:

- потоки  наличности;

- продажа  или ликвидация активов; 

- привлечение  финансов.

4. (Collateral) Обеспечение.
5. (Conditions) Условия.
6. (Control) Контроль. Контроль сводится к получению ответов на такие вопросы, как: насколько изменение законодательства, правовой, экономической и политической обстановки может негативно повлиять на деятельность заемщика и его кредитоспособность?

Легко заметить, что и "6 C" не лишены недостатков. Названные показатели, за некоторым исключением, не могут быть выражены непосредственно в цифровых величинах. Значит, и тут возникают проблемы надежности аргументации в пользу того или иного вывода. Многие показатели рассчитываются исходя из данных об остатках, а не оборотах.

Американские банки используют четыре группы основных показателей:

• показатели ликвидности фирмы;
• показатели оборачиваемости капитала;
• показатели привлечения средств;
• показатели прибыльности.

К первой группе относятся коэффициент  ликвидности (К_л) и коэффициент покрытия (К_покр). Коэффициент ликвидности - соотношение наиболее ликвидных средств и долгосрочных долговых обязательств. Ликвидные средства складываются из денежных средств и дебиторской задолженности краткосрочного характера. Долговые обязательства состоят из задолженности по ссудам краткосрочного характера, по векселям, неоплаченным требованиям и прочим краткосрочным обязательствам. Коэффициент ликвидности прогнозирует способность заемщика оперативно и в срок погасить долг банку на основании оценки структуры оборотного капитала. Чем выше коэффициент ликвидности, тем выше кредитоспособность. Коэффициент покрытия - соотношение оборотного капитала и краткосрочных долговых обязательств.

Данный коэффициент показывает предел кредитования и достаточность  всех видов средств клиента для погашения долга. Если коэффициент покрытия менее 1, то границы кредитования нарушены, и заемщику больше нельзя предоставлять кредит: он является некредитоспособным.

Показатели оборачиваемости капитала, относящиеся ко второй группе, отражают качество оборотных активов и  могут использоваться для оценки роста коэффициента покрытия. Например, при увеличении значения этого коэффициента за счет роста запасов и одновременном  замедлении их оборачиваемости нельзя делать вывод о повышении кредитоспособности заемщика.

Коэффициенты привлечения (К_привл) образует третью группу оценочных показателей. Они рассчитываются как отношение всех долговых обязательств к общей сумме активов или к основному капиталу; показывают зависимость фирмы от заемных средств. Чем выше коэффициент привлечения, тем хуже кредитоспособность заемщика.

С третьей группой показателей  тесно связаны показатели четвертой  группы, характеризующие прибыльность фирмы. К ним относятся: доля прибыли  в доходах, норма прибыли на активы, норма прибыли на акцию. Если растет зависимость фирмы от заемных  средств, то снижение кредитоспособности, оцениваемой на основе К_привл, может компенсироваться ростом прибыльности.

Для получения информации, характеризующей  финансовое состояние фирмы, можно  воспользоваться данными "DUN & BRADSTREET", которая собирает сведения примерно о 3 млн. фирм США и Канады и предоставляет ее по подписке. Более детальная информация об отдельных фирмах сообщается в виде финансовых отчетов, наиболее распространенный из них - "Информация о деловом предприятии". Помимо указанных отчетов, "DUN & BRADSTREET" публикует еще несколько видов документов, один из самых полезных - "Отчет о ключевых финансовых статьях", содержит значительно более подробную информацию о фирме. Имеется также большое количество справочников и аналитических отчетов, которые могут быть использованы в кредитной работе. Например, ассоциация "ROBERT MORRIS ASSOCIATES" публикует совокупные финансовые отчеты и рассчитывает коэффициенты по 300 отраслям хозяйства. Но наибольшей популярностью пользуются запросы у других банков, уже имевших в прошлом контакты с данным клиентом, и у его торговых партнеров. Эти сведения особенно ценны, так как они основаны на прошлом опыте прямого общения с данной компанией. Однако следует учитывать, что умышленное искажение или ненадлежащее использование конфиденциальной информации может нанести существенный вред участвующим сторонам. Особенно опасно разглашение полученных сведений, поскольку если клиент узнает, что банк получил о нем нелестный отзыв от своего поставщика, он, скорее всего, откажется от услуг этого поставщика. Если же случай с разглашением конфиденциальной информации получит широкий резонанс, банку уже никто не предоставит сведений такого рода. Поэтому в деловом мире неукоснительно соблюдаются правила передачи конфиденциальной информации. В банковском деле США этот процесс регулируется «Этическим кодексом об обмене банков информацией о кредитоспособности коммерческих фирм», разработанным ассоциацией Роберта Морриса [5, c. 114].