Управление формированием и развитием акционерных обществ в Республике Казахстан

 

Структура услуг МОДТ выглядит следующим образом: междугородная, международная телефонная связь -76%, местная сеть телекоммуникаций –15,6%, сеть передачи данных - 5%, реализация смарт-карт - 2%, новые услуги - 1%.  Как видно из структуры услуг доминируют услуги междугородной, международной телефонной связи, необходимо обратить внимание на развитие услуг сети передачи данных и интеллектуальных услуг.

За 2012 год Мангистауской ОДТ было предоставлено 42,5 млн. минут международных разговоров, что на 16% больше, чем в 2011 году. Указанные темпы роста исходящего трафика обусловлены увеличением разговоров внутри Республики и СНГ.

В среднем на одного жителя нашей области в 2012 году приходилось 14 междугородных разговоров, в 2011 году было 12, в 2010 году– 10.

Среднее число разговоров на 1 телефонный аппарат в 2012 году равнялось 89 единиц, в 2011 году 72 разговора, в 2010 году 64 разговора, это при том, что и число самих телефонных аппаратов также возросло. Средняя стоимость одного разговора в 2012 году составила 69 тенге, тогда как в 2011 году она равнялась 73 тенге. Это объясняется проводимой ОАО “Казахтелеком” гибкой тарифной политикой, в результате чего были введены скидки на разговоры со странами СНГ.

По данным финансовой отчетности МОДТ АО "Казахтелеком" был проведен экспресс-анализ деятельности предприятия за 2011-2012 годы.

Все расчеты в таблице 3 произведены на основе данных финансовой отчетности предприятия.

   

 

 

Таблица 3- Экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности МОДТ АО          "Казахтелеком" за 2011-2012 г.г. (тыс.тенге)

 

Наименование  показателя		Способ расчета			Нормативное ограничение	Значение  показателя					Изменение
						2011 год			2012 год		Абсол- ютное		в % отчетного к базисному
1		2			3	4			5		6		7
1  Оценка имущественного  положения
Сумма хозяйст-венных средств, находящихся  на предприятии		Итог баланса			-		2380232	2503690				+123458	+5, 19
Коэффициент износа основных средств		Накопленный износ Первоначальная стоимость основных средств			-		0,474	0,449				-0,025	-5,27
Величина собственного оборотного капитала		Собственный капитал + Долгосрочные обязательства - Долгосрочные активы			-		-641063	-680237				-39174	+ 6,11
Коэффициент абсолютной ликвидности		Денежные средства Текущие обязательства			>0,2-0,7		0,01	0,002				-0,008	-80,00
Коэффициент критической ликвидности		(Денежные средства + Краткосрочные финансовые инвестиции +Дебиторская задолженность) / Текущие обязательства			≈1		0,18	0,16				-0,02	-11,11
Коэффициент текущей ликвидности		Текущие активы Текущие обязательства			1,5-2		0,3	0,25				-0,05	-16,67
Продолжение таблицы 3
Доля собственного оборотного капитала в покрытии запасов	Собственные оборотные средства ТМЗ + расходы будущих периодов				>0,1		-5,51			-8,41		-2,9		+52,63
2  Оценка финансовой  устойчивости
Коэффициент независимости  (автономии)	Собственный капитал всего хозяйственных средств				>0,5		0,61			0,64		+0,03		+4,92
Коэффициент маневренности собственного капитала	Собственные оборотные средства Собственный капитал				~0,5		-0,44			-0,43		+0,01		-2,27
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала	Заемный капитал Собственный капитал				≤1		0,63			0,57		-0,06		-9,52
Коэффициент устойчивого финансирования	(Собственный капитал + Долгосрочные  обязательства)  Всего хозяйственных средств				>0,8		0,61			0,64		+0,03		+4,92
3   Оценка деловой  активности
Доход от реализации			-				1937586			2120816		+183230		+9,46
Доход от обычной деятельности до налогообложения			-				863314			917776		+54462		+6,31
Фондоотдача	Доход от реализации Средняя стоимость основных средств		-				0,92			0,93		+0,01		+1,09
Продолжение таблицы 3
Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности  (в оборотах)	Доход от реализации Средняя дебиторская задолженность		-				12,48			14,63		+2,15		+17,23
Продолжительность оборота средств  в расчетах (в днях)	360 дней показатель 3.4		-				29			25		-4		-13,79
Коэффициент оборачиваемости ТМЗ (в оборотах)	Себестоимость продукции ТМЗ и расходы будущих периодов		-				7,86			12,5		+4,64		+59,03
Продолжительность оборота ТМЗ (в  днях)	360 дней показатель 3.6		-				46			29		-17		-36,96
Продолжительность оборота кредиторской задолженности (в днях)	Кредиторская задолженность*360 дней Себестоимость продукции		-				363			326		-37		-10, 19
4 Оценка рентабельности
Чистый доход	-			-			780369			955704		+175335		+22,47
Доход от основной деятельности	-			-			854117			909693		+55576		+6,51
Рентабельность продукции	Доход от основной деятельности Доход от реализации			-			1,09			0,95		-0,14		-12,84
Рентабельность собственного капитала	Чистый доход Собственный капитал			-			0,53			0,6		+0,07		+13,21
Рентабельность основного капитала	Чистый доход Валюта баланса			-			0,33			0,38		+0,05		+15,15

 

Из оценки имущественного состояния предприятия видно, что показатель суммы хозяйственных средств дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия. Стоимость активов выросла на 5,19% в 2012 году по сравнению с 2011 годом, что говорит о наращивании имущественного потенциала предприятия. Доля основных средств, находящихся в изношенном состоянии увеличилась с 47,4% до 44,9%.

Анализируя ликвидность предприятия  можно сказать что, рост величины собственного оборотного капитала на 6,11% не дал положительных результатов, т. к. его величина отрицательная и составила на конец года 680237 тысяч тенге, то есть на предприятии не хватает части собственного капитала, которая является источником покрытия текущих активов. Показатель абсолютной ликвидности показывает, что всего 0,01 тенге на начало периода и 0,002 тенге на конец периода текущих обязательств может быть погашено немедленно за счет денежных средств. Коэффициент критической ликвидности показывает, что 18% на начало периода и 16% на конец периода текущих обязательств предприятия может быть немедленно погашено за счет средств на счетах, а также поступлений по расчетам. Показатель текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, что на один тенге текущих обязательств в 2012 году приходится на 16,67% меньше, чем в 2011 году. Расчет доли собственного оборотного капитала в покрытии запасов также показывает уменьшение значения в динамике на 2,9 пункта, что говорит о снижении части стоимости запасов, которая покрывается собственным оборотным капиталом, а эта отрицательная тенденция, тем более эта доля на начало периода была отрицательной и составляла 5,51 пункта.

Проведя оценку финансовой устойчивости, получили следующие результаты: во-первых, расчет показателя финансовой независимости (автономии) показывает, что доля собственных средств в общей сумме источников финансирования увеличился на 4,92%. Это указывает на снижение зависимости предприятия от внешних инвесторов, а это положительная тенденция, тем более, что данный коэффициент соответствует нормативному значению. Однако, произошло уменьшение коэффициента маневренности собственного капитала за отчетный период на 2,27%, что свидетельствует об уменьшении той части собственных средств, которая используется для финансирования текущей деятельности. В-третьих, уменьшение показателя соотношения заемного и собственного капитала на 9,52% говорит об увеличении финансовой устойчивости предприятия и свидетельствует также о снижении зависимости предприятия от кредиторов.

Из оценки деловой  активности видно, что за анализируемый период показатель оборачиваемости дебиторской задолженности в днях уменьшился на 4 дня, а это положительная тенденция. Также произошло снижение показателя срока оборачиваемости товарно-материальных запасов в 2012 году на 17 дней. Все это повлияло на спад продолжительности операционного цикла с 75 дней в 2011 году до 54 дней в 2012 году, что свидетельствует об ускорении оборачиваемости товарно-материальных запасов. Рост показателя фондоотдачи на 1,09% свидетельствует о более эффективном использовании основных средств предприятия.

Из анализа рентабельности предприятия видно, что за 2011 – 2012 годы произошло увеличение доходов предприятия: доход от реализации вырос на 9,46 пункта, доход от обычной деятельности до налогообложения на 6,31 пункта, а также наблюдается увеличение чистого дохода на 22,47 пункта.

При расчете рентабельности продукции видно, что произошло  увеличение чистого дохода, принесенной  каждой единицей реализованной услугой, т. к. произошел рост этого показателя на 22,47%. Расчет рентабельности основной деятельности показывает снижение дохода от реализации, приходящейся на одну тенге затрат на 3,19%. Расчет рентабельности собственного капитала показывает, что в 2012 году, каждая единица, вложенная собственниками предприятия, заработала чистого дохода на 13,21% больше, чем в 2011 году. При расчете рентабельности авансированного капитала выяснилось: чтобы предприятию получить одну денежную единицу дохода, независимо от источников привлечения этих средств потребуется на 15,15% больше денежных средств в 2012 году, чем в 2011 году.

В целом финансовое состояние МОДТ АО "Казахтелеком" в 2012 году по результатам проведенного экспресс–анализа можно охарактеризовать как устойчивое, однако следует принять меры по повышению ликвидности и платежеспособности.

Доля МОДТ АО "Казахтелеком" составляет 3% общего дохода от реализации услуг и 5% чистого дохода в деятельности АО "Казахтелеком". Коэффициент абсолютной ликвидности МОДТ АО "Казахтелеком" ниже нормативного значения и по АО "Казахтелеком" тоже наблюдается несоответствие норме. Однако, показатель оборачиваемости дебиторской задолженности в днях АО "Казахтелеком" также уменьшился, что повлекло за собой спад продолжительности операционного цикла с 109 дней в 2011 году до 96 дней в 2012 году.

По результатам проведенного экспресс-анализа МОДТ АО "Казахтелеком", а также сравнительного анализа АО "Казахтелеком", можно сделать следующий вывод, что финансовое состояние общества характеризуется как устойчивое. Увеличение чистого дохода на 43,91% подтвердило эффективность продуманной финансовой политики компании. Также залогом успеха является расширение сферы применения информационных технологий в системе управленческого учета и внедрение основных ее элементов в филиальной сети.

 

Рассчитаем абсолютные показатели ликвидности.

ТЛ2011 = (9841+151381) – (918120+0) = - 756898 тысяч тенге

ТЛ2012 = (1861+142034) – (904030+0) = - 760135 тысяч тенге

 

ПЛ2011 = 119729 – 0 = +119729 тысяч тенге

ПЛ2012 = 82793 – 0 = +82793 тысяч тенге

 

Таблица 4- Анализ ликвидности МОДТ АО "Казахтелеком"

 

Активы	2011 год	2012 год	Обязательства	2011 год	2012 год	Платежный излишек (+) / недостаток (-)
						2011 год	2012 год
1	2	3	4	5	6	7	8
Наиболее ликвидные активы, А1	9841	1861	Наиболее срочные обязательства, О1	918120	904030	908279	-902169
Быстро реализуемые  активы, А2	151381	142034	Краткосрочные обязательства, О2	0	0	+151381	+142034
Медленно реализуемые активы, А3	119729	82793	Долгосрочные обязательства, О3	0	0	+119729	+82793
Трудно реализуемые активы, А4	2099281	2277002	Постоянные обязательства, О4	1462112	1599660	+637169	+677342
БАЛАНС	2380232	2503690	БАЛАНС	2380232	2503690	-	-

 

 

 

Рисунок  3.   Показатели ликвидности МОДТ АО "Казахтелеком"

 

Рисунок 4. Показатели ликвидности МОДТ АО "Казахтелеком"

 

Результаты расчетов показали, что на данном предприятии  сопоставление итогов групп по активам  и обязательствам на конец отчетного периода имеет вид: А1<O1, A2>O2, A3>O3, A4<O4. Исходя из этого, ликвидность баланса можно охарактеризовать как достаточную. Показатель текущей ликвидности в начале и конце периода показал платежный недостаток, который свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени, предприятию грозят трудности с оплатой своих обязательств, однако рост показателя перспективной ликвидности свидетельствует об увеличении прогнозируемой платежеспособности, то есть с точки зрения будущих денежных поступлений, предприятие не будет испытывать финансовые трудности. В результате, в конце отчетного периода предприятие может оплатить 0,2% своих наиболее срочных обязательств, что свидетельствует о стесненном финансовом положении.

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет относительных показателей ликвидности и платежеспособности. Расчет коэффициентов платежеспособности и ликвидности МОДТ АО "Казахтелеком" представлены в таблице 5.    

 

Таблица 5- Показатели ликвидности и платежеспособности МОДТ АО "Казахтелеком"

 

Наименование показателя	Значение показателя		Изменение
	2011 год	2012 год	абсолютное	в%
Общий показатель ликвидности	0,13	0,11	-0,02	-15,38
Коэффициент критической ликвидности	0,18	0,16	-0,02	-11,11
Коэффициент текущей  ликвидности (L4)	0,3	0,25	-0,05	-16,67
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L5)	-2,27	-2,99	-0,72	-31,72

 

Рисунок 5.  Показатели ликвидности и платежеспособности МОДТ АО "Казахтелеком"

 

Результаты анализа  показали, что на дату составления  баланса предприятие является неплатежеспособным. Общий показатель ликвидности на начало и конец отчетного периода  свидетельствует о том, что, реализовав, все свои оборотные активы, предприятие смогло бы погасить только 13% и 11% соответственно своих обязательств за счет оборотных средств.

Коэффициент абсолютной ликвидности в начале отчетного  периода намного меньше нормативной  величины, об этом свидетельствует  то, что предприятие может покрыть лишь 1% своих обязательств за счет денежных средств, а еще и уменьшение этого показателя на 80% в конце периода является отрицательной тенденцией.

Коэффициент критической  ликвидности также не удовлетворяет  нормативной величине, об этом говорит  то, что предприятие может погасить немедленно только 18% на начало и 16% на конец отчетного периода своих краткосрочных обязательств, что отрицательно характеризует деятельность предприятия. Коэффициент текущей ликвидности, показывающий степень покрытия текущих обязательств оборотными средствами на конец отчетного периода снизился на 16,67% и составил 25%. Спад объясняется тем, что намного уменьшились товарно-материальные запасы и денежные средства, хотя у предприятия отсутствуют краткосрочные кредиты банка. Значения критической ликвидности очень низкие. На это повлияла низкая доля денежных средств МОДТ АО "Казахтелеком", так как вся полученная наличность сразу перечисляется на счета АО "Казахтелеком", поэтому этот коэффициент не отражает реальной картины по денежным средствам МОДТ.