Аналіз фінансової стійкості підприємства

6. Коефіцієнт накопичення амортизації розраховується як відношення суми амортизації (зносу) основних засобів і нематеріальних активів до первісної вартості основних засобів і нематеріальних активів, що амортизується:

 

                                        (1.17)

 

де - коефіцієнт накопичення амортизації;

     - сума амортизації (зносу) основних засобів і нематеріальних активів;

     - первісна їх вартість.

Аналогічна формула згідно з П(С)БО 2.

Цей коефіцієнт показує інтенсивність накопичення коштів для оновлення основного капіталу.

Його величина залежить від терміну експлуатації основних засобів: чим він більший, тим вищий коефіцієнт.

При оцінюванні накопичення амортизації слід визначити технічний стан фондів, який погіршується по мірі продовження терміну експлуатації. Необхідно також встановити, чи не є швидке зростання результатом прискореної амортизації.

Необхідно оцінювати і достатність накопичення амортизації для відновлювання і заміни основних фондів. При цьому зіставляється сума накопиченої амортизації з необхідною, розрахованою за даними про сучасну вартість основних фондів, що підлягають відновленню і заміні [51, c. 341].

7. Коефіцієнт реальної вартості основних засобів розраховується як відношення залишкової вартості основних фондів до сукупності усіх активів підприємства:

 

                                            (1.18)

 

де - коефіцієнт реальної вартості основних засобів;

     - залишкова вартість основних фондів;

      - сума активів підприємства.

 

Аналогічна формула згідно П(С)БО  2. Тільки треба врахувати, що за цією статтею балансу відображаються суми по рахунках 10 «Основні засоби», 11 «Інші необоротні матеріальні активи», по субрахунках 131 «Знос основних засобів»,  
132 «Знос інших необоротних матеріальних активів».

Відображає питому вагу основних засобів у загальному капіталі підприємства.

Необхідно зауважити, що фінансову стійкість підприємства за першою ознакою визначають також за системою узагальнюючих та часткових показників.

Узагальнюючим показником фінансової незалежності є надлишок або нестача джерел фінансування для формування запасів, який визначають як різницю між величиною джерел покриття та величиною запасів.

Для цього вартість запасів порівнюють послідовно з:

• наявністю власного капіталу;
• довгостроковими зобов’язаннями;
• короткостроковими кредитами та показниками.

Відповідно до забезпеченості запасів згаданими варіантами фінансування розрізняють 4 типи фінансової стійкості [41, c. 190]:

1. абсолютна стійкість – цей тип фінансової ситуації зустрічається рідко та вказує, що для забезпечення запасів достатньо власного оборотного капіталу, платоспроможність підприємства гарантовано; проте така ситуація не може охарактеризувати діяльність підприємства тільки з позитивної сторони, оскільки нормальним вважається функціонування підприємства за рахунок як власних, так і залучених коштів;
2. нормальна стійкість – для забезпечення запасів залучають власний (постійний) капітал та довгострокові кредити та позики, платоспроможність гарантована;
3. передкризовий (критичний) фінансовий стан – для забезпечення запасів крім власного оборотного капіталу та довгострокових кредитів і позик залучають короткострокові кредити та позики, платоспроможність порушено, але є можливість її відновити за рахунок скорочення дебіторської заборгованості, прискорення оборотності запасів;
4. кризовий фінансовий стан – для забезпечення запасів не вистачає зазначених джерел їх фінансування, підприємству загрожує банкрутство, поновлення запасів відбувається за рахунок коштів, які сформувалися за рахунок уповільнення оборотності кредиторської заборгованості. Крім того підприємство має кредити і позики, непогашені в строк, а також прострочену дебіторську і кредиторську заборгованість.

Методику розрахунку вище наведених показників подано у таблиці 1.2.

 Таблиця 1.2

Методика розрахунку узагальнюючих показників фінансової стійкості підприємства

 

Показники	Алгоритм розрахунку за балансом
1	2
Наявність власного оборотного капіталу для формування запасів
Наявність власного оборотного капіталу, довгострокових кредитів та позик для формування запасів
Наявність власного оборотного капіталу, довгострокових, короткострокових кредитів та позик для формування запасів
Запаси
Надлишок (+), нестача (-) власного оборотного капіталу для формування запасів
Надлишок (+), нестача (-) власного оборотного капіталу, довгострокових кредитів та позик для формування запасів
Надлишок (+), нестача (-) власного оборотного капіталу, довгострокових, короткострокових кредитів та позик для формування запасів
Запас стійкості фінансового стану, днів	де - ряд. 035 форми №2
Надлишок(+), нестача(-) джерел фінансування на 1 грн. запасів, грн.
Номер типу фінансової ситуації відповідно класифікації	1 або 2 або 3 або 4

 

При оцінці фінансового стану (табл. 1.2) потрібно враховувати, що [41, c. 190]:

1. Якщо >0 – то підприємство має абсолютну фінансову стійкість;
2. Якщо <0, >0, >0 – то підприємство має нормальну фінансову стійкість;
3. Якщо <0, <0, >0 – то підприємство має нестійке фінансове положення;
4. Якщо <0, <0, <0 – то підприємство має кризовий фінансовий стан.

Кожен із чотирьох типів фінансової стійкості характеризується складом однотипних показників, які дають повну характеристику фінансового стану підприємства (табл. 1.3). До них відносять [41, c. 192]:

• коефіцієнт забезпеченості запасів джерелами фінансування;
• надлишок (нестача) коштів для формування запасів;
• запас стійкості фінансового стану;
• надлишок (нестача) джерел фінансування на 1 грн. запасів.

Таблиця 1.3

Оцінка стійкості фінансового стану підприємства

 

Тип сталості	Коефіцієнт забезпеченості запасів	Надлишок (+), нестача(-) коштів, тис. грн.	Запас стійкості фінансового стану, дні	Надлишок(+), нестача (-) коштів на 1 грн. запасів, грн.
1	2	3	4	5
Абсолютний	: >1	>0	: >0	: >0
Нормальний	: =1	>0	: >0	: >0
Передкризовий	: =1	>0	: >0	: >0
Кризовий	: <1	<0	: <0	: <0

 

При розрахунку коефіцієнту до показника сумують джерела коштів, які послабляють фінансову напругу – тимчасово вільні власні кошти, перевищення нормальної кредиторської заборгованості над дебіторською та ін.

Поряд з абсолютними показниками фінансову стійкість підприємства характеризують також фінансові коефіцієнти (табл. 1.4).

Слід пам’ятати, що в умовах ринкових відносин забезпечення фінансової стійкості підприємства є однією з найбільш важливих проблем, оскільки недостатня фінансова стійкість може привести до неплатоспроможності і відсутності у підприємства коштів для розвитку. Тому можна сформулювати загальне правило для будь-якого підприємства – майбутні ділові партнери, у першу чергу, віддають перевагу підприємствам з високою часткою власного капіталу, з більшою фінансовою незалежністю, оскільки таке підприємство з більшою ймовірністю може погасити борги за рахунок власного капіталу. Власники ж підприємства віддають перевагу розумному зростанню в динаміці частки позикових коштів.

Таким чином, на наш погляд, аналіз фінансової стійкості підприємства є важливим елементом фінансового аналізу.

Користувачі фінансових звітів підприємств і фірм використовують методи аналізу для прийняття управлінських рішень, спрямованих на подальше збільшення прибутковості, виявлення причин збитковості, а також забезпечення стабільного фінансового стану [29, c. 37].

Дослідивши основні методи і критерії визначення фінансової стійкості організації, ми вважаємо, що для цілей аналізу фінансової стійкості об’єкту дослідження найбільш придатна модель оцінки фінансової стійкості за критерієм стабільності джерел покриття запасів, а поряд з абсолютними показниками фінансової стійкості доцільно розраховувати сукупність відносних аналітичних показників – узагальнюючих, часткових, ринкової стійкості.

Вибір цих методів пояснюється тим, що вони проводяться на основі відкритої публічної звітності підприємств і потребують закритих даних внутрішньої звітності.

Це повинно доповнюватись використанням наступних основних методів фінансового аналізу підприємства, що були розглянуті раніше:

• порівняльний;
• табличний;
• аналіз коефіцієнтів.

Для узагальнення отриманої картини фінансового стану підприємства проведемо оцінку його фінансової стійкості.

Отже, оцінка фінансової стійкості підприємства є однією з найважливіших складових оцінки фінансового стану підприємства.

Тепер перейдемо до практичної частини роботи, де на базі вищенаведеного інструментарію нами буде розрахована і досліджена фінансова стійкість об’єкту дослідження. У наступному розділі цієї роботи ми проведемо фінансовий аналіз стійкості ВАТ «Віоріка».

 

 

Таблиця 1.4

Методика розрахунку часткових показників фінансової стійкості підприємства

 

 

Назва показника	Призначення показника	Оптимальне значення	Алгоритм розрахунку за балансом
1	2	3	4
Коефіцієнт економічної незалежності (автономії, концентрації власного капіталу)	Характеризує частку власного капіталу у загальній вартості майна	≥0,5
Коефіцієнт концентрації позикового капіталу	Характеризує ступінь участі позикового капіталу у формуванні активів	≤0,5
Коефіцієнт фінансової залежності	Характеризує ступінь залежності підприємства від зовнішніх джерел фінансування	<2,0
Коефіцієнт фінансування	Показує, яка частка діяльності підприємства фінансується за рахунок позикового капіталу	>1,0
Коефіцієнт заборгованості (співвідношення позикового і власного капіталу, фінансового ризику)	Показує, яка частина діяльності підприємства фінансується за рахунок позикового капіталу	<1,0
Коефіцієнт забезпеченості запасів	Характеризує, яка частка запасів фінансується за рахунок власного капіталу	>0,8
Коефіцієнт забезпеченості товарів	Показує, яка частина товарів фінансується за рахунок власного капіталу	>0,5

 

Продовження табл. 1.4

 

1	2	3	4
Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів	Показує, яка частина оборотних активів фінансується за рахунок власного капіталу	>0,5
Коефіцієнт реальної вартості основних засобів у валюті балансу	Характеризує частку вартості основних засобів у валюті балансу	0,3-0,5
Коефіцієнт реальної вартості основних засобів і запасів у валюті балансу	Характеризує частку вартості основних засобів і запасів у валюті балансу	0,8
Коефіцієнт маневреності	Показує, яка частка власного капіталу вкладена у найбільш мобільні активи	≥0,5
Коефіцієнт довготермінового залучення коштів	Характеризує, яка частка діяльності підприємства фінансується за рахунок залучення довгострокових кредитів і позик и	-
Коефіцієнт інвестування	Характеризує, яка частка основних засобів фінансується за рахунок власного капіталу	-
Коефіцієнт маневреності власного оборотного капіталу	Характеризує частку запасів у власному оборотному капіталі, обмежує свободу маневру власним капіталом	-