Аналіз фінансової стійкості підприємства

 

Продовження табл. 1.4

 

1	2	3	4
Коефіцієнт покриття запасів	Показує, скільки припадає «нормальних» джерел фінансування на 1 грн. запасів	-
Коефіцієнт фінансової стійкості (І)	Характеризує частку стабільних джерел фінансування у їх загальному обсязі	-
Коефіцієнт короткострокової заборгованості	Показує частку короткострокових зобов’язань у загальному їх розмірі	-
Коефіцієнт фінансової стійкості (ІІ)	Показує, яка частина поточних зобов’язань може бути погашена власним капіталом	≥1
Коефіцієнт фінансового левериджу	Свідчить про залежність підприємства від довгострокових зобов’язань	<0,25
Коефіцієнт нагромадження амортизації	Свідчить про ступінь зносу основних засобів	-
Коефіцієнт придатності основних засобів	Свідчить про ступінь зносу основних засобів	-
Коефіцієнт покриття відсотка	Свідчить про потенційну можливість погасити позику	-

 

РОЗДІЛ 2

АНАЛІЗ ФІНАНСОВОЇ СТІЙКІСТІ ПІДПРИЄМСТВА

 

1. Аналіз абсолютних та відносних показників фінансової стійкості підприємства.

 

Значна кількість чинників, що впливає на фінансову стійкість підприємства, обумовлює значною мірою відсутність в економічній літературі єдиного підходу до її визначення та оцінки. Передумовою оцінки фінансової стійкості майже в усіх методичних підходах визнається проведення аналізу фінансового стану підприємства та його оцінка за допомогою системи коефіцієнтів, які дають змогу зробити висновок про ступінь фінансової стійкості підприємства. Фінансова стійкість є однією з найважливіших характеристик фінансового стану. В Україні використовують різні методики оцінки фінансового стану підприємств. Різні системи показників оцінки фінансового стану і стали причиною існування не одного підходу до визначення та оцінки фінансової стійкості. За першим з таких підходів фінансову стійкість підприємства оцінюють за допомогою абсолютних і відносних показників [30, c. 168].

Абсолютні показники фінансової стійкості підприємства розраховуються на основі виявлення відповідності величини запасів джерелам їхнього формування.

Проведемо розрахунки абсолютних показників фінансової стійкості на основі даних балансів ВАТ «Віоріка» (додаток А) за 2007-2009 роки , використовуючи формули, наведені у розділі 1.3 даної курсової роботи.

За формулою 1 розрахуємо наявність власних оборотних коштів:

За формулою 2 розрахуємо наявність власних і довгострокових позикових джерел формування запасів і затрат:

Розрахуємо загальну величину основних джерел формування запасів і затрат, використовуючи формулу 3 розділу 1.3:

Для розрахунку показників забезпеченості запасів і затрат джерелами їх формування використаємо формули 4-6 [51, c. 335].

Застосовуючи формулу 4, розрахуємо лишки(+) або нестачу(-) власних оборотних коштів:

Використавши формулу 5 отримаємо дані про лишки(+) або нестачу (-) власних і довгострокових позикових джерел формування запасів і затрат:

При обчисленні лишків(+) або нестачі(-) загальної величини основних джерел формування запасів застосуємо формулу 6:

Для того, щоб проаналізувати всі вищенаведені розрахунки та зробити висновок про загальну тенденцію щодо фінансової стійкості на підприємстві, використовуючи саме порівняння абсолютних показників у динаміці за 2007-2009 роки, зобразимо всі проведені підрахунки у вигляді таблиці 2.1.

Таблиця 2.1

Аналіз абсолютних показників фінансової стійкості ВАТ «Віоріка»  
за 2007-2009 роки

Показники	2007 р., тис. грн.	2008 р., тис. грн.	Відхилення 2008-2007		2009 р., тис. грн.	Відхилення 2009-2008		Відхилення 2009-2007
			Абсо-лютне, тис. грн.	Відносне, %		Абсо-лютне, тис. грн.	Відносне, %	Абсо-лютне, тис. грн.	Відносне, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
НВОК	40035,1	35196,9	-4838,2	-12,08	34810,8	-386,1	-1,10	-5224,3	-13,05
ВДПД	40035,1	35196,9	-4838,2	-12,08	34810,8	-386,1	-1,10	-5224,3	-13,05
ЗВОД	40035,1	36736,5	-3298,6	-8,24	38912,0	+2175,5	+5,92	-1123,1	-2,81
ΔНВОК	-6439,6	-11387,2	-4947,6	+76,83	-17612,9	-6225,7	+54,67	-11173,3	+173,51
ВДПД	-6439,6	-11387,2	-4947,6	+76,83	-17612,9	-6225,7	+54,67	-11173,3	+173,51
ΔЗВОД	-6439,6	-9847,6	-3408,0	+52,92	-13511,7	-3664,1	+37,21	-7072,1	+109,82

 

Дані таблиці 2.1 свідчать про негативні тенденції в діяльності підприємства. Такий висновок зумовлений тим, що в період з 2007 по 2009 роки прослідковується нестача власних оборотних коштів (наявність власних оборотних коштів щорічно зменшувалася, що у загальному підсумку призвело до зниження цього показника на 13,05 %, тобто аж на 5224,3 тис. грн. у 2009 році порівняно з 2007 роком). Таке становище пояснюється тим, що джерела формування запасів і затрат направлялися в основному на формування необоротних активів, тобто на поповнення власних оборотних коштів таких джерел не вистачало. Крім того можна зробити висновок про зростання суми короткострокових кредитів і позикових коштів при незначному збільшенні оборотних активів. Можна припустити, що при загальному спаді виробництва підприємство залучає кредити з метою збільшення частки оборотних коштів, тому що їх в розпорядженні підприємства не вистачає [9, c. 348]. Проте, якщо поглянути на ситуацію нестачі загальної величини основних джерел формування запасів, яка за аналізований період збільшилася майже вдвічі, то можна стверджувати про загальне погіршення не тільки фінансової стійкості підприємства, а й фінансового стану загалом. Така негативна сторона діяльності підприємства може призвести в подальшому до його банкрутства.

Для детальнішого вивчення фінансової стійкості, крім абсолютних показників, в аналізі використовують також і систему відносних показників, які називають фінансовими коефіцієнтами. Їх розрахунок здійснюється визначенням певних співвідношень між розділами або групами статей балансу [51, c. 337]. Методика розрахунку фінансових коефіцієнтів, які використовуються для оцінки фінансової стійкості підприємств наведена у розділі 1.3 даної курсової роботи.

Проведемо розрахунки відносних показників фінансової стійкості на основі даних балансів ВАТ «Віоріка» (додаток А) за 2007-2009 роки , використовуючи формули, наведені у попередньому розділі.

За формулою 10 розрахуємо коефіцієнт забезпечення матеріальних запасів власними коштами:

За формулою 12 розрахуємо коефіцієнт маневреності власного капіталу:

Розрахуємо коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів, використовуючи формулу 13 розділу 1.3:

Застосовуючи формулу 15 розрахуємо показник стабільності структури оборотних коштів:

Використавши формулу 16 отримаємо значення індексу постійного активу:

 

При обчисленні коефіцієнта накопичення амортизації застосуємо формулу 17:

З використанням формули 18 розділу 1.3 курсової роботи зможемо розрахувати коефіцієнт реальної вартості основних засобів [51, c. 342]:

Представимо вище розраховані показники у вигляді таблиці 2.2.

Таблиця 2.2

Аналіз відносних показників фінансової стійкості ВАТ «Віоріка»  
за 2007-2009 роки

Показники	2007 рік, разів	2008 рік, разів	Відхилення 2008-2007		2009 рік, разів	Відхилення 2009-2008		Відхилення 2009-2007
			Абсо-лютне, разів	Відносне, %		Абсо-лютне, разів	Відносне, %	Абсо-лютне, разів	Відносне, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
	1,26	1,06	-0,20	-15,87	1,67	+0,61	+57,55	+0,41	+32,54
	0,58	0,40	-0,18	-31,03	0,32	-0,08	-20,00	-0,26	-44,83
	0,004	0,007	+0,003	+75,00	0,001	-0,006	-85,71	-0,003	-75,00
ССОК	0,87	0,77	-0,10	-11,49	0,67	-0,10	-12,99	-0,20	-22,99
	0,42	0,60	+0,18	+42,86	0,68	+0,08	+13,33	+0,26	+61,90
	0,002	0,002	0,0	0,00	0,001	-0,001	-50,00	-0,001	-50,00
	0,37	0,53	+0,16	+43,24	0,66	+0,13	+24,53	+0,29	+78,38

 

Аналізуючи розрахунки табл. 2.2 можна зробити висновки про те, що на підприємстві нестача запасів для проведення нормальної діяльності (коефіцієнт протягом аналізованого періоду більше 1, і з 2007 до 2009 року зріс на 32,54%). Таке значення показника не свідчить про стійкість фінансового стану. Аналізуючи коефіцієнт маневреності власного капіталу можна сказати, що спостерігається нестача оборотних коштів, причому ця тенденція посилюється (у 2009 році зменшився на 44,83% , порівнюючи з аналогічними даними 2007 року). Цей показник свідчить про те, що підприємству необхідно збільшити власний капітал або зменшити власні джерела фінансування. Намітилася тенденція до зменшення коефіцієнта довгострокового залучення позикових коштів (з 0,004 у 2007 році до 0,001 у 2009 році), що говорить про все меншу залежність підприємства від зовнішніх інвесторів. Стосовно стабільності структури оборотних коштів можна помітити щорічне зниження даного показника на 0,10, що являється негативною оцінкою в аналізі фінансової стійкості підприємства. Щодо стану основного капіталу, який характеризується за допомогою показника індексу постійного активу ( ), то можна прослідкувати тенденцію до збільшення питомої ваги основних засобів і позаоборотних активів у джерелах власних засобів. Аналіз коефіцієнта накопичення амортизації свідчить про незначне зменшення за останній аналізований рік інтенсивності накопичення коштів для оновлення основного капіталу та зменшення терміну експлуатації основних засобів. Проте, при оцінюванні накопичення амортизації необхідно визначити, чи є достатньою накопичена сума амортизації для відновлювання і заміни основних фондів. При цьому зіставляється сума накопиченої амортизації з необхідною, розрахованою за даними про сучасну вартість основних фондів, що підлягають відновленню і заміні. Питома вага таких основних засобів у загальному капіталі підприємства за аналізований період збільшилася на 78,38%, що негативно впливає на загальний фінансовий стан підприємства.

Отже, проаналізувавши абсолютні та відносні показники фінансової стійкості у їх сукупності, можна зробити висновок про негативну тенденцію у зниженні фінансової стійкості та фінансового стану підприємства. Про це свідчить явна нестача власних оборотних коштів, через що підприємство не може нормально функціонувати. У підприємства досить високий рівень фінансової незалежності від зовнішніх кредиторів, але в даному випадку таке явище не можна назвати позитивним, оскільки за рахунок залучених коштів можна було б досягти покращення фінансових показників.

 

2.2 Аналіз узагальнюючих та часткових  показників фінансової стійкості підприємства.