Анализ финансовой устойчивости

На предприятии  наблюдалось увеличение основных производственных фондов, что способствует повышению  технической оснащенности субъекта хозяйствования. Если среднегодовая  стоимость основных производительных средств в 2010 г. составляла 78400,5 тыс.руб., то в 2011 г. –79689тыс.руб., т.е. увеличение составило 1288,5 тыс.руб. 2%.

Положительным моментом в деятельности предприятия  следует признать снижение себестоимости  товаров (услуг): с 290111 тыс.руб. в 2010 г. до 272385 тыс.руб. в 2011 г., т.е. на 17726 тыс.руб. или на 6%.

Такое снижение себестоимости явилось результатом  внедрения новой техники и технологии, в частности, ввода современных диагностических установок, которые позволили снизить уровень трудоемкости работ.

В отношении дебиторской задолженности  можно сказать, что независимо от срока погашения задолженности, ее уровень в 2011 году повысился, особенно уровень той, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты, они возросли на 68%.

Уровень денежных  средств в  ОАО «Астраханский ликероводочный завод» сократился в 2011 году по сравнению с 2010 годом на 88% или на 24157тыс.руб. На предприятии по сравнению с 2010  г. понизился показатель чистой прибыли в 2011 году на 18 %. В целом, деятельность ОАО «Астраханский ликероводочный завод»   можно считать вполне эффективной и приносящей стабильный доход.

 

Глава 3. Анализ финансовой устойчивости предприятия ОАО «Астраханский ликероводочный завод»

3.1. Анализ структуры и динамики финансового состояния предприятия ОАО «Астраханский ликероводочный завод»

Анализ финансовой устойчивости предприятия предполагает рассмотрения целого ряда показателей. Прежде всего, следует провести исследование структуры и динамики финансового состояния предприятия ОАО «Астраханский ликероводочный завод» используем сравнительный аналитический баланс, который можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, а также расчетами динамики. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

По данным бухгалтерской отчетности построим аналитический баланс ОАО «Астраханский ликероводочный завод» за 2010-2011 гг., представленный в приложении 1.

Как видно из данных (см. приложение 1) за отчетный период активы ОАО «Астраханский ликероводочный завод» возросли на 42560 тыс. руб., или на 13,6 %, в том числе за счет увеличения объема внеоборотных активов — на 65905 тыс. руб., или на 76,5 %.

Иначе говоря, за отчетный период в основной капитал было вложено больше средств, чем в оборотные активы, что, несомненно, является положительным фактором в деятельности предприятия.

При этом материальные оборотные средства уменьшились на 4919 тыс. руб., краткосрочные финансовые вложения и денежные средства  также уменьшились на 25567 тыс. руб. и на 246 тыс. рублей соответственно.. Данные колонки показывают, за счет каких средств и в какой мере изменилась стоимость имущества  ОАО «Астраханский ликероводочный завод».

В целом следует отметить, что  структура совокупных активов характеризуется незначительным превышением в их составе доли оборотных средств,  которые составили 57,2%, их доля несколько) уменьшилась в течение года на 15,3%.

Пассивная часть баланса характеризуется  преобладающим удельным весом собственных  источников средств – 69,6 % , однако их доля в общем объеме уменьшилась в течение года на 7,6%.

Структура заемных средств в течение отчетного периода претерпела ряд изменений. Так, доля кредиторской задолженности поставщикам и другими сократилась на 0,7 %, что рассматривается как положительная динамика.

Далее необходимо рассмотреть формирование прибыли  предприятия. На формирование прибыли ОАО «Астраханский ликероводочный завод» влияют различные факторы, что характеризуются таблицей 3.

Таблица 3

Финансовый результат деятельности ОАО «Астраханский ликероводочный завод» за 2010 – 2011 гг.

Наименование показателя	2010 год	2011 год	Отклонение (+/-)	Доля в выручке		Изменения доли (+/-)
				2010г.	2011г.
Доходы и расходы по обычным  видам деятельности	-	-	-	-	-	-
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции , работ, услуг ( за минусом НДС, акцизов аналогичных обязательных платежей)	423368	402722	-20646	-	-	-
Себестоимость проданных товаров, продукции, товаров, работ , услуг	290111	272385	-17726	0,685	0,676	-0,009
Валовая прибыль	133257	130337	-2920	0,315	0,324	0,009
Коммерческие расходы	17549	13542	-4007	0,041	0,034	-0,008
Управленческие расходы	47210	59173	11963	0,112	0,147	0,035
Прибыль (убыток) от продаж	68498	57622	-10876	0,162	0,143	-0,019
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	6533	8642	2109	0,015	0,021	0,006
Проценты к уплате	0	0	0	-	-	-
Доходы от участия других организациях	0	0	0	-	-	-
Прочие доходы	476	213	-263	0,001	0,001	-0,001
Прочие расходы	9006	11232	2226	0,021	0,028	0,007
Прибыль (убыток) до налогообложения	66501	55245	-11256	0,157	0,137	-0,020
Отложенные налоговые активы	65	48	-17	0,00015	0,00012	-0,00003
Отложенные налоговые обязательства	147	79	-68	0,00035	0,0002	-0,00015
Текущий налог на прибыль	17825	15243	-2582	0,042	0,038	-0,004
Чистая прибыль (убыток) отчетного  периода	48594	39971	-8623	0,115	0,099	-0,016
Постоянные налоговые обязательства	1946	2015	69	0,005	0,005	0,000

 

На основании  данных (см. таблицу 3) можно дать следующую  характеристику факторам, влияющих на финансовые результаты деятельности предприятия. Снижение себестоимости в 2011 году по сравнению с 2010 годом способствовало уменьшению ее доли выручки с 68,5% до 67,6 % или на 0, 9 пункта.

Валовая прибыль снизилась на 2920 тыс. руб. в 2011 по сравнению с 2010 годом, за счет уменьшения выручки, полученной предприятием.

Отметим, что  в отчетном году наблюдался снижение коммерческих расходов с 17549 тыс.руб. в 2010г. до 13542 тыс.руб. в 2011 г., т.е. на 4007 тыс.руб. или на  0,08 пункта . Их доля в сумме выручки снизилась с 4,1% в 2010г. до 3,4% в 2011г., или на 0,8 пункта.

Следует отметить увеличение управленческих расходов со 47210тыс.руб. в 2010 г. до 59173 тыс.руб. в 2011 г. или на 11963 тыс.руб., т.е. почти в 1,25 раза.

Все эти  факторы снизили  прибыль от продаж. Прибыль от продаж в 2011 году составила – 57622 тыс. рублей, тогда как в 2010 ее величина – 68498 тыс. рублей. Проценты полученные предприятием в 2011 г. были большими по сравнению с 2010 г. на 2109 тыс.руб. или в 1,32 раза. Это вызвало увеличение их удельного веса по отношению к выручке с 1,5 % в 2010г. до 2,1 % в 2011 г., или на 0,6 пункта.

Негативным  фактором необходимо признать уменьшение прочих доходов: с 476 тыс.руб. в 2010 г. до 213 тыс.руб. в 2011 г. или на 2563 тыс.руб. и в 2,23 раза.

Прочие  операционные расходы превышали  операционные доходы в 2010 и в 2011 г.г. Но если такое превышение в 2010 г. составило 8530 тыс. руб., то в 2011 г. –11019тыс. руб., что негативно отразилось на балансовой и чистовой прибыли.

Снижение  доходов в 2011 г. негативно отразилась на величине чистой прибыли, в 2011 году она составила – 39971 тыс. рублей, тогда как в 2010 году – 48594 тыс. рублей. В рыночных условиях хозяйствования необходимым условием прибыльной деятельности является постоянный контроль затрат, издержек обращения.

3.2. Анализ платежеспособности и ликвидности ОАО «Астраханский ликероводочный завод»

Для анализа платежеспособности организации  рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности:

1. Общий показатель платежеспособности определяется:

где L – общий показатель платежеспособности.

Рассчитаем общий показатель платежеспособности:

2010 год

2011 год

2. Коэффициент абсолютной ликвидности определяется:

   

где L₁ – коэффициент абсолютной ликвидности.

Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности:

2010 год

2011 год

3. Коэффициент критической оценки определяется:

где L₂ – коэффициент критической оценки.

Рассчитаем коэффициент критической оценки:

2010 год

2011 год 1,71

4. Коэффициент текущей ликвидности определяется:

,

где L₃ – коэффициент текущей ликвидности.

Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности:

2010 год 3,09

2011 год 2,514

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала определяется:

 

где L₄ – коэффициент маневренности.

Рассчитаем коэффициент маневренности:

2010 год 0,47

2011 год 0,53

6. Доля оборотных средств в активах определяется:

где L₅ – доля оборотных средств в активах.

Рассчитаем долю оборотных средств в активах:

2010 год 0,72

2011 год

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется:

,

где L₆ – коэффициент обеспеченности.

Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными средствами:

2010 год 0,68

2011 год 0,6

Отразим полученные показатели, влияющие на ликвидность в таблицу 4.

Таблица 4

Коэффициенты платежеспособности ОАО

 «Астраханский ликероводочный  завод»

Коэффициенты платежеспособности	На начало 2010 года	На конец 2011 года	Отклонение  (+,-)
Общий показатель ликвидности L	2,05	1,43	-0,62
Коэффициент абсолютной ликвидности  L1	1,406	0,66	-0,746
Коэффициент критической оценки L2	2,096	1,71	-0,386
Коэффициент текущей ликвидности  L3	3,09	2,514	-0,576
Коэффициент маневренности L4	0,47	0,53	+ 0,06
Доля оборотных средств в активах  L5	0,72	0,57	-0,15
Коэффициент обеспеченности L6	0,68	0,6	-0,08

 

Динамика коэффициентов L, L₁ и L₂ анализируемой организации ОАО «Астраханский ликероводочный завод» отрицательная. В конце отчетного периода организация могла оплатить 66 % своих краткосрочных обязательств.

Коэффициент критической оценки показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов.

Нормальным считается значение 0,7-0,8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета. Хотя значения данного коэффициента в 2011 году по сравнению с 2010 годом снизилось на 0,386, показатель достаточно высок и составляет 1,71.

Коэффициент текущей ликвидности (L₃) позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением для данного показателя считаются соотношения от 1,5 до 3,5.

В 2011 году его значение составило  – 2,514, что на 0,576 меньше, чем в 2010 году. Однако следует отметить и  рост показателя маневренности капитала на 0,06 пункта.

На основании проведенных расчетов можно сделать вывод, что предприятие ОАО «Астраханский ликероводочный завод» имеет достаточно высокие показатели ликвидности.

3.3. Анализ финансовой устойчивости ОАО «Астраханский ликероводочный завод»

Традиционной для данного предприятия  схемой оценки финансовой устойчивости является расчет по балансовым данным коэффициентов финансовой устойчивости. При этом информация о финансовой устойчивости ограничивается числовым значением коэффициента.

1. Коэффициент капитализации определяется:

где U₁ – коэффициент капитализации.

Рассчитаем коэффициент капитализации:

2010 год 0,3

2011 год 0,294

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования определим:

где U₂ – коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования.

Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования:

2010 год 0,676

2010 год 0,6

3. Коэффициент финансовой независимости определяется: