Оценка и анализ денежного потока на предприятии

Таким образом, главное достоинство прямого метода оценки денежного потока заключается в том, что он дает информацию об объеме, мощности, валовых денежных потоках и их структуре, а также с помощью данного метода обеспечивается:

• раскрытие значимых источников поступления денежных средств и направлений их расходования;
• связь с данными бухгалтерских регистров, отражающих валовые суммы основных компонентов денежных средств, полученных и выплаченных в ходе операционной деятельности;
• сопоставимость порядка раскрытия денежных оборотов подобно тому, как это делается применительно к финансовой и инвестиционной деятельности;
• возможность расширения минимального объема информации за счет детализации расшифровок из аналитического учета.

Основной недостаток метода заключается в том, что  он не отвечает на вопрос, почему возникает  ситуация, когда прибыльное предприятие  является неплатежеспособным, т.е. не отражает взаимосвязи между величиной финансового результата и величиной изменения денежных средств.

3 Косвенный метод оценки денежного потока, расчет ликвидного денежного потока

В условиях необходимости  поддержания стабильного уровня платежеспособности выявление причин, которые вызвали поступление денежных средств не в полом объеме, и оперативное принятие мер по их устранению становятся основными задачами компании. Для их решения лучше всего подойдет отчет о движении денежных средств, составленный именно косвенным методом, так как его применение устраняет основной недостаток прямого метода оценки денежного потока, а именно: он отразит взаимосвязь между разными видами деятельности компании, покажет где конкретно овеществлена прибыль, куда инвестированы денежные средства. Косвенный метод позволит также выявить в долгосрочной перспективе наиболее проблемные места скопления замороженных денежных средств, что позволит разработать наиболее эффективные пути выхода из сложившейся ситуации.

Для применения косвенного метода необходимы показатели бухгалтерского баланса на начало и на конец отчетного периода, а также некоторые данные отчета о прибылях и убытках. Косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке величины чистой прибыли. Другими словами за начальную точку отсчета берется чистая прибыль, которая в дальнейшем корректируется на суммы, которые входят в расчет чистой прибыли, но не входят в расчет денежных средств – метод отражает действие факторов, влияющих на отклонение величины финансового результата от величины чистого денежного потока. Данные факторы были перечислены в первой главе настоящей работы.

В отчете, составленном по косвенному методу, концентрируется информация о финансовых ресурсах. Информация, содержащаяся в таком отчете, имеет самостоятельное аналитическое значение. В таком отчете приводятся данные, которых нет в форме, составленной по прямому методу, но которые необходимы для понимания источников финансирования и других аспектов деятельности организации.

Косвенный метод несколько проще прямого, а потери качества предоставляемой информации минимальны, однако остается вероятность искажения истинной картины движения денежных средств, т.к. при его использовании не рассматриваются абсолютные значения выплат и поступлений.

Основной недостаток косвенного метода заключается в том, что понимание представленной информации для пользователя отчетности затруднено. Из отчета не видно, из какого источника деньги были получены и на что они были потрачены. Отражаются только поправки к чистой прибыли по методу начисления. Чтобы составить отчет о движении денежных средств косвенным методом, необходимо:

1. По каждой строке бухгалтерского баланса за квартал определить отклонения и поставить соответствующие знаки (+,–).
2. Сгруппировать строки бухгалтерского баланса по видам деятельности: текущей, инвестиционной, финансовой.
3. Составить отчет о движении денежных средств, начиная с нераспределенной прибыли по текущей деятельности, затем по инвестиционной и по финансовой. По каждому виду деятельности рассчитать итоговое значение.
4. Рассчитать совокупный денежный поток как сумму итоговых значений по каждому виду деятельности [27].

Схема составления отчета о движении денежных средств представлена в таблице 6.

Таблица 6

Косвенный метод составления отчета о движении денежных средств

Таким образом, анализ денежных потоков косвенным методом дает возможность сделать более обоснованные выводы о том в каком объеме и из каких источников были получены поступившие на предприятие денежные средства, каковы основные направления их использования; способно ли предприятие отвечать по своим текущим обязательствам; достаточно ли собственных средств предприятия для осуществления инвестиционной деятельности; чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств.

Сравнивая два способа  составления отчета о движении денежных средств и два соответствующих  формата представления, можно отметить более высокую информативность косвенного формата для целей диагностики.

В отчете, составленном прямым методом, в отличие от отчета, составленного косвенным, отсутствуют важные показатели, характеризующих источники финансирования, - чистой прибыли и амортизационных отчислений, изменений в оборотных средствах, в том числе образуемых за счет капитала.

Каждый метод составления  отчета предоставляет необходимую  информацию пользователям. Прямой метод отражает валовые потоки денег как платежных средств. Косвенный метод содержит данные о финансовых ресурсах компании, их движении в виде потоков денежных средств.

Отчет о движении денежных средств, составленный косвенным и прямым методами по истечении отчетного периода, вместе, комплексно, представляют собой результат политики управления денежными средствами компании за отчетный период, и являются для финансиста базой для принятия стратегических решений на будущий период.

В таблицах 7 - 9 представлен расчет денежных потоков косвенным методом на основе баланса ОАО «Пензхиммаш» за первый квартал 2008 года (исходные данные представлены в приложении). На рисунке 1 представлена схема движения денежных средств в отчетном квартале.

Таблица 7

Расчет отклонение значений статей баланса

Таблица 8

Группировка строк баланса по видам деятельности

Таблица 9

Отчет о движении денежных средств ОАО «Пензхиммаш» за I квартал 2008 года