Инвестиции

Основными тенденциями  совершенствования современного инвестиционного  процесса становятся: ликвидация его раздробленности по фазам осуществления, развития интеграции (но не на основе коренной ломки существующих форм, а путем глубокой их модернизации); расширение практики партнерства и кооперации; использование метода «прокьюремонт систем»; развитие методов «проектного финансирования», что позволяет более полно учесть весь комплекс факторов (экономических, технологических и др.), определяющих эффективность инвестиционного проекта.

Для России же все еще  характерны традиционные формы управления. Доли методов «управления проектами» и других прогрессивных форм управления в общем объеме строительной деятельности мала и не превышает, по экспертной оценке, 7 – 8 %, что резко снижает эффективность инвестирования.

 

2.2.5. Привлечение  прямых иностранных инвестиций  в строительный комплекс РФ.

Для иностранных инвесторов Россия представляет собой большой  и интересный рынок, но только, если им гарантированы стабильность и эффективность вложений. Здесь речь идет о совершенствовании правовой базы и стимулировании инвесторов, осуществлении государственных программ с иностранным участием, расширении участия России в мировых экономических структурах, создании свободных экономических зон.

Проведенный анализ показывает, что для иностранных инвестиций привлекательными являются следующие  отрасли инвестиционного комплекса  России:

•   производство теплоизоляционных и акустических материалов (в связи с переходом на новые нормы теплозащиты зданий и т.п.);
•   выпуск эффективных материалов для внутренней и наружной отделки зданий, а также санитарно-технических систем в связи с развитием индивидуального жилищного строительства и др.;
•   производство строительных материалов на основе отходов и вторичных сырьевых ресурсов (в России вводятся более строгие экологические нормативы, а вторичное сырье имеет сравнительно низкие издержки);
•   производство строительных машин и оборудования для выпуска экспортных строительных материалов.

В заключении о важном для повышения инвестиционной активности вопросе – государственной инвестиционной политике. Поскольку в России в  настоящее время должным образом  не работают рыночные факторы, для решения  инвестиционной проблемы необходимо существенное усиление государственной инвестиционной политики. Она должна способствовать формированию финансовых ресурсов для инвестиций путем кардинального изменения налоговых законов и практики, облегчения налогового бремени на бизнес, установления систем государственных гарантий по кредитам и инвестициям, сохранности вкладов населения в банки, что поможет создать эффективную банковскую систему. [7]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3. ИНВЕСТИЦИОННАЯ АКТИВНОСТЬ СЕГОДНЯ

 

В январе – феврале 2007 года сохранилась тенденция ускорения темпов прироста инвестиций в основной капитал по сравнению с 2006 годом. Если за два месяца 2006 года инвестиции в объекты основных фондов увеличилась на 2,7 %, то за аналогичный период 2007 года – на 21,2 %. Высокая инвестиционная активность в экономике связана преимущественно со строительством новых производственных мощностей и сооружений в нефтегазодобыче, нефтепереработке, трубопроводном транспорте, металлургии. За январь – февраль 2007 года объемы работ по виду деятельности «Строительство» увеличивались не только более высокими темпами (125,4%) по сравнению с соответствующим периодом прошлого года (94,6%), но и опережали рост инвестиций в основной капитал.

Таблица 3.1. Вклад в  рост инвестиций в основной капитал  по основным секторам экономики, в % (без субъектов малого предпринимательства и параметров неформальной деятельности).

	2005	2006
Всего	7,8	10,7
АПК	0,6	1,4
Добывающий сектор	0,0	3,4
Металлургический сектор	0,8	0,5
Машиностроительный комплекс	-0,2	0,2
Энергетический сектор	0,0	0,2
Торговля	0,4	0,1
Транспорт и связь	3,9	1,5
Недвижимость	0,0	0,5
Общестроительные работы	0,7	0,3
Образование, здравоохранение, коммунальные и социальные услуги	1,3	1,6
Прочее	0,4	1,0

Определенные позитивные сдвиги наметились в таких секторах экономики, как АПК, образование, здравоохранение, коммунальные и социальные услуги. Так, обеспечение инвестиционными ресурсами АПК значительно увеличилось за счет роста объемов вложений в растениеводстве и животноводстве. В результате доля инвестиций в основной капитал в сельском хозяйстве и пищевой индустрии возросла по сравнению с прошлым годом на 0,6 п.п. и составила 6,9 % от общего объема вложений в экономику. В определенной степени импульс к ускоренному развитию АПК был получен благодаря началу реализации отраслевого национального проекта в прошлом году и внедрению новых механизмов кредитования сектора. Финансовые средства вкладывались в основном в машины, оборудование и транспортные средства, что привело к общему росту рентабельности сектора АПК, развитию его материально-технической базы. Вместе с тем дестабилизирующее влияние на указанный сектор может оказать в перспективе снижение инвестиций в переработку мясомолочной, зерновой продукции.

В 2006 году инвестиционная активность значительно возросла в социальном комплексе, что будет иметь долгосрочный, положительный эффект на экономику. В образовательной сфере наблюдалось расширение вложений в дошкольное и начальное общее образование. В здравоохранении финансовые средства вкладывались в обновлении оборудования лечебных учреждений. Кроме того, значительно увеличились объемы инвестиций в такой вид деятельности как организация отдыха, развлечений, культуры и спорта.

Таблица 3.2. Структура  инвестиций в основной капитал по основным секторам экономики (без субъектов малого предпринимательства и параметров неформальной деятельности), в  % к итогу.

	2004	2005	2006
Инвестиции в основной капитал	100	100	100
АПК	6,4	6,3	6,9
Добывающий сектор	16,4	15,4	17,3
Металлургический сектор	4,2	4,2	4,3
Машиностроительный комплекс	2,5	2,1	2,1
Энергетический сектор	8,5	8,4	7,8
Торговля	2,7	3,1	2,9
Транспортный комплекс	20,8	22,1	21,4
Связь	6,4	6,3	5,5
Недвижимость	12,2	10,9	10,6
Общестроительные работы	2,4	3,3	3,3
Образование, здравоохранение, коммунальные и социальные услуги	5,9	6,1	6,8
Прочее	11,7	11,8	11,1

 

Наряду с этим, вложения в основной капитал в машиностроительном комплексе остаются невысокими, и  инвестиционная активность по отдельным  подотраслям машиностроения носит  неустойчивый характер. Так, инвестиции в производство целого ряда машин, бытовых электрических приборов, электрооборудования увеличиваются с темпами прироста более 20 % за год. В то же время, инвестиции в производство электронного оптического оборудования, средств связи, определенных видов транспортных средств имеют отрицательную динамику. В результате, удельный вес вложений в основной капитал в указанной сфере остается крайне низким для обеспечения инновационного развития – 2,1 % от суммарного объема инвестиций по всей экономике.

Следует отметить сохранение негативной тенденции «вытеснения» высокодоходными вложениями в нефтегазовый сектор инвестиций. [8]

Таблица 3.3. Удельный вес  инвестиций в высокотехнологичный  и добывающий сектора (по крупным  и средним организациям), %.

Доля инвестиций сектора в общем объеме инвестиций	2004	2005	2006
Высокотехнологичный сектор	10,7	10,4	9,3
Добывающий сектор	16,8	16,1	17,3

 

Технологическое отставание и ограниченности внутренних источников инвестиций вынуждают  Россию привлекать иностранный капитал в сферу высоких технологий экономики страны.

Обладая способностью к  развитию, страна стоит перед необходимостью выработать адекватную стратегию прямых иностранных инвестиций (ПИИ), не распылять  ограниченные силы и средства, сконцентрировать усилия на сфере высоких технологий.

Россия до сих пор  не выработала государственной программы  модернизации промышленности и использованием ПИИ в высокие технологии. Модернизация зажата в тиски острого инвестиционного голода. Сложилась парадоксальная ситуация. В стране профицит государственного бюджета в виде стабилизационного фонда на начало 2007 года эквивалентен 100 млрд. долларов, а ведущие отрасли экономики испытывают инвестиционный голод, особенно в части инновационных капиталовложений.

Уровень человеческого фактора повсеместно признается важнейшим условием инвестирования в наукоемкую сферу. В России сегодня только 19% преподавателей университетов занимаются наукой. Очевидно, что нужно поддерживать те немногие вузы, которые сохранили научные школы. Нужно обеспечить нормальное воспроизводство академического потенциала.

Распространено мнение, что многочисленные попытки правительства  поддержать развитие высокотехнологических  компаний в России не принесли желаемых результатов. Но вызывает сомнение и  реальность этих попыток. С точки зрения российской фискальной системы, например, наукоемкие производства ничем не отличаются от швейных фабрик. У компаний, занимающихся программированием, основная статья расходов – зарплата сотрудников, но подоходный налог и единый социальный налог они должны платить на общих основаниях. В итоге набегает до 60 – 70% себестоимости. Для сравнения: у коллег программистов из Индии на эти налоги приходится лишь 5 – 6%.

Многие группы российских программистов и специалистов других инновационных отраслей юридически оформлены как западные компании. В США или Европе зарегистрирована головная структура, которая продвигает товар на рынок и получает выручку, а в России компания держит небольшой офис с техническими специалистами. Этих предприятий для отечественной экономики как бы не существует. К примеру, в российском отделении Aq Track работают специалисты по спутниковой радионавигации, но центр прибыли компании – в США, где фирма продает готовые технологии.

Многие угрозы рыночной трансформации, с которыми сегодня сталкиваются российские наукоемкие производства, могут быть полностью или частично сняты с помощью ПИИ. Предложение «качественного» капитала в ключевые высокотехнологичные сферы российской экономики может означать и определенное давление на поведение некоторых предприятий, малоэффективных, внешне отечественных, но представляющих интересы иностранных финансово-промышленных групп. [11]

В настоящее время  можно по-новому подойти к практике управления инвестициями. Новизна предлагаемого  подхода заключается в том, что вскрывается основное противоречие инвестиционной сферы, и обозначаются механизмы, реализация которых позволит в корне изменить ситуацию, сложившуюся к настоящему моменту в отечественной экономике.

Для того чтобы управлять  эффективностью инвестиционных вложений инвестор, прежде всего, должен сформировать ключевые свойства:

1. Стратегичность деятельности. Установить контроль за созданием и реализацией стратегии.

Стратегия – отчетливое видение того, каково в текущий  момент и каким должно быть состояние  системы в следующий момент времени, какие шаги необходимо предпринять  для достижения нового состояния и какие ресурсы могут для этого потребоваться.

Стратегичность деятельности – это подчиненность всей деятельности единой стратегии, именно поэтому данное свойство делает деятельность объекта  прозрачной и позволяет инвестору  управлять эффективностью инвестиционных вложений.

2. Целенаправленность распределения ресурсов. Контроль за распределением ресурсов является необходимым условием для управления надежностью инвестиционных вложений.

Целенаправленность распределения  ресурсов – это подчиненность финансовой политики принятой стратегии деятельности. Финансовая политика основывается на балансе интересов общества, собственника и исполнителя и представляет собой совокупность принципов и критериев, в соответствии с которыми строится финансовая деятельность и формируется бюджет реализации стратегии. Какой бы хорошей ни была стратегия, если ресурсы объекта тратятся на что-то другое, эффективность ее реализации снижается вплоть до того, что стратегия не будет реализована вовсе. И наоборот, если инвестор будет целенаправленно воздействовать на объект с тем, чтобы сделать прозрачной его финансовую деятельность, он в любой момент сможет проконтролировать целесообразность расходования средств, обеспечив тем самым надежность собственных вложений.