Кредитно-денежная политика государства и ее влияние на экономические процессыз 2008-2012

Объем предоставленных кредитов овернайт в 2004 и 2005 годах был практически одинаков и составлял 30 262,7 и 30 792 млрд. руб. соответственно. В 2006 году объем предоставления данных кредитов значительно врос, а именно более чем на 50% и составил 47 023,5 млрд. руб. Стоит отметить, что за первое полугодие 2007 года был предоставлен практически такой же объем овернайт, как за весь 2006 год, а именно 46 997,5 млрд. руб.

В отношении ломбардовых кредитов наблюдается несколько иная ситуация. Если в 2004 году их было выдано на 4540,8 млрд. руб., то в 2005 году наблюдается снижение объемов предоставления данного вида кредитов до 1359 млрд. руб. В 2006 году объем предоставленных ломбардовых кредитов составил  лишь 1926,5 млрд. руб.

Таким образом, можно отметить, что наиболее популярным видом кредитов у кредитных организаций, является внутридневные кредиты.

При этом данным видом кредитов пользуются в основном крупные кредитные организации с величиной зарегистрированного уставного капитала от 300 и выше млн. руб. (55,2% от общего количества кредитуемых предприятий финансово-кредитной сферы). Об этом наглядно свидетельствуют данные, представленные на рисунке 1.

Рис.1. Группировка кредитных организаций, воспользовавшихся внутридневными кредитами с 01.01.2007 по 31.07.2007, по величине зарегистрированного уставного капитала на 01.08.2007г., %

Другими видами кредитов также пользуются в основном крупные организации финансово-кредитной сферы. Их доля в общем количестве составляет 54,4% (рис.2).

Рис.2. Группировка кредитных организаций, воспользовавшихся внутридневными кредитами, кредитами овернайт и ломбардными кредитами с 01.01.2007 по 31.07.2007, по величине зарегистрированного уставного капитала на 01.08.2007г., %

В обеспечение полученных кредитов кредитные организации в основном предоставляют Банку Росси облигации Российской Федерации. Их доля составляет 81,2% в общей структуре полученных ценных бумаг (рис.3).

Рис.3. Структура ценных бумаг, переданных кредитными организациями в обеспечение кредитов Банка России, по состоянию на 01.08.2007г., %

Остальные вид ценных бумаг пользуются меньшей популярностью. Среди них можно назвать следующие: облигации субъектов РФ, облигации Банка России, облигации кредитных организаций, облигации юридических лиц – резидентов РФ, облигации международных финансовых организаций и ипотечные облигации.

Далее рассмотрим еще один инструмент денежно кредитной политики Банка России, а именно нормативы обязательных резервов (резервные требования).

1.4. Нормативы обязательных резервов (резервные требования) как инструмент денежно-кредитной политики Банка России

Депонирование обязательных резервов в Банке России осуществляют все кредитные организации за исключением небанковских кредитных организаций – организаций инкассации. Обязанность по выполнению обязательных резервов возникает с момента получения лицензии Банка России на осуществление банковских операций. На обязательные резервы, депонированные кредитными организациями в Банке России, проценты не начисляются.

Резервируемые обязательства – обязательства кредитной организации в валюте Российской Федерации и иностранной валюте, состав которых определен в главе 2 Положения Банка России от 29 марта 2004 года № 255-П.

В состав резервируемых включены обязательства кредитных организаций перед физическими лицами, юридическими лицами, в том числе, обязательства кредитных организаций перед банками – нерезидентами в валюте Российской Федерации и иностранной валюте, возникающие в соответствии с договорами корреспондентского счета, договорами на привлечение денежных средств (кредитными, депозитными и иными договорами), а также иные обязательства.

Не включаются в состав резервируемых обязательств долгосрочные обязательства, а именно, денежные средства, привлеченные от юридических лиц (резидентов и нерезидентов) на срок не менее 3 лет, облигации, выпущенные кредитными организациями, со сроками погашения не менее 3 лет; обязательства, выраженные в неденежной форме (в драгоценных металлах и природных драгоценных камнях в их физической форме, в форме займа ценных бумаг), обязательства перед другими кредитными организациями, зарегистрированными в установленном порядке и действующими на основании выданной Банком России лицензии на осуществление банковских операций, Внешэкономбанком, а также Банком России, возникающие в результате заключения договоров; обязательства, возникающие между обособленными подразделениями кредитной организации.

Рассмотрим величину обязательных резервов кредитных организаций, депонированных в Банке России за последние годы (табл.3).

Таблица 3

Обязательные резервы кредитных организаций,

депонированные в Банке России

Размер обязательных резервов кредитных организаций, депонированных в банке России, на 1 января 2004 года составил 267388,1 млрд. руб. При этом на 1 января 2005 года  они снизились более чем в два раза и составили 121740,3 млрд. руб. Начиная с 1 января 2006 года данные резервы стали постепенно увеличиваться. Так, если на начало год она составили 161369,9 млрд. руб., то уже на конец – 221070,9 млрд. руб. В первом полугодии 2007 года они колеблются в районе 210000 – 220000 млрд. руб.

Свои средства депонируют на счетах Банка России в основном крупные кредитные организации. Доля предприятия финансово-кредитной сферы с объемом зарегистрированного уставного капитала от 300 млн. руб. и выше составляет 89,3% (рис.4).

Рис.4. Обязательные резервы кредитных организаций,

депонированные на отдельных счетах в Банке России

(группировка кредитных организаций в зависимости от величины

зарегистрированного уставного капитала) (июнь 2007 года), %

Право на использование механизма усреднения обязательных резервов предоставляется стабильной кредитной организации (в соответствии с Указанием Банка России от 31.03.2000 № 766-У с изменениями), отвечающей следующим критериям:

-         не допускала недовзноса в обязательные резервы, не имела штрафа за нарушение нормативов обязательных резервов, непредставленного расчета размера обязательных резервов в течение установленного периода;

-         выполнила обязанность по усреднению обязательных резервов в предыдущем периоде усреднения;

-         не имеет просроченных денежных обязательств перед Банком России, в том числе по кредитам и процентам по ним.

Порядок усреднения обязательных резервов

Усреднение обязательных резервов предполагает, что в счет выполнения обязательных резервов принимается усредненный остаток денежных средств на корреспондентском счете (корреспондентском(их) субсчете(ах)) кредитной организации, открытом(ых) в Банке России.

В целях расчета величины обязательных резервов, подлежащих поддержанию на корреспондентском счете (корреспондентском(их) субсчете(ах)) кредитной организации, открытом(ых) в Банке России, кредитная организация использует коэффициент усреднения, не превышающий коэффициент усреднения, установленный Банком России.

Для получения права на усреднение в текущем периоде усреднения кредитная организация рассчитывает и указывает в Расчете усредненную величину обязательных резервов.

При соответствии кредитной организации установленным критериям территориальное учреждение Банка России принимает решение о предоставлении права на усреднение и устанавливает усредненную величину обязательных резервов по Расчету.

При несоответствии кредитной организации установленным критериям территориальное учреждение Банка России принимает решение об отказе в предоставлении права на усреднение. Усредненная величина обязательных резервов по Расчету устанавливается равной нулю.

Соответствующее решение территориального учреждения Банка России указывается в Сообщении о регулировании.

Рассмотрим статистические данные об использовании кредитными организациями усреднения обязательных резервов (табл.4).

Таблица 4

Сумма обязательных резервов, поддерживаемая кредитными организациями

на корреспондентских счетах (субсчетах) в Банке России

(усредненная величина обязательных резервов)

Анализ данных представленных в таблице 4 позволяет отметить, что усредненная величина обязательных резервов в динамике постоянно увеличивается. Если в октябрь 2004 года она составляла 9 млрд. руб., то в январе 2005 года 12,7 млрд. руб., в январе 2006 года – 19,2 млрд. руб., а в январе 2007 года уже 46,5 млрд. руб. В конце первого полугодия отчетного года, а именно в июле 2007 года усредненная сумма обязательных резервов составила уже 112,9 млрд. руб.

Право на усреднение обязательных резервов имеют как крупные кредитные организации, так и средние, о чем наглядно свидетельствуют данные рисунка 5. Так кредитные организации с зарегистрированным уставным капиталом в размере от 60 до 150 млн. руб. Составляют 21% от общего количества организаций, имеющих данное право.

Рис.5. Группировка кредитных организаций, использующих право

на усреднение обязательных резервов в июле 2007 года,

по величине зарегистрированного уставного капитала, %

20% составляют организации финансово-кредитной сферы с уставным капиталом от 150 до 300 млн. руб. и 25% - с капиталом от 300 млн. руб. и выше.

При нарушении кредитной организацией нормативов обязательных резервов Банк России имеет право списать в бесспорном порядке с корреспондентского счета (корреспондентского(их) субсчета(ов)), открытого(ых) в Банке России, сумму недовнесенных средств, а также взыскать в судебном порядке штраф в размере, установленном Банком России. Штрафы за нарушение нормативов обязательных резервов, уплаченные кредитными организациями (взысканные Банком России в установленном порядке) поступают в доход федерального бюджета.

Выполнение кредитной организацией обязательных резервных требований является одним из критериев допуска кредитной организации к операциям денежно-кредитной политики Банка России (операциям рефинансирования (кредитования) кредитных организаций, депозитным операциям, операциям прямого РЕПО, обратного РЕПО, операциям «валютный своп», другим операциям Банка России).

2. Особенности и проблемы денежно-кредитной политики ЦБ РФ

2.1. Особенности осуществления кредитно-денежной политики ЦБ РФ, нормативно-правовая база

Центральный банк выполняет денежно-кредитную политику, он отвечает за ее проведение. Однако денежно-кредитная политика эффективна только в том случае, если адекватно подкрепляется бюджетно-налоговыми и структурными мерами в рамках госу­дарственной экономической политики. Поэтому в области принятия стратегических решений необходима тесная координация действий всех органов государственного управления.

Денежно-кредитная политика в РФ Банком ЦБ РФ осуществляется в соответствии со следующими нормативными документами: