Анализ финансового состояния АОА "Курганприбор"

Данные аналитической таблицы 5 позволяют сделать следующие выводы о структуре, динамике и состоянии дебиторской и кредиторской задолженности:

за отчетный год произошло снижение как дебиторской задолженности, на 39313 тыс. р., так и кредиторской - на 38250 тыс. р.

в структуре краткосрочной дебиторской задолженности большую часть занимает задолженность покупателей и заказчиков, хотя а отчетный период ее величина существенно уменьшилась, с 50540 тыс. р. до 19141 тыс. р. Аналогично большую долю в структуре кредиторской задолженности занимает задолженность перед поставщиками и подрядчиками, на конец года - 95,8%.

сумма авансов выданных за 2008 г. увеличилась на 10,2% и составила 12175 тыс. р.

В целом качество дебиторской задолженности можно охарактеризовать как высокое, так как по состоянию на конец отчетного периода в ней отсутствует просроченная задолженность. Также отсутствие просроченной кредиторской задолженности положительно характеризует предприятие с точки зрения инвестиционной привлекательности, так как это означает наличие действенной политики по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью. Т.е., предприятие вовремя расплачивается со своими кредиторами, и это позволяет потенциальным кредиторам судить о нем как о платежеспособном.

 

1.6 Сравнительный анализ оборачиваемости  дебиторской и кредиторской задолженности

Для более полноценного анализа дебиторской и кредиторской задолженности необходимо сравнить коэффициенты оборачиваемости и темпы роста дебиторской и кредиторской задолженностей.

Информация для сравнительного анализа оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей представлена в таблице 6.

Анализируя данную таблицу, можно сделать вывод о том, что за исследуемый период оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности значительно снизилась. Такой большой разрыв объясняется тем, что выручка от продаж, величина которой используется для расчета коэффициента оборачиваемости, за отчетный период очень существенно снизилась, так как производственная деятельность в отчетном году не велась.

Таблица 6 Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности за 2007- 2008 гг.

Показатель	2007г.	2008г.	Изменение
1. Темп роста,%
1.1 ДЗ	217,94	44,77	-173,17
1.2 КЗ	77,55	36,89	-40,66
2. Оборачиваемость в оборотах
2.1 ДЗ	7,18	0,24	-6,94
2.2 КЗ	5,37	0,3	-5,07
3. Оборачиваемость в днях
3.1 ДЗ	50	1500	+1450
3.2 КЗ	67	1200	+1133
4. Превышение (снижение) краткосрочной  ДЗ над КЗ, тыс. р.	10580	9517	-1063

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился на 6,94 оборота, и на конец года его величина говорит о том, что за период дебиторская задолженность совершает всего 0,24 оборота, и соответственно ее полный период оборота длится 1500 дней. Динамика оборачиваемости кредиторской задолженности также имеет аналогичную отрицательную тенденцию. Более того коэффициент обороты кредиторской задолженности выше, чем дебиторской, что крайне негативно для предприятия. Однако можно отметить, что темп роста дебиторской задолженности предприятия, хотя и значительно снизился, но, тем не менее, превышает темп роста кредиторской задолженности, и в абсолютном выражении величина дебиторской задолженности превышает кредиторскую на 9517 тыс. р.

1.7 Анализ состава и структуры  источников формирования активов

Причины увеличения (уменьшения) имущества предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика которых отражена в пассиве бухгалтерского баланса. От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

Рассмотрим данные вертикального и горизонтального анализа источников формирования имущества исследуемого предприятия (табл.7).

Таблица 8 Изменения в составе и структуре источников формирования активов предприятия за 2008 г.

Элемент (вид) пассивов баланса	На начало года	На конец года	Изменения
	Абсолютная величина, тыс. р.	Удельный вес во всех пассивах,%	Абсолютная величина, тыс. р.	Удельный вес во всех пассивах,%	Абсолютное, тыс. р.	Относительное,%	Структурное,%
Б	1	2	3	4	5	6	7
Собственный капитал и резервы, всего	130445	68,15	67293	74,1	-63152	-48,4	+5,95
Из них: Уставный капитал	16000	8,36	16000	17,6	0	0	0
Добавочный капитал	0	0	0	0	0	0	0
Накопленный капитал (резервный капитал + Нераспределенная прибыль)	114445	59,79	51293	56,5	-63152	-55,18	-3,29
Резервы предстоящих расходов	0	0	0	0	0	0	0
Доходы будущих периодов	48	0,02	48	0,05	0	0	+0,03
Заемный капитал, всего	60995	31,84	23513	25,9	-37442	-61,42	-5,94
В том числе: Долгосрочный заемный капитал	298	0,15	1106	1,2	-808	271,1	+1,05
Краткосрочный платный заемный капитал	7652	4,0	86	0,09	-7566	-98,87	-3,91
Кредиторская задолженность	52957	27,67	22273	24,5	-30684	-57,9	-3,17
Прочие краткосрочные обязательства	0	0	0	0	0	0	0
Величина всех источников финансирования активов (имущества)	191400	100	90806	100	-100594	-52,56	-

В изучаемом периоде величина совокупных источников финансирования активов уменьшилась на 100594 тыс. р. Это уменьшение на 62,77% обусловлено снижением собственного капитала и на 37,22% - уменьшением заемного капитала. В структуре пассивов преобладает доля собственного капитала, в течение отчетного периода увеличившаяся на 5,95% и на конец года составила 74,1% всех источников финансирования активов. Доля заемного капитала за отчетный период, соответственно, уменьшилась с 31,84% до 25,9%.

Тенденция к увеличению доли собственного капитала свидетельствует об укреплении финансовой независимости предприятия.

1.8 Расчет чистых активов предприятия

В мировой практике для определения платежеспособности предприятия используется такой абсолютный показатель, как "чистые активы", который рассчитывается путем вычитания из суммы активов предприятия, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету. Поскольку общие суммы активов и пассивов должны быть равны, а пассивы состоят из собственного и заемного капитала, показатель "чистые активы" по существу характеризует величину капитала предприятия, которая останется в распоряжении его собственников после удовлетворения требований всех кредиторов и иных лиц. Расчет данного показателя для ОАО "Куганприбор-А" представлен в таблице 8.

Таблица 9 Расчет чистых активов за 2008 г. (в балансовой оценке, тыс. р)

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)
Активы, принимаемые к расчёту
1. Внеоборотные активы	32059	14571	-17488
2. Запасы	78262	34601	-43661
3. Дебиторская задолженность	71189	31876	-39313
4. Краткосрочные финансовые  вложения	5915	3369	-2546
5. Денежные средства	2766	6389	+3623
6. Прочие оборотные активы	0	0	0
7. Итого активов для  расчёта чистых активов	190191	90806	-99385
Пассивы, принимаемые к расчёту
8. Целевые финансирование  и поступления	0	0	0
9. Долгосрочные займы  и кредиты	0	0	0
10. Прочие долгосрочные  обязательства	0	0	0
11. Краткосрочные займы  и кредиты	7652	86	-7566
12. Кредиторская задолженность	52957	22273	-30684
13. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	0	0	0
14. Резервы предстоящих  расходов	0	0	0
15. Прочие краткосрочные  обязательства	0	0	0
16. Итого пассивов, исключаемых  из расчёта	60609	22359	-38250
17. Стоимость чистых активов	129582	68447	-61135

Как видно из данных табл.8, за отчетный период стоимость чистых активов ОАО "Курганприбор-А" уменьшилась на 61135 тыс. р., что является негативной тенденцией, снижающей финансовую устойчивость предприятия, а также волнительно для его собственников, так как снижается размер имущества, которым они непосредственно могут распоряжаться.

1.9 Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении активов предприятия, сгруппированных по степени их ликвидности, и его обязательств, сгруппированных по срокам оплаты.

Результаты расчетов показателей ликвидности для ОАО "Курганприбор-А" представлены в табл.9.

Таблица 9. Анализ ликвидности баланса ОАО "Кугранприбор-А"

Группа активов	На начало 2008 г.	На конец 2008 г.	Группа пассивов	На начало 2008 г	На конец 2008 г
Наиболее ликвидные активы (А1)	8681	9758	Наиболее срочные пассивы (П1)	52957	22273
Быстрореализуемые активы (А2)	71189	31876	Краткосрочные пассивы (П2)	7652	86
Медленно реализуемые активы (А3)	79471	34601	Долгосрочные пассивы (П3)	298	1106
Труднореализуемые активы (А4)	32059	14571	Постоянные пассивы (П4)	130493	67341

Результаты расчетов по данным баланса ОАО "Курганприбор-А" показывают, что в организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву на начало и на конец года имеет следующий вид:

А1?П1;

А2?П2;

А3?П3;

А4?П4.

Исходя из этого, можно охарактеризовать баланс предприятия как частично ликвидный, т.к не выполняется лишь первое из неравенств. Это говорит о том, что наиболее ликвидных оборотных средств предприятия - денежных средств и краткосрочных финансовых вложений недостаточно, чтобы покрыть сумму кредиторской задолженности. Выполнение последнего неравенства означает, что баланс ОАО "Курганприбор-А" обладает перспективной ликвидностью.

1.10 Анализ платежеспособности

Платежеспособность предприятия является внешним признаком его финансовой устойчивости. Выделяют текущую и долгосрочную платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам характеризует текущую платежеспособность.

Анализ платежеспособности необходим для самого предприятия с целью определения оценки и прогнозирования финансовой деятельности, а также для банков с целью удостоверения в кредитоспособности заемщика и для партнеров с целью выяснения финансовых возможностей при предоставлении коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Динамика коэффициентов, характеризующих платежеспособность предприятия, представлена в табл.10.1.

По данным табл.10 можно сделать вывод о том, что предприятие является платежеспособным. Также можно отметить, что как в течении отчетного года, так и за предыдущий период большинство коэффициентов, характеризующих платежеспособность, имело положительную динамику, т.е. предприятие повышало свою платежеспособность.

Таблица 10.1 Динамика платежеспособности предприятия

№ п/п	Показатель	На начало предыдущего года	На начало отчётного года	На конец отчётного года	Изменения
					за предыдущий период	за отчетный период
А	Б	1	2	3	4	3
1	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,18	0,14	0,44	-0,04	+0,3
2	Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности	0,6	1,32	1,86	+0,73	+0,54
3	Коэффициент текущей ликвидности	1,2	2,63	4,06	+1,43	+1,43
4	Коэффициент текущей ликвидности уточнённый	1,2	2,63	4,06	+1,43	+1,43
5	Коэффициент ликвидности при мобилизации материальных оборотных средств (МОС)	0,6	1,3	1,55	+0,7	+0,35
6	Величина чистого оборотного капитала	16043	98732	53876	+82689	-44856
7	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,59	1,26	1,52	+0,67	+0,26
8	Коэффициент платежеспособности по данным отчёта о движении денежных средств	1,00	1,04	1,00	+0,04	-0,04
9	Величина оборотных активов, необходимых для обеспечения текущей платежеспособности	93206	121218	44718	28012	-76500
10	Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности	х	х	2,2	х	х