Анализ финансового состояния организации

Коэффициент оборотных  средств в производстве (К15) вычисляется как отношение стоимости оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке. Оборотные средства в производстве определяются как средства в запасах с учетом НДС минус стоимость товаров отгруженных:

К15 = (стр. 1210+ стр. 1220) - стр. Товары отгруженные / К1.

Коэффициент оборотных  средств в производстве характеризует  оборачиваемость товарно-материальных запасов организации. Значения данного  показателя определяются видом экономической деятельности и спецификой производства, характеризуют эффективность производственной и маркетинговой деятельности организации – см. табл. 15, рис. 15.

 

Таблица 15

Значения коэффициента К15

 

Период	1	2	3	4	5	6	7	8
К15	4,23	3,97	3,94	2,4	2,93	2,76	2,66	2,34

 

Рис. 15. Изменение коэффициента оборотных средств в производстве

 

Коэффициент оборотных  средств в расчетах (К16) вычисляется как отношение стоимости оборотных средств за вычетом оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке:

К16 = (стр. 1200 - стр. 1210 - стр. 1220 + стр. Товары отгруженные) / К1.

Коэффициент оборотных  средств в расчетах определяет скорость обращения оборотных активов  организации, не участвующих в непосредственном производстве. Показатель характеризует  в первую очередь средние сроки расчетов с организацией за отгруженную, но еще неоплаченную продукцию, то есть определяет средние сроки, на которые выведены из процесса производства оборотные средства, находящиеся в расчетах – см. табл. 16, рис. 16.

 

Таблица 16

Значения коэффициента К16

 

Период	1	2	3	4	5	6	7	8
К16	12,65	12,28	12,24	10,18	10,87	10,62	10,49	10,05

 

Рис. 16. Изменение коэффициента оборотных средств в расчетах

 

Кроме того, коэффициент  оборотных средств в расчетах показывает, насколько ликвидной  является продукция, выпускаемая организацией, и насколько эффективно организованы взаимоотношения организации с потребителями продукции. Он отражает эффективность политики организации с точки зрения оплаты по продажам, осуществленным в кредит. Рассматриваемый показатель характеризует вероятность возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности и ее списания в результате непоступления платежей, то есть степень коммерческого риска.

Уменьшение данного показателя требует восполнения оборотных средств организации за счет новых заимствований и приводит к снижению платежеспособности организации.

Рекомендуемое соотношение  коэффициентов К15 к К16, как 60% к 40%. В анализируемой организации  соотношение между К15 и К16 равно  приблизительно 40% к 60%, т.е. больший удельный вес в сумме общих оборотных средств занимают оборотные средства в расчетах, в частности, дебиторская задолженность (краткосрочная). Существует вероятность возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности и ее списания в результате непоступления платежей, то есть присутствует коммерческий риск. В целом, это характеризует неэффективность политики организации с точки зрения получения платежей за продукцию. Организации необходимо оптимизировать политику управления денежными потоками и улучшить контроль за дебиторской задолженностью. Приток денежных средств от дебиторов повлечет уменьшение величины кредиторской задолженности и позволит организации улучшить платежеспособность.

Оценка показателей  группы 4 «Показатели рентабельности»

Рентабельность оборотного капитала (К17) вычисляется как частное от деления прибыли, остающейся в распоряжении организации после уплаты налогов и всех отвлечений, на сумму оборотных средств:

К17= стр. 2400 /стр. 1200.

Показатель отражает эффективность использования оборотного капитала организации. Он определяет, сколько рублей прибыли приходится на один рубль, вложенный в оборотные активы – см. табл. 17, рис. 17.

Значения исследуемого показателя низкие. Это является следствием избыточной величины оборотных активов. Организации, как уже указывалось, необходимо пересмотреть политику управления оборотными активами.

 

 

 

 

Таблица 17

Значения коэффициента К17

 

Период	1	2	3	4	5	6	7	8
К17	0,29	0,308	0,284	0,26	0,237	0,214	0,231	0,207

 

Рис. 17. Изменение рентабельности оборотного капитала

 

Рентабельность  продаж (К18)² вычисляется как частное от деления прибыли, полученной в результате реализации продукции, на выручку организации за тот же период:

К18 = стр. 2200 /стр. 2110.

Показатель отражает соотношение прибыли от реализации продукции и дохода, полученного организацией в отчетном периоде. Он определяет, сколько рублей прибыли получено организацией в результате реализации продукции на один рубль выручки – табл. 18, рис. 18.

Таблица 18

Значения коэффициента К18

 

Период	1	2	3	4	5	6	7	8
К18	4	5	7,5	12	3	5	5,5	8

 

Рис. 18. Изменение рентабельности продаж

 

Значение рентабельности продаж удовлетворительное. В каждом из анализируемых периодов организация  получила прибыль. Однако организация не наращивает экономического потенциала.

Оценка показателей  группы «Показатели интенсификации процесса производства»

Среднемесячная  выработка на одного работника (К19) вычисляется как частное от деления среднемесячной выручки на среднесписочную численность работников:

К19 = К1 / К3.

Этот показатель определяет эффективность использования трудовых ресурсов организации и уровень  производительности труда. Выработка, являясь качественным показателем, характеризует развитие производства за счет интенсивных факторов – см. табл. 19.

 

Таблица 19

Значения коэффициента К19

 

Период	1	2	3	4	5	6	7	8
К19	28	28	28	28	28	28	28	28

 

Показатель выработки  на протяжении 2-х лет стабилен, т.е. эффективность использования трудовых ресурсов организации не изменяется. Организация  плохо использует возможности интенсификации производства, а наращивает объем продаж только за счет количественного фактора – численности персонала.

Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) (К20) определяется как отношение среднемесячной выручки к стоимости внеоборотного капитала:

К20 = К1 /стр. 1100.

Показатель характеризует  эффективность использования основных средств организации, определяя, насколько  соответствует общий объем имеющихся  основных средств (машин и оборудования, зданий, сооружений, транспортных средств, ресурсов, вкладываемых в усовершенствование собственности, и т.п.) масштабу бизнеса организации. Аналогично выработке фондоотдача является качественным показателем, увеличение которого характеризует рост интенсификации производственных процессов – см. табл. 20, рис. 19.

Значение показателя эффективности внеоборотного капитала, меньшее, чем значение аналогичного среднего показателя по виду экономической деятельности, может характеризовать недостаточную загруженность имеющегося оборудования в том случае, если в рассматриваемый период организация не приобретала новых дорогостоящих основных средств. В то же время высокие значения показателя эффективности внеоборотного капитала могут свидетельствовать как о полной загрузке оборудования и отсутствии резервов, так и о значительной степени физического и морального износа устаревшего производственного оборудования.

 

Таблица 20

Значения коэффициента К20

Период	1	2	3	4	5	6	7	8
К20	0,204	0,2	0,217	0,305	0,306	0,35	0,329	0,389

 

Рис. 19. Изменение фондоотдачи

Среднеквартальное значение фондоотдачи во втором году по сравнению  с первым увеличилось. Это свидетельствует об увеличении интенсификации производства и переходу организации к интенсивному типу развития.

 

Анализ финансового  состояния организации по методике ФСФО позволил выявить следующее:

1. Неудовлетворительное значение коэффициента текущей платежеспособности (К9) вызвано большим объемом кредиторской задолженности (в частности, перед поставщиками и подрядчиками);
2. Большой объем привлеченных средств повлек за собой большое значение валюты баланса, что не могло не сказаться на значении коэффициента автономии К13, которое в четвертом и пятом периодах не удовлетворяет рекомендуемому значению;
3. Большая величина кредиторской задолженности привела к излишнему объему запасов и большой величине краткосрочной дебиторской задолженности. С одной стороны, это положительный фактор при анализе текущей ликвидности (К10) и степени обеспеченности оборотными средствами (К12). С другой, соотношение оборотных средств в производстве и в расчетах не соответствует рекомендуемому (К15, К16), что может быть вызвано особенностями вида экономической деятельности. Кроме того, вследствие большого количества оборотных средств показатель рентабельности оборотного капитала низкий (К17).
4. Тип развития производства в организации характеризуется наращиванием экстенсивных факторов, т.к. показатели, характеризующие выработку (К19) и фондоотдачу (К20) уменьшаются.

Результирующие значения расчетов в соответствии с методикой  ФСФО РФ приведены в табл. 21.

 

 

2.3. Анализ финансовой  устойчивости

Одним из критериев оценки финансовой устойчивости организация  является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов (материальных оборотных фондов).

 

Таблица  21

Результаты анализа финансового состояния по методике

ФСФО РФ

 

Период Показатель	1	2	3	4	5	6	7	8
К1	4213,33	4380	4400	5666,67	5166,67	5333,33	5433,33	5766,67
К2	1	1	1	1	1	1	1	1
К3	149	155	157	202	184	190	194	212
К4	11,28	11,14	10,72	8,04	8,5	7,93	8,02	7,28
К5	4,12	4	4,03	3,16	3,15	2,63	2,61	2,49
К6	5,5009	5,5719	5,1639	3,7124	4,0941	4,1117	4,2617	3,7233
К7	0,558	0,5425	0,5457	0,4281	0,4744	0,4642	0,4603	0,438
К8	1,1523	1,3635	0,9493	0,4203	0,462	0,5722	0,7673	0,4117
К9	9,974	9,885	9,467	7,062	7,428	6,889	6,996	6,308
К10	1,692	1,644	1,709	1,781	1,858	1,942	1,879	1,965
К11	23587	22350	24025	25700	27375	29050	27813	29488
К12	0,3317	0,3141	0,3374	0,3606	0,3839	0,4071	0,3895	0,4126
К13	0,48	0,47	0,48	0,49	0,5	0,51	0,5	0,51
К14	16,9	16,2	16,2	12,6	13,8	13,4	13,1	12,3
К15	4,23	3,97	3,94	2,4	2,93	2,76	2,66	2,34
К16	12,65	12,28	12,24	10,18	10,87	10,62	10,49	10,05
К17	0,29	0,308	0,284	0,26	0,237	0,214	0,231	0,207
К18	4	5	7,5	12	3	5	5,5	8
К19	28	28	28	28	28	28	28	28
К20	0,204	0,2	0,217	0,305	0,306	0,35	0,329	0,389