Анализ финансового состояния предприятия и пути его улучшения на примере ОАО "Белкамнефть"

В четвертую группу включают показатели оценки ликвидности и рыночной устойчивости – коэффициент текущей ликвидности, критический коэффициент ликвидности, индекс постоянного актива (отношение основных фондов к собственным средствам), коэффициент автономии и коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.

Таким образом, были рассмотрены три методики анализа ФСП. В следующей части работы на основании ключевых положений методик данных авторов и других материалов будет разработана комплексная методика для оценки финансового состояния ОАО "Белкамнефть".

 

2.3 Методика оценки имущественного  положения предприятия

Оценка имущественного состояния сводится к определению стоимости имущества предприятия, его структуры, источников формирования.

Такой анализ необходим как для самого предприятия, так и для внешних потребителей информации (министерств, поставщиков, банков и т.п.). В результате удается оценить финансовый риск при заключении сделок и договоров. Он снижается, в частности, при увеличении доли собственных средств в общей сумме источников.

Изучение структуры имущества позволяет судить также и о расширении или сокращении деятельности предприятия. Увеличение доли внеоборотных активов, сокращение удельного веса оборотных средств, как правило, свидетельствуют о сокращении деятельности предприятия.

Для оценки имущественного положения необходимо построить аналитический баланс-нетто. Методика его построения выглядит следующим образом:

1. Исключается  величина расходов будущих периодов  из итога баланса -  из собственного капитала и МПЗ

2. Стоимость  запасов увеличивается на сумму  НДС

3. Стоимость  отгруженных товаров исключается  из запасов и краткосрочной дебиторской задолженности

4. Долгосрочная  дебиторская задолженность переводится  в раздел "Внеоборотные активы"

5. Краткосрочные обязательства уменьшаются на величину доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов и платежей и на сумму задолженности перед участниками по выплате доходов. На эти суммы увеличивается собственный капитал.

Затем на основании аналитического баланса проводится анализ имущества организации и источников его формирования (актива и пассива баланса). 

Для оценки имущества предприятия и источников его формирования используется таблица 4.

Таблица 4

Характеристика имущественного положения предприятия

Показатель	На начало		На конец		Отклонение
	В тыс.руб.	В %	В тыс.руб.	В %	В тыс.руб.	В %
Актив
Пассив

 

В процессе анализа стоимости и структуры имущества необходимо оценить:

а) удельный вес имущества предприятия в стоимости активов и его изменение по отношению к началу года.

Удельный вес ниже 100% свидетельствует о наличии непокрытого убытка. Снижение удельного веса имущества свидетельствует о нарастании убытка;

б) динамику стоимости имущества по сравнению с началом года. Рост стоимости имущества обычно расценивается как позитивный фактор, свидетельствующий о нормальной деятельности.

Также при анализе имущества определяется удельный вес внеоборотных (раздел I) и оборотных (раздел II) активов и их динамика. Эта структура зависит от многих факторов, в частности: отраслевой принадлежности, технологии, номенклатуры выпускаемой продукции, интенсивности хозяйственной деятельности.

Фондоемкие отрасли имеют более высокий удельный вес внеоборотных активов. Существенное значение на рост удельного веса этой части оказывает переоценка основных фондов.

Дальнейшим этапом анализа являются исследования структуры внеоборотных активов и ее динамики. Наличие незавершенного строительства в настоящее время рассматривается как дополнительная нагрузка на финансовую систему предприятия.

Наличие долгосрочных финансовых вложений свидетельствует о инвестиционной деятельности.

В процессе анализа оборотных активов оценивают запасы, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства.

У предприятий с тяжелым финансовым положением в составе запасов и затрат, как правило, велик удельный вес готовой продукции и низок удельный вес незавершенного производства.

Следует уделять повышенное внимание росту дебиторской задолженности, особенно задолженности покупателей и заказчиков. Многие предприятия, находящиеся в тяжелом финансовом состоянии, имеют высокий удельный вес этого вида активов. Это - средства, находящиеся вне предприятия. Следовательно, это актив повышенного риска.

Высокий удельный вес денежных средств, как правило, свидетельствует о хорошем финансовом состоянии предприятия. Однако, если эти средства находятся на расчетном счете или в кассе, это говорит о неэффективном использовании этих средств. На расчетном счете они должны храниться в сумме, достаточной для финансирования текущей деятельности. Излишек следует разместить на депозитном счете, вложить в финансовые или иные активы.

Наличие краткосрочных финансовых вложений и их рост обычно свидетельствуют о хорошем финансовом состоянии предприятия.

Следующим этапом анализа является оценка источников формирования (финансирования) имущества (пассивов). 

При анализе определяют удельный вес (и его динамику) капитала и резервов, долгосрочных и краткосрочных пассивов. Считается позитивным, если высок удельный вес собственных источников (капитала и резервов) и он растет. Следует также проанализировать изменение заемного капитала, особенно состав кредиторской задолженности. Сумму кредиторской задолженности необходимо также сравнить с суммой дебиторской задолженности имея ввиду, что кредиторская задолженность является источником покрытия дебиторской задолженности. Превышение кредиторской задолженности над дебиторской не ухудшает финансовое состояние предприятия и наоборот.

2.4 Методика оценки ликвидности  баланса и платежеспособности предприятия

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.

Критерии оценки финансового положения — ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств

предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между обязательствами и активами.

Ликвидность активов – способность его трансформироваться в денежные средства. А степень ликвидности актива определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

В общем случае предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают текущие обязательства.

Техническая сторона анализа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. Для удобства

сопоставления показатели группируются по принципам:

1. Активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности и расположены в порядке убывания ликвидности:

Наиболее ликвидные активы (А1) – все статьи денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

А1=стр.250+стр.260

Быстрореализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев.

А2=стр.240

Медленнореализуемые активы (А3) – запасы, НДС, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются после 12 месяцев, прочие оборотные активы.

А3=стр.210+стр.220+стр.230+стр.270

Труднореализуемые активы (А4) – статьи первого раздела активов баланса.

А4=стр.190

2. Пассивы должны быть сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты:

Наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность

П1=стр.620

Краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, дивидендов, прочие краткосрочные пассивы.

П2=стр.610+стр.630+стр.660

Долгосрочные пассивы (П3) – статьи 4 и 5 разделов пассива - долгосрочные кредиты, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов.

П3=стр.590+стр.640+стр.650

Постоянные (устойчивые) пассивы (П4) – статьи 3 раздела пассива: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, прибыль (убыток) и т.д.

П4=стр.490

Для определения ликвидности баланса необходимо сопоставить

произведенные расчеты групп активов и групп обязательств. Баланс считается абсолютно ликвидным при соблюдении следующих условий:

1. А1 >= П1;

2. А2 >= П2;

3. А3 >= П3;

4. А4 <= П4.

В случае,  когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов (А1+А2) с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами (П1-П2) позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов (А3) с долгосрочными и среднесрочными пассивами (П3) отражает перспективную ликвидность.

Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Основными признаками платежеспособности являются:

1. наличие  в достаточном объеме средств  на расчетном счете;

2. отсутствие  просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. При анализе платежеспособности используются следующие относительные показатели:

1. Коэффициент  абсолютной ликвидности -  показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальное ограничение данного показателя  - 0,2-0,8.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.

Кабс.ликв.=(ДС+КФВ)/КО,

где ДС - денежные средства, КФВ - краткосрочные финансовые вложения, КО – краткосрочные обязательства

2. Коэффициент  критической ликвидности (промежуточного  покрытия) - отражает прогнозируемые  платежные возможности предприятия  при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Нижней нормальной границей коэффициента ликвидности считается 1.

Коэффициент критической ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

Одной из причин неплатежеспособности организации могут стать значительные размеры дебиторской задолженности и ее высокая доля в общем объеме средств. Поэтому при анализе ликвидности необходимо обращать особое внимание на величину данной статьи.

К крит.ликв.=(ДС+ КФВ + КДЗ)/КО,

где КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность

3. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) - равен отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия к величине краткосрочных обязательств. Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Коэффициент дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее

Уровень коэффициента зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и других факторов. Нормальным для него считается ограничение  > 2, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция.

К тек.ликв.=ОА/КО

где ОА - оборотные активы.

4. Доля оборотных средств в активах характеризует наличие оборотных средств во всех активах предприятия в процентах.

Доля об.средств в А=ОА/ИБ,

Где ИБ – итог баланса

5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (СОС)

Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов. Он показывает, какая часть оборотных активов формируется за счет собственных источников. Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Возможна ситуация, когда величина текущих обязательств превышает величину текущих активов. Финансовое положение предприятия в этом случае рассматривается как неустойчивое и требуются немедленные меры по его исправлению. Нормальным считается значение этого коэффициента больше 0,1.

Кобесп.сос=СОС/ОА=(СК-ВА)/ОА,

где СОС – собственные оборотные средства, СК – собственный капитал, ВА – внеоборотные активы

6. Коэффициент маневренности СК