Анализ финансовой отчетности на примере АО « Алматинский завод тяжелого машиностроения»

Доля Уставного капитала в собственном капитале за 3 года увеличилась с 1,19% до 4,2% (2007/2005). Данный прирост произошел вследствие увеличения на 34 279 тыс. тенге в 2006 году Уставного капитала. Уставный капитал возрос  с 11 721 тыс. тенге в начале года до 46 000 тыс. тенге к концу года, за счет эмиссии акций (см. Отчет о движении денежных средств, где видна сумма поступления от эмиссии акций). Данная сумма (34 279 тыс. тенге) была распределена в соответствии с вкладами участников.

Неоплаченный капитал составил сумму 1699,4 тыс. тенге. Доля дополнительно неоплаченного капитала снизилась с 46,97% в 2005 году до 41,8% в 2007 году. Так, дополнительно неоплаченный капитал на начало 2006 года составлял сумму 464 294,80 тыс. тенге, а на конец года уменьшился до 462 189,80 тыс. тенге, в результате списания суммы дооценки полностью изношенных основных средств (2 105 тыс. тенге). В 2007 году была списана сумма дооценки полностью изношенных основных средств размере 3 429,5 тыс. тенге по отношению к базисному периоду.

Доля резервного капитала оставалась практически неизменной 1,4% - 1,3% в собственном капитале. Резервный капитал составляет сумму 14 202 тыс. тенге и образован в соответствии с Уставом общества. На собрании акционеров в 2005 году было принято решение не производить отчислений в резервный фонд. В связи с этим резервный фонд, образованный до 2005 года в стоимостном отношении неизменен.

Доля нераспределенного дохода в 2006 году снизилась на 1,9 пункта и затем в 2007 году повысилась на 2,3% относительно 2005 года. Снижение доли в 2006 году объясняется получением убытков в данном году в размере 9 322,3 тыс. тенге (см.табл.2). В 2005 и 2007 году был получен доход в размерах: 21 655,6 тыс. тенге и 88 562,9 тыс. тенге соответственно, следовательно, нераспределенный доход Общества возрос за три года на                             82 664,2 (относительно базисного периода).

Как отмечалось ранее, доля текущих обязательств постоянно росла с 49,87% в 2005 году  до 54,75%  в 2007 году. Наибольшую долю в текущих обязательствах занимают краткосрочная кредиторская задолженность и расчеты с бюджетом. Так, расчеты с бюджетом в 2005 году составляли в текущих обязательствах 34,3% (337 030,7 тыс. тенге), в 2006 году возросли до  40,3% (435 036,5 тыс. тенге), в 2007 году произошло снижение до 23,9% или  318 678,2 тыс. тенге.

Краткосрочная кредиторская задолженность колебалась в пределах 49,3% и 47%. В 2007 году по статье краткосрочные займы и овердрафт произошло увеличение с 0,3% в 2005 году  до  10,9% в 2007 году. 

Таким образом, анализ задолженностей показал, что рост задолженностей в стоимостном и процентном выражении, увеличивает финансовую нестабильность компании. Руководству компании следует обратить внимание на имеющиеся тенденции.

Мы провели аналитику статей баланса за 2007 год по отношению к 2005 году, которая помогла представить общую картину финансового положения организации и тенденции, произошедшие за период 2005-2007 гг. Но, тем не менее, данная информация не поможет пользователям финансовой отчетности ответить на ряд таких перспективных вопросов, как: устойчиво ли предприятие в финансовом плане, может ли оно отвечать по своим обязательствам, как скоро вложенные инвестиции обратятся в прибыль для инвестора, и вообще ожидается ли в перспективе расширение производства, увеличение рентабельности, инвестиционной привлекательности и т.д.

На эти и многие другие вопросы можно ответить, проведя финансовый анализ финансово-хозяйственной деятельности Общества,  используя финансовые коэффициенты. В мировой практике существует довольно много финансовых коэффициентов, но самыми распространенными из них являются коэффициенты ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности.

 

 

 

 

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса.

Задача анализа ликвидности бухгалтерского баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности предприятия, т.е. её способности своевременно и полностью рассчитаться по всем своим обязательствам.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке уменьшения ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке увеличения сроков.

Коэффициент текущей ликвидности (Current Ratio, CR), (см. формулу 1.1)

CR=Текущие активы/Текущие обязательства

CR2005 = 1 157 727,8 / 983 142,5= 1,18

CR2006 = 1 089 209,6 / 1 079 686,9 = 1.01

CR2007 = 1 428 404,8 / 1 333 386 = 1.07

Данный коэффициент измеряет общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, т.е. сколько денег приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств. Из расчетов видно, что самая высокая степень общей ликвидности была в 2005 году, в 2006 году произошло резкое уменьшение на 0,17 пунктов. Данное изменение характеризует об увеличении риска неплатежеспособности Общества в 2006 году. В 2007 году ситуация стала лучше т.к. данный коэффициент увеличился на 0,06 пунктов по отношению к 2006 году. Но, тем не менее, в сравнении с 2005 годом, ситуацию нельзя охарактеризовать положительно.

Коэффициент быстрой ликвидности   (Quick Ratio, QR)

QR= (Текущие активы – Запасы) / Текущие обязательства

QR2005 = (1 157 727,8 – 670 625,3) / 983 142,5 = 0,49

QR2006 = (1 089 209,6 – 641 042,7) / 1 079 686,9 = 0,42

QR2007 = (1 428 404,8 – 849 342,4) / 1 333 386 = 0,43

Данный коэффициент характеризует отношение наиболее ликвидной части оборотных средств к краткосрочным обязательствам, т.е. помогает оценить возможность погашения долгов, если фирма не сможет продать запасы. Рекомендуемая норма: 0,8 – 1. Из расчетов видно, что ни в одном из исследуемых периодов не было достигнуто нормы срочной ликвидности, т.е. можно сделать вывод о том, что ликвидность Общества сильно зависит от объема товарно–материальных запасов.

Коэффициент абсолютной ликвидности  (Absolute Ratios, AR)

AR = (Денежные средства + Краткосрочные инвестиции) /

       /Текущие обязательства 

AR2005 = (181,8 + 1 618,1) / 983 142,5 = 0,002

AR2006 = (2 690,1 + 1 618,1) / 1 079 686,9 = 0,004

AR2007 = (15 784,7 + 1 618,1) / 1 333 386 = 0,013

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде ценных рыночных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидных активов. Рекомендованные значения: 0,2 – 0,3. За исследуемый период абсолютная ликвидность АО «АЗТМ» претерпевала увеличение с каждым годом, но, тем не менее, нормативная величина данного коэффициента не была достигнута. Т.е. подтверждается вывод, сделанный на результатах коэффициента срочной ликвидности: ликвидность Общества полностью зависит от объема товарно–материальных запасов и величины краткосрочной дебиторской задолженности.

Чистый оборотный капитал (Net Working Capital, NWC) 

NWC = Текущие активы – Текущие обязательства

NWC2005 = 1 157 727,8 - 983 142,5 = 174 585,3 тыс.тг

NWC2006 = 1 089 209,6 – 1 079 686,9 = 9 522,7 тыс.тг

NWC2007 = 1 428 404,8 - 1 333 386 = 95 018 тыс.тг

Данный показатель необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие может не только погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности. По проделанным расчетам можно смело сделать вывод о том, что Общество имеет провизию для расширения своей деятельности. Однако при сравнении величин чистого оборотного капитала за различные периоды, можно сделать вывод, что возможность расширения производства значительно снизилась за 2006 и 2007 года по отношению к 2005 году, даже не смотря на то, что в 2007 году наблюдается увеличение данного показателя.

Ниже представлены основные коэффициенты ликвидности в таблице №11

«Основные коэффициенты ликвидности»

 

Таблица №11

Коэффициент	Норма	2005 год	2006 год	2007 год	Вывод
Коэффициент текущей ликвидности	=2	1.18	1.01	1.07	С каждым годом увеличивается риск неплатежеспособности компании
Коэффициент быстрой ликвидности	от 0,8 до 1	0.49	0.42	0.42	При необходимости без ликвидации ТМЗ компания не сможет расплатиться по своим обязательствам
Коэффициент абсолютной ликвидности	больше или равно 0,2	0.002	0.004	0.13	Ниже нормы, ликвидность предприятия зависит от объема ТМЗ и дебиторской задолженности

 

Вывод: ликвидность предприятия с каждым годом уменьшается, поддерживаясь за счет краткосрочной дебиторской задолженности и товарно – материальных запасов.

 

Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости 

Анализ финансовой устойчивости позволяет определить, на сколько правильно предприятие управляет финансовыми ресурсами. Сущность финансовой устойчивости сводиться к эффективному использованию финансовых ресурсов, оценкой здесь выступает платежеспособность организацию. Платежеспособность предприятия – это способность отвечать по долгосрочным обязательствам без ликвидации долгосрочных активов. Данный показатель является одним из важнейших критериев его финансовой устойчивости и потому неразрывно связана с ней.

Для характеристики источников формирования запасов определяют величину собственных оборотных средств (СОС), расчет которых производится следующим образом:

СОС = Капитал + Резервы – Внеоборотные активы

СОС 2005 = 988 452,25 – 813 867,2 = 174 585,05

СОС2006= 1 013 404,24 – 1 003 881,5 = 9 522,74

СОС2007= 1 101 967,14 – 1 006 949,2 = 95 017,94

Коэффициент автономии (Own Ratio, OR)

OR = (Капитал + Резервы) / Валюта баланса

OR2005 = 988 452,25/ 1 971 594 = 0,501

OR2006= 1 013 404,24/ 2 093 091,1 = 0,484

OR2007= 1 101 967,14 / 2 435 354 = 0,452

Данный коэффициент отражает степень зависимости компании от внешних кредиторов. Рекомендуемая норма данного показателя - больше 0,5. Проведя расчет, можно отметить, что этот показатель с каждым годом уменьшается, все больше и больше отдаляясь от рекомендуемой нормы. Т.е., если в 2005 году коэффициент автономии превышал 0,5, что положительно характеризовало финансовую устойчивость предприятия, то в последующих исследуемых периодах наблюдается снижение данного показателя, что отражает рост финансовой зависимости от заимодателей и кредиторов.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств ( Borrowing costs’ Net, BCN)

BCN = (Долгосрочные кредиты и займы + Краткосрочные кредиты и займы) / (Капитал + Резервы)

BCN2005 = (0 + 3 000) / 988 452,25 = 0,003

BCN2006= ( 0 + 2 104,1) / 1 013 404,24 = 0,002

BCN2007= ( 0 + 145 323) / 1 101 967,14 = 0,132

Рекомендуемая норма данного коэффициента меньше 1, в трех периодах данная рекомендация соблюдается, но, тем не менее наблюдается рост данного показателя за счет краткосрочных займов, долгосрочных займов организация не имеет, что ставит под сомнение кредитоспособность, а следовательно, и платежеспособность Общества, учитывая то, что ликвидность поддерживается в основном дебиторской задолженностью и товарно – материальными запасами.

Коэффициент обеспеченности текущими активами (Current Assets Provision, CAP)

CAP = СОС / Текущие активы

CAP2005 = 174 585,05/ 1 157 727,8 = 0,15

CAP2006= 9 522,74 / 1 089 209,6 = 0,01

CAP2007= 95 017,94 / 1 428 404,8 = 0,07

Данный показатель показывает, какая часть оборотных средств, сформирована за счет собственного капитала. Наблюдается снижение величины данного показателя, что свидетельствует о том, что доля текущих активов, предназначенных, главном образом, для выполнения основной деятельности Общества, сформирована за счет заемных средств, что ставит под угрозу финансовую независимость. Помимо этого, коэффициент обеспеченности текущими активами уменьшается по отношению к рекомендуемой норме, которая должна быть не ниже 0,1.

Коэффициент обеспеченности материальными запасами (Inventory Provision, IP)

IP = СОС / Материально – производственные запасы

IP2005 = 174 585,05/ 670 625,3 = 0,26

IP2006= 9 522,74 / 641 042,7 = 0,01

IP2007= 95 017,94 /  849 342,4 = 0,11

Отражает, в какой степени материально – производственные запасы покрываются собственными средствами. Норма данного коэффициента должна быть больше или равна 0,5. Из расчетов видно, что степень покрытия материально – производственных запасов, которые являются частью краткосрочных активов и составляют большую их долю ( 2005 год – 57,96%; 2006 год – 58,85%; 2007 год – 59,46% в сумме текущих активов) собственными средствами незначительна.