Комплексный анализ фінансово - економічної діяльності підприємства

• Уточнений коефіцієнт ліквідності;

• Загальний коефіцієнт ліквідності;

• Оборотний капітал;

• Коефіцієнт маневреності.

1) Коефіцієнт абсолютної  ліквідності (Клік.абс.) Показує яка частина поточної заборгованості підприємства може бути погашена на конкретну дату в терміновому порядку за рахунок найбільш мобільних коштів і визначаться за формулою:

Клік.абс. = (ГК + ПФІ) / КЗ,

де   ГК- грошові кошти (тис грн.)

 ПФІ- поточні фінансові інвестиції(тис грн.)

 КЗ- короткострокові зобов’язання(тис грн.)

Клік.абс(поч.періода) =2,5/ 570,1= 0,004

Клік.абс(кін. періода) =13,3/ 502,1 = 0,026

За звітний період відбулося  збільшення коефіцієнта абсолютної ліквідності на 0,022 пункту. Таким  чином, за аналізований період підприємство кілька поліпшило здатність до негайного погашення поточних зобов'язань за рахунок грошових коштів.

2) Уточнений коефіцієнт  ліквідності (Клік.уточ.) Показує яка частина поточної заборгованості підприємства може бути погашена не тільки за рахунок найбільш мобільних коштів, а й за рахунок очікуваних надходжень (ГК) і визначається за такою формулою:

Клік.уточ. = (ГК + ПФІ + ДЗ) / КЗ,         

       де    ДЗ – дебіторська заборгованість.

Клік.уточ.(нач.періода)  = (2,5+150,3+17,2+1,1) / 507,1 = 0,337

Клік.уточ.(кон. періода) = (13,3+88,6+19,2+1,6) / 502,1 = 0,244

За звітний період уточнений  коефіцієнт ліквідності зменшився  на 0,093 пункту і до кінця періоду  дорівнює 0,244. При цьому рекомендовані показники знаходяться в межах 0,5-0,8. Таке значення цього показника пояснюється зменшенням дебіторської заборгованості.

3) Загальний коефіцієнт  ліквідності (Клік.общ.) Дозволяє встановити в якій кратності ПА підприємства покривають його КЗ і розраховується за формулою:

Клік.заг. = ПА / КЗ,             

   де  ТА  - текущие активы.

Клік.заг.(нач.періода) = 427,1/ 507,1 = 0,842

Клік.заг.(кон. періода) = 329,6/ 502,1 = 0,656

Загальний коефіцієнт ліквідності  не входить в рекомендований діапазон, що свідчить про загрозу фінансової стійкості підприємства. Дана ситуація була пов'язана насамперед з високою  часткою позикових коштів. Значення показника говорять про недостатній рівень покриття поточних зобов'язань оборотними активами і загальної низької ліквідності. Це може свідчити про труднощі у збуті продукції і проблемах, пов'язаних з організацією постачання.

Негативна тенденція зміни  цього показника за аналізований період зменшила ймовірність погашення  поточних зобов'язань за рахунок  зроблених запасів, готової продукції, грошових коштів, дебіторської заборгованості та інших оборотних активів.

4) У практиці аналізу  виділяють поняття оборотного  капіталу (ОК), який визначається  як різниця між поточними активами  і короткостроковими зобов'язаннями, тобто у підприємства є в  наявності оборотний капітал  до тих поки, поки його поточні  активи перевищують короткострокові  зобов'язання.

ОК = ПА - КЗ,

ОК (нач.періоду) = 427,1 - 507,1 = -80 (грн.)

ОК (кін.періоду) = 329,6 - 502,1 = -172,5 (грн.)

З розрахунків видно, що підприємство не має оборотного капіталу, так як сума поточних активів не перевищує суму короткострокових зобов'язань.

5) В даному розділі  також проводиться розрахунок  коефіцієнта маневреності (Кман.), який визначає яка частина ВК вкладена в найбільш мобільні активи і визначається як відношення оборотного капіталу до джерел власних коштів.

Кман. = ОК / ВК,

де ВК - власний капітал

Кман.нач.пер. = -80 / 99,7 = -0,802

Кман.конец пер. = -172,5 / 29,2 = -5,908

Зниження коефіцієнта  маневреності до значення, менше 0, свідчить про зникнення у підприємства власного оборотного капіталу. В цьому  випадку оборотний капітал підприємства в повному обсязі фінансується за рахунок позикових коштів. Фінансове становище підприємства розцінюється як нестійка.

ВИСНОВОК. За даними розрахунків  коефіцієнтів ліквідності можна  зробити висновки: до кінця періоду  підприємство неліквідне і неплатоспроможне. У підприємства не достатньо можливостей  для здійснення фінансової маневреності.

Для визначення структури  розміщення засобів на підприємстві, яке аналізується, варто оцінити  динаміку стану поточних активів  підприємства і класифікацію по категоріям ризику (табл.3.1.1).

        Таблиця 3.1.1.

Динаміка стану поточних активів підприємства та їх класифікація за категоріями ризику

Степінь ризику	Група активів	Частка в загальному об’ємі поточних активів, %		Відхилення
		На поч.	На кін.
Мінімальний	Грошові засоби в національній та іноземній валюті; Поточні фінансові інвестиції.	0,58	4,03	3,45
Малий	Виробничі запаси (за виключенням  залежалих); Готова продукція, яка  користується попитом; Дебіторська заборгованість підприємств з нормальним фінансовим станом.	99,42	95,97	- 3,45
Середній	Витрати майбутніх періодів; Незавершене виробництво.	-	-	-
Високий	Дебіторська заборгованість сумнівна Залежалі виробничі запаси Готова продукція, яка  не користується попитом	15,92	12,14	-3,78

 

З цієї таблиці видно, що у підприємства зменшилися лише ТА які відносяться до групи з  малим ступенем ризику, на початок  періоду вони становили 99,42%, а на кінець 95,97% і до групи з високим  ступенем ризику.Але збільшилася група з мінімальним ступенем ризику. До кінця періоду група склала 4,03.

   З метою підтвердження  або спростування одержаних раніше  даних необхідне проведення внутрішнього  аналізу Для проведення внутрішнього аналізу поточних активів даних бухгалтерської звітності недостатньо. Для цього береться інформація про склад активів після останньої інвентаризації. Після чого ці дані групуються в табл. 3.1.2

         Таблиця 3.1.2

Звід даних про стан поточних активів, грн

Група	На початок періода		На кінець періоду		Відхилення
	грн.	в % до ПА	грн.	в % до ПА	грн.	в % до ПА
Виробничі запасы,	133,2	31,19	94,4	28,64	- 38,8	- 2,55
в тому числі: залежалі	23	5,39	15	4,55	-8	-0,84
НЗВ	-	-	-	-	-	-
Готова продукція,	122,8	28,75	112,5	34,13	- 10,3	+5,38
в тому числі: ГП,яка не користується попитом	30	7,02	25	7,58	- 5	+0,56
РМП	-	-	-	-	-	-
Дебіторська заборгованість	168,6	39,78	109,4	33,19	-59,2	-6,29
в тому числі: сумнівна	15	3,51	-	-	-15	-3,51
6.Грошові засоби	2,5	0,59	13,3	4,04	+10,8	+3,45
7.ПФІ	-	-	-	-	-	-
8.Важкореалізуємі активи	68	15,92	40	12,13	-28	-3,79
9.Легкореалізуємі активи	427,1	100,3	329,6	100	-97,5	-0,3

 

З цієї таблиці видно, що за звітний період збільшилася частка готової продукції та грошові  кошти. Частка дебіторської заборгованості становить 33,19% (до ТА) на кінець періоду; на початок періоду становила 39,78%, що позитивно впливає на підприємство.

         ТРА і ЛРА на кінець періоду  незначно зменшилися і ставлення  їх один до одного теж. Ця  тенденція до зростання вказує  на можливість зниження ліквідності.

На кінець періоду зникла сумнівна ДЗ і це говорить про те, що підприємству повернули всі сумнівні заборгованості і це позитивний показник.У  свою чергу на кінець періоду знизилися  сума виробничих запасів і залежаних  виробничих запасів.

В цілому, необхідно провести інвентаризацію ТА з метою виявлення  активів низької якості та звільнення з них, вжити заходів по стабілізації фінансового положення найближчим часом.

Виходячи з результатів, отриманих при проведенні внутрішнього аналізу можна зробити висновки: підтвердилися припущення висунуті раніше.

 

3.2. Оцінка ліквідності балансу підприємства

 

Головна задача оцінки ліквідності  балансу - визначити величину покриття зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких у грошову  форму (ліквідність) відповідає терміну  погашення зобов'язань (терміновість).

      Для проведення цієї оцінки актив і пасив групують за такими ознаками:

• Активи - за ступенем зменшення  ліквідності ділитися на такі агрегати:

o А1 - найбільш ліквідні активи (грошові кошти, ПФІ);

o А2 - швидко реалізовані активи (виробничі запаси, готова продукція, дебіторська заборгованість);

o А3 - повільно реалізовані активи (НЗВ, РМП);

o А4 - важко реалізовані активи (необоротні кошти за вирахуванням довгострокових фінансових вкладень);

• Пасиви - за ступенем терміновості їх повернення складаються з таких  складових:

o П1 - найбільш короткострокові зобов'язання (кредиторська заборгованість);

o П2 - короткострокові пасиви (кредити і позики);

o П3 - довгострокові пасиви (довгострокові кредити і позики);

o П4 - постійні пасиви (капітал, фонди і резерви).

Умовою абсолютної ліквідності  балансу є виконання наступних  умов:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

При цьому слід зазначити, необхідною умовою забезпечення ліквідності  балансу є виконання перших трьох  нерівностей. Четверте нерівність носить, так званий балансуючий характер. Його виконання свідчить про наявність у підприємства оборотних коштів. Дані розрахунку ліквідності балансу зведені в таблицю 3.2.1.

 

       Таблиця 3.2.1

Аналіз ліквідності балансу  підприємства

Актив	Почат. періода	Кін. періоду	Пасив	Почат. періода	Кін. періоду	Відхилення		Відмітка про виконання ліквідності  балансу
						н.п	к.п	н.п.	к.п.
А1	2,5	13,3	П1	570,1	502,1	-567,6	-488,8	Нет	Нет
А2	291,4	221,9	П2	127,3	25,0	+164,1	+196,9	Да	да
А3	133,2	94,4	П3	-	-	+133,2	+94,4	Да	Да
А4	242,7	201,7	П4	99,7	29,2	+143	+172,5	Да	да

 

Як видно з таблиці 3.2, перша умова виконується, тобто  це свідчить про те, що у підприємства обсяг найбільш ліквідних активів  менше обсягу найбільш короткострокових зобов'язань.

Не виконання другого  і третього умов увазі неперспективний  ліквідність підприємства і прогнозування  довгострокової платоспроможності.

А виконання четвертого умови  прямо вказує на те, що підприємство за рахунок власних резервів може протриматися довгий період часу, що підтверджує  наявність у нього власних  оборотних коштів.

Отже, в цілому, можна зробити висновок, що баланс не являється ліквіднім. При цьому, недолік засобів по одній групі не компенсується їх надлишки по іншій групі, так як компенсація може буті тільки по вартості; в реальній платіжній сітуації менш ліквідні активи не можут заміниті більш ліквідні.